Search results

1

Ocena fuzji i przejęć w polskim sektorze bankowym z wykorzystaniem wskaźników rentowności (ROAA, ROAE)

100%

Korzeb Z.

