Plany podniesienia poziomu ochrony konsumenta jako inwestora detalicznego w prawie Unii Europejskiej

• Authors: Piotr Gałązka

Abstracts

PL

W świetle zapowiedzi Komisji Europejskiej nowych prac legislacyjnych ogłoszonych w maju 2022 r., które mają na celu podniesienie poziomu ochrony konsumenta na rynku kapitałowym jako inwestora detalicznego, artykuł bierze pod uwagę planowane działania. W artykule oceniono je przez pryzmat dotychczasowych postulatów w zakresie zmian w przepisach, i wskazano na najistotniejsze potrzeby i najbardziej palące problemy. Podstawą analiz są wcześniejsze raporty, a także rozwiązania krajowe w niektórych państwach członkowskich UE. W szczególności zwraca się uwagę na potrzebę uproszenia systemu aktów prawnych w UE dotyczących inwestorów detalicznych, podniesienie transparentności w zakresie opłat oraz zapewnienie wiarygodnego doradztwa inwestycyjnego o wysokiej jakości.

Keywords

PL

rynek kapitałowy; inwestor detaliczny; konsument; ochrona konsumenta usług finansowych

• Publisher: Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
• Journal: internetowy Kwartalnik Antymonopolowy i Regulacyjny
• Year: 2022
• Volume: 11
• Issue: 7
• Pages: 59-70

