Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 9

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

Search:
in the keywords:  analiza zdarzeń
help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1
Publication available in full text mode
Content available

Performance of Polish IPO Firms: Size and Profitability Effect

100%
Lizińska J., Czapiewski L.
Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
|
2014
|
vol. 269
|
issue 1
53-71
PL
Celem opracowania było zbadanie trzech kwestii. Po pierwsze, czy na polskim rynku, również w okresie kryzysu finansowego, zaobserwować można było krótkoterminowy underpricing i długookresowe przewartościowanie. Ponadto, jeżeli takie anomalie znajdują potwierdzenie, to czy poziom stóp zwrotu był odmienny dla grup zróżnicowanych pod względem wielkości i zyskowności spółki. Po trzecie, obserwowano również zmianę zyskowności w okresie przed i po emisji. Badania obejmowały problematykę reakcji cenowej na skutek dokonania pierwotnych emisji akcji (IPO) ­ rzez spółki notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w okresie 2004–2009. Koncentrowały się na determinantach zjawiska na polskim rynku i relacji pomiędzy stopami zwrotu a wielkością spółki i jej zyskownością. Stwierdzono niższy poziom underpricingu i przewartościowywania w porównaniu z dotychczasowymi badaniami. Dla większych spółek dokonujących emisji odnotowano niższe krótkoterminowe i wyższe długoterminowe stopy zwrotu. Spółki bardziej rentowne przed emisją cechowały się wyższym poziomem underpricingu. Poprawa wskaźników rentowności przed emisją była bardziej znacząca dla większych spółek, również przy mniej gwałtownym spadku ich zyskowności po wejściu na giełdę.
EN
The study investigates the price behavior after initial public offerings (IPOs) listed on the Warsaw Stock Exchange from 2004 to 2009. It focuses on possible explanations for the IPO phenomenon within the context of Poland and provides evidence on the relation between both the company size and profitability and the aftermarket price performance. The study aims to answer three questions. First, whether we could observe the short-term underpricing and the long­ term underperformance of Polish IPOs, including the financial crisis period. Second, if the IPO anomalies did exist, whether they were distinct for the size and profitability subsamples. Finally, the change of the profitability was investigated for size subsamples from before to after going public.A lower level of the underpricing and three-year underperformance was reported in comparison to the previous WSE studies. The pre‐issue company size influences the IPO underpricing with the higher level of returns for smaller companies. Concerning the long-term performance, the opposite relation between size and buy‐and‐hold abnormal returns was found. It was also found that the higher the pre‐issue profitability, the higher the underpricing. Large companies experience a better profitability improvement in the pre‐IPO period with the profitability ratios getting worse not so rapidly after the flotation.
2
Publication available in full text mode
Content available

Wpływ opublikowanej rekomendacji na reakcję inwestorów

100%
Polak K.
Studia i Materiały
|
2018
|
issue 1(27) cz. 2
127-135
EN
The aim of the research was to analyze the influence of published stock market recommendations on the behavior of share prices of companies listed on the Warsaw Stock Exchange in the WIG20 index. The presented research examined 364 recommendations from January 2015 to December 2016. The analysis was carried out using the event study methodology to determine the impact of a given event on the behavior of share prices.
PL
Celem artykułu jest analiza wpływu opublikowanych rekomendacji giełdowych na zachowanie się kursu akcji spółek notowanych na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych wchodzących w skład indeksu WIG20. Badaniu poddano 364 depesze o wydaniu rekomendacji w latach 2015–2016 opublikowane na stronie www.infostrefa.com. W badaniu posłużono się klasyczną analizą zdarzeń w celu określenia wpływu danego zdarzenia na zachowanie się kursów akcji.
3
Content available remote

