Challenges of Monetary Policy during Crisis in the United Kingdom

• Authors: Marta Paduszyńska

Title variants

Wyzwania polityki pieniężnej podczas kryzysu w Zjednoczonym Królestwie Wielkiej Brytanii

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

The topic of the presented study is about the monetary policy in the United Kingdom, included situation and challenges of this policy during crisis. This article presents the structure of the central bank of England as well as economic trends in years 2002–2016. Special attention has been devoted to the Quantitative Easing – unconventional monetary policy followed by central bank in the wake of financial crisis that began in 2007. The main purpose of the article is to show the impact of the financial crisis on the monetary policy in the United Kingdom and methods of dealing with its negative effects. Realisation of this will be studied literature and data compiled by the institutions involved in the discussed issue, especially reports prepared by the Central Bank of England. The financial crisis has had a negative impact on the real economy of the United Kingdom. It limited possibilities of household consumption and also possibilities of investment companies. Both of those, consumption and investment are important determinants of GDP.

PL

Przedmiotem prezentowanego badania jest polityka pieniężna w Zjednoczonym Królestwie Wielkiej Brytanii, obejmująca sytuację i wyzwania w czasie kryzysu. W artykule przedstawiono strukturę banku centralnego Anglii oraz trendy gospodarcze w latach 2002–2016. Szczególną uwagę poświęcono łagodnemu luzowaniu ilościowemu – niekonwencjonalnej polityce monetarnej prowadzonej przez bank centralny w następstwie kryzysu finansowego, który rozpoczął się w 2007 r. Głównym celem artykułu jest pokazanie wpływu kryzysu finansowego na politykę pieniężną w Wielkiej Brytanii oraz metody radzenia sobie z jego negatywnymi skutkami. W tym celu wykorzystana została literatura i dane zebrane przez instytucje zaangażowane w omawianą kwestię, w szczególności raporty przygotowane przez Centralny Bank Anglii. Kryzys finansowy miał negatywny wpływ na realną gospodarkę Wielkiej Brytanii. Ograniczało to możliwości konsumpcyjne gospodarstw domowych, a także możliwości inwestowania. Zarówno konsumpcja, jak i inwestycje są ważnymi wyznacznikami PKB.

Keywords

EN

monetary system; financial crisis; The United Kingdom; inflation

PL

system monetarny; kryzys finansowy; Zjednoczone Królestwo Wielkiej Brytanii; inflacja; system monetarny; kryzys finansowy; Zjednoczone Królestwo Wielkiej Brytanii; inflacja

• Publisher: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
• Journal: Finanse i Prawo Finansowe
• Year: 2018
• Volume: 1
• Issue: 17
• Pages: 9-19

Dates

published

2018-03-31

Contributors

author

Marta Paduszyńska

• Uniwersytet Łódzki, Wydział Ekonomiczno-Socjologiczny

References

• Fawley Brett W., Neely Christopher J., 2013, Four Stories of Quantitative Easing, „Federal Reserve Bank of St. Louis REVIEW”, January/February.
• Inflation Report, 2017, November, Bank of England.
• Inflation Report, 2016, November, Bank of England.
• Joyce M., Tong M., Woods R., 2011, The United Kingdom’s Quantitative Easing Policy: Design, Operation and Impact, The Bank of England.
• King M.A., 2009, Speech by Mervyn King, Speech given at the CBI Dinner, Nottingham, at the East Midlands Conference Centre, 20 January.
• Krishnamurthy A., Vissing-Jorgensenthe A., 2011, The Effects of Quantitative Easing on Interest Rates: Channels and Implications for Policy, „National Bureau of Economic Research”, Cambridge, October.
• Lechowicz T., 2015, Polityka Banku Centralnego Wielkiej Brytanii wyrażona w strategii bezpośredniego celu inflacyjnego, „Journal of Finance and Financial Law”, II(2).
• Mishkin F. S., 2001, Ekonomika pieniądza, bankowości i rynków finansowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Oręziak L., 2004, Finanse Unii Europejskiej, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Stawska J., 2014, Wpływ polityki banków komercyjnych na stabilność rynków finansowych [The Impact of Commercial Banks Policy on the Financial Markets Stability], „Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, Sectio H”, vol. XLVIII, 1.
• [www1] https://visual.ons.gov.uk/uk-perspectives-trends-in-the-uk-economy/ [access: 03.02.2018].
• [www2] https://www.bankofengland.co.uk/monetary-policy [access: 30.01.2018].
• [www3] https://www.obserwatorfinansowy.pl/tematyka/bankowosc/polityka-pieniezna-wielkiej-brytanii-coraz-bardziej-niekonwencjonalna/ [access: 03.02.2018].

Identifiers

DOI

10.18778/2391-6478.1.17.02