Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 6

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1
Publication available in full text mode
Content available

Instrumenty strukturyzowane w strategii finansowania przedsiębiorstwa

100%
Błach J.
Problemy Zarządzania
|
2011
|
issue 4/2011 (34) t.2
131 - 149
PL
Pozyskiwanie źródeł finansowania jest jednym z głównych obszarów strategii finansowej przedsiębiorstwa. Współczesne przedsiębiorstwa, zamierzające zgromadzić kapitał na rynku finansowym, muszą konkurować ze sobą, oferując inwestorom instrumenty finansowe o profilu zysku do ryzyka dostosowanym do ich wymagań. Inżynieria finansowa pozwalająca na tworzenie różnorodnych innowacji finansowych dostarcza przedsiębiorstwom szerokiej gamy instrumentów pozyskiwania źródeł finansowania. Jednym z najnowszych rozwiązań są instrumenty strukturyzowane, zwykle analizowane jednak pod kątem możliwości inwestycyjnych. Niniejszych artykuł zakłada zmianę sposobu postrzegania instrumentów strukturyzowanych - z perspektywy inwestora na perspektywę emitenta. Głównym celem artykułu jest przedstawienie możliwości zastosowania instrumentów strukturyzowanych w strategii finansowania przedsiębiorstwa niefinansowego. Na podstawie przeprowadzonych studiów teoretycznych scharakteryzowano potencjalne możliwości oraz konsekwencje wykorzystania instrumentów strukturyzowanych w finansowaniu działalności przedsiębiorstwa. Z zastosowaniem instrumentów strukturyzowanych związane są liczne szanse, m.in. elastyczne kształtowanie struktury kapitału, obniżenie kosztu kapitału, dopasowanie przepływów pieniężnych związanych z obsługą kapitału do przepływów generowanych przez przedsiębiorstwo czy możliwość połączenia pozyskiwania kapitału z zarządzania ryzykiem. Jednak decydując się na emisję instrumentów strukturyzowanych, przedsiębiorstwo musi uwzględnić również potencjalne zagrożenia, wynikające m.in. z wbudowanych instrumentów pochodnych czy ryzyka nieobjęcia oferowanych walorów przez inwestorów. Efektywne wykorzystanie instrumentów strukturyzowanych w strategii finansowania przedsiębiorstwa wymaga rozpoznania mechanizmów ich funkcjonowania oraz przygotowania oferty dla inwestorów odpowiadającej ich oczekiwaniom.
EN
Acquiring corporate funds is one of the most important parts of the company's financial strategy. Modern companies, in order to attract investors' attention and enhance them to provide funds, must compete against each other offering investors financial instruments that meet their requirements in terms of the risk-return profile. Financial engineering creating financial innovations provides companies with the wide range of instruments that can help them to raise the required funds. Structured instruments are one of the latest financial developments, however their application is usually analyzed from the investors' point of view. This conceptual paper assumes changes in the way of the structured instruments' analysis - from the investor's perspective into the issuer's perspective. Therefore, the main objective of this paper is to present the possibilities to use structured instruments in the corporate financing strategy. Based on the theoretical research, the potential application of the structured instruments is described followed by the analysis of their consequences for the company's financial situation. The structured instruments give company many opportunities such as: flexible capital structure, lower cost of capital, adjusted cash flows or the possibility to combine the acquiring funds with the risk management. However, the most important threats connected with the embedded derivative should be also taken into account. The successful usage of the corporate structured instruments requires understanding their mechanism and offering investors securities adjusted to their expectations.
2
Content available remote

Ocena zapotrzebowania na kapitał ryzyka w przedsiębiorstwie – propozycja wykorzystania wskaźników finansowych

63%
Wieczorek-Kosmala M., Błach J.
FINANSE Czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN
|
2015
|
issue 1(8)
163-180
EN
The paper focuses on the important issue related to the integration of risk management and corporate financial management in the context of financing the consequences of risk in a company. The theoretical study was based on a modified approach to capital structure, enlarged by the inclusion of a new component – the risk capital (for financing the consequences of risk in a company) in addition to the operational capital (for financing the operating activity of a company). The main objective of this paper is to support the thesis, that the adequate assessment of the required level of risk capital should be based on the previous assessment of operational capital adequacy, as insufficient level of operational capital may increase the need for risk capital. The paper offers a proposal of an analytical model which consists of a set of financial ratios applied to the assessment of the operational capital adequacy, regarding its structure. Based on this model, conclusions have been synthetized about the potential direction of changes of the need for the risk capital, dependent upon the direction of changes of the operational capital adequacy ratios.
3
Publication available in full text mode
Content available