Ocena efektów fuzji i przejęć na podstawie analizy nadwyżkowych stóp zwrotu

100%
Kabaciński B.
Zarządzanie i Finanse
|
2013
|
vol. 2
|
issue 4
231-242
PL
W artykule dokonano diagnozy obecnego rynku fuzji i przejęć w Polsce, ukazując go na tle rynku globalnego. Przedstawiono metodę analizy zdarzeń, która pozwala na ocenę reakcji rynku kapitałowego na podanie informacji o planowanej transakcji. Zaprezentowano wyniki badań prowadzonych przez zagranicznych oraz polskich autorów nad kształtowaniem się nadwyżkowych stóp zwrotu osiąganych przez akcjonariuszy spółek przejmowanych oraz przejmujących. Zamieszczono również wyniki badania przeprowadzonego przez autora, w którym poddano ocenie kształtowanie się wspomnianych stóp zwrotu dla 384 transakcji fuzji i przejęć przeprowadzonych na polskim rynku kapitałowym w latach 2001–2012
4
Content available remote

Transakcje insiderów a ceny akcji spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

88%
Strzelczyk A.
Zarządzanie i Finanse
|
2013
|
vol. 3
|
issue 2
79-87
PL
Obecność spółki na giełdzie to nie tylko prestiż i źródło kapitału, ale także obowiązki nakładane na emitentów. Jednym z nich jest obowiązek przekazywania i aktualizowania istotnych informacji dotyczących spółki. Dotyczy on nie tylko samego przedsiębiorstwa, ale także osób blisko z nim związanych (np. członków organów zarządzających, nadzorczych, prokurentów) – tzw. insiderów. Są oni obowiązani do informowania KNF oraz emitenta o dokonanych transakcjach na akcjach spółki. Celem pracy jest analiza wpływu takich komunikatów na ceny akcji przedsiębiorstwa giełdowego przy wykorzystaniu metody event studies. Badaniu poddane zostały spółki notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. wchodzące w skład indeksu WIG. Okres badawczy obejmuje rok 2012.
5

Reakcja rynku na ujawnienie informacji o portfelu inwestycyjnym

75%
Urban D.
Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa
|
2016
|
issue 7 (798)
43-54
PL
Artykuł porusza problematykę państwowych funduszy majątkowych w kontekście ich zaangażowania na rynku giełdowym. Celem głównym artykułu jest analiza reakcji rynku na informacje dotyczące składu portfela inwestycyjnego na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie przez norweski państwowy fundusz majątkowy – Government Pension Fund Global. Badanie przeprowadzone zostało z wykorzystaniem analizy zdarzeń i obejmowało okres 2011-2015. Wyniki badań własnych wskazują na występowanie w oknie zdarzenia (-1,+1), dodatniej nadwyżkowej skumulowanej średniej stopy zwrotu. Wyniki uzyskane w podpróbach jak również z wykorzystaniem średniej nadwyżkowej stopy zwrotu nie potwierdzają w sposób jednoznaczny występowania pozytywnej reakcji inwestorów na analizowane zdarzenie.
EN
The article deals with the issue of sovereign wealth funds in the context of their activity on stock exchange. The main goal of this article is to analyze the market reaction to the information about portfolio holdings of Government Pension Fund Global- the Norwegian sovereign wealth fund. The research was conducted with the usage of event study methodology and the data from 2011 to 2015. The empirical findings of the research suggest the existence of cumulative average abnormal return in the event window (-1,+1). Subsamples analysis as well as average abnormal returns do not fully support the hypothesis on positive market reaction to the event.
6

Polityka rodzinna, wykształcenie i kariera zawodowa matek w Niemczech, Stanach Zjednoczonych i Szwecji

63%
Grunow D., Aisenbrey S., Evertsson M.
Roczniki Nauk Społecznych
|
2012
|
vol. 4(40)
|
issue 4
131-174
EN
This article compares the duration of and consequences for employment interruptions for mothers with distinct educational qualifications in cross-national perspective. We analyze the duration of mothers’ employment interruption and the relative quality of the job after childbirth, for high and low qualified mothers in Germany, Sweden, and the United States. Analyses are based on harmonized national longitudinal data sets (GLHS-West, NLSY, LNU), which allow us to study mothers’ careers over the past 30–35 years. We apply event-history analysis to study how long mothers with distinct educational levels interrupt employment after childbirth, and how the patterns of return to work differ with respect to mothers’ educational level. In all three countries the highly educated display a greater labor market attachment. In the US, almost half of the mothers with some college background, compared to only a quarter of high-school dropouts stay employed continuously after childbirth. In Sweden, basically all mothers take time-out for at least half a year. In Germany, 25% of mothers with university entrance qualification do not claim parental leave. In Germany and Sweden consequences of leave extensions seem to operate independent of mothers’ educational levels. In the U.S. medium and highly educated mothers tend to return more slowly after the enactment of the FMLA.
7
Publication available in full text mode
Content available

