Search results

1

The limits to monetary policy effectiveness

100%

Sławiński A.

FINANSE Czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN

|

2016

|

issue 1(9)

9-20

EN

During the Great Moderation, when advanced economies entered a relatively long period of a stable growth, it was believed that monetary policy is a sufficient tool for keeping the economy on its equilibrium growth path. Nonetheless, if recent worries on the advent of secular stagnation (with its chronic demand weakness and permanent excess of savings) materialize, monetary policy may be rendered to be ineffective as an instrument stabilizing economy. This may set the scene for a return of an active fiscal policy in a similar manner as it was in the 1930s during the Great Depression. If the advanced economies fail to escape a secular stagnation, central banks will still remain independent, however their monetary policy might become an auxiliary tool for supporting fiscal policy (as it is with quantitative easing programs). It may even become an integral element of fiscal policy, especially if budget deficits get partially financed with overt money creation in line with recent proposals.

2

Kryzys bankowy jako główna przyczyna kryzysu w strefie euro

100%

Sławiński A.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

|

2015

|

vol. 49

|

issue 2

EN

The global banking crisis which caused the Eurozone crisis was unexpected. Before the banking crisis started, the prevailing view was that due to scientific advances in risk management banks would be able to continuously adjust their potential losses to their capital in order to avoid insolvency. This conviction turned out to have been false following the emergence of large financial holdings which were too big and too interconnected to be efficiently managed and supervised. In the paper it is argued that an effective banking reform should impose a strict separation between commercial, investment and mortgage banks (at least within the existing financial holdings) to make them more manageable and resolvable. The proposed reform of the European banking system, put forward in Liikanen Report, is still insufficient to shield the Eurozone from subsequent banking crises which might endanger its stability and growth prospects.

PL

Artykuł nie zawiera abstraktu w języku polskim.

3

Kierunki ewolucji międzynarodowego systemu walutowego

100%

Sławiński A.

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

|

2000

|

vol. 160

|

issue 5-6

16-28

4

Recenzja: Dan Breznitz, Innowacje w praktyce – jak budować dobrobyt w świecie, który nie przebacza

100%

Sławiński A.

Bezpieczny Bank

|

2021

|

vol. 84

|

issue 3

125-130

5

Akademicki poradnik dla inwestorów, Recenzja monografii Tomasza Miziołka, Ewy Feder-Sempach i Adama Zaremby, International Equity Exchange-Traded Funds. Navigating Global ETF Market Opportunities and Risks

100%

Sławiński A.

Bezpieczny Bank

|

2021

|

vol. 83

|

issue 2

163-167

6

Polityka makroostrożnościowa jako instrument ograniczania wykorzystywania przez banki krótkoterminowego finansowania hurtowego

63%

Sławiński A., Tymoczko D.

Zarządzanie i Finanse

|

2013

|

vol. 2

|

issue 1

541-565

PL

Referat analizuje rolę polityki makroostrożnościowej jako instrumentu ograniczania wykorzystywania przez banki krótkoterminowych pożyczek międzybankowych jako źródła finansowania ich aktywów. W literaturze ukształtował się konsensus, że wprawdzie polityka makroostrożnościowa może zwiększać skuteczność i zmniejszać koszty kontrolowania tempa wzrostu akcji kredytowej, to jednak sama polityka stopy procentowej może być efektywnym instrumentem zapobiegania niestabilnym boomom kredytowym. W naszym referacie wskazujemy, że polityka stopy procentowej nie jest jednak wystarczającym instrumentem powstrzymywania nadmiernego wykorzystywania przez banki krótkoterminowych pożyczek międzybankowych. Jest tak dlatego, że są one wykorzystywane do finansowania nie tylko akcji kredytowej, ale także portfeli tradingowych banków, których zyskowność jest sztucznie zwiększana w wyniku stosowania dużych dźwigni i możliwości zaciągania przez banki zbyt duże, by upaść sztucznie nisko oprocentowanych pożyczek. W takiej sytuacji wykorzystywanie samych tylko podwyżek stóp procentowych, jako instrumentu ograniczenia wykorzystywania przez banki krótkoterminowego finansowania hurtowego, mogłoby narażać banki na straty bilansowe w wyniku spadku cen obligacji znajdujących się w ich portfelach tradingowych. Niezbędnym zatem elementem polityki ograniczania wykorzystywania przez banki krótkoter-minowego finansowania hurtowego, jako źródła finansowania ich aktywów, powinno być stosowanie instrumentów polityki makroostrożnościowej, w tym między innymi limitów nakładanych na wielkość stosowanych przez banki dźwigni, zwiększanie wagi ryzyka dla portfeli tradingowych oraz stosowanie 100% pułapu dla relacji kredytów do depozytów gospodarstw domowych i przedsiębiorstw. Najlepszym zaś rozwiązaniem byłby podział banków zbyt dużych, by upaść na komercyjne i inwestycyjne, ponieważ wyeliminowałoby to możliwość korzystania przez wielkie globalne banki z subsydium w postaci dostępu do sztucznie taniego finansowania, będącego efektem implikowanej gwarancji wymuszonej pośrednio na podatnikach.

