Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 7

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1
Publication available in full text mode
Content available

Wrogie przejęcia przedsiębiorstw - taktyki obrony przed niepożądanymi ofertami

100%
Zyguła A.
Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie
|
2004
|
issue 6
175-190
PL
Artykuł dotyczy problematyki wrogich przejęć na polskim rynku kapitałowym. Autor koncentruje rozważania na działaniach podejmowanych przez spółkę będącą obiektem wrogiego przejęcia i prezentuje techniki obrony pozostające do jej dyspozycji. Ponadto na przykładzie próby przejęcia BIG Banku Gdańskiego przez Deutsche Bank omawia i ocenia strategię obrony zastosowaną przez zarząd zaatakowanej spółki.
EN
You can encounter many forms of mergers and takeovers in economic practice. The most spectacular one, though relatively rarely appearing on the market, but always stirring up strong emotions, is the transaction known as "hostile takeover". This article aims at bringing the problem of the hostile takeover transactions closer to the reader, and particularly the presentation of defense tactics against unwelcome takeover offers. The first part of the paper presents and classifies means of defense, which is at the disposal of a target-company. In the second part of the paper representing the study of a case where there was an attempt of the hostile takeover of BIG Bank Gdański by Deutsche Bank, on the strength of the classification of the defense means presented in the first part of the paper, further analysis has been made heading towards the identification and assessment of the defense strategy used by the BIG Bank management.
2

Szacowanie kosztu kapitału własnego na przykładzie polskiego sektora bankowego

100%
Zyguła A.
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
|
2013
|
issue 913
159-175
EN
The concept of the cost of equity is one of the key issues of corporate financial management. However, numerous scientific studies as well as economic practice show that there is no single, universal technique for estimating the cost of equity. Moreover, even within a given technique there is often no consensus on how to determine its basic parameters. This article focuses on the most popular technique for estimating the cost of equity, i.e. the CAPM approach. Doubts and problems arising while estimating the cost of equity are analysed and then presented on the example of the banking sector companies listed on the Warsaw Stock Exchange in the years 2001–2011.
3

Changes in a Company’s Current Dividend Level and Their Impact on Future Profits – Theory and Practice

100%
Zyguła A.
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
|
2017
|
issue 9(969)
97-111
EN
According to the signalling theory, investors draw conclusions concerning the future income potential of a given company based on the dividends it pays. According to one of the implications of this theory, changes made to a dividend should mirror the direction of future profits. This article presents an empirical analysis of the relationship between the current changes in the level of a dividend paid (t0) and future company profitability (t + 1, t + 2). The companies examined were all traded on the Warsaw Stock Exchange and paid dividends in the years 2001–2013. The research shows that there is no statistically significant relationship between the dividend paid in a given year and the future results obtained by the companies examined.
PL
Zgodnie z teorią sygnalizacji inwestorzy na podstawie sygnałów pochodzących z ogłoszeń o dywidendach mogą wnioskować na temat przyszłego potencjału dochodowego danego podmiotu. Według tej teorii zmiany w poziomie dywidend powinny pociągać za sobą m.in. takie same, co do kierunku, zmiany w poziomie przyszłych zysków. Celem artykułu jest próba empirycznej analizy związku między bieżącymi zmianami w poziomie wypłacanej dywidendy (t0) a przyszłą zyskownością spółek (t + 1, t + 2). Analiza objęła spółki krajowe notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, które w latach 2001–2013 dokonały wypłat dywidendy. Na podstawie przeprowadzonych badań można stwierdzić, że brakuje istotnej statystycznie zależności między dywidendą wypłacaną w danym roku a przyszłymi wynikami uzyskiwanymi przez badane podmioty.
4

Integracja finansowa strefy euro – wnioski dla Polski

100%
Zyguła A.
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
|
2011
|
issue 875
63-77
EN
The internationalisation of economies and the deepening of cooperation on a regional and global scale have determined to a large extent changes on global financial markets. The process of financial integration within the European Union is, therefore, a part of a broader process of globalisation and liberalisation of the world economy. The introduction in 1999 of a common currency, the euro, has created a unique opportunity to step up this process. Financial integration is an extremely complex phenomenon. Due to the multiplicity of determining conditions, it is impossible to highlight them all. Accordingly, the article characterises synthetically the financial market integration process in the euro area by focusing only on two of their main operating segments, i.e. money markets and capital markets. Within these segments the largest sub-segments – markets – have been characterised, taking as a criterion in its narrow definition the type of partial instruments occurring on these markets.
5
Publication available in full text mode
Content available

