Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 3

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1
Publication available in full text mode
Content available

Zarządzanie płynnością makroekonomiczną przez Europejski Bank Centralny w kryzysie finansowym

100%
Zarzecki J.
Optimum. Studia Ekonomiczne
|
2015
|
vol. 2(74)
PL
W artykule przedstawiono przyczyny kryzysu finansowego powstałego w 2008 roku, jego negatywne skutki dla Eurosystemu i nadzwyczajne działanie Europejskiego Banku Centralnego (EBC) w zarządzaniu płynnością finansową. Straty banków komercyjnych, które zainwestowały w obligacje zabezpieczone aktywami pochodzącymi z sekurytyzacji kredytów hipotecznych wysokiego ryzyka w USA, spowodowały niedobór płynności finansowej i poważne zakłócenia na rynkach finansowych. Europejski Bank Centralny, starając się zabezpieczyć rynki przed ryzykiem płynności, wprowadził dodatkowe rozwiązania w zarządzaniu płynnością, takie jak: dostarczenie bankom strefy euro nieograniczonych kwot płynności, obniżenie kosztów pośrednictwa banku centralnego bankom komercyjnym, dostarczenie płynności w walutach obcych (USD, CHF) poprzez umowy swapowe i repo z zagranicznymi bankami centralnymi, rozszerzenie listy aktywów akceptowanych jako zabezpieczenie operacji zasilających w pieniądz, wprowadzenie programów zakupu nadmiaru obligacji skarbowych od banków w celu przywrócenia równowagi na rynku tych papierów.
EN
The paper presents the causes of the financial crisis of 2008, its negative implications for the Eurosystem, and the emergency action taken by the ECB to manage financial liquidity. The losses of commercial banks, which had invested in bonds secured by assets derived from the securitisation of subprime mortgages in the USA, resulted in a shortage of liquidity and a serious disturbance in the financial markets. In an attempt to protect markets against the risk of liquidity, the ECB introduced additional liquidity management solutions: providing euro area banks with unlimited amounts of liquidity, reducing the cost of central bank intermediation for commercial banks, offering the liquidity in foreign currencies (USD,CHF) through swaps and repurchase of limited central banks, expanding the list of assets accepted as collateral in money supply operations, the introduction of excess purchase programmes of treasury bonds from banks in order to roll over the balance of the securities markets.
2
Publication available in full text mode
Content available

FISKALIZM I POLITYKA RYNKU PRACY

100%
Zarzecki J.
Przestrzeń, Ekonomia, Społeczeństwo
|
2014
|
issue 5/I
107-122
PL
Finansowanie ubezpieczeń społecznych może być ważnym czynnikiem braku równowagi budżetowej i wzrastania długu publicznego, jak też powodować wzrost fiskalizmu przejawiającego się we wzroście pozapłacowych kosztów pracy. Różnica między całkowitym kosztem pracy, ponoszonym przez pracodawcę, a wynagrodzeniem netto, otrzymywanym przez pracownika, stanowi pozapłacowe (fiskalne) koszty pracy, określane także jako klin podatkowy. Podstawowymi składnikami pozapłacowych kosztów pracy są podatki i składki na ubezpieczenia społeczne. W opracowaniu przeanalizowano zależności pomiędzy fiskalnymi kosztami pracy i strukturą PKB wskazując na istotną zależność między odsetkiem PKB przeznaczonym na interwencję państwa na rynku pracy a klinem podatkowym.
EN
Financing of social insurance can be an important factor in the lack of a balanced budget and growing public debt. It can also increase the tax burden manifested in the growth of non-wage labor costs. The difference between total labor costs, incurred by the employer and the net wage, received by the employee, is a non-wage (fiscal) labor cost, also referred to as the tax wedge. The basic components of non-wage costs are taxes and social security contributions. This study analyses the relationship between fiscal costs of labor and the structure of GDP indicating a significant correlation between the percentage of GDP dedicated to state intervention in the labor market and the tax wedge.
3

THE IMPORTANCE OF UNLISTED DERIVATES IN THE FINANCIAL MARKET (Znaczenie pozagieldowych instrumentów pochodnych na rynku finansowym)

100%
Zarzecki J.
Optimum. Studia Ekonomiczne
|
2009
|
issue 2(42)
65-78
EN
In the article the author presents the importance of unlisted derivates in the financial market. The increasing volatility of basic prices of financial instruments (foreign exchange rates, interest rates and stock exchange indexes) is a major factor in the increase in sales of the derivates and makes business entities protect themselves against a financial risk. Simultaneously, it motivates business entities to take speculative action in order to make a profit. These are two factors in the derivates creation and development. The main reason why the interest in derivates has been growing is that the unlisted market was faced with obstacles related to the prediction of future changes of interest rate and foreign exchange rate. Financial activity was riskier and riskier. Moreover, mainly speculative dealings of national banks with foreign banks are carried out in the unlisted derivates market. Thus, banks provide financial markets liquidity.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.