Przedmiotem niniejszego artykułu jest omówienie dwóch decyzji Komisji Europejskiej (dalej: Komisja) pod kątem analizy zagadnienia wyznaczania rynków właściwych przez organy antymonopolowe podczas oceny koncentracji, dotyczących instrumentów finansowych. W ostatnich latach Komisja Europejska wydała w tym zakresie dwie istotne decyzje. Pierwszą z nich była decyzja zakazująca koncentracji Deutsche Borse i NYSE Euronext w 2012 roku, drugą – decyzja zezwalająca na dokonanie koncentracji pomiędzy Intencontinental Exchange a NYSE Euronext z 2013 roku
EN
The article concerns the way of delineation of a relevant market for mergers between stock exchanges assessed by the European Commission. Focus here is placed on the delineation of markets for securities and for derivatives, on the basis of Deutsche Borse / NYSE Euronext and Intencontinental Exchange NYSE Euronext decisions.
Artykuł dotyczy planowanej przez Komisję Europejską reformy systemu kontroli koncentracji przedsiębiorstw. W lipcu 2014 r. Komisja Europejska opublikowała Białą księgę pt. Towards more effective EU merger control. W artykule poruszono ekonomiczne aspekty zasadności wprowadzenia prewencyjnej kontroli nabywania pakietów mniejszościowych udziałów/akcji przedsiębiorstw. Artykuł wskazuje również, jak zaproponowane przez Komisję Europejską rozwiązania dotyczące wymogów notyfikacji nabywania pakietów mniejszościowych, jako koncentracji, mogą być stosowane w praktyce, w realiach prawa polskiego oraz jakie zmiany były niezbędne w celu zapewnienia pełnej skuteczności celów stawianych przed Komisją Europejską.
EN
The article is devoted to the planned reform of merger control regime in the European Union. In July 2014 the European Commission issued a White paper: „Towards more effective EU merger control.” The article is focused on economic aspects of the reform provided by the European Commission and several legal studies. Moreover, the article concerns the effects which the planned regime may take, while assessing transactions in which one of the parties will be a polish company. Furthermore, it indicates possible amendments to the Polish commercial law, which should be undertaken to preserve the principle of effectiveness of the European law.
Due to the recognition of their positive market effects, the evolving approach to minimum or fixed resale price maintenance (RPM) creates, in many countries, the requirement of analyzing their true economic outcomes. In the light of newest judgments delivered by the Polish Supreme Court, the purpose of this article is to analyze if it is still justified to qualify RPM as a multilateral practice that restricts competition ‘by object’ under Polish law.
FR
L'approche évolutive à l’égard de l’imposition de prix de revente fixes, ou de prix de revente minimaux, en raison de la reconnaissance de leurs effets positifs sur le marché, constitue dans de nombreux pays une obligation d’analyser les vrais résultats économiques de cette pratique. Cet article vise à analyser si, à la lumière des plus récents jugements de la Cour suprême en Pologne, il est toujours juste de qualifier le maintien des prix de revente en vertu de la loi polonaise de la concurrence comme un accord, qui a pour son objet de restreindre le jeu de la concurrence.
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.