Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 4

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

Search:
in the keywords:  anomalie kalendarzowe
help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1
Content available remote

Should Investors in Commodity Markets Be Superstitious (Based on the Example of 29 Commodities)?

100%
Borowski K.
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
|
2018
|
vol. 4
|
issue 337
69-84
PL
Problem efektywności rynków finansowych zawsze stanowił przedmiot zainteresowania badaczy. Zagadnienie to jest niezwykle ważne z punktu widzenia oceny efektywności zarządzania portfelem aktywów, a także w ujęciu finansów behawioralnych. W artykule, na przykładzie stóp zwrotu 29 surowców, zweryfikowana została hipoteza dotycząca występowania tzw. dni pechowych. Badaniu poddane zostały stopy zwrotu obliczone w następujących ujęciach: cena zamknięcia – cena zamknięcia, overnight, cena otwarcia – cena otwarcia oraz cena otwarcia – cena zamknięcia dla sesji przypadających w następujących dniach: 13. i 4. dzień każdego miesiąca, 13. i piątek oraz 13. i wtorek każdego miesiąca. Badanie potwierdziło występowanie efektów sezonowych w tzw. dni pechowe.
EN
The issue of efficiency of financial markets has always fascinated scientists. It is significant from the point of view of assessing portfolio management effectiveness and behavioural finance. In the first part of this paper, the hypothesis of the unfortunate dates effect was tested upon 29 commodity prices in relation to the following four approaches: close‑close, overnight, open‑open, and open‑close. The rates of return were calculated for the sessions falling on the 13th and 4th day of the month, Friday the 13th and Tuesday the 13th. The study proved the occurrence of seasonal effects on the so‑called unlucky dates.
2

Cykl prezydencki i parlamentarny a koniunktura na polskim rynku akcji

85%
Świder W.
Pieniądze i Więź
|
2019
|
vol. 22
|
issue 3(84)
76-81
PL
W artykule dokonano analizy wpływu prezydenckiego cyklu w USA oraz parlamentarnego cyklu w Polsce na koniunkturę na polskiej giełdzie. Jako wskaźnik owej koniunktury użyto indeksy giełdowe WIG, WIG20, WIG40 i WIG80 w okresie od 1995 do 2017 roku. Cykl prezydencki w USA wpływa na globalne rynki finansowe przez silne powiązania kapitałowe oraz wiodącą rolę USA na światowym rynku akcji, jednak zgodnie z wynikami to polski cykl parlamentarny jest statystycznie lepszym narzędziem w prognozowaniu stóp zwrotu krajowych indeksów giełdowych. Inwestując jedynie w 2. i 3. roku cyklu parlamentarnego, w badanym okresie można było generować bardzo wysokie stopy zwrotu, odpowiednio: 29,5% (2. rok po wyborach) i 27,8% (rok 3. – przedwyborczy). W pierwszym i ostatnim (wyborczym) roku cyklu stopy zwrotu były bliskie zera (uśrednione dla wszystkich indeksów).
EN
The article analyzes the impact of the presidential cycle in the US and the parliamentary cycle in Poland on the market situation on the Polish stock exchange. The WIG, WIG20, WIG40 and WIG80 stock indices in the period from 1995 to 2017 were used as an indicator of this stock market situation. The presidential cycle in the US affects the global financial market through strong capital ties and the leading role of the US in the global stock market, however, according to the results, the Polish parliamentary cycle is a statistically better tool for forecasting rates of return on Polish stock indices. By investing only in the 2nd and 3rd years of the parliamentary cycle, in the period under review, it was possible to generate very high rates of return, respectively: 29.5% (2nd year after the election) and 27.8% (3rd year – a pre-election year). In the first and last year (election year) of the cycle, the rates of return were close to zero (averaged for all indices).
3
Publication available in full text mode
Content available

Czy inwestorzy na GPW w Warszawie powinni być przesądni? Na przykładzie stóp zwrotu 24 indeksów Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie

71%
Borowski K.
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
|
2017
|
vol. 51
|
issue 4
EN
The problem of financial markets efficiency, especially the calendar effect, has always fascinated scientists. The issue is significant from the point of view of assessing the portfolio management effectiveness and behavioral finance. This paper tests the hypothesis of the unfortunate dates effect upon 22 equity indices, published by the Warsaw Stock Exchange, in relation to the following four approaches: close-close, overnight, open-open, open-close calculated for the sessions falling on the 13th and 4th day of the month, Friday the 13th and Tuesday the 13th,while the second observation group is composed of rates of return of remaining sessions. In the following part of the paper, the statistical equality of one-session average rates of return (close-close) for sessions falling on Friday 13th and sessions falling on other Fridays will be compared as well as for sessions falling on Tuesday the 13th and sessions falling on other Tuesdays. 
PL
Problematyka efektywności rynków finansowych, w tym występowanie efektu tygodniowego, zawsze stanowiła przedmiot zainteresowania badaczy. Zagadnienie to staje się niezwykle ważne z punktu widzenia oceny efektywności zarządzania portfelem aktywów, a także w ujęciu finansów behawioralnych. W artykule została zweryfikowana hipoteza występowania tzw. dni pechowych na przykładzie stóp zwrotu 22 indeksów giełdowych publikowanych przez GPW w Warszawie. Badaniu poddano stopy zwrotu obliczone w następujących ujęciach: cena zamknięcia – cena zamknięcia, overnight, cena otwarcia – cena otwarcia oraz cena otwarcia – cena zamknięcia dla sesji przypadających w następujących dniach: 13. i 4. dzień każdego miesiąca, 13. i piątek oraz 13. i wtorek każdego miesiąca, podczas gdy drugą grupą obserwacji były stopy zwrotu w trakcie pozostałych sesji. W dalszej części opracowania zamieszczono wyniki testowania hipotez statystycznych w ujęciu cena zamknięcia – cena zamknięcia dla sesji odbywających się 13. i w piątek oraz 13. i we wtorek, przy założeniu, że drugą grupę obserwacji stanowią stopy zwrotu odpowiednio w pozostałe piątki i wtorki.
4

Anomalie kalendarzowe na rynku NewConnect – efekt przełomu miesiąca, efekt miesiąca oraz efekt miesięcy zimnych

57%
Świder W.
Pieniądze i Więź
|
2019
|
vol. 22
|
issue 1(82)
72-79
PL
Rynek NewConect, który rozpoczął funkcjonowanie w 2007 roku jest szansą dla innowacyjnych spółek, które nie spełniają jeszcze surowych kryteriów rynku głównego na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Ze względu na niewielką kapitalizację spółek i niskie obroty przyciąga on małą liczbę inwestorów instytucjonalnych, którzy oddają pole inwestorom indywidualnym. Tego typu uwarunkowania sprzyjają powstawaniu i utrzymywaniu się anomalii rynkowych. W artykule rozpatrywane były trzy anomalie kalendarzowe: efekt przełomu miesiąca, efekt miesiąca oraz efekt miesięcy zimnych. Najbardziej wydatny okazał się efekt przełomu miesiąca. Zajmując pozycję długą na rynku w 5. lub 4. dniu przed końcem miesiąca i utrzymując pozycję do pierwszego dnia miesiąca kolejnego, inwestor mógł osiągać bardzo wysoką ponadprzeciętną stopę zwrotu pod warunkiem, że udało mu się zająć i zamknąć pozycję bez większych przeszkód.
EN
The NewConect market, which started operating in 2007, is an opportunity for innovative companies that do not yet meet the strict criteria of the main market on the Warsaw Stock Exchange. Due to the small capitalization of companies and low turnover, it attracts a small number of institutional investors, who give the field to individual investors. These conditions favor the emergence and persistence of market anomalies. The article considers three calendar anomalies: turn of the month effect, month effect and Halloween effect. The most prominent is turn of the month effect. Taking a long position on the market on the 5th or 4th day before the end of the month and maintaining the position until the first day of the next month, the investor can achieve a very high above-average rate of return, provided that he manages to take and close the position without major obstacles.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.