Results found: 2

Search results

Search:
in the keywords: daily data

Sort By:

Limit search:

O metodzie prognozowania brakujących danych w dziennych szeregach czasowych z lukami systematycznymi

100%

Szmuksta-Zawadzka M., Zawadzki J.

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych

2012

vol. 13

issue 3

202-212

W pracy przedstawiono metodę modelowania a następnie prognozowania w sytuacji, gdy w szeregu czasowym dla danych dziennych występują luki systematyczne. Podstawą budowy prognoz były regularne hierarchiczne modele szeregu czasowego opisujące wahania o rocznym. Wahania o cyklu tygodniowym były opisywane za pomocą zmiennej grupującej, w skład której wchodziły dni podobne oraz tego rodzaju zmiennych dla pozostałych dni. W modelach wystąpiły także zmienne o charakterze migawkowym oznaczające występowanie świąt oraz dni około świątecznych. Rozważania o charakterze teoretyczne zostały zilustrowane przykładem empirycznym dla założonego wariantu luk w danych. Przeprowadzona została analiza dokładności błędów prognoz intern ekstrapolacyjnych ogółem oraz w dezagregacji na dni tygodnia, miesiące i święta oraz dni około świąteczne.

This paper presents a method for modeling and then forecasting in situation, when in time series for daily data contain systematic gaps. Base of construction were regular hierarchical time series models describing annual fluctuations. Weekly fluctuations were described as a grouping variable, which contains similar days and this type variables for other days. In models were used also dummy variables describing holidays and days pre- and post- holidays. Theoretical considerations were illustrated by empirical example for selected variant of gaps. Based on the same estimated equations, inter- and extrapolation predictions ware built. For both types of prediction – in general and in disaggregation to weekdays and months and holidays and days pre- and post holidays.

No Commonality in Liquidity on Small Emerging Markets? Evidence from the Central and Eastern European Stock Exchanges

59%

Olbryś J.

Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe

2020

vol. 23

issue 3

91-109

Celem pracy było badanie komparatywne tzw. wspólności w płynności (commonality in liquidity) na sześciu małych giełdach Europy Środkowo-Wschodniej. Analizowane rynki to: Czechy, Węgry, Słowacja, Litwa, Estonia i Łotwa. Wykorzystano trzy miary płynności/niepłynności aktywów kapitałowych, aproksymowane na podstawie danych dziennych. Próba objęła okres 5 lat, od stycznia 2012 do grudnia 2016. Do oszacowania modeli płynności zastosowano metodę estymatorów odpornych HAC oraz modele typu GARCH (w przypadku wystąpienia efektu ARCH w procesach resztowych). Dodatkowo przeprowadzono analizę stabilności wyników w czasie za pomocą procedury ruchomego okna. Wyniki empiryczne nie ujawniły wyraźnych wzorców w płynności na badanych rynkach oraz okazały się bardzo zbliżone na wszystkich giełdach, analizowanych oddzielnie. Na tej podstawie stwierdzono brak podstaw do odrzucenia hipotezy badawczej o braku wspólności w płynności na każdym z rynków. Badanie wypełnia lukę literaturową dotyczącą płynności na małych giełdach Europy Środkowo-Wschodniej, ponieważ żadne z wcześniejszych opracowań nie analizowało w sposób kompleksowy całej grupy wymienionych rynków.

The goal of this comparative research is to investigate intra-market commonality in liquidity on six small emerging Central and Eastern European (CEE) stock exchanges – in the Czech Republic, Hungary, Slovakia, Lithuania, Estonia, and Latvia. The CEE post-communist countries can be analyzed together as they are geographically close, and the stock markets are relatively similar. Three measures based on daily data are utilized as liquidity/illiquidity proxies: (1) a modified version of the Amihud (2002) measure, (2) the percentage relative spread, and (3) the Corwin-Schultz (2012) high-low two-day spread estimator. The OLS regression with the HAC covariance matrix estimation and the GARCH-type models are employed to explore the patterns of market-wide commonality in liquidity on the CEE stock exchanges. The main value-added comes from the methodology and the novel empirical findings. To the best of the author’s knowledge, this is the first study that investigates commonality in liquidity in the aforementioned group of countries using three liquidity proxies and the time rolling-window approach to provide robustness tests. The regressions reveal no pronounced evidence of co-movements in liquidity within the CEE markets, taken separately. What is important, the empirical results are homogeneous for all investigated markets. Therefore, no reason has been found to reject the research hypothesis that there is no commonality in liquidity on each individual market. This paper aspires to fill the gap in the knowledge of liquidity patterns on the CEE emerging markets.

Refine search results

1 Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe

1 Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych

1 Olbryś J.

1 Szmuksta-Zawadzka M.

1 Zawadzki J.

1 2020

1 2012

Search results

O metodzie prognozowania brakujących danych w dziennych szeregach czasowych z lukami systematycznymi

No Commonality in Liquidity on Small Emerging Markets? Evidence from the Central and Eastern European Stock Exchanges