The Effectiveness of the GlueVaR Risk Measure on the Metals Market – the Application of Omega Performance Measure

• Authors: Dominik Krężołek , Grażyna Trzpiot

Title variants

Efektywność miary GlueVaR w ocenie ryzyka na rynku metali – zastosowanie wskaźnika Omega

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

Decision‑making process is an individual matter for each investor and the strategy they choose, reflects the level of accepted risk. Nevertheless, any investor wants to minimize huge losses while maximizing profits. As far as the measure of risk is concerned, literature is full of examples of tools which help to evaluate the risk. However, the level of the risk usually differs, depending on circumstances. In this paper we present two non‑classical risk measures: Omega performance risk measure and GlueVaR risk measure. Both of them require a threshold to be set, which reflects the starting point for the investment to be considered as a loss. The effectiveness of the Omega and GlueVaR risk measures is compared using the example of metals market investments.

PL

Podejmowanie decyzji inwestycyjnych jest indywidualną kwestią każdego inwestora. Strategia, jaką przyjmuje, znajduje swoje odzwierciedlenie w poziomie akceptowalnego ryzyka. Niemniej jednak każdy z inwestorów dąży do minimalizacji dużych strat przy jednoczesnej maksymalizacji zysku. Istnieje wiele miar ryzyka, a każda z nich przekazuje inną informację. W artykule poddano ocenie efektywność dwóch nieklasycznych miar ryzyka: wskaźnika Omega oraz koherentnej miary GlueVaR. Cechą wspólną obu tych mierników jest konieczność ustalenia pewnego punktu progowego określającego, kiedy podjęta inwestycja rozumiana jest jako strata. Efektywność miar ryzyka przeanalizowano na przykładzie inwestycji podejmowanych na rynku metali.

Keywords

EN

Omega risk measure; GlueVaR; effectiveness; risk; metals market

PL

miara Omega; GlueVaR; efektywność; ryzyko; rynek metali; miara Omega; GlueVaR; efektywność; ryzyko; rynek metali

• Publisher: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
• Journal: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Year: 2017
• Volume: 5
• Issue: 331
• Pages: 153-167

Dates

published

2018-01-19

Contributors

author

Dominik Krężołek

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach, Wydział Informatyki i Komunikacji, Katedra Demografii i Statystyki Ekonomicznej

author

Grażyna Trzpiot

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach, Wydział Informatyki i Komunikacji, Katedra Demografii i Statystyki Ekonomicznej

References

• Artzner P., Delbaen F., Eber J.M., Heath D. (1999), Coherent Measures of Risk, “Mathematical Finance”, no. 9, pp. 203–228.
• Belles‑Sampera J., Guillén M., Santolino M. (2014), Beyond Value‑at‑Risk: GlueVaR Distortion Risk Measures, “Risk Analysis”, vol. 34, no. 1, pp. 121–134.
• Belles‑Sampera J., Guillén M., Santolino M. (2016), What attitudes to risk underlie distortion risk measure choice?, “Insurance: Mathematics and Economics”, vol. 68, pp. 101–109.
• Bertrand P., Prigent J.‑L. (2011), Omega Performance Measure and Portfolio Insurance, “Journal of Banking & Finance”, vol. 35, issue 7, pp. 1811–1823.
• Jajuga K. (2009), Zarządzanie ryzykiem, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Kazemi H., Schneeweis T., Gupta R. (2004), Omega as a Performance Measure, “Journal of Performance Measurement”, vol. 8, no. 3, pp. 16–25.
• Keating C., Shadwick W.F. (2002a), An Introduction to Omega, The Finance Development Centre, London.
• Keating C., Shadwick W.F. (2002b), A Universal Performance Measure, “Journal of Performance Measurement”, vol. 6, no. 3, pp. 59–84.
• Michalska E., Dudzińska‑Baryła R. (2015), Związek funkcji Omega z dominacją stochastyczną, “Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach. Informatyka i Ekonometria 2”, no. 237, pp. 70–78
• Pichura M. (2013), Miernik Omega jako wszechstronna miara efektywności inwestycji, „Studia Ekonomiczne. Innowacje w Finansach i Ubezpieczeniach – Metody Matematyczne i Informatyczne”, no. 146/13, pp. 89–99.

Identifiers

DOI

10.18778/0208-6018.331.10