Results found: 1

Search results

Search:
in the keywords: Agregacja

Sort By:

Limit search:

Łączenie zagregowanych modeli rynków akcji i obligacji

100%

Utkin J.

Studia Ekonomiczne

2018

vol. 366

145-152

Celem artykułu jest wykorzystanie łączenia modeli rynków o dwupunktowych rozkładach prawdopodobieństwa do łączenia rynków wielookresowych. Wielookresowe modele składowe dane na sieci dwumianowej, poddane agregacji metodą Klaassena, sprowadza się do modeli o rozkładzie dwupunktowym. Dla modeli: cen akcji CRR i cen obligacji na sieci dwumianowej podano zagregowane ceny oraz zagregowane prawdopodobieństwa martyngałowe. Warunkiem zastosowania procedury łączenia do wymienionych modeli zagregowanych jest równość czynników dyskontujących za dany wielookresowy przedział czasu. Zagregowane modele spełniają wtedy założenia o łączonych modelach składowych; są zupełne, pozbawione możliwości arbitrażu i mają wspólną cenę wielookresowego instrumentu bezpiecznego. Otrzymano rozszerzenie metody łączenia na modele rynków wielookresowych.

The aim of the paper is the application of the joining method introduced for the models with the two-point probability distribution to the multiperiod markets.The multiperiod models, given on the binomial web, are aggregated using the Klaassen method, resulting in the two-point distribution. For the CRR stock prices model and for the bond prices model on the binomial web, the aggregated prices and the aggregated martingale probabilities are given. The condition of applying the joining procedure is the equality of discount factors for both models in the multiperiod time interval. Then both aggregated models verify the assumptions needed for the joining procedure. This way we have obtained the extension of the joining method on the multiperiod models.

Refine search results

1 Studia Ekonomiczne

1 Utkin J.

1 2018

Search results

Łączenie zagregowanych modeli rynków akcji i obligacji