Results found: 2

Search results

Sort By:

Limit search:

Dywersyfikacja portfela nieruchomości w świetle nowoczesnej teorii portfelowej

100%

Mikołajczak M., Mańkowski M.

Świat Nieruchomości

2013

issue 3(85)

57-63

This is the first article in Poland that discusses the problemof impact of property portfolio size on investment risk reduction. The rates of return and the risk of obtaining them for 112 properties of various designations in Cracow were analysed in the context of Modern Portfolio Theory. A variety of portfolios were designed, using different methods of selecting real estate. It was found that a greater number of portfolio components reduce the risk more efficiently than a smaller number of portfolio components. Studies have shown that the portfolio construction approach based on the selection of the most risky assets is characterized by a markedly higher risk compared with other methods (i.e. random selection and averaging). Regardless of the adopted criterion of the selection of components, the most effective risk reduction is in the range of 12-14 properties, and further portfolio size increase is inefficient for investments.

Artykuł jako pierwszy w Polsce porusza problem wpływu liczby składników w portfelu nieruchomości na redukcję ryzyka inwestycyjnego. Przeanalizowano stopy zwrotu i ryzyko ich uzyskania dla 112 krakowskich nieruchomości o różnym przeznaczeniu w kontekście nowoczesnej teorii portfelowej i skonstruowano rozmaite portfele wykorzystując różne metody doboru nieruchomości. Stwierdzono, że portfele o większej liczbie składników redukują ryzyko efektywniej niż portfele o mniejszej liczbie składników. Badania wykazały, że budowa portfela w oparciu o dobór najbardziej ryzykownych nieruchomości charakteryzuje się wyraźnie wyższym ryzykiem niż pozostałe metody (doboru losowego i metody uśredniania), bez względu jednak na przyjęte kryterium doboru składników największa redukcja ryzyka występuje w przedziale 12-14 nieruchomości, a dalsze zwiększanie nieruchomości jest inwestycyjnie nieefektywne.

ZWIĄZEK MIĘDZY BEZROBOCIEM A INFLACJĄ W POLSCE NA TLE KRZYWEJ PHILLIPSA

81%

Mańkowski M., Ostrowski A., Włodarczyk R. W.

Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny

2012

vol. 74

issue 2

141-159

The theoretical part of the paper presents the evolution of the views on Phillips curve. The model of 1958 has been described and its further developments proposed by a number of economists, including P. Samuelson, R. Solow, M. Friedman, E. Phelps, R. Lucas, E. Kydland, and E. Prescott, have been discussed, followed by a general review of the international literature pertaining to the empirical examination of the Phillips curve. The goal of the empirical part is to examine the existence of Phillips curve in Polish economy in 1990-2010. The direction and ties between the inflation rate and employment rate has been analysed based on monthly, quarterly, semi-annual and annual data. The minimal square model and the error correction model were used in the analysis. It has been found that not even the effect of Phillips curve occurred in Poland during the world financial crisis. Only between the first quarter of 1992 and the third quarter of 1994 and between the first quarter of 1999 and the first quarter of 2005, and several sub-periods, the model could have been built by error.

W części teoretycznej artykułu przedstawiono ewolucję poglądów na temat krzywej Phillipsa. Przybliżono model A. W. Phillipsa z 1958 r., a także liczne rozwinięcia tego modelu autorstwa takich ekonomistów, jak: P. Samuelson, R. Solow, M. Friedman, E. Phelps, R. Lucas, E. Kydland i E. Prescott. Wprowadzenie teoretyczne dopełnia przegląd dotychczasowego dorobku literatury światowej z zakresu weryfikacji empirycznej krzywej Phillipsa. Celem części empirycznej niniejszej pracy jest zbadanie istnienia krzywej Phillipsa w gospodarce polskiej w latach 1990-2010. Sprawdzono kierunek i siłę związku stóp inflacji i bezrobocia na podstawie danych miesięcznych, kwartalnych, półrocznych i rocznych. W badaniach wykorzystano metodę najmniejszych kwadratów (MNK) oraz model korekty błędem (ECM). Stwierdzono, że w okresie światowego kryzysu finansowego nie wystąpił nawet efekt samej krzywej Phillipsa. Jedynie w okresach I kwartał 1992 r. – III kwartał 1994 r. i I kwartał 1999 r. – I kwartał 2005 r. oraz w kilku ich podokresach możliwe było zbudowanie modelu korekty błędem.

Refine search results

1 Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny

1 Świat Nieruchomości

2 Mańkowski M.

1 Mikołajczak M.

1 Ostrowski A.

1 Włodarczyk R. W.

1 2013

1 2012

Search results

Dywersyfikacja portfela nieruchomości w świetle nowoczesnej teorii portfelowej

ZWIĄZEK MIĘDZY BEZROBOCIEM A INFLACJĄ W POLSCE NA TLE KRZYWEJ PHILLIPSA