The essay contains a forecast of Polish real estate market. Chances of crisis were discussed in comparison with global markets. The hypothesis about causes of price volatility (GDP, wages, standard of living, price competitiveness) was presented. It was compared with some factors on Polish market. It was suggested that the highest volatility can occur in big cities. Also the assumptions under which a property investment is low risky and highly profitable were presented
PL
W pracy przedstawiono perspektywę dla rynku nieruchomości w Polsce. Omówiono szanse wystąpienia kryzysu na rynku polskim w odniesieniu do wydarzeń na rynkach światowych. Przedstawiono także hipotezę o czynnikach generujących zmienność cen nieruchomości (PKB, poziom wynagrodzeń, podnoszenie się poziomu życia, konkurencyjność cenowa względem innych krajów europejskich) i przedstawiono jej odniesienia do warunków polskich. Zasugerowano także, że największe wahania cenowe mogą dotyczyć dużych miast. Wskazano także warunki, kiedy inwestycja w nieruchomość jest rozwiązaniem najmniej ryzykownym i najbardziej opłacalnym.
The article presents the development of housing loan rates between 2004 and 2013. The monthly data were taken. The methodology is based on cointegration analysis with the help of the Engle-Granger method. Selected interest rates cointegration is studied. It was found out that only some of the analyzed rates are cointegrated. It is only partially consistent with the previously known results from other economies. However, some of the results show significantly different behavior.
PL
W artykule zbadano kształtowanie się oprocentowania kredytów mieszkaniowych pomiędzy 2004 a 2013 rokiem. W tym celu pozyskano dane miesięczne. Metodologia pracy oparta jest o badanie występowania kointegracji wybranych stóp procentowych przy użyciu metody Engle’a-Grangera. Okazało się, że nie wszystkie analizowane stopy procentowe są ze sobą skointegrowane. Przeprowadzona analiza okazała się w części zgodna z wynikami znanymi z badań przeprowadzonych na rynkach nieruchomości w innych krajach. W części uzyskano jednak wyniki odmienne.
W pracy została przedstawiona sytuacja opieki medycznej i przeznaczanych na nią wydatków w Polsce. Sytuacja ta została także porównana z innymi krajami OECD. Omówiono prognozy demograficzne dla Polski i ich skutek dla struktury społecznej. Omówiono także obecną sytuację prawną odwróconego kredytu hipotecznego w Polsce. Na tej podstawie dokonano analizy i oceny produktu.
EN
Health care system in Poland and health expenditures in Poland were analyzed. The situation was compared with some other OECD countries. Demographical forecasts were stated and take under consideration in case of future social structure of Polish citizens. Also current law situation was described as environment for a reverse mortgage. On that account the analysis of a financial product was made.
Some possible house price determinants in Poland were presented by examining particular researches on Eastern and Western Europe and European Community. The impact of those factors was examined on Polish market in recent years. The future possible researches were suggested. It was also stated why demographic and sociological factors are probably more important.
PL
W pracy wyszczególniono potencjalne makroekonomiczne determinanty cen nieruchomości w Polsce na tle krajów Europy Środkowo-Wschodniej oraz Unii Europejskiej. Rozważono wpływ tych czynników w ostatnich latach. Zasugerowano także dalsze badania oraz wykazano, dlaczego bardziej istotnego wpływu należy szukać w czynnikach demograficznych i socjologicznych.
The aim of this paper is to answer the question whether a simple supply-demand model is capable of explaining changes in real estate prices between the years 2006 and 2013. Furthermore, modifications taking into account the process of the so-called partial adjustment have been considered as well. The research covers the Polish market with respect to different voivodeships.
PL
Opisane badanie jest próbą odpowiedzi na pytanie, czy prosty model podażowo-popytowy jest w stanie wyjaśnić kształtowania się cen nieruchomości pomiędzy 2006 a 2013 rokiem. Rozważane są także modyfikacje uwzględniające proces tzw. częściowego dopasowania. Badanie dotyczy rynku polskiego z podziałem na poszczególne województwa.
W artykule naszkicowano najpopularniejsze teorie kształtowania się struktury kapitałowej w firmach. Następnie zbadano, czy istnieje związek między rentownością spółki a jej poziomem zadłużenia. Osobno zbadano spółki zaliczane do sektora deweloperskiego, a jako grupę kontrolną wybrano spółki zaliczane do indeksu WIG 20. Okazało się, że bardziej rentowne spółki preferują własne źródła finansowania. Ponadto zadłużenie spółek z sektora deweloperskiego jest niższe niż średnia rynkowa.
EN
The most common capital structure theories were presented in the paper. Next, it was examined for selected companies whether profitability is correlated with debt and equity ratio. The first analyzed group was composed of real estate companies. The second group was composed of companies listed on WIG 20 index. It was concluded that high profitability is connected with low debt. Moreover, on average, real estate companies have a higher share of equity in total liabilities than an average market company.
W pracy przeanalizowano aktualną sytuację rynku nieruchomości luksusowych w Polsce. Przedyskutowano właściwe rozumienie „luksusowości” w odniesieniu do nieruchomości. Przedstawiono także charakterystykę osób najbogatszych w Polsce jako potencjalnych nabywców takich dóbr. Wszystkie rozważania przeprowadzono na tle opisu światowych przemian. Na zakończenie wyróżniono główne szanse i zagrożenia dla dalszego rozwoju opisanego rynku.
EN
The paper describes the current situation of the luxury real estate market in Poland. The definition of the term “luxury real estate” is also discussed. The publication also provides a profile of the wealthy in Poland in the context of the luxury goods market. The full analysis includes changes in Poland in light of global trends. Finally, the paper describes key opportunities and threats in the luxury real estate market in Poland.
DOI: 10.19251/ne/2018.27(9) StreszczenieCelem artykułu jest weryfikacja występowania związków kointegrujących między wybranymi parami walutowymi (USD/PLN, EUR/PLN, CHF/PLN,GBP/PLN, CZK/PLN, HUF/PLN, NOK/ PLN i SEK/PLN). Wybrane zostały najistotniejsze waluty europejskie z punktu widzenia polskiej gospodarki oraz dolar amerykański. Analizie poddano notowania tygodniowe od 2000 do 2016 roku. Taka częstotliwość z jednej strony gwarantuje dostateczną liczebność badanej próbki. Natomiast, z drugiej strony eliminuje krótkoterminowe efekty spekulacyjne. Od strony metodologii do badania występowania efektu kointegracji zastosowano metodę Engle’a-Grangera. Przeprowadzone badanie jest poszerzeniem dotychczas przeprowadzonych. W szczególności uwzględniono dość szerokie spektrum par walutowych, wychodząc poza najczęściej analizowane kursu USD/PLN i EUR/PLN. Z przeprowadzonego badania wynika, że nie ma podstaw do twierdzenia, że przeanalizowane pary walutowe są skointegrowane. Słowa kluczowe: kointegracja kursów walutowych, korelacja kursów walutowych, kursy walutowe.
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.