SHADOW BANKING AS SEEN FROM A BEHAVIOURAL AND NEOCLASSICAL FINANCE PERSPECTIVE

• Authors: Jan K. Solarz

Title variants

BANKOWOŚĆ RÓWNOLEGŁA W PERSPEKTYWIE BEHAWIORALNEJ I NEOKLASYCZNEJ

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

Money is not merely a highly exchangeable commodity or the symbol of value established in exchange by utility-seeking individuals. Private money is a value sui generis that is established by reactions between issuers-shadow banking and users of money. These relations can be explained by the behavioral theory of finance and neoclassic theory of finance. Shadow banking and classical banking relations are characterized by the relations of both cooperation/trust and conflict/struggle, which give private money its value and produce the alternating phases of order and disorder.If the link between the public and the private sector is to be bypassed or severed, should this be seen as an exceptional emergency measure or the first step in radical structural change in the social relations for the production of money? The Neo-institutional answer on this question is that the shadow banking is now in the first phase of its institutionalization. Shadow banking is a  fundamental and systemic financial innovation. It encompasses all financial activity, except traditional banking, which requires a private or public guarantee and backing to operate.

PL

Pieniądz nie jest już tylko instrumentem wymiany lub symbolem wartości dla jednostki poszukującej użyteczności. Pieniądz prywatny z definicji ma wartość ukształtowaną w toku interakcji miedzy jego emitentem z bankowości równoległej a jego użytkownikami. Shadow banking oraz klasyczna bankowość zostały opisane na dwóch osiach; współpracy/zaufania oraz konfliktu i kooperacji negatywnej. Te relacje nadają prywatnym pieniądzom wartość i przyczynianie się do ładu lub jego braku. Czy powiązania miedzy sferą finansów publicznych i finansów prywatnych powinny być postrzegane jako zjawiska nadzwyczajne czy jako pierwszy krok strukturalnej reformy podaży pieniądza? Neoinstytucjonalna odpowiedź na to pytanie to przeświadczenie, że to jest pierwsza faza instytucjonalizacji shadow banking. Nanofinnse postrzegają bankowość równoległa jako innowację systemową. Finanse behawioralne lokują shadow banking w hybrydowym pośrednictwie finansowym, które łączy w sobie wszystkie czynności bankowe, poza regulowanymi, które wymagają prywatnej lub publicznej sieci bezpieczeństwa.

Keywords

EN

shadow banking; behavioral finance; private money

PL

bankowość równoległa; finanse behawioralne; pieniądze prywatne; bankowość równoległa; finanse behawioralne; pieniądze prywatne

• Publisher: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
• Journal: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Year: 2015
• Volume: 1
• Issue: 310

Dates

published

2015-11-27

Contributors

author

Jan K. Solarz

• Ph.D. hab., Full Professor at The Academy of Social Sciences, Chair of Banking and Insurance Department

References

• Claessens S., Ratnovski L., 2014, What Is Shadow Banking?, IMF Working Paper 25.
• Duca J. V., 2014, What Drives the Shadow Banking System in the Short and Long Run?, DALLASFED Working Paper 1401.
• Duhigg C., 2013, Siła nawyku, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Financial Stability Board, 2013, Global Shadow Banking Monitoring Report 2012, Basel.
• Gorton G., Metrick A., 2012, Securitized Banking and the Run on Repo, Journal of Financial Economics 104(3), 425–451.
• Górka J., 2013, Efektywność instrumentów płatniczych w Polsce, Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego, Warszawa.
• Gruszecki T., 2013, Współczesne problemy pieniądza papierowego, In: J. J. Bednarczyk, M. Sobol (eds.), System finansowy wobec wyzwań rozwojowych, Spatum, Radom.
• Hartwell C. A., 2014, The Impact of Institutional Volatility on Financial Volatility in Transition Economics: A GARCH Family Approach, Moscow.
• Harutynyan A., Loukaionova E., Walton R., Korniyenko Y., Amidzic G., Sanab H. Abu, Shin H. S., 2014, Shedding Light on Shadow Banking, IMF Working Paper 10.
• Jansen D. J., Mosch R. H. J., Cruijsen C. A. B., 2013, When Does the General Public Lose Trust in Banks?, DNB Working Paper 402.
• McCulley P. A., 2007, Teton Reflections, Global Central Bank Focus Series, PIMCO, September.
• Niedziółka P., 2009, Kredytowe instrumenty pochodne a stabilność finansowa, SGH Monografie i Opracowania 563.
• Opolski K., Potocki T., 2013, Pojecie racjonalności w naukach ekonomicznych z perspektywy ekonomii behawioralnej, In: I. Bludnik, M. Ratajczak, J. Wallusch (eds.), Ekonomia. Teoria, historia, praktyka, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, Poznań.
• Perotti E., 2012, The Roots of Shadow Banking, Duisenberg School of Finance Policy Paper 24.
• Pozsar Z., Tobias A., Ashcraft A., Boesky H., 2013, Shadow Banking, Economic Policy Review 19(2), 1–16.
• Schwarcz S. L., 2012, Regulating Shadow Banking, Review of Banking & Financial Law 31(2).
• Szpringer W., 2013, Shadow banking jako nowy obszar regulacji prawnej, Monitor Prawa Bankowego 6.

Identifiers

DOI

10.18778/0208-6021.310.12