Informacja o ryzyku reputacji w polskich spółkach odpowiedzialnych społecznie

63%
Błach J., Wieczorek-Kosmala M.
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
|
2017
|
issue 478
47-56
PL
Celem artykułu jest zbadanie, w jaki sposób polskie spółki odpowiedzialne społecznie (za które uznano spółki notowane w Respect Index) identyfikują ryzyko reputacji. Badaniu poddano dokumenty finansowe, w postaci raportów rocznych tych spółek z 2015 r., z zastosowaniem analizy treści jako metody badawczej. Badania wykazały, że spółki Respect Index bardzo różnie informują o ryzyku reputacji w swojej działalności, przy czym część z nich nie odnosiła się do tego problemu nawet w sposób pośredni. W grupie spółek, które bezpośrednio informowały o ryzyku reputacji, większość stanowiły spółki sektora finansowego. Spółki sektora niefinansowego przeważnie o ryzku reputacji informowały pośrednio, odnosząc się do wizerunku, zaufania czy wartości etycznych. Kontekst takich informacji był jednak zróżnicowany i często odnosił się do relacji z różnymi grupami interesariuszy. Wnioski z badań wskazują na usystematyzowania sposobu informowania o ryzyku reputacji, co przyczyni się do zmniejszenia asymetrii informacji w tym zakresie.
4
Publication available in full text mode
Content available

Corporate financial stability and change of capital availability as a result of a loss event

51%
Gorczyńska M., Błach J., Wieczorek-Kosmala M., Doś A.
Journal of Economics and Management
|
2016
|
vol. 24
77-97
EN
The main purpose of the study is to present the parameters of financial stability of a company, as well as to show the direction of their potential changes as a result of a loss event. The following thesis was adopted: “Financial stability of a company is a necessary condition for constant, undisturbed development, mainly by ensuring access to external capital in the case when it is necessary to cover the adverse effects of loss events”. This study aims at: defining financial stability, identifying financial stability parameters, indicating the potential changes of such parameters as a result of a loss event.
5
Publication available in full text mode
Content available

Model decyzji o implementacji innowacji finansowych w przedsiębiorstwie - przegląd literatury

51%
Błach J., Doś A., Wieczorek-Kosmala M., Gorczyńska M.
Studia Ekonomiczne
|
2016
|
vol. 282
7-16
PL
Model finansowy podejmowania decyzji w przedsiębiorstwie zakłada przyjęcie kryterium wartości dla właścicieli oraz zastosowanie mierników finansowych w decyzji o implementacji innowacji finansowych. Podejście normatywne do implementacji innowacji finansowych zaleca stosowanie modelu finansowego do podejmowania decyzji w tym obszarze. Podejście to jednak jest współcześnie rzadko spotykane w literaturze, w której dominują studia o charakterze pozytywnym. Studia te dowodzą, że modele behawioralne uwzględniające czynniki psychologiczne i społeczne decyzji o implementacji innowacji finansowych w przedsiębiorstwie znajdują potwierdzenie w badaniach empirycznych. Jest to naturalną konsekwencją właściwości innowacji finansowych. Przyjęcie jednak takiej perspektywy w modelu decyzyjnym może prowadzić do pogorszenia sytuacji finansowej przedsiębiorstwa i zagrożenia kreacji wartości dla właścicieli.
EN
The review of the literature indicates that before 2004 in the literature on financial innovation implementation a normative approach was predominant. Under this approach it was recommended to apply financial decision model for decisions in implementation of financial innovation in enterprises. The further research on financial innovations efficiency provided mixed results. Consequently financial decision model was reviewed. Under the positive approach applied in number of studies it was discovered, that social and psychological factors are influential in context of financial innovation implementation, which is a consequence of financial innovations specificity. Behavioral decision model however represents bounded rationality. Adopting this model of decision- making can lead to a deterioration in the financial situation of the company and the risk of value creation for the owners.
6
Publication available in full text mode
Content available

Working capital management and liquidity reserves: The context of risk retention

51%
Wieczorek-Kosmala M., Doś A., Błach J., Gorczyńska M.
Journal of Economics and Management
|
2016
|
vol. 23
5-20
EN
Working capital management belongs to most relevant company’s decisions, as it influences both profitability and liquidity. In the liquidity context, the paper offers a broader view on the scope of working capital management decisions, by expanding its linkages with risk management. In particular, the paper develops a conceptual model of the analysis of company’s liquidity reserves, which is relevant for establishing company’s risk retention capabilities. In the empirical layer, the paper examines the sample of Polish listed companies with regard to the magnitude, relevance and time-suitability of liquidity reserves. The empirical verification is also directed on the identification of these areas of working capital management which are relevant for sourcing liquidity reserves. In this aspect, cluster analysis and factor analysis was implemented. The study found that the majority of the examined companies hold liquidity reserves. As the most relevant aspect of working capital management the maintenance of financial stability has emerged.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.