Zmiany podaży pieniądza, stóp procentowych i kursu walutowego a wzrost gospodarczy w obszarze euro

• Authors: Sławomir Ireneusz Bukowski , Joanna Emilia Bukowska

Title variants

Zmiany podaży pieniądza, stóp procentowych i kursu walutowego a wzrost gospodarczy w obszarze euro

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Celem badań, których wyniki zawiera niniejszy artykuł, była odpowiedź na pytanie, jaki wpływ na wzrost gospodarczy w obszarze euro miały zmiany podaży pieniądza, stóp procentowych i kursu walutowego EUR/USD w okresie obejmującym recesję, kryzys finansowy i fiskalny oraz pierwsze lata ożywienia (2008–2016). W badaniach zastosowano model ekonometryczny VAR. Analiza wyników estymacji tego modelu wskazuje na relatywnie niską skuteczność polityki luzowania ilościowego oraz polityki stóp procentowych w stymulowaniu wzrostu gospodarczego w obszarze euro.

EN

The aim of the research, which results are presented in this paper was answer the question: what was the impact of changes in aggregate M3, interest rates, foreign exchange EUR/USD on the economic growth in the euro area in the period of 2008–2016. The econometric model VAR was applied in research. The Analysis of the model’s estimation results indicates that effectiveness of economic growth stimulation by quantitative easing and interest rate policy in the euro area was relatively very weak.

Keywords

PL

polityka monetarna; stopa procentowa; agregaty pieniężne; kurs walutowy; model VAR; polityka monetarna; stopa procentowa; agregaty pieniężne; kurs walutowy; model VAR

EN

monetary policy; interest rate; money aggregates; foreign exchange; model VAR

• Publisher: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
• Journal: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Year: 2017
• Volume: 6
• Issue: 332
• Pages: 159-173

Dates

published

2018-02-02

Contributors

author

Sławomir Ireneusz Bukowski

• Uniwersytet Technologiczno‑Humanistyczny im. Kazimierza Pułaskiego w Radomiu, Wydział Nauk Ekonomicznych i Prawnych, Katedra Biznesu i Finansów Międzynarodowych

author

Joanna Emilia Bukowska

References

• Cassola N., Durre A., Holthausen C. (2011), Implementing Monetary Policy in Crisis Times – The Case of the ECB, [w:] Approaches to Monetary Policy Revisited – Lessons from the Crisis, EBC, Frankfurt am Main.
• Chen H., Cúrdia A., Ferrero A. (2012), The Macroeconomic Effects of Large‑scale Asset Purchase Programmes, „Economic Journal”, no. 122(564), s. F289–F315.
• ECB Statistical Data Warehouse, http://sdw.ecb.europa.eu [dostęp: 7.03.2017].
• Giannone D., Lenza M., Pill H., Reichlin L. (2012), The ECB and the Interbank Market, „Economic Journal”, vol. 122(564), s. F467–486.
• Hohberger S., Priftis R., Vogel L. (2017), The Macroeconomic Effects of Quantitative Easing in the Euro Area, „EUI Working Papers”, ECO 2017/04.
• Kapetanios G., Mumtaz H., Stevens I., Theodoridis K. (2012), Assessing the Economy‑Wide Effects of Quantitative Easing, „Bank of England Working Paper”, no. 443.
• Sławiński A. (2014), Zmniejszenie się skuteczności polityki pieniężnej w wyniku recesji wywołanej kryzysem bankowym: przypadek Japonii i strefy euro, referat na Konferencję Katedr Finansów organizowaną przez Wydział Finansów Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, Krynica 22–24 września.
• Suhuc J.‑G. (2016), The ECB’s Asset Purchase Programme: A Model‑Based evaluation, „Economic Letters”, 145C, s. 136–140.
• Wieladek T., Pascual A.G. (2016), The European Central Bank’s QE: A New Hope, „CEPR Discussion Paper Series, Discussion Paper” 11309.

Identifiers

DOI

10.18778/0208-6018.332.11