Źródła pozyskania kapitału w przedsiębiorstwie

• Authors: Edward Hościłowicz , Piotr Karol Hościłowicz

Abstracts

PL

W opracowaniu omówiono źródła pozyskiwania kapitału w postaci kapitału własnego i obcego oraz kapitału ze źródeł pośrednich (kapitały hybrydowe). Kapitał własny może pochodzić ze źródeł wewnętrznych oraz zewnętrznych. Kapitał obcy, wyłącznie ze źródeł zewnętrznych. Kapitał hybrydowy (mezzanine), posiada cechy zarówno kapitału obcego jak i kapitału własnego. Kapitał ten pozyskują w większości emitenci, którym brakuje dostępu do płynnego kapitału, ze względu na wysoką dźwignię, warunki rynkowe lub nie chcą rozwodnić swoich obecnych udziałów. Nowym źródłem pozyskiwania kapitału jest finansowanie społecznościowe (ang. Crowdfunding), rozumiane jako metoda gromadzenia wielu niewielkich wkładów za pośrednictwem internetowej platformy w celu finansowania popularnego przedsiębiorstwa. Jedną z form jest społecznościowe finansowanie udziałowe (ang. equity-based crowdfunding, crowdinvesting), które polega na udostępnieniu kapitału przez inwestorów, w zamian za jednostki udziałowe w kapitale zakładowym spółki beneficjenta. Ze względu na rozwój nowych, alternatywnych możliwości pozyskania kapitału w praktyce finansowej, większego znaczenia nabiera optymalizacja struktury kapitału oraz analiza źródeł najbardziej dopasowanych do uwarunkowań i potrzeb przedsiębiorstwa. Możliwe kryteria, na podstawie których można dokonać wyboru źródeł kapitału, to: dostępność, koszty, elastyczność, efekt dźwigni finansowej, ryzyko obsługi, tempo wzrostu przedsiębiorstwa, charakter i struktura aktywów, dochodowość firmy i stabilność zysków, opodatkowanie, płynność finansowa, rozmiar przedsiębiorstwa i cele działalności firmy.

Keywords

PL

kapitał; przedsiębiorstwo; finansowanie

• Publisher: Wyższa Szkoła Finansów i Zarządzania w Białymstoku
• Journal: Przedsiębiorstwo & Finanse
• Year: 2019
• Issue: 4
• Pages: 17-42