Upadłości przedsiębiorstw w Polsce - tendencje i perspektywy

63%
Rosiek J., Zyguła A.
Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie
|
2009
|
issue 2(13) t. 2
211-223
PL
Upadłość przedsiębiorstw jest procesem na trwale wpisanym już w funkcjonowanie polskiej gospodarki rynkowej. W artykule, składającym się z dwóch części, podjęto próbę przedstawienia ogólnych tendencji w zakresie upadłości przedsiębiorstw w Polsce. W części pierwszej skoncentrowano się głownie na przybliżeniu kwestii terminologicznych upadłości, bankructw oraz niewypłacalności przedstawionych w kontekście kryzysu w przedsiębiorstwie. W drugiej części artykułu dokonano analizy upadłości przedsiębiorstw w Polsce, prezentując szczegółowo ten proces w latach 2004-2008, w podziale na województwa, branże oraz formy organizacyjno-prawne bankrutujących podmiotów.
EN
Company bankruptcy has already been a process permanently present in the Polish economy. This article, consisting of two parts, aims to depict general tendencies in the area of company bankruptcy in Poland. The first part focuses mainly on presenting terminology of bankruptcy and insolvency in the context of crisis in a company. The second part analyzes bankruptcy of companies in Poland, particularly displaying this process that took place in 2004-2008, in regard to voivodeships, branches as well as organizational and legal forms of companies being on the brink of bankruptcy.
6
Content available remote

Financialisation of Non-financial Corporates: Evidence from the Polish Real Estate Development Market

63%
Oleksy P., Zyguła A.
Świat Nieruchomości
|
2016
|
issue 4(98)
15-22
EN
The dynamic expansion of financial markets and institutions in last decades has affected all spheres of the real economy, leading to substantive changes in its functioning both at macro- and microeconomic level. The process, known as financialisation, is evolving and bringing both positive and negative outcomes. In the paper we examined the scale of this phenomenon based on selected measures and indicators of development companies operating on the Polish real estate market. The general tendency in changes in financial assets and liabilities, as well as in financial revenues and expenses reveals relatively clear symptoms of progressive financialisation within this industry over the entire period of analysis.
PL
Dynamiczny rozwój rynków oraz instytucji finansowych w ostatnich dekadach nie pozostał bez wpływu na sferę realną gospodarki, prowadząc do istotnych zmian w jej funkcjonowaniu na poziomie makrooraz mikroekonomicznym. Proces ten, określany mianem finansyzacji, postępuje, przynosząc zarówno pozytywne jak i negatywne skutki. W artykule przeanalizowano skalę finansyzacji spółek deweloperskich, prowadzących działalność na krajowym rynku nieruchomości w oparciu o wybrane dane z jednostkowych sprawozdań finansowych. Wyniki przeprowadzonych badań wskazują na rosnącą finansyzację przedsiębiorstw z sektora deweloperskiego w analizowanym okresie.
7

Inwestorzy instytucjonalni a finansyzacja przedsiębiorstw niefinansowych: analiza wartości dla akcjonariuszy spółek sektora budowlanego

63%
Oleksy P., Zyguła A.
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
|
2018
|
issue 3(975)
23-35
PL
Celem artykułu była próba weryfikacji zależności między obecnością instytucji finansowych w strukturze właścicielskiej spółek budowlanych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie a wartością dla ich akcjonariuszy. Bazując na segmentacji akcjonariuszy na inwestorów instytucjonalnych i nieinstytucjonalnych, określono ich wpływ na zmiany wskaźnika TSR oraz indeksu MVA – wykorzystano w tym celu modele logitowe oraz analizę danych panelowych. Przeprowadzone analizy objęły lata 2004–2014 i wszystkie krajowe spółki sektora budowlanego, które były notowane na GPW w Warszawie na koniec 2014 r. Uzyskane wyniki zasadniczo potwierdziły – zwłaszcza w odniesieniu do indeksu MVA – że obecność w strukturze akcjonariatu inwestorów instytucjonalnych zwiększa prawdopodobieństwo, iż dana spółka będzie podążać ścieżką tworzenia wartości dla akcjonariuszy. Dodatkowo wyniki analiz ujawniły, że inwestorzy instytucjonalni mają pozytywny wpływ na to kryterium wartości. Fakt ten może być symptomem finansyzacji spółek w badanym sektorze.
EN
The study examines how the presence of financial institutions in the ownership structure of non-financial corporations affects shareholder value. Based on the segmentation of shareholders (institutional and non-institutional investors), their impact on changes in the TSR and the MVA index was examined using logit models and panel data analysis. The analysis covers the years 2004–2014 and all the national construction companies listed on the Warsaw Stock Exchange at the end of 2014. The results confirm, particularly with respect to the MVA, that the presence of institutional investors in the shareholder structure increases the likelihood that the company will maximise shareholder value. It also revealed that institutional investors had a positive impact on this value criterion. This fact may be a symptom of financialisation in the construction sector.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.