Search results

1

Market Value Added (MVA) and Total Shareholder Return (TSR) among IT and video game companies listed in Warsaw Stock Exchange

100%

Pilch B.

Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie

|

2021

|

vol. 49

|

issue 1

61-74

PL

Współcześnie pomiar wyników przedsiębiorstwa wydaje się złożony. Jest wiele klasycznych, memoriałowych wskaźników rentowności, takich jak ROA, ROE i EPS. Jednakże koncepcja skupienia się na maksymalizacji wartości dla właścicieli ma wpływ na główny cel funkcjonowania podmiotów gospodarczych. Z tego powodu, a także z uwagi na wady wcześniej wymienionych indeksów, stworzono nowe, odwołujące się do wartości dodanej dla akcjonariuszy. Wskaźniki takie jak EVA, MVA czy TSR pozwalają na oszacowanie wartości kreowanej przez firmę. Celem artykułu jest analiza wartości dodanej kreowanej przez wybrane spółki giełdowe. Badanie empiryczne skupione była na porównaniu wartości dodanej dla akcjonariuszy z ryzykiem i ze wskaźnikami memoriałowymi, przy użyciu statystyk opisowych, korelacji i regresji. Poziom ryzyka wśród analizowanych przedsiębiorstw (z branży IT i gier wideo, notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie) różnił się – był dość wysoki dla jednostek, których działalność związana jest z branżą gier wideo, niższy zaś dla przedsiębiorstw z branży IT. Ogólnie wartości MVA i TSR cechowały się dużą zmiennością. Co więcej, wyższe ryzyko nie było związane z wyższymi stopami zwrotu (mierzonymi TSR). Ponadto nie wykazano istotnej zależności pomiędzy wskaźnikami memoriałowymi a miernikami wartości dodanej. Warto wspomnieć, że wynik analizy różni się od rezultatów prac wymienionych w artykule. Może być to spowodowane specyficznym doborem próby badawczej.

EN

Nowadays, the measurement of a company’s performance seems to be complex. There are many classical accrual indicators of profitability, like ROA, ROE and EPS. However, the concept of focusing on maximization value for owners has its influence on the main aim of the functioning of business entities. Because of it, and of disadvantages of previously mentioned measures, new ones, referred to value added for shareholders, have been created. Indicators like EVA, MVA and TSR led to the estimation of value created by the company. The aim of this paper is to analyze the added value created by chosen listed companies. The empirical research was focused on comparing added value for shareholders with risk and accrual indicators by using descriptive statistics and correlation. The level of risk among analyzed companies (from IT and video game sector, listed on Warsaw Stock Exchange) was different-quite high for entities, which activity is connected with the video games industry, and lower for IT companies. In general, MVAs and TSRs were characterized by the high volatility of their values. What is more, the higher risk was not related to higher rates of return (measured by TSR). Moreover, there were no significant relationships between accrual indicators and value added measures. What is worth mentioning, the result of the analysis differs from the studies mentioned in the paper. It might be caused by specific sample selection.

2

Analiza i ocena skuteczności realizacji dochodów podatkowych z VAT w Polsce w okresie od stycznia 2005 r. do kwietnia 2017 r.

86%

Strąk T.

Problemy Zarządzania

|

2017

|

issue 2/2017 (67), t.1

105-125

EN

The objective of the paper is to assess the effectiveness of Value Added Tax (VAT) collection in Poland, in the period between January 2005 and April 2017, based on the research procedure proposed by the author. In the paper, a research method based on dynamics indices and efficiency index, including the C-efficiency index and the tax gap index, was used. The results of the research indicate that in the analysed period there are significant differences in the effectiveness of VAT collection in Poland. The worst result was achieved for the years 2013–2014 and the best for the years 2007–2008. In the case of the effectiveness of the collection in quarterly periods, the best results were obtained for the first quarter of 2007 and the first quarter of 2017. This article is one of the few articles in the national literature that analyses the effectiveness of VAT collection in Poland.