Dates

published

2019

Contributors

author

Edward Hościłowicz

• Wyższa Szkoła Finansów i Zarządzania w Białymstoku

author

Piotr Karol Hościłowicz

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

References

• Adelung J. Ch., Grammatisch-kritisches Woerterbuch, 1. Theil, Sp. 1303.
• Alessandro B., Crowdfunding: podręcznik, CeDeWu.pl, Warszawa 2016.
• Bartosiewicz A., Zasady opodatkowania finansowania społecznościowego, Wolters Kluwer Polska, Warszawa 2019.
• Bień W., Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, Diffin, Warszawa 2018.
• Bojańczyk M., Finanse przedsiębiorstwa, SGH, Warszawa 2012.
• Crowdfunding in the EU – Exploring the added value of potential EU Action, Komisja Europejska, Bruksela 2013.
• Dębski W., Teoretyczne i praktyczne aspekty zarządzania finansami przedsiębiorstwa, PWN, Warszawa 2005.
• Duliniec A., Struktura i koszt kapitału w przedsiębiorstwie, PWN, Warszawa 2001.
• Dziuba D., Ekonomika crowdfundingu: zarys problematyki badawczej, Diffin, Warszawa 2015.
• Encyklopedia Biznesu, Wydawnictwo Profesja, Warszawa 1995, s. 398.
• Fisher I., The Nature of Capital and Income, Macmillan, New York 1906.
• Gajdka J., Teorie i struktury kapitału i ich aplikacja w warunkach polskich, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2002.
• Gemra K., Crowdfunding pożyczkowy: szansa czy zagrożenie dla współczesnych przedsiębiorstw, SGH, Warszawa 2019.
• Gemra K., Crowdfunding udziałowy, jako forma finansowania rozwoju przedsiębiorstwa, Kwartalnik Nauk O Przedsiębiorstwie, Warszawa 2019.
• Gołasa P., Finanse: instytucje, instrumenty, podmioty, rynki, regulacje, red. M. Podstawka, PWN, Warszawa 2017.
• Grodzka D., Finansowanie społecznościowe, Wydawnictwo Sejmowe dla Biura Analiz Sejmowych, Warszawa 2016.
• Grzywacz J., Kapitał w przedsiębiorstwie i jego struktura, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2012.
• Iwin-Garzyńska J., Struktura finansowania a struktura kapitału, (w:) Wybrane zagadnienia finansów przedsiębiorstw, red. A. Adamczyk, Warszawa 2009.
• Jajuga K., Inwestycje, PWN, Warszawa 2006.
• Kędzierska-Szczepaniak A., Perspektywy rozwoju crowdfundingu udziałowego w Polsce, Uniwersytet Gdański 2017.
• Kozioł-Nadolna K., Crowdfunding jako źródło finansowania innowacyjnych projektów. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, nr 73, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2015.
• Król K., Crowdfunding. Od pomysłu do biznesu, dzięki społeczności, Wydawnictwo crowdfunding.pl, Warszawa 2013.
• Krzemińska D., Finanse przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Wyższej Szkoły Bankowej, Poznań 2002.
• Loroch P., Crowdfunding, w: Przedsiębiorczość startupowa, Bank pomysłów dla polityków i samorządowców, Ministerstwo Spraw Zagranicznych, Warszawa 2017.
• Luttermann W., Unternehmen, Kapital und Genussrechte, Mohr Siebeck, Koeln 1998.
• Małgorzata-Ziobrowska J., Crowdfunding jako nowoczesna forma wsparcia przedsięwzięć społecznych, kulturowych i biznesowych, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu
• Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, nr 81 Ryzyko, zarządzanie, wartość, Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2016.
• Michalczuk G., Struktura kapitału przedsiębiorstwa – spojrzenie z perspektywy kapitału intelektualnego, w: Dylematy kształtowania struktury kapitału w przedsiębiorstwie, red. J. Ostaszewski, SGH, Warszawa 2009.
• Motylska-Kuźma A., Zarządzanie finansami w organizacji z wykorzystaniem alternatywnych źródeł finansowania: rynek-ryzyko procedury, PWE, Warszawa 2019.
• Ostaszewski J., Źródła pozyskiwania kapitału przez spółkę akcyjną, Diffin, Warszawa 2000.
• Pieniążek J., Finansowanie społecznościowe a nowe trendy w zachowaniach konsumenckich, Instytut Lotnictwa, Warszawa 2014.
• Robinson D., Fert I., Brod M. A., Mezzanine Finance: Overview, Practical Law Company, USA 2011.
• Silberangel, D. Vaitkunas, Mezzanine Finance, Bond Capital Mezzanine Inc., Canada 2012. Słownik języka polskiego, PWN, dostęp 26.03.2020.
• Słownik terminologiczny sztuk pięknych. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2002.
• Sullivan I., Crowdfunding, http://www.wordspy.com/words/crowdfunding.asp, 2006.
• Szczepankowski P. J., Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa: podstawy teoretyczne, przykłady i zadania, Wydawnictwo Wyższej Szkoły Przedsiębiorczości i Zarządzania im. L. Koźmińskiego, Warszawa 2004. Wielka Encyklopedia Powszechna, PWN, Warszawa 1965.
• Wrzosek S., Zarządzanie finansami przedsiębiorstw, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. Oskara Langego, Wrocław 2006.
• Agreed: Harmonised EU rules to boost European crowdfunding platforms, https://eurocrowd.org/2019/12/19/agreed-harmonised-eu-rules-to-boost-europeancrowdfunding-platforms/
• Ustawa z dnia 29 września 1994r. o rachunkowości (Dz. U. z 1994r. Nr 121, poz. 591 z późn. Zm.), art. 3 ust. 1 pkt 29.
• International Accounting Standards Board (IASB), Założenia koncepcyjne sprawozdawczości finansowej, w: Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej MSSF, IFRS Foundation, SKwP, Warszawa 2011.
• JOBS Act, Jumpstart Our Business Startups, H. R. 3606 (12th), March 28, 2012, Congress of the United States of America, https://govtrack.us/congress/bills/112/hr3606/text.
• Opinion of the European Economic and Social Committee on the communication from the Commission to the European Parliament, the Council, the European Economic and Social Committee and the Committee of the Regions - Unleashing the potential of Crowdfunding in the European Union, Official Journal of the European Union, Bruksela 2014.

Identifiers

Biblioteka Nauki

2077373