Zmiany realnych długoterminowych stóp procentowych i ich wpływ na bilans obrotów bieżących oraz przepływy kapitału w krajach G7 w latach 1960–2008

• Authors: Aneta Kosztowniak

Abstracts

PL

W artykule przeanalizowano zmiany realnych długoterminowych stóp procentowych krajów G7 w latach 1960-2008, pod kątem ich wpływu na bilanse obrotów bieżących w tych krajach. Przeanalizowano również zagraniczne inwestycje bezpośrednie, relacje wartości tych inwestycji do nakładów brutto na kapitał trwały oraz do PKB. Wyliczono zależności statystyczne pomiędzy realnymi długoterminowymi stopami procentowymi ex ante i zagranicznymi inwestycjami bezpośrednimi w latach 1990-2008. Wyniki te pozwoliły określić wrażliwość przepływów kapitałów zagranicznych na poszczególnych rynkach na zmiany stóp procentowych. Wpływ realnych długoterminowych stóp procentowych ex ante na bilanse obrotów bieżących i przepływy kapitału w krajach G7 jest zróżnicowany co do siły i do tempa zmian. Obserwowany jest jednak korzystny wpływ spadku realnych stóp procentowych na bilanse obrotów bieżących i bilanse handlowe. Występuje ujemna zależność pomiędzy zmianami realnych stóp procentowych a napływem zagranicznych inwestycji bezpośrednich, tzn. spadkowi stóp procentowych towarzyszy wzrost wartości napływu inwestycji i odwrotnie. Kraje Europy Zachodniej oraz Japonia wykazują wyższą wrażliwość na zmiany stóp procentowych niż Stany Zjednoczone.

• Publisher: Uniwersytet Warszawski. Wydział Nauk Ekonomicznych
• Journal: Studia i Materiały
• Year: 2010
• Issue: 1
• Pages: 98-111

Dates

published

2010

Contributors

author

Aneta Kosztowniak

• Katedra Polityki Ekonomicznej i Bankowości, Wydział Ekonomiczny, Politechnika im. Kazimierza Pułaskiego w Radomiu

References

• Barczyk, R. 1997. Główne teorie współczesnych wahań koniunkturalnych, Poznań: Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu.
• Barczyk, R., Kąsek, L., Lubiński, M. i K. Marczewski 2006. Nowe oblicza cyklu koniunkturalnego, Warszawa: Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
• Bergo, J. 2003. The Role of the Interest Rate In the Economy. Review, nr 46/2003, Zürich: BIS.
• Böwer, U. i C. Guillemineau 2006. Determinants of Business Cycle Synchronisation Cross Euro Area Countries. EBC, nr 587 (February), http://www.ecb.int/pub/pdf/scpwps/ecbwp587.pdf (odczyt 15.09.2009).
• Kontolemis, Z.G. i H. Samiei 2000. The U.K. Business Cycle, Monetary Policy and EMU Entry.
• IMF Working Paper, nr WP/00/210, http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2000/wp00210.pdf (odczyt 30.09.2009).
• OECD 2006. Productivity Database, September.
• OECD 2009. Main Economic Indicators, Statistics, Financial Indicators, http://stats.oecd.org/Index.aspx?querytype=view&queryname=86 (odczyt 5.10.2009).
• Orr, A., Edey, M. i M. Kennedy 1995. Real Long- Term Interest Rates: The Evidence from Pooled- Time-Series. OECD Economic Studies, nr 25, http://www.oecd.org/dataoecd/42/48/15173280.pdf (odczyt 02.10.2009).
• Pigott, Ch. i H. Christiansen 1998. Monetary Policy When Inflation is Low. OECD Economic Department Working Papers, nr 1991, ECO/WKP(98)4, Paris.
• Starzyńska, W. 2002. Statystyka praktyczna, Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• UNCTAD 2009. FDI/TNC database, http://stats.unctad.org/FDI/TableViewer/tableView.aspx (odczyt 10.10.2009).
• Upper, Ch. i A. Worms 2003. Real Long-Term Interest Rates and Monetary Policy: A Cross- Country Perspective. BIS Papers, nr 19, Deutsche Bundesbank.

Identifiers

Biblioteka Nauki

2869151