Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 7

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

Search:
in the keywords:  alternatywny system obrotu
help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1
Content available remote

Aktywność zagranicznych emitentów na małym parkiecie warszawskiej giełdy papierów wartościowych

100%
Mosionek-Schweda M.
Zarządzanie i Finanse
|
2013
|
vol. 2
|
issue 2
295-309
PL
Utworzony w sierpniu 2007 roku przez warszawską giełdę rynek NewConnect (zwany również "małym parkietem") przeznaczony jest, podobnie jak rynek główny, do obrotu papierami udziałowymi. Jest to rynek nieregulowany, działający w formule alternatywnego systemu obrotu obok głównego parkietu GPW S.A. Zgodnie z założeniami organizatora, NewConnect ma być źródłem finansowania rozwoju spółek, szczególnie należących do sektora małych i średnich przedsiębiorstw, charakteryzujących się krótką historią działania, reprezentujących innowacyjne branże, z dużymi perspektywami rozwoju i transferu w przyszłości na główny rynek giełdy. Tak określony profil emitentów oznaczał konieczność ograniczenia do minimum wymogów wobec debiutantów oraz notowanych spółek. NewConnect jest również dostępny dla spółek zagranicznych. Jednakże, chociaż kryteria dostępu oraz warunki uczestnictwa w notowaniach dla podmiotów posiadających siedzibę poza Polską są takie same, jak w przypadku krajowych emitentów, rynek ten nie cieszy się dużym zainteresowaniem wśród spółek zagranicznych. Według danych z 15 maja 2013 roku, na parkiecie NewConnect notowano walory jedynie 8 emitentów zagranicznych. Najliczniej reprezentowanym krajem są Czechy (4 spółki). Pozostali emitenci pochodzą z Ukrainy, Bułgarii, Szwajcarii oraz Wielkiej Brytanii. Celem artykułu jest analiza aktywności zagranicznych emitentów na NewConnect, wartości pozyskanych przez nich kapitałów oraz wysokości stóp zwrotu osiąganych przez inwestorów z tytułu inwestycji w akcje tych spółek. Dokonano także przeglądu sposobów komunikacji spółek zagranicznych z inwestorami. W przeprowadzonych analizach wykorzystano statystyki rynku NewConnect publikowane przez GPW S.A., dane o przeprowadzonych ofertach i debiutach oraz strony internetowe badanych spółek.
2
Content available remote

Przedsiębiorstwa rodzinne na rynku NewConnect –możliwości finansowania rozwoju

100%
Winnicka-Popczyk A.
Zarządzanie i Finanse
|
2014
|
vol. 3
|
issue 2
125-139
PL
Artykuł poświęcony został finansowaniu przedsiębiorstw rodzinnych na rynku NewConnect, wzorcowym w skali europejskiej Alternatywnym Systemie Obrotu, funkcjonującym na polskim rynku kapitałowym. Opracowanie obejmuje trzy części: rozważania teoretyczne na temat istoty, funkcji i zasad działania rynku, prezentację wyników dotychczasowych badań nad obecnością firm rodzinnych na NC oraz własne analizy autorki przeprowadzone w formie studium przypadku trzech przedsiębiorstw, mające na celu ukazanie możliwości, jakie oferuje taki sposób finansowania innowacyjnym, prężnie i konsekwentnie działającym podmiotom.
3
Content available remote

Zjawisko underpricingu a ład korporacyjny na rynku NewConnect

100%
Fijałkowska D., Muszyński M., Pauka* M.
Zarządzanie i Finanse
|
2013
|
vol. 2
|
issue 6
415426
PL
Zjawisko underpricingu jest dość często przedmiotem analiz dla rynków regulowanych. Celem tego artykułu była identyfikacja skali underpricingu w ujęciu krótko- i długookresowym oraz próba wskazania wielkości z zakresu ładu korporacyjnego, mających wpływ na kierunek oraz wartość uzyskiwanych stóp zwrotu z akcji przez nowych emitentów wprowadzających akcje do alternatywnego systemu obrotu (NewConnect). Badania na próbie 20% spółek pokazały, że najbardziej wpływowy na underpring okazał się free float.
4
Publication available in full text mode
Content available

