Reasons and macroeconomic aspects of the introduction of the digital currency of central banks

• Authors: Baltgailis Jurijs , Meņšikovs Vladimirs , Šipilova Viktorija

Title variants

LV

Centrālo banku digitālās valūtas ieviešanas iemesli un makroekonomiskie aspekti

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

Central banks around the world actively participate in the research, elaboration, and introduction of central bank digital currency (CBDC). Mostly, the reasons relate to expansion of parallel circulation of private digital currencies and necessary changes in monetary policy framework. In the conditions of insufficient experience and empirical data, scientists and practitioners intend to create guidelines and find solutions for successful implementation of CBDC project. This article joins the debates in terms of reasons and macroeconomic aspects of introduction of CBDC. The tasks are as follows: to characterize peculiarities of CBDC in the context of private digital currencies; to characterize peculiarities of the modern monetary policy realized by central banks; to characterize the possible role of CBDC within the modern monetary policy; to make conclusions on possible effects of introduction of CBDC. Monographic method, methods of logical analysis and synthesis, deduction and induction are applied within the article. The novelty of the present article appears as characteristics of introduction of CBDC in the context of transition of monetary policy from quantitative easing to quantitative tightening, and the circulation of private digital currencies. The project of CBDC is very complicated and unknown for financial stability, personal data protection, and cybersecurity. In parallel, central banks need to increase monetary policy effectiveness in the conditions of high inflation, huge balance sheets, and circulation of private digital currencies. Activities to develop core principles and guidance for introduction of CBDC rely on possible positive effects for monetary policy effectiveness, financial inclusion, and anti-money laundering. Technical, financial, political, legal, environmental, and educational factors are significant. Additional attention has to be paid to willingness and readiness of end users for wide application of CBDC. In parallel with technical, financial, and legal aspects, educational activities devoted to CBDC are recommended.

LV

Centrālo banku digitālās valūtas ieviešanas iemesli un makroekonomiskie aspekti Centrālās bankas visā pasaulē aktīvi piedalās digitālās valūtas (CBDC) izpētē, izstrādē un ieviešanā. Galvenokārt, iemesli ir saistīti ar privāto digitālo valūtu paralēlās aprites paplašināšanos un nepieciešamajām izmaiņām monetārās politikas ietvarā. Iepriekšējas pieredzes un pietiekamu empīrisko datu trūkuma apstākļos zinātnieki un praktiķi strādā, lai izveidotu vadlīnijas un rastu risinājumus veiksmīgai CBDC projekta īstenošanai. Šis raksts pievienojas diskusijām par CBDC ieviešanas iemesliem un makroekonomiskiem aspektiem. Rakstam ir izvirzīti vairāki uzdevumi: raksturot CBDC īpatnības privāto digitālo valūtu kontekstā; raksturot centrālo banku mūsdienu monetārās politikas īpatnības; raksturot CBDC iespējamo lomu mūsdienu monetārajā politikā; izdarīt secinājumus par iespējamo CBDC ieviešanas ietekmi. Rakstā tiek pielietotas monogrāfiskā metode, loģiskās analīzes un sintēzes metode, dedukcijas un indukcijas metodes. Šī raksta novitāte parādās kā CBDC ieviešanas iezīmju raksturojums kontekstā ar centrālo banku pāreju no monetārās mīkstināšanas uz monetāro stingrību un privāto digitālo valūtu apriti. Pēc būtības CBDC projekts ir ļoti sarežģīts ar vēl nezināmu ietekmi uz finanšu stabilitāti, personas datu aizsardzību, kiberdrošību. Vienlaicīgi, centrālās bankas strādā, lai paaugstinātu monetārās politikas efektivitāti, augstas inflācijas, milzīgu bilanču un privāto digitālo valūtu aprites apstākļos. Pamatprincipu un vadlīniju izstrāde CBDC ieviešanai balstās iespējamā pozitīvā ietekmē uz monetārās politikas efektivitāti, finansiālo iekļaušanu un nelikumīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršanu. Tāpat, par būtiskiem tiek atzīti arī tehniskie, finansiālie, politiskie, tiesiskie, vides un izglītības faktori. Īpaša uzmanība jāpievērš galalietotāju vēlmei un gatavībai plašai CBDC pielietošanai. Paralēli tehniskajiem, finansiālajiem un juridiskajiem aspektiem ir ieteicamas CBDC veltītas izglītojošas aktivitātes.

Keywords

EN

central banks; digital currencies; monetary policy; central bank digital currency; CBDC; macroeconomic aspects

LV

centrālās bankas; digitālās valūtas; monetārā politika; centrālās bankas digitālā valūta; CBDC; makroekonomiskie aspekti

• Publisher: Daugavpils University, Institute of Humanities and Social Sciences
• Journal: Sociālo Zinātņu Vēstnesis
• Year: 2024
• Issue: 1
• Pages: 7-18

Contributors

author

Baltgailis Jurijs

author

Meņšikovs Vladimirs

author

Šipilova Viktorija

Identifiers

DOI

10.9770/szv.2024.1(1)