A Comparative Analysis of Dynamic Interactions between European and Indonesian Cocoa Markets during the 2008 Global Financial Crisis and the 2011 European Debt Crisis

• Authors: Mukhlis Mukhlis , M. Shabri Abd. Majid , Sofyan Syahnur , Musrizal Musrizal , Nova Nova

Title variants

PL

Analiza porównawcza dynamicznych interakcji między europejskimi i indonezyjskimi rynkami kakao podczas światowego kryzysu finansowego w 2008 r. i europejskiego kryzysu zadłużenia w 2011 r.

Abstracts

PL

Opracowanie przedstawia badanie empiryczne dynamicznych interakcji między europejskim i indonezyjskim rynkiem kakao podczas globalnego kryzysu finansowego w 2008 r. (GFC) i europejskiego kryzysu zadłużenia w 2011 r. (EDC). Badanie zrealizowano wykorzystując podejścia kointegracji i wieloczynnikowej przyczynowości Grangera w oparciu o zestaw szeregów czasowych. Badanie potwierdziło długoterminową równowagę między europejskim i indonezyjskim rynkiem kakao, sugerując istnienie wzajemnej relacji między nimi. Jednak w całym badaniu odnotowywano nieefektywną transmisję korekt cen kakao w Indonezji. Waluta amerykańska stale wpływała na indonezyjskie ceny kakao, podczas gdy rynki kakao były niezależne od wahań światowych cen ropy naftowej. Generalnie w badaniu odnotowano różny poziom szybkości dostosowywania się krótkookresowych nierównowag do długookresowej równowagi na krajowym rynku kakao w czasie kryzysów gospodarczych.

EN

This study empirically explores the dynamic interactions between the European and Indonesian cocoa markets during the 2008 global financial crisis (GFC) and the 2011 European debt crisis (EDC) using a battery of time series approaches of cointegration and multivariate Granger causality. The study documented a long-run equilibrium between the European and Indonesian cocoa markets, implying a reciprocal relationship. However, an inefficient adjustment transmission in the Indonesian cocoa prices was recorded throughout the study. The US currency constantly influenced Indonesian cocoa prices, while cocoa markets were independent of fluctuations in world oil prices. Overall, the study recorded a different level of the speed of adjustment of short-run imbalances to long-run equilibrium in the domestic cocoa market across economic crises.

Keywords

PL

rynek kakao; CPI; kurs walutowy; cena ropy naftowej; kryzys gospodarczy

EN

cocoa market; CPI; exchange rate; oil price; economic crisis

• Publisher: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
• Journal: Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe
• Year: 2021
• Volume: 24
• Issue: 3
• Pages: 139-162

Contributors

author

Mukhlis Mukhlis

• Lecturer, Universitas Almuslim, Faculty of Economics, Bireuen, Indonesia

• https://orcid.org/0000000163073897

author

M. Shabri Abd. Majid

• Professor, Universitas Syiah Kuala Banda Aceh, Faculty of Economics and Business, Indonesia, Corresponding

• https://orcid.org/0000000335588783

author

Sofyan Syahnur

• Associate Professor, Universitas Syiah Kuala Banda Aceh, Faculty of Economics and Business, Indonesia

• https://orcid.org/0000000337367917

author

Musrizal Musrizal

• Lecturer, Universitas Almuslim, Faculty of Economics, Bireuen, Indonesia

• https://orcid.org/0000000194906409

author

Nova Nova

• Lecturer, Universitas Almuslim, Faculty of Economics, Bireuen, Indonesia

• https://orcid.org/000000032488769X

Identifiers

DOI

10.18778/1508-2008.24.26

Biblioteka Nauki

1812110