Reakcja cen akcji na rewizje składu indeksu WIG20

63%
Sekuła P., Socha B.
Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny
|
2022
|
vol. 84
|
issue 3
171-189
EN
The purpose of this paper is to assess the impact of changes in the WIG20 index on the return rates of shares of companies included and excluded from the index. The analysis was carried out in several variants, in the period 2000–2020. To check the stability of the relationships observed in time, the research period was divided into two subperiods, the first being 2000–2009, the second 2010–2020. The research was carried out on the basis of event analysis, using parametric tests. The following research hypotheses were verified: H1. The inclusion of companies in the WIG20 index positively affects the abnormal return rate of their shares, and H2. The removal of companies from the WIG20 index negatively affects the abnormal return rate of their shares. The results obtained confirm the existence of a positive index effect caused by the inclusion of companies in the index. In the case of excluding companies from the index, the study did not report a statistically significant index effect. This indicates a certain observed feature of the Polish market: a noticeable asymmetry in the reactions measured by abnormal returns to the introduction and removal of companies from the index. The results of the study complement the existing results on price effects that occur during the revision of stock indices in emerging markets.
PL
Celem badawczym artykułu jest ocena wpływu zmian składu indeksu WIG20 na stopy zwrotu akcji spółek włączanych i wykluczanych ze składu tego indeksu. Analiza została przeprowadzona w kilku wariantach dla okresu obejmującego lata 2000–2020. W celu sprawdzenia stabilności w czasie obserwowanych zależności okres badawczy podzielony został na dwa podokresy: 2000–2009 i 2010–2020. Badania zrealizowano, opierając się na analizie zdarzeń, z wykorzystaniem testów parametrycznych. Przedmiotem badania były krótkoterminowe ponadnormatywne stopy zwrotu z akcji spółek wprowadzanych i wycofywanych z indeksu. Weryfikacji poddano następujące hipotezy badawcze: H1. Włączenie spółek w skład indeksu WIG20 pozytywnie wpływa na nadwyżkową stopę zwrotu ich akcji, oraz H2. Usunięcie spółek ze składu indeksu WIG20 negatywnie wpływa na nadwyżkową stopę zwrotu ich akcji. Uzyskane wyniki potwierdzają występowanie dodatniego efektu cenowego wywołanego wprowadzeniem spółek do indeksu. W przypadku usunięcia spółek z indeksu w badaniu nie odnotowano istotnego statystycznie efektu indeksowego. Wskazuje to na pewną obserwowaną specyfikę polskiego rynku: wyraźną asymetrię w reakcjach mierzonych nadwyżkowymi stopami zwrotu na wprowadzenie i usunięcie spółek z indeksu. Przeprowadzone badania uzupełniają dostępne wyniki na temat efektów indeksowych występujących podczas rewizji indeksów giełdowych na rynkach wschodzących.
8

