Wyniki sportowe a dochodowość akcji spółek-sponsorów na przykładzie piłki siatkowej

• Authors: Marek Szymański , Grzegorz Wojtalik

Title variants

Wyniki sportowe a dochodowość akcji spółek-sponsorów na przykładzie piłki siatkowej

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Przedmiot badań: Przedmiotem badań jest wpływ wyników sportowych, a konkretnie wyników drużyn siatkarskich mężczyzn, na dochodowość akcji (stopy zwrotu) spółek sponsorujących drużyny. Do tej pory badania dotyczące wpływu wyników sportowych na stopy zwrotu koncentrowały się jedynie na piłce nożnej. Cel badawczy: Celem pacy jest zbadanie zależności między wynikami sportowymi drużyn siatkarskich w Polsce a stopami zwrotu sponsora tytularnego, którego akcje notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Do badania wybrano 4 najbardziej utytułowane drużyny siatkarskiej PlusLigi w XXI wieku. Metodyka: W artykule opisano rezultaty badań uzyskane dzięki zastosowaniu modeli klasy ARCH i GARCH. Wyniki: Na podstawie estymacji modeli uzyskano dwie grupy wyników. Dla dwóch spółek – JSW i ASSECO – wyniki sportowe drużyn siatkarskich i prognozy bukmacherskie dotyczące ich meczów miały istotny statystycznie wpływ na notowania tych spółek. Dla dwóch spółek – PGE oraz Azoty – nie wykazano takiego związku. Ponadto na każdą ze spółek istotny statystycznie wpływ wywierał indeks WIG oraz notowania danej spółki z poprzedniego dnia. Z kolei na notowania żadnej ze spółek nie wpływał dzień rozegrania meczu.

EN

The purpose of the article is to investigate the relationship between the sports performance of volleyball teams in Poland and the rates of return of the titular sponsors, whose shares are listed on the Warsaw Stock Exchange. The four most successful Polish PlusLiga volleyball teams in the 21st century were selected for this study. Methodology: The article describes the results carried out using ARCH and GARCH models. Results of the research: Two groups of results were obtained. For two companies – JSW and ASSECO – the sports results of volleyball teams and betting forecasts for their matches had a statistically significant impact on the stock performance of these companies. For two companies – PGE and Azoty – no such relationship has been found. Moreover, all of the stock returns were significantly influenced by the WIG index. On the other hand, neither of the companies were influenced by the match day.

Keywords

PL

ekonomia sportu; giełda; modele ARCH I GARCH; wyniki sportowe; siatkówka; ekonomia sportu; giełda; modele ARCH I GARCH; wyniki sportowe; siatkówka

EN

economics of sport; stock exchange; ARCH and GARCH models; sport results; volleyball

• Publisher: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
• Journal: Finanse i Prawo Finansowe
• Year: 2021
• Volume: 1
• Issue: 29
• Pages: 109-127