7

Fundusze indeksowe jako racjonalna forma inwestowania oszczędności emerytalnych

63%

Sławiński A., Tymoczko D.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

|

2017

|

vol. 51

|

issue 4

EN

The ongoing reforms of the pension systems tend to shift the consequences of the investment decisions onto the prospective retirees who usually remain unaware of the factual costs and risks associated with long-term investing. It is therefore necessary that they should be taught that saving for retirement via index funds is the most rational decision for their pension plans. The prospective retirees should be informed that deviating from investing in inexpensive index funds means de facto their (typically unconscious) consent to share a large portion of their investment gains with actively managed funds charging much higher fees.

PL

Zmiany zachodzące w systemach emerytalnych powodują, że coraz większa część odpowiedzialności za podejmowane decyzje jest przenoszona na przyszłych emerytów, którzy z reguły nie są świadomi ryzyka i kosztów związanych z inwestowaniem. Konieczne jest zatem, by zacząć ich informować o tym, że najlepszym dla nich rozwiązaniem jest lokowanie w funduszach indeksowych. Każda inna decyzja oznacza nieświadomą zgodę na zbyt duży udział funduszy inwestycyjnych w dochodach z lokowania powierzanych im oszczędności emerytalnych.

8

Ryzyko kryzysu walutowego a polityka kursowa NBP

63%

Sławiński A., Małecki W.

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

|

2001

|

vol. 165

|

issue 1-2

52-61

9

Climate crisis, central banks and the IMF reform

63%

Chmielewska A., Sławiński A.

Economics and Business Review

|

2021

|

vol. 7

|

issue 4

7-27

EN

This paper explores some of the ways in which international central banking can contribute to containing the imminent worldwide climate crisis in a context in which the role of national central banks is important but effectively limited to employing two new stabilization policy tools: macroprudential policy and QE programmes. The authors argue in favour of institutional reform that would gradually transform the IMF into an international central bank and the SDR into a genuine international currency. Even its limited scope would substantially increase the IMF’s capacity to solve one of the key problems of the global climate policy, namely the shortage of funding for the decarbonization of developing economies.

Refine search results

2 Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

2 Bezpieczny Bank

2 Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

1 Economics and Business Review

1 FINANSE Czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN

1 Zarządzanie i Finanse

3 2021

1 2017

1 2016

1 2015

1 2013

1 2001

1 2000

9 Sławiński A.

2 Tymoczko D.

1 Chmielewska A.

1 Małecki W.

The limits to monetary policy effectiveness

Kryzys bankowy jako główna przyczyna kryzysu w strefie euro

Kierunki ewolucji międzynarodowego systemu walutowego

Recenzja: Dan Breznitz, Innowacje w praktyce – jak budować dobrobyt w świecie, który nie przebacza

Akademicki poradnik dla inwestorów, Recenzja monografii Tomasza Miziołka, Ewy Feder-Sempach i Adama Zaremby, International Equity Exchange-Traded Funds. Navigating Global ETF Market Opportunities and Risks

Polityka makroostrożnościowa jako instrument ograniczania wykorzystywania przez banki krótkoterminowego finansowania hurtowego

Fundusze indeksowe jako racjonalna forma inwestowania oszczędności emerytalnych

Ryzyko kryzysu walutowego a polityka kursowa NBP

Climate crisis, central banks and the IMF reform