Bridging the fintech divide: understanding financial literacy in India's tech boom

• Authors: Soumya Pandey

Title variants

PL

Zniwelowanie luki fintech: zrozumienie wiedzy finansowej w technologicznej eksplozji Indii

Abstracts

PL

Ten rozdział porównuje dwie sytuacje występujące w tym samym kraju: z jednej strony dynamicznie rozwijający się sektor fintech, a z drugiej brak podstawowej wiedzy finansowej. Dodatkowo, badanie analizuje poziom wiedzy finansowej, który został przeniknięty przez pojawienie się licznych zaawansowanych platform technologii finansowych w Indiach. Przemysł fintech wykorzystuje zaawansowane technologie i usługi skoncentrowane na kliencie, które zwiększają szybkość i efektywność wymiany handlowej. Stopień zaawansowania branży fintech można ocenić na podstawie wprowadzenia zerowej opłaty brokerskiej za transakcje giełdowe przez firmę fintech ZERODHA. Zaskakujący kontrast istnieje, gdy takie zaawansowanie w technologii finansowej jest porównywane z poziomem wiedzy finansowej wśród wielu osób. Aby empirycznie to zbadać, wybrano losowo 176 próbek i poproszono o wypełnienie kwestionariusza OECD dotyczącego wiedzy finansowej, w celu oszacowania ich potrzeb finansowych oraz jednocześnie nabytej wiedzy potrzebnej do ich zaspokojenia. Wyniki pokazują całkowity brak wiedzy finansowej w różnych grupach dochodowych i wśród obu płci. Badanie to dostarcza wskazówek co do zakresu, stopnia i wsparcia, jakie należy udzielić osobom, które brakuje wiedzy finansowej, aby dopasować się do szybko rozwijającego się sektora finansowego.

EN

This chapter draws out the comparison between two conditions prevalent in the same country that involves booming fintech industry on one hand and lack of basic financial literacy on the other. It further studies the extent of financial literacy perforated by the advent of multiple high end financial technology platforms in India. Fintech industry uses high end technology and costumer centric services that augment the speed and efficiency of exchange trading. The extent of the advancement of fintech industry can be evaluated by the introduction of the zero brokerage charge on stock transaction by ZERODHA Fintech Company. Startling contrast exist when such advancement in High end financial technology is compared to the extent of financial literacy among many. To test it empirically, 176 random samples were selected and asked to fill OECD questionnaire on financial literacy; in order to estimate their financial requirement and simultaneous knowledge acquired for meeting that requirement. Results show a complete lag in the financial literacy across different income groups and across gender. This study would provide a guide to the dimensions, degree and support to be extended to parties that lack financial knowledge in order to match the fast paced advancement in financial sector.

Keywords

EN

Fintech; saving and investments; financial literacy; financial behavior

PL

Fintech; oszczędzanie i inwestycje; wiedza finansowa; zachowania finansowe

• Publisher: Akademia Nauk Stosowanych w Raciborzu
• Journal: Eunomia – Rozwój Zrównoważony – Sustainable Development
• Year: 2024
• Issue: 2(108)
• Pages: 117-131

Dates

published

2024

Contributors

author

Soumya Pandey

• Royal Thimphu College, Bhutan

• https://orcid.org/0000000337816567

References

• Arakal, Harichandan. 2018. "Forbes India." September. http://www.forbesindia.com/printcontent/51347.
• Blogger, Digital. 2019. "Brokerage Calculator." https://www.adigitalblogger.com/zerodhabrokerage-calculator/.
• Collins, J.M, and C.M. O’Rourke. 2010. "Financial education and counseling – still holding promise." Journal of Consumer Affairs 483–489.
• CompareOnlineBroker. 2015. "Zerodha Review." https://www.compareonlinebroker.com/zerodha-review/.
• ET. 2023. The Economic Times. Jaunary 09. https://economictimes.indiatimes.com/tech/startups/zerodhas-profits-zoom-past-rs-2000-crore-in-fy22/articleshow/96862027.cms.
• FintechWeekly. 2019. https://www.fintechweekly.com/fintech-definition.
• Garbinsky, Emily N., Anne-Kathrin Klesse, and Jennifer Aaker. 2014. "Money in the Bank: Feeling Powerful." Journal of Consumer Research 610-623.
• Goyal, Pradeep. 2019. "Zerodha Demat and Trading Account Review 2019." https://www.cashoverflow.in/zerodha-review/.
• Greenspan, A. 2005. "The importance of financial education today." Social Education 64–66.
• Hader, Sood, and Fox. 2013. "Subjective knowledge in consumer financial decisions." Journal of Marketing Research 303-316.
• Horioka and Watanabe, Charles Yuji and Wako. 1997. "Why do people save? A micro-analysis of motives for household saving in Japan." Economic Journal 537-552.
• INFE, OECD. 2011. Measuring Financial Literacy: Core Questionnaire in Measuring Financial Literacy: Questionnaire and Guidance Notes for conducting an Internationally Comparable Survey of Financial literacy. Paris: OECD.
• Japan, Government of. 1994. " Survey of the Financial Asset Choice of Households ." Ministry of post and telecommunication.
• Kulshrestha, Shweta. 2023. "The role of financial technology in enhancing financial literacy & inclusion among low-income households in India." International Journal for research in marketing management and sales.
• LiveMint. 2018. "Live Mint." How to buy T-bills and G-secs on Zerodha. November 12. https://www.livemint.com/Money/ioJLi4XJJo2bxnY2h3AeUM/How-to-buy-Tbills-and-Gsecson-Zerodha.html.
• Lusardi, and Mitchell. 2007. "Financial and retirement preparedness: Evidence and implications for financial education." Business Economics 35-44.
• Marr, Bernard. 2017. "The Complete Beginner's Guide To FinTech Everyone Can Understand." February 10. https://www.forbes.com/sites/bernardmarr/2017/02/10/a-complete-beginners-guide-to-fintech-in-2017/#6c36a5333402.
• Modigliani, Franco. 1988. "The Role of Intergenerational Transfers and Life Cycle Saving in the Accumulation of Wealth." The Journal of Economic Perspectives Vol. 2, No. 2 15-40.
• PWCIndia, India. 2018. "Fintech." FinTech Blurring lines between technology and financial services. https://www.pwc.in/consulting/financial-services/fintech.html.
• Satija, Rahul. 2019. "Bloomebergquint." Burned-Out Broker Got Rich Giving Free Trades to Millennials. May 8. https://www.bloombergquint.com/topic/zerodha.
• Singh, Bhushan, and Mohinder Singh. 2023. "Financial literacy and its determinants among the schedule tribes: evidences from India." International Journal of Social Economics.
• Technisia. 2018. "Of Business." Meet the 20 top-funded fintech companies in India. December 11. https://www.techinasia.com/top-funded-fintech-companies-in-india.
• tracxn. 2019. "tracxn." FinTech Startups In India. February 10. https://tracxn.com/explore/FinTech-Startups-in-India/.
• Traut-Mattausch, Eva, and Eva Jonas. 2011. "Why Do People Save? The Influence of Financial Satisfaction and Income on Saving." Journal of Psychology; Vol. 219(4) 246–252.

Identifiers

Biblioteka Nauki

57552175