Search results

1

L'approche systemique dans la geomorphologie: exemple du developpement des processus d'abrasion

100%

Korotaj-Kokoszczyńska M., Kokoszczyński R.

Miscellanea Geographica. Regional Studies on Development

|

1988

|

vol. 3

39-44

2

Wycena opcji na VIX – podejscie heurystyczne

71%

Jabłecki J., Kokoszczyński R., Sakowski P., Ślepaczuk R., Wójcik P.

Ekonomia. Rynek, Gospodarka, Społeczeństwo

|

2014

|

issue 38

75-94

PL

W artykule przedstawiamy prostą parametryzację powierzchni zmienności w opcjach, których instrumentem bazowym jest zmienność implikowana z opcji na S&P 500 wyrażona indeksem VIX. W szczególności pokazujemy, że: (i) zmienność implikowana opcji ATM na VIX jest silnie skorelowana z uśmiechem zmienności opcji na S&P 500; (ii) zmienność implikowana ATM opcji na VIX zmniejsza się wykładniczo wraz z terminem wygaśnięcia opcji; (iii) uśmiech zmienności opcji na VIX daje się dobrze opisać za pomocą popularnego modelu zmienności stochastycznej SABR. Wykorzystując proste reguły kciuka opisane w pkt. (i)-(iii) można podać cenę (zmienność implikowaną) opcji na VIX o dowolnym terminie i cenie wykonania, otrzymując wartość zbliżoną do rynkowej.

3

Pomiar i modelowanie zmienności — przegląd literatury

71%

Jabłecki J., Kokoszczyński R., Sakowski P., Ślepaczuk R., Wójcik P.

Ekonomia. Rynek, Gospodarka, Społeczeństwo

|

2012

|

issue 31

22-55

EN

The paper presents an overview of the literature on volatility measurment, modeling and forecasting, from the perspective of option pricing. The following conclusion are drawn. First, efficiency volatility estimation utilizes intraday data and measurmes such as realized volatility (i.e. sum of squared returns calculated over short, e. g 5-minute, time intervals) or realized range. Second, volatility lends itself- at least to some extent- to forecasting, where by the most efficient forecasts are those extracted from option prices quoted on the marked, which squares with the basic theory of forecasting as market expectations are based on broader set of information than backward-looking time series forecasts. Third, althought Black-Scholes opinion pricing theory was derived under the assumption of constant volatility, the approach can be fairly easily generalised to cover cases of time demendent, time and asset price dependent, and even stochastic volatility. Each of those models allows to capture some key element of the empirically observed pattern of market returns and each allows constructing a hedged option position that leads to a differential equation determining the option price (under specified boundry conditions), although not always in closed form.

4

Struktura czasowa zmienności kontraktów terminowych na VIX – modelowanie i własności prognostyczne

71%

Jabłecki J., Kokoszczyński R., Sakowski P., Ślepaczuk R., Wójcik P.

Zarządzanie i Finanse

|

2013

|

vol. 2

|

issue 4

181-192

PL

Niniejsze opracowanie podejmuje próbę wykorzystania informacji zawartych w strukturze terminowej zmienności do prognozowania przyszłych wartości indeksu VIX. W badaniu wykorzystano dzienne notowania indeksu VIX oraz kontraktów terminowych na ten indeks. Wyniki wskazują z jednej strony na istotną statystycznie ujemną zależność między opóźnieniem nachylenia struktury zmienności a bieżącą wartością indeksu VIX. Z drugiej zaś strony wykorzystanie struktury terminowej kontraktów terminowych na indeks VIX nie przekłada się na istotnie niższe błędy prognoz przyszłych wartości indeksu VIX.

Refine search results

2 Ekonomia. Rynek, Gospodarka, Społeczeństwo

1 Miscellanea Geographica. Regional Studies on Development

1 Zarządzanie i Finanse

1 2014

1 2013

1 2012

1 1988

4 Kokoszczyński R.

3 Jabłecki J.

3 Sakowski P.

3 Wójcik P.

3 Ślepaczuk R.

1 Korotaj-Kokoszczyńska M.

L'approche systemique dans la geomorphologie: exemple du developpement des processus d'abrasion

Wycena opcji na VIX – podejscie heurystyczne

Pomiar i modelowanie zmienności — przegląd literatury

Struktura czasowa zmienności kontraktów terminowych na VIX – modelowanie i własności prognostyczne