Dates

published

2022

Contributors

author

Piotr Gałązka

• Uniwersytet Wrocławski, Wydział Prawa, Administracji i Ekonomii

• https://orcid.org/0000000279458422

References

• Barcz, J. (2012). Akty delegowane i akty wykonawcze – pojęcie i kryteria rozróżnienia. Europejski Przegląd Sądowy, (3).
• Biernat, T. (2011). Soft law a proces tworzenia prawa w Unii Europejskiej. Wpływ soft law na konstrukcję i treść uzasadnień aktów normatywnych, Studia Prawnicze. Rozprawy i Materiały, 2(11). Krakowska Akademia im. Andrzeja Frycza Modrzewskiego.
• Blackrock. (2017). Blackrock 2017 Investor Pulse survey. Pozyskano z: https://www.blackrock.com/ch/individual/en/insights/investor-pulse (10.08.2022).
• Colaert, V. (2015). European banking, insurance and investment services law: Cutting through sectoral lines? Common Market Law Review, 52, 1579–1616.
• D’Ambrosio, R. i Montemaggi, S. (2020). Connecting private and public enforcement. W: R. D’Ambrosio, S. Montemaggi (red.), Private and public enforcement of EU investor protection regulation. Conference papers. Banca d’Italia, Rome, 4 October 2019. Quaderni di Ricerca Giuridica della Consulenza Legale, (90), 59–96. http://doi.org/10.2139/ssrn.3708166.
• Decision Technology Ltd., Chater, N., Huck, S., Inderst, R. i Online Interactive Research Ltd. (2010). Consumer Decision-Making in Retail Investment Services: A Behavioural Economics Perspective. Final Report. November. Pozyskano z: https://slidelegend.com/consumer-decision-making-in-retail-investment-services-european-_59d49eea1723ddd1ed5a1696.html.
• ESMA. (2022). Final Report on the European Commission mandate on certain aspects relating to retail investor protection, 29 April 2022, ESMA35-42-1227. Pozyskano z: https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-makes-recommendations-improve-investor-protection.
• European Commission, Directorate-General for Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Union, Uličná, D., Vincze, M. i Mosoreanu, M. (2023). Disclosure, inducements, and suitability rules for retail investors study: final report. Publications Office of the European Union. https://data.europa.eu/doi/10.2874/459190.
• Komisja Europejska. (2015). Plan działania na rzecz tworzenia unii rynków kapitałowych, COM(2015) 468 final. Bruksela, 30.09.2015 r. Pozyskano z: https://eur-lex.europa.eu/PL/legal-content/summary/capital-markets-union-action-plan.html.
• Komisja Europejska. (2018). Distribution systems of retail investment products across the European Union: final report. Publications Office. https://data.europa.eu/doi/10.2874/037900.
• Komisja Europejska. (2021). Strategia UE na rzecz inwestorów detalicznych – Roadmap, Ref. Ares (2021)2651854. 20.04.2021 r. Pozyskano z: https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/have-your-say/initiatives/12755-EU-strategy-for-retail-investors_pl (31.01.2023).
• Komisja Europejska. (2022a). Call for Evidence for an Evaluation and Impact Assessment Run in Parallel – Retail Investment Package. 3.05.2022 r. Ref. Ares(2022)339135.
• Komisja Europejska. (2022b). Retail investment – new package of measures to increase consumer participation in capital markets. 3.05.2022 r. Pozyskano z: https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/ have-your-say/initiatives/13395-Retail-investment-new-package-of-measures-to-increase-consumer-participation-in-capital-markets_en (9.08.2022).
• Lamfalussy, A., Herkströter, C., Rojo, L.A., Ryden, B., Spaventa, L., WalTter, N. i Wicks, N. (2001, 15 lutego). Final Report of The Committee of Wise Men on the Regulation of European Securities Markets. Bruksela: The Committee of Wise Men.
• Moloney, N. (2014). EU Securities and Financial Markets Regulation (wyd. 4). Oxford University Press.
• OEE i IODS. (2013). Who owns the European economy? Evolution of the ownership of EU-listed companies between 1970 and 2012, Paryż.
• Pleśniak, A. (2014). Konsekwencje przemian demograficznych w świetle adekwatności i stabilności systemów emerytalnych. Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, (167).
• Ramakrishnan, R. (2011). Financial Literacy – The Demand Side of Financial Inclusion. Referat z konferencji 26th SKOCH Summit 2011 Swabhiman-Inclusive Growth and Beyond 2–3 czerwca, Mumbaj Indie. Pozyskano z: https://ssrn.com/abstract=1958417. http:// doi.org/10.2139/ssrn.1958417.
• Rutkowska-Tomaszewska, E. (2018). Zaufanie do rynku finansowego i instytucji finansowych jako przedmiot ochrony prawnej (kilka uwag na tle nadużyć instytucji finansowych wobec klientów), Przedsiębiorczość i Zarządzanie (t. XIX, z. 9, cz. II, s. 15–28). Łódź: Wydanictwo SAN.
• Rutkowska-Tomaszewska, E. (2019). Czy struktura instytucjonalna ochrony konsumenta na rynku usług finansowych wymaga zmian. Przegląd Ustawodawstwa Gospodarczego, 11(857), 15–23.
• Tereszkiewicz, P. (2015). Obowiązki informacyjne w umowach o usługi finansowe. Warszawa: Wolters Kluwer.
• Vianelli, A. i Valenti, F. (2020). MiFID II and Inducements: A Copernican Revolution in the Investment Services Ecosystem? Speculative Thoughts on the Inducements Regime After Two Years From MiFID II Introduction in the Light of the Recent ESMA Technical Advice. Pozyskano z: https://ssrn.com/abstract=3584710 (31.01.2023). http://doi.org/10.2139/ssrn.3584710.
• Wasilik, K. (2014). Trendy w zachowaniach współczesnych konsumentów – konsumpcjonizm a konsumpcja. Konsumpcja i Rozwój, 1(6), 66–74.
• Willemaers, G.S. (2014). Client Protection on European Financial Markets – From Inform Your Client to Know Your Product and Beyond: An Assessment of the PRIIPs Regulation, MiFID II/MiFIR and IMD 2. Revue Trimestrielle de Droit Financier, 4(3).
• Youngdahl, J. (2013). Investment Consultants and Institutional Corruption. Harvard University. Edmond J. Safra Research Lab Working Papers, (7).

Identifiers

DOI

10.7172/2299-5749.IKAR.7.11.4

Biblioteka Nauki

2211832