Dates

published

2021-03-31

Contributors

author

Marek Szymański

• Uniwersytet Łódzki, Wydział Ekonomiczno-Socjologiczny

• https://orcid.org/0000-0001-5762-4840

author

Grzegorz Wojtalik

• Uniwersytet Łódzki, Wydział Ekonomiczno-Socjologiczny

• https://orcid.org/0000-0003-0744-4328

References

• Aglietta, M., Andreff, W. and Drut, B. (2010). Floating European football clubs in the stock market. EconomiX Working Paper, 2010-24, https://economix.fr/pdf/dt/2010/WP_EcoX_2010-24.pdf [dostęp 30.06.2020].
• Ashton, J.K., Gerrard, B. and Hudson, R. (2003). Economic impact of national sporting success: Evidence from the London stock exchange. Applied Economics Letters, 10(12), pp. 783–785.
• Bell, A.R., Brooks, C. and Markham, T. (2012). Does Managerial Turnover Affect Football Club Share Prices? Aestimatio, the IEB International Journal of Finance, 7, http://ssrn.com/abstract=2057601 [dostęp 30.06.2020].
• Bell, A.R., Brooks, C., Matthews, D. and Sutcliffe, C. (2012). Over the moon or sick as a parrot? The effects of football results on a club’s share price. Applied Economics, 44(26), pp. 3435–3452.
• Berument, H. and Ceylan, N.B. (2012). Effects of soccer on stock markets: The return–volatility relationship. The Social Science Journal, 49(3), pp. 368–374.
• Berument, H., Ceylan, N.B. and Gözpınar, E. (2006). Performance of soccer on the stock market: Evidence from Turkey. The Social Science Journal, 43(4), pp. 695–699.
• Bollerslev, T. (1986). Generalized autoregressive conditional heteroscedasticity. Journal of Econometrics, 31, pp. 307–327.
• Datko, M. (2003). Sponsoring sportowy. W: Marketing sportowy. Możliwości, szanse, korzyści, zagrożenia. Poznań: Wydawnictwo PRODRUK, pp. 97–99.
• Demir, E. and Daniş H. (2011). The Effect of Performance of Soccer Clubs on Their Stock Prices: Evidence from Turkey. Emerging Markets and Trades, 47, pp. 58–70.
• Douque, J. and Ferreira, N.A. (2005). Explaining Share Price Performance of Football Clubs Listed on the Euronext Lisbon. ISEG – Universidade Tecnica de Lisboa Business Administration Working Paper, 05–01, https://ssrn.com/abstract=675633 [dostęp 30.06.2020].
• Edmans, A., Garcia, D. and Norli, O. (2007). Sports Sentiment and Stock Returns. Journal of Finance, 62(4), pp. 1967–1998.
• Engle, R. (1982). Autoregressive conditional heteroskedasticity with estimates of the variance of UK inflation. Econometrica, 50, pp. 987–1007.
• Iwan, B. (2010). Nowe trendy w marketingu sportowym. Zeszyty Naukowe SGGW, Polityki Europejskie, Finanse i Marketing, 3(52), pp. 353–367.
• Leitão, J., Armada, M.R. and Ferreira, J. (2012). Corruption and Co-Movements in European Listed Sport Companies: Did Calciocaos really matter? Munich Personal RePEc Archive Paper, 42474, pp. 65–96.
• Majewska, A. i Majewski, S. (2018). Econometric modelling of market prices of football clubs’ sponsors’ stocks. Aestimatio, The Ieb International Journal Of Finance, 17, ss. 2–17.
• Majewski, S. (2014). Wpływ wyników sportowych MUFC na kursy akcji i kwotowania indeksów na giełdach w Nowym Jorku i Londynie. Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, Lublin – Polonia, XLVIII(3), ss. 207–218.
• Majewski, S. (2015). Is It a Business Feeding on Emotions or an Act of Altruism? The Case of Financing Football in Poland. Acta Universitatis Lodziensis Folia Oeconomica, 1(310), pp. 71–85.
• Samagaio, A., Couto, E. and Caiado, J. (2009). Sporting, financial and stock market performance in English football: an empirical analysis of structural relationships. Centre for Applied Mathematics and Economics (CEMAPRE) Working Papers, 0906, https://cemapre.iseg.ulisboa.pt/archive/preprints/395.pdf [dostęp 30.06.2020].
• Saraç, M. and Zeren, F. (2013). The Effect of Soccer Performance on Stock Return: Empirical Evidence From “The Big Three Clubs” of Turkish Soccer League. Journal of Applied Finance & Banking, 3(5), pp. 299–314.
• Stadtmann, G. (2004). An Empirical Examination of the News Model: The Case of Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA. Zeitschrift für Betriebswirtschaft, 74(2), pp. 165–185.
• Strategia rozwoju Polskiej ligi siatkówki S.A. na lata 2018 – 2022 – Raport stworzony przez Polską Ligę Siatkówki S.A., http://dl.siatkarskaliga.pl/298780/attachment/746d81/Strategia_37.pdf [dostęp 30.06.2020].
• Asseco Resovia, www.assecoresovia.pl [dostęp 23.11.2019].
• BetExplorer, www.betexplorer.com [dostęp 23.11.2019].
• JSW, www.jastrzebskiwegiel.pl [dostęp 23.11.2019].
• PlusLiga, www.plusliga.pl [dostęp 23.11.2019].
• Skra, www.skra.pl [dostęp 23.11.2019].
• Stooq, www.stooq.pl [dostęp 23.11.2019].
• Zaksa, www.zaksa.pl [dostęp 23.11.2019].

Identifiers

DOI

10.18778/2391-6478.1.29.07