Prognozowanie cash flow w przedsiębiorstwach sektora innowacyjnego i tradycyjnego - analiza spółek notowanych na GPW w Warszawie

• Authors: Monika Bolek , Bartosz Grosicki
• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

W artykule autorzy rozważają problematykę związaną z  możliwością prognozowania cash flow przedsiębiorstwa na podstawie wskaźników rentowności i wskaźników płynności.  Wskaźniki płynności wskazują na strategię zarządzania kapitałem pracującym, co powinno determinować poziom cash flow generowanego przez przedsiębiorstwo, a cykl konwersji gotówki jest nie tylko dynamiczną miarą płynności, wskazującą na szybkość odzyskiwania gotówki zainwestowanej w cykl obrotowy, ale również wskaźnik ten może określać efektywność działania jednostki, a to związane jest z jej rentownością. Te wszystkie aspekty zarządzania finansami na poziomie płynności i rentowności powinny być związane z przepływami finansowymi z działalności operacyjnej, które reprezentują z jednej strony zyskowność, a z drugiej płynność przedsiębiorstwa.  Autorzy w prezentowanym artykule weryfikują hipotezę, że wskaźniki płynności i rentowności są determinantami prognozowanego cash flow z działalności operacyjnej. Dodatkowo autorzy proponują podzielić niefinansowe spółki notowane na GPW na przedsiębiorstwa reprezentujące biznes innowacyjny i tradycyjny, aby zidentyfikować różnice w podejściu do zarządzania płynnością w obu grupach. Podział został dokonany w oparciu o wskaźnik wartości niematerialnych i prawnych do aktywów trwałych.

Keywords

PL

cash flow; płynność; prognozowanie

• Publisher: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
• Journal: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Year: 2014
• Volume: 5
• Issue: 306

Dates

published

2015-01-26

Contributors

author

Monika Bolek

• Uniwersytet Łódzki Wydział Ekonomiczno-Socjologiczny Katedra Ekonomii Przemysłu i Rynku Kapitałowego

author

Bartosz Grosicki

• Uniwersytet Łódzki Wydział Ekonomiczno-Socjologiczny

References

• Mary E. Barth, Donald P. Cram, Karen K. Nelson Accruals and the Prediction of Future Cash Flows THE ACCOUNTING REVIEW Vol. 76, No.1, January 2001, pp. 27-58
• Bieniasz A., Czerwińska-Kayzer D., Długość cyklu konwersji gotówki – następstwo różnej konstrukcji mierników, Journal of Agribusiness and Rural Development, 1(7) 2008
• Bolek M., Grosicki B., Analiza związku płynności z rentowością przedsiębiorstw na przykładzie innowacyjnych i tradycyjnych sektorów na GPW w Warszawie, Nałęczów KUL, 2013
• Bolek M., Grosicki B., Związek wzrostu przedsiębiorstwa z poziomem płynności w spółkach o profilu innowacyjnym i tradycyjnym na GPW, Międzynarodowa Konferencja Zarządzanie Finansami - Upowszechnianie i transfer wyników badań, 18-20 kwietnia 2013 roku, Organizator Uniwersytet Szczeciński, Publikacja Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego 766
• Bolek M., Wolski R., Profitability or Liquidity: Influencing the Market Value. The Case of Poland, International Journal of Economics and Finance 4 (9), 2012
• Dechow, P. M.. Accounting earnings and cash flows as measures of firm performance: The role of accounting accruals. Journal of Accounting and Economics 18: 3-42, 1994
• Dechow P. M., Sloan R. G., Sweeney A. P., Detecting Earnings Management, The Accounting Review, 70 : 2, 1995, 193-225.
• Deloof M. Does Working Capital Management Affect Profitability of Belgian Firms?, Journal of Business Finance and Accounting 30 (3-4), 2003
• Jose M. L., Lancaster C., Stevens J.L.,. Corporate Returns and Cash Conversion Cycles. Journal of Economics and Finance 20 (1), 1996
• Miller M. Modigliani F., Dividend Policy, Growth and the Value od Shares, Journal of Business 34 (4), 1961
• Modigliani F. Miller M., The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment, American Economic Review 48 (3), 1958
• Moss J.D., Stine B., Cash Conversion Cycle and firm size: a study of retail firms, Managerial Finance, Vol. 19 (8), 1993 DOI: 10.1108/eb013739
• Richards V.D., Laughlin E.J., A cash conversion cycle approach to liquidity analysis. Financial Managment, 1980