Reakcja rynku kapitałowego na inicjowanie dywidend na rynku polskim

63%
Kaźmierska- Jóźwiak B.
Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa
|
2017
|
issue 6 (809)
109-118
PL
Opracowanie analizuje reakcję akcjonariuszy na ogłoszenie informacji o inicjowaniu płatności dywidendowych. Jego celem jest przedstawienie wstępnych wyników badania nad reakcją rynku na ogłoszenie informacji o rozpoczęciu wypłacania dywidend przez spółki notowane na GPW w Warszawie. Badaniem objęto populację niefinansowych spółek, które w latach 2011-2015 po raz pierwszy lub po co najmniej 3-letniej przerwie ogłosiły informację o wypłaceniu dywidendy. Przyjęto następującą hipotezę badawczą: ogłoszenie informacji o rozpoczęciu płacenia dywidendy przez spółkę, która przez co najmniej trzy wcześniejsze lata dywidendy nie wypłaciła, powiązane jest z pozytywną reakcją rynku, która przejawia się krótkookresowym wzrostem akcji spółki. Próba badawcza objęła 67 zdarzeń podania do publicznej informacji decyzji o wypłacie dywidendy w okresie 2011-2015. Badanie przeprowadzono metodą analizy zdarzeń (event study), z zastosowaniem średniej skumulowanej nadzwyczajnej stopy zw rotu (ACAR).
EN
The paper investigates market reaction to announcements of dividend initiations. The research was conducted on the population of non-financial companies initiating dividends payments in 2011-2015 (either for the first time or at least after three years break) and listed on the Warsaw Stock Exchange. We hypothesize that market reacts positively to the announcements of dividend initiations, which is reflected in the positive short-term common stock price changes. Using daily data from the Warsaw Stock Exchange, we investigate the reaction of stock prices of the 67 announcing firms. We implement event study methodology, using average cumulated abnormal returns (ACAR).
9
Publication available in full text mode
Content available

Nowe środki ochrony małoletnich wprowadzone w świetle noweli z dnia 28 lipca 2023 r.

38%
Lewandowska-Urbanowicz M.
Veritas Iuris
|
2023
|
vol. 6
|
issue 1
71-97
EN
The following article is an analysis of the changes introduced by the Act of July 28, 2023 on Amendments to the Act – The Family and Guardianship Code and Certain Other Acts (Journal of Laws 2023 item 1606) and an assessment of their effects. The changes introduced in such legal aspects as standards for the participation of minors in court procedures, including the establishment of a child representative, the introduction of the “institution” of a child hearing, the introduction of a questionnaire for estimating the risk of danger to a child’s life or health, the establishment of guardians for “persons with disabilities,” and the notification of the victim when a convict leaves prison, are certainly worthy of consideration. Similarly, the changes made to the provisions on countering the threat of sexual crime, which significantly modifies the existing nature of the above act, while significantly expanding its material scope. The introduction of new legal “institutions” in the indicated law aimed primarily at protecting minors from violence represents a significant advance in the expansion of child protection regulations. However, this raises the question of whether, due to the fact that the changes introduced concern socially momentous issues, they do not need more refinement and clarification. The following article is intended to be an attempt to answer this question.
PL
Poniższy artykuł stanowi analizę zmian wprowadzonych ustawą z dnia 28 lipca 2023 r. o zmianie ustawy -Kodeks rodzinny i opiekuńczy oraz niektórych innych ustaw (Dz.U. 2023 poz. 1606) oraz ocenę ich skutków. Na uwzględnienie zasługują na pewno zmiany wprowadzone w zakresie takich aspektów prawnych, jak standardy dotyczące uczestnictwa małoletnich w procedurach sądowych, w tym ustanawianie reprezentanta dziecka, wprowadzenie „instytucji” wysłuchania dziecka, wprowadzenie kwestionariusza szacowania ryzyka zagrożenia życia lub zdrowia dziecka, ustanawianie kuratorów dla „osób z niepełnosprawnością” i zawiadamianie pokrzywdzonego o opuszczeniu zakładu karnego przez skazanego. Podobnie zmiany dokonane w zakresie przepisów dotyczących przeciwdziałania zagrożeniom przestępczością na tle seksualnym, co w istotny sposób modyfikuje dotychczasowy charakter powyższego aktu, jednocześnie znacząco rozszerzając jego zakres przedmiotowy. Wprowadzenie nowych „instytucji” prawnych do wskazanej ustawy mających na celu przede wszystkim ochronę małoletnich przed przemocą stanowi istotny postęp w zakresie rozszerzenia regulacji dotyczących ochrony dzieci. Pojawia się jednak na tym tle pytanie czy z uwagi na okoliczność, że wprowadzone zmiany dotyczą problematyki doniosłej społecznie, to czy nie wymagają one większego dopracowania i uściślenia. Poniższy artykuł ma być próbą odpowiedzi na przedmiotowe pytanie.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.