Financial instruments of green transition

• Authors: Dariusz Michalski , Paweł Hawranek

Title variants

PL

Instrumenty finansowe zielonej transformacji

Abstracts

PL

Zielona transformacja tworzy zmiany nie tylko dla realnej gospodarki, ale także dla szeroko rozumianych finansów, tworząc zarówno ryzyko, jak i szanse. Ma to fundamentalne znaczenie dla przedsiębiorstw i instytucji finansowych, które muszą się dostosować do nowych warunków funkcjonowania. Ryzyko powstaje w obszarach podlegających presji regulacyjnej i rynkowej, wymuszając zmiany strategii rynkowej lub metod produkcji. Regulacje również mogą stwarzać szanse, m.in. dla rozwoju czystych technologii, w szczególności wspierających ograniczenie emisji gazów cieplarnianych, rozwój odnawialnych źródeł energii, rewolucję cyfrową na rynku energii czy wprowadzenie nowych elementów na rynek finansowy. Uwzględnienie tych tendencji jest niezbędne dla powodzenia gospodarek. Niedocenianie postępujących zmian klimatu i intensywna działalność człowieka sprawiły, że ochrona klimatu i konieczność transformacji gospodarki stały się priorytetem. W związku z tym wdrożenie zielonej transformacji wymaga odpowiednich środków na finansowanie zielonych projektów. Biorąc pod uwagę powyższe tendencje w światowej gospodarce, autorzy przedstawiają instrumenty finansowe dostępne dla wspierania zielonej transformacji, uwzględniając praktyczne zagadnienia kształtujące przyszłość rynku energii elektrycznej. W związku z tym przedstawiają instrumenty finansowe wykorzystywane do transformacji energetycznej i walki ze zmianami klimatycznymi. Autorzy zwracają uwagę na znaczenie zielonych finansów, które jako element systemu finansowego przejmują odpowiedzialność za zapewnienie kapitału i narzędzi zarówno do finansowania celów klimatycznych, jak i efektywnego zarządzania ryzykiem przez podmioty zaangażowane w ten proces.

EN

Green transition creates change not only for the real economy, but also for widely perceived finance, exposing them both to risks and opportunities. This is of fundamental significance for enterprises and financial institutions, which need to adapt. Risk increases in areas subjected to regulatory and market pressure, forcing changes in market strategies or production methods. Regulations may present opportunities as well, and those may include clean technologies, in particular technologies aiming to reduce greenhouse gas emissions, the development of renewable energy sources, a digital revolution on the energy market, and introducing new elements into the financial market. Taking these trends into account is essential to economic success. Underestimating the progressing climate change, and the intensive human activity, has made climate protection and the need to transform the economy a priority. Consequently, the implementation of green transition requires appropriate funds for the financing of green projects. Considering the above trends in the global economy, the authors strive to present the financial instruments available for supporting the development of green transition, taking into consideration, in particular, the power market. Hence, they discuss the financial instruments used for energy transition and the fight against climate change. The authors point to the importance of green finance, which as an element of the financial system, takes over the responsibility for providing the funds and tools both for financing climate goals, and for effective risk management by the entities involved in this process.

Keywords

EN

green transition; climate neutrality; green finance; power sector; financial instruments; risk; management; RES

PL

zielona transformacja; neutralność klimatyczna; zielone finanse; elektroenergetyka; instrumenty finansowe; OZE; ryzyko; zarządzanie

• Publisher: Uniwersytet Warszawski. Wydział Nauk Ekonomicznych
• Journal: internetowy Kwartalnik Antymonopolowy i Regulacyjny
• Year: 2023
• Volume: 12
• Issue: 2
• Pages: 8-28

Dates

published

2023

Contributors

author

Dariusz Michalski

• Uniwersytet Bielsko-Bialski: Wydział Zarządzania i Transportu

• https://orcid.org/0000000290474255

author

Paweł Hawranek

• Hawranek Office of Legal Advisers

• https://orcid.org/0000000189331516

References

• Drożdż W., Maroušková A., Zych G., Kinelski G., Wójcik-Jurkiewicz M., Czarnecka M., Determinants of Decarbonization – How to Realize Sustainable and Low Carbon Cities?, Energies 2021. DOI: 10.3390/en14092640.
• Green Bond Principles. Voluntary Process Guidelines for Issuing Green Bonds, ICMA Paris, Paris 2022.
• Global landscape of renewable energy finance 2020, IRENA, Abu Dhabi 2020.
• Maciaszczyk M., Czy rynki finansowe mogą wspierać proces zarządzania ryzykiem ESG?, Biuletyn Ryzyka 2021, no 2.
• Renewable energy finance: Green Bonds, IRENA, Abu Dhabi 2020.
• Scarrow J., Weather Derivatives as a Financing Tool, News Wire 2004, no 4.
• Słomka-Gołębiowska A., Zielone finanse – ratowanie człowieka, nie planety, https://gazeta.sgh.waw.pl/insight/zielone-finanse-ratowanie-czlowieka-nie-planety, [archived on 12.05.2021].
• Sustainable Debt Sees Record Issuance At $465Bn in 2019, Up 78% From 2018, Bloomberg NEF, https://about.bnef.com/blog/sustainable-debt-sees-record-issuance-at-465bn-in-2019-up-78-from-2018/, [archived on 27.12.2020].
• What is the EU taxonomy?, https://finance.ec.europa.eu/sustainable-finance/tools-and-standards/eu-taxonomy-sustainable-activities_en#what, [archived on 12.03.2022].
• Act of 10 April 1997 – Energy Law (consolidated text), Polish J. of L. of 2021, item. 716.
• Act of 20 February 2015 on renewable energy sources (consolidated text), Polish J. of L. of 2021, item. 601.
• Act of 20 May 2016 on energy efficiency (consolidated text), Polish J. of L. of 2021, item. 2166.
• Act of 23 April 1964 – Civil Code (consolidated text), Polish J. of L. of 2020, item 1740.
• Act of 29 July 2005 on trading in financial instruments (consolidated text), Polish J. of L. of 2022, item. 861.
• Commission Delegated Regulation (EU) 2021/1833 of 14 July 2021 supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council by specifying the criteria for establishing when an activity is to be considered to be ancillary to the main business at group level, OJ L 372, 20.10.2021, p. 1–10.
• Commission Delegated Regulation (EU) 2021/2139 of 4 June 2021 supplementing Regulation (EU) 2020/852 of the European Parliament and of the Council by establishing the technical screening criteria for determining the conditions under which an economic activity qualifies as contributing substantially to climate change mitigation or climate change adaptation and for determining whether that economic activity causes no significant harm to any of the other environmental objectives, OJ L 441/1, 9.12.2021.
• MIFID II Directive – Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU (consolidated text) (OJ L 173 12.6.2014, p. 349). I.
• Regulation (EU) 2020/852 of the European Parliament and of the Council of 18 June 2020 on the establishment of a framework to facilitate sustainable investment, and amending Regulation (EU) 2019/2088, OJ L 198/13, 9.12.2021

Identifiers

DOI

10.7172/2299-5749.IKAR.2.12.1

Biblioteka Nauki

20874722