Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 5

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

Search:
in the keywords:  January effect
help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1
Publication available in full text mode
Content available

Efekty kalendarzowe na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

100%
Grotowski M.
Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
|
2008
|
vol. 221
|
issue 1-2
57-75
EN
The paper looks at seasonality effects displayed by share prices on the Warsaw Stock Exchange. The analysis covers four WSE indices and 30 selected companies. The author uses methods that make it possible to determine the “generalized autoregressive conditional heteroskedasticity” (GARCH) of financial instruments in terms of their rates of return. On the basis of his analysis, Grotowski concludes that, first of all, there is a visible “Thursday effect” as well as a “Friday effect” on the Polish stock market. On Thursdays and Fridays, the return on stock investments is generally higher than on other days of the week. Second, it is also possible to identify a “December effect” and a “January effect,” Grotowski says, though their importance varies from one market segment to another. Third, these calendar effects apply to a greater extent to the WSE’s indices rather than individual share prices. Fourth, from an economic point of view, the role of the calendar effects is limited and they are too insignificant to form the basis of a viable investment strategy.
2

The impact of the january effect on the IPO underpricing in Poland

100%
Wołoszyn A., Zarzecki D.
Folia Oeconomica Stetinensia
|
2014
|
vol. 13
|
issue 1
121-135
EN
We examine the initial public offering (IPO) underpricing phenomenon in Poland using data from the Warsaw Stock Exchange (the main market). In the article we survey historical average IPO underpricing in Europe and outside Europe. We discuss the determinants of the IPO underpricing which is based on asymmetry of information, ownership and control, institutional explanations and behavioural explanations. We discuss the calendar effect and we examine the influence of the January effect on the IPO underpricing. On the Warsaw Stock Exchange in 2005-2011, the IPO underpricing was bigger for companies that debuted in January than for companies that debuted in other months. The empirical results are not statistically significant.
3

Efekt stycznia oraz jego dynamika na wybranych indeksach giełdowych krajów Europy Środkowo-Wschodniej

63%
Świder W.
Pieniądze i Więź
|
2018
|
vol. 21
|
issue 2(79)
112-120
PL
W artykule badano efekt stycznia na wybranych indeksach giełdowych krajów Europy Środkowo-Wschodniej: Sofix Index (Bułgaria), PX Index (Czechy), OMX Tallinn Index (Estonia), OMX Riga Index (Łotwa), BET Index (Rumunia), SAX Index (Słowacja), UX Index (Ukraina), BUX Index (Węgry) oraz WIG20 Index (Polska). Okres badawczy obejmował lata 2002 – 2017. Został on podzielony na dwa podokresy w celu prześledzenia dynamiki anomalii. Rynek polski wykazał względną efektywność, efekt stycznia, mimo że występował na warszawskiej giełdzie, w ostatnich latach zanikł. Z drugiej strony, na wielu z analizowanych rynków, można było generować ponadprzeciętne stopy zwrotu w oparciu o efekt stycznia w ostatnich latach. W badaniu podzielono styczeń na krótsze okresy, w celu zidentyfikowania najbardziej dochodowych części pierwszego miesiąca. Okazało się, że średnio najwyższe stopy zwrotu generuje pierwsze pięć sesji stycznia.
EN
The article examines the effect of January on selected stock indices of Central and Eastern European countries: Sofix Index (Bulgaria), PX Index (Czech Republic), OMX Tallinn Index (Estonia), OMX Riga Index (Latvia), BET Index (Romania), SAX Index (Slovakia), UX Index (Ukraine), BUX Index (Hungary) and WIG20 Index (Poland). The research period covered the years 2002 – 2017. It was divided into two sub-periods in order to investigate the dynamics of the anomaly. The Polish market showed relative effectiveness. Despite the fact that the effect of January appeared on the Warsaw Stock Exchange, it has disappeared in recent years. On the other hand, in many of the analyzed markets, it was possible to generate above-average rates of return based on the January effect in recent years. The study divided January into shorter periods to identify the most profitable parts of the first month. It turned out that on average the highest rates of return are generated in the first five sessions of January.
4
Publication available in full text mode
Content available

Efekt stycznia i grudnia na przykładzie indeksów światowych giełd i cen surowców

63%
Borowski K.
Studia Ekonomiczne
|
2018
|
vol. 356
7-32
PL
W artykule zaprezentowana została statystyka występowania dodatnich miesięcznych stóp zwrotu w miesiącach grudzień i styczeń dla 50 indeksów giełdowych oraz 30 cen surowców (commodities). Badania przeprowadzono dla miesięcznych stóp zwrotu w cenach zamknięcia dla: wszystkich lat, lat parzystych i nieparzystych. Otrzymane wyniki wskazują, że na rynku akcji efekt grudnia i stycznia występuje bardziej intensywnie niż na rynku surowców. Co ciekawsze, na rynku akcji efekt grudnia był obserwowany częściej, chociaż w literaturze naukowej bardziej rozpowszechniony jest efekt stycznia. Na rynku surowców oba efekty wydają się występować z podobnym nasileniem.
EN
The paper presents the statistics of the occurrence of positive monthly returns in the months of December and January 5 on an example of 50 stock indexes and 30 commodity prices. The research was done for monthly returns in all years, even years and odd years. The obtained results indicate that the December and January effects on the stock market are more intense than on the commodity market. What is even more interesting, the December effect was observed more often, although the January effect is more widespread in the scientific research. On the commodity market both effects appear to have similar intensity.
5
Publication available in full text mode
Content available

Calendar Effects in the Stock Markets of Central European Countries

51%
Szymański M., Wojtalik G.
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
|
2020
|
vol. 5
|
issue 350
27-51
PL
Według hipotezy rynku efektywnego inwestorzy nie są w stanie uzyskiwać ponadprzeciętnych zysków, ponieważ w każdej chwili ceny walorów w pełni odzwierciedlają informacje dostępne na ich temat. Jednakże na rynku występuje wiele anomalii kalendarzowych, co stanowi wyjątek od hipotezy efektywnego rynku. Głównym celem tego artykułu jest analiza i porównanie anomalii kalendarzowych – efektu miesiąca w roku i efektu dnia w tygodniu – na giełdach papierów wartościowych krajów Europy Środkowej (Polska, Węgry i Czechy). W pracy przeprowadzono krytyczną analizę literatury z zakresu anomalii rynkowych. Wyniki badań nie są jednoznaczne. Na polskiej giełdzie zaobserwowano anomalie w przypadku małych firm. Anomalie sezonowe zostały również zaobserwowane do pewnego stopnia na giełdzie węgierskiej oraz czeskiej.
EN
The efficient market hypothesis suggests that there are no opportunities to gain above‑normal profits using available information, because it is all reflected in the prices. However, calendar anomalies are found to contradict the efficient market hypothesis and enable investors to predict prices during specific days. Based on a review of papers on market efficiency and market anomalies, this paper examines and compares calendar effects known as ‘the month‑of‑the year effect’ and ‘the day‑of‑the‑week effect’ between the stock markets of three Central European countries: Poland, Hungary and the Czech Republic. The study has revealed the presence of calendar anomalies in the indexes representing small‑cap stocks listed on the Polish stock market and, to some extent, in the indexes used in the Hungarian and Czech stock markets.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.