Results found: 2

Search results

Search:
in the keywords: crisis resilience

Sort By:

Limit search:

Korzyści netto z akumulacji rezerw dewizowych przez gospodarki wschodzące w świetle doświadczeń kryzysu finansowego lat 2008–2009

100%

Dąbrowski M. A.

Ekonomista

2015

issue 2

159-187

Celem opracowania jest zbadanie znaczenia rezerw dewizowych w łagodzeniu przebiegu kryzysu i ustalenie, czy duże rezerwy zwiększały odporność na kryzys fi nansowy lat 2008–2009. W części teoretycznej omówiono korzyści netto z akumulacji rezerw i przedstawiono makroekonomiczny model optymalnego poziomu rezerw. W części empirycznej dokonano estymacji optymalnego poziomu rezerw dla gospodarek wschodzących w okresie poprzedzającym kryzys, a następnie zbadano, używając szeregu zmiennych kontrolnych, w jakim stopniu wskaźniki faktycznego poziomu rezerw dewizowych do ich optymalnego poziomu objaśniają zróżnicowaną odporność gospodarek wschodzących na globalny kryzys fi nansowy. Ustalono po pierwsze, że kraje, które posiadały większe rezerwy dewizowe, faktycznie okazały się bardziej odporne na kryzys. Problemy z wykryciem tej relacji, które występowały we wcześniejszych badaniach, były wynikiem opierania się na faktycznym poziomie rezerw, bez jego odniesienia do poziomu optymalnego. Po drugie, zidentyfi kowana relacja była stabilna i odporna na uwzględnienie w analizie szeregu zmiennych kontrolnych stosowanych w innych opracowaniach empirycznych. Po trzecie, większość objętych próbką krajów miała rezerwy dewizowe na poziomie przewyższającym wartość optymalną, co w połączeniu z wykrytą relacją między kosztami kryzysu a rezerwami, skłania do przypuszczenia, że optymalny poziom rezerw może być niedoszacowany.

This paper examines the role of foreign exchange reserves in crisis mitigation and considers the question whether large stocks of reserves contributed to resilience to fi nancial crisis of 2008–2009. In theoretical part net benefi ts of reserves accumulation are discussed and macroeconomic model of optimal reserves is presented. The optimal level of reserves for emerging market economies in the pre-crisis period is estimated in empirical part. Together with a whole range of controls these estimates are used to determine to what extent the gap between actual and optimal levels of reserves explain diversity of emerging market economies resilience to the global fi nancial crisis. The fi ndings are as follows: First, countries with a larger stock of reserves were indeed more resilient to the crisis. Inconclusive fi ndings of previous studies were the result of using the actual level of reserves rather than the gap between actual and optimal levels. Second, the relation identifi ed was stable and robust to the inclusion of many control variables used in other empirical studies. Third, majority of countries in the sample had their reserves above the optimal level. This, together with the relation between cost of the crisis and reserves, lends support to the conjecture that the optimal level of reserves could be underestimated.

В статье анализируется значение валютных резервов для смягчения хода кризиса 2008-2009 гг. и влияние величины этих резервов на стойкость по отношению к этому кризису. В теоретической части рассматривается чистая выгода от аккумуляции резервов и представляется макроэкономическая модель оптимального уровня резервов. В эмпи- рической части произведена эстимация оптимального уровня резервов для растущих экономик в период, предшествующий кризису. Затем автор анализирует показатель соот- ношения между фактическим уровнем резервов и их оптимальным уровнем и значение этого показателя для стойкости отдельных растущих экономик в условиях глобального финансового кризиса. Были сделаны следующие выводы. Во-первых, страны с боль- шими валютными резервами оказались более стойкими к кризису. Во-вторых, указан- ное соотношение было стабильным и нечувствительным к включению в анализ ряда контрольных переменных. В-третьих, большинство рассматриваемых стран имела ва- лютные резервы, превышающие их оптимальную величину, что при учете соотношения между издержками кризиса и резервами, даёт основание полагать, что оптимальный уровень резервов вероятно недооценен.

Evolution of globalisation and firm internationalisation under crisis conditions - the perspective of Polish exporters amidst the COVID-19 pandemic in 2020-2021

63%

Gorynia M., Trąpczyński P.

Przegląd Europejski

2022

issue 3(65)

25-40

The COVID-19 pandemic triggered an economic crisis of a global nature, which – among its many consequences – had a significant impact on international economic activity carried out in various forms. Thus, the processes of globalisation, which on the one hand allow diversification of international activities of the enterprise, at the same time contribute to the transmission of economic shocks. The authors attempt to provide an initial answer to the research question of how Polish firms conducting export activities with various degrees of advancement perceive the impact of the pandemic crisis, as well as their reactions to this crisis. The article presents the results of quantitative research conducted in June 2022 among 120 Polish companies from the manufacturing sector.

Pandemia COVID-19 zapoczątkowała kryzys gospodarczy o charakterze globalnym, który – wśród swoich rozmaitych konsekwencji – znacząco wpłynął na międzynarodową działalność gospodarczą prowadzoną w różnych formach. Tym samym procesy globalizacji, które z jednej strony pozwalają na dywersyfikację międzynarodowych działań przedsiębiorstwa, jednocześnie przyczyniają się do transmisji szoków gospodarczych. Autorzy podejmują próbę odpowiedzi na pytanie badawcze, w jaki sposób polscy przedsiębiorcy prowadzący działalność eksportową o różnym stopniu zaawansowania postrzegają wpływ kryzysu pandemicznego, jak i swoje reakcje na ten kryzys. W artykule przedstawiono wyniki badań ilościowych przeprowadzonych w czerwcu 2022 pośród 120 polskich przedsiębiorstw z sektora przetwórstwa przemysłowego.

Refine search results

1 Ekonomista

1 Przegląd Europejski

1 Dąbrowski M. A.

1 Gorynia M.

1 Trąpczyński P.

1 2022

1 2015

Search results

Korzyści netto z akumulacji rezerw dewizowych przez gospodarki wschodzące w świetle doświadczeń kryzysu finansowego lat 2008–2009

Evolution of globalisation and firm internationalisation under crisis conditions - the perspective of Polish exporters amidst the COVID-19 pandemic in 2020-2021