PL

Celem artykułu jest ocena skuteczności realizacji dochodów podatkowych z VAT w Polsce w okresie od stycznia 2005 r. do kwietnia 2017 r. dokonana na podstawie zaproponowanej przez autora procedury badawczej. W artykule wykorzystano metodę badawczą opartą na indeksach dynamiki oraz wskaźniku skuteczności, w tym: wskaźniku C-efektywność oraz luki podatkowej. W wyniku przeprowadzonych badań stwierdzono, że w analizowanym okresie występują znaczące różnice w skuteczności realizacji dochodów z VAT w Polsce. Najgorsze wyniki osiągnięto przy tym dla lat 2012–2013, a najlepsze dla lat 2007–2008. W przypadku analizy skuteczności realizacji dochodów w okresach kwartalnych najlepsze wyniki uzyskano dla I kwartału 2007 r. oraz I kwartału 2017 r. Artykuł jest jednym z nielicznych w literaturze krajowej opracowań poruszających problem analizy i oceny skuteczności realizacji dochodów z VAT w Polsce. Słowa kluczowe: VAT, wskaźniki skuteczności, luka podatkowa.

3

EFEKTYWNOŚĆ INWESTYCYJNA FUNDUSZY EMERYTALNYCH NA TLE FIO STABILNEGO WZROSTU

72%

Żebrowska-Suchodolska D., Karpio A.

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych

|

2014

|

vol. 15

|

issue 4

26-36

PL

Ze względu na zmiany ustawowe, płacący ubezpieczenie emerytalne mają prawo wyboru wpłat do ZUS lub do OFE, decyzje można podejmować co dwa lata. Ponadto, fundusze emerytalne straciły prawo inwestowania w obligacje skarbowe, w konsekwencji składy portfeli będą zupełni inne niż dotychczas. W szczególności będą bardziej ryzykowne i w swojej strukturze będą podobne do portfeli funduszy zrównoważonych. Przez cały okres funkcjonowania reformy emerytalnej, inwestycje funduszy emerytalnych przypominały inwestycje otwartych funduszy stabilnego wzrostu. W pracy dokonano analizy porównawczej efektywności inwestycyjnej OFE i otwartych funduszy stabilnego wzrostu na przestrzeni ostatnich lat. Narzędziem porównawczym jest wskaźnik zysków i strat oraz wskaźniki będące modyfikacją wskaźnika Sharpe’a. Jako czynnik rynkowy zaproponowano wskaźnik będący kombinacją liniową indeksu WIG oraz indeksu rynku obligacji TBSP.

EN

Due to the legal changes, people paying pension insurance have the right to choose between ZUS and OFE. The decision may be made every two years. In addition, open pension funds have lost the right to invest in treasury bonds, consequently investment portfolios will be totally different. They will be particularly more risky and they will be similar to stable growth mutual funds portfolios in terms of structure. During the period of the functioning of the pension reform, open pension funds investments resembled open-end stable growth mutual funds investments. In this work, a comparative analysis of the investment effectiveness of OFE and open-end stable growth funds was carried out over the last couple of years. The comparative tool, used in the analysis, are the measures of the gains and losses, as well as the modification of the Sharpe's indicator. As a market factor, an investment indicator which is a linear combination of WIG index and the index of TBSP was proposed.

Refine search results

1 Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych

1 Problemy Zarządzania

1 Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie

1 Karpio A.

1 Pilch B.

1 Strąk T.

1 Żebrowska-Suchodolska D.

1 2021

1 2017

1 2014

Market Value Added (MVA) and Total Shareholder Return (TSR) among IT and video game companies listed in Warsaw Stock Exchange

Analiza i ocena skuteczności realizacji dochodów podatkowych z VAT w Polsce w okresie od stycznia 2005 r. do kwietnia 2017 r.

EFEKTYWNOŚĆ INWESTYCYJNA FUNDUSZY EMERYTALNYCH NA TLE FIO STABILNEGO WZROSTU