Alternative Trading Systems in Germany – Entry Standard vs. Neuer Markt

71%
Woś S.
Ekonomia Międzynarodowa
|
2016
|
issue 15
223-233
PL
Celem artykułu jest porównanie dawnego niemieckiego rynku alternatywnego, Neuer Markt, z obecnym rynkiem, Entry Standard, w kontekście zapewniania dostępu do kapitału małym i średnim przedsiębiorstwom. Artykuł zawiera charakterystykę niemieckiego rynku kapitałowego od 1987 r., przy czym skupiono się na obecnie funkcjonującym alternatywnym systemie obrotu – Entry Standard. Przeanalizowano warunki pierwszych ofert publicznych na rynku Entry Standard, wymogi wobec emitentów oraz strukturę rynku, porównując je z informacjami na temat działającego wcześniej rynku Neuer Markt. Dokonano przeglądu literatury, w tym publikacji giełdy frankfurckiej, skupiając się na podobieństwach i różnicach między rynkami. Potwierdzono hipotezę, że rynek alternatywny stanowi ważne źródło kapitału dla małych i średnich przedsiębiorstw.
EN
The aim of the article is to compare the former German alternative market, the Neuer Markt, with the current Entry Standard, in the context of providing capital access to small and medium enterprises. The article characterizes the German capital market since 1987, focusing on the current alternative trading system – the Entry Standard segment. The objective has been achieved with the analysis of the Entry Standard IPO emission requirements, selected statements demanded from issuers and the market structure. Those issues are compared with the former Neuer Markt. During the research, foreign literature, press articles and Frankfurt Stock Exchange publications and reports were applied. The author wants to indicate the main similarities and differences between the Neuer Markt and the Entry Standard. The comparison confirms that the alternative trading system plays a huge role in providing capital access to small and medium enterprises.
5
Publication available in full text mode
Content available

Rynek Neuer Markt: droga od sukcesu do porażki

63%
Woś S., Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
Ekonomia Międzynarodowa
|
2015
|
vol. 011
PL
Celem artykułu jest zaprezentowanie niemieckiego rynku NeuerMarkt, jego struktury, dynamicznego rozwoju w latach 1997–2003 oraz głównych przyczyn upadku. Analizie poddano ramy prawne funkcjonowania rynku, indeksy giełdowe, główne kryteria dopuszczania akcji do obrotu, a także wybrane obowiązki informacyjne ciążące na emitentach. Do źródeł porażki niemieckiego alternatywnego systemu obrotu zalicza się pęknięcie tzw. bańki internetowej, które doprowadziło do spadku cen akcji. Do upadku przyczyniły się również liczne skandale i bankructwa notowanych na giełdzie spółek, a także zaostrzenie przez Deutsche Börse AG kryteriów wejścia na rynek. Przeprowadzone obserwacje mogą zostać wykorzystane podczas analizy innych alternatywnych systemów obrotu, np. polskiego rynku NewConnect.
EN
The aim of the article is to show the functioning of NeuerMarkt and the main factors and reasons of the fall of the German NeuerMarkt. It characterizes the German stock exchange market during 1997–2003. The objective has been achieved with the analysis of the Neuer Markt legal framework, IPO emission requirements, selected (informational) statements demanded from issuers, delisting procedures, and a study of stock indexes. Furthermore Neuer Markt has been evaluated in cross reference with dynamic growth, downward phases and market structure. The main reason behind the termination of the Neuer Markt is theburst of the Internet bubble which contributed to the drastic drop in market share prices. Moreover, scandals around cited companies and tightened entry criteria implemented by the Deutsche Börse had a negative influence on the NeuerMarkt situation. Observations noted in the research can be used in analysis of the alternative markets’ current situation, e.g. the Polish alternative market NewConnect. The article presents the main errors and oversights made during the operation of the functioning which contributed to its fall in 2003. Research of foreign literature, press articles and the Frankfurt Stock Börse publications has been applied.
6
Publication available in full text mode
Content available

NewConnect na tle alternatywnych systemów obrotu w Europie. Nieprawidłowości funkcjonowania polskiego rynku ASO

51%
Asyngier R.
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
|
2014
|
vol. 48
|
issue 1
EN
This paper presents an analysis of statistical data showing the development of the NewConnect market and its position in comparison with the other multilateral trading facilities in Europe. It will help to achieve the goal of the article that is defining activity areas of the NewConnect market which inhibit its development. On the basis of organizational and legal solutions used by selected European markets, some actions will be indicated which could be implied by an organizer of the NewConnect market in order to eliminate its functioning problems.
PL
Artykuł prezentuje analizę danych statystycznych pokazującą rozwój rynku NewConnect oraz jego pozycję na tle innych alternatywnych systemów obrotu w Europie. Ma to posłużyć realizacji celu artykułu, jakim jest zdefiniowanie obszarów działalności rynku NewConnect, które hamują jego rozwój. Na bazie rozwiązań organizacyjnych i prawnych stosowanych przez wybrane rynki europejskie zostaną wskazane działania, które mogłyby zostać przez organizatora rynku NewConnect implementowane w celu wyeliminowania problemów jego funkcjonowania.
7
Publication available in full text mode
Content available

Znaczenie rynku NewConnect jako miejsca przeprowadzania oferty pierwotnej

45%
Markiewicz M., Zygmanowski P.
Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny
|
2013
|
vol. 75
|
issue 2
167-186
EN
The paper aims to answer questions concerning the characteristics of the development process of the NewConnect market since its launch until the end of 2012, with particular emphasis on the results of an analysis of initial offerings conducted by companies willing to be listed. First, the authors’ objective and hypotheses are presented, followed by a description of the theoretical and legal aspects of the Alternative Trading System in Poland, including NewConnect and its place within the capital market, and the process of conducting an IPO and stock market debut. The second part of the paper contains the results of a research of the number, capitalization and initial offerings of companies on the alternative market, as well as the geographical and sectoral distribution of listed issuers. The summary includes the authors’ conclusions with regards the main hypothesis and general findings arising from the literature and empirical research, as well as identification of areas that require further analysis. The study allowed full realisation of the main objective. The results confirm the primary hypothesis, proving that NewConnect is gaining importance as a place to conduct an initial offering, in particular by companies which otherwise do not meet the conditions of admission to trading on the main market of the Warsaw Stock Exchange, both in terms of their value (the sum of offerings conducted) as well as the relative share (of IPOs in the alternative system in their total value) on the Polish capital market. Verification of secondary hypotheses was also successful, proving a far more universal character of the NewConnect market than assumed originally by the Organizer, and its complementarity with the main market of the Warsaw Stock Exchange.
PL
Celem artykułu jest odpowiedź na pytania dotyczące cech charakteryzujących rozwój rynku NewConnect od momentu jego uruchomienia aż do końca 2012 r., ze szczególnym uwzględnieniem wyników badań obejmujących oferty pierwotne akcji przeprowadzone przez wszystkich docelowych debiutantów we wskazanym okresie. Artykuł składa się ze wstępu, dwóch części zasadniczych oraz podsumowania. We wstępie określono cel, jaki przyświecał autorom opracowania, oraz wskazano hipotezy – główną oraz cząstkowe. Pierwsza z części zasadniczych dotyczy teoretycznych oraz prawnych aspektów funkcjonowania alternatywnego systemu obrotu w Polsce, w tym miejsca NewConnect w ramach rynku kapitałowego oraz procesu przeprowadzania ofert pierwotnych i debiutu. Druga zawiera wyniki badań dotyczących liczby, kapitalizacji oraz ofert pierwotnych spółek na rynku alternatywnym, a także geograficznego i sektorowego podziału notowanych na nim emitentów. W podsumowaniu ustosunkowano się do hipotezy głównej oraz zawarto ogólne wnioski płynące z badań literaturowych i empirycznych, a także wskazano obszary, które wymagają dalszej analizy. Przeprowadzone badania w pełni pozwoliły na realizację zakładanego celu opracowania. Wyniki potwierdzają hipotezę główną, mówiącą o tym, że rynek NewConnect zyskuje na znaczeniu jako miejsce przeprowadzania ofert pierwotnych, ze szczególnym uwzględnieniem przedsiębiorstw niespełniających warunków dopuszczenia do notowań na rynku głównym GPW, zarówno w ujęciu wartościowym (suma przeprowadzanych ofert), jak i względnym (udział ofert pierwotnych w alternatywnym systemie w ogólnej ich sumie). Udana okazała się również weryfikacja hipotez cząstkowych, potwierdzających daleko bardziej uniwersalny charakter rynku NewConnect niż w pierwotnych założeniach jego organizatora, a także komplementarność tego rynku w stosunku do rynku głównego warszawskiej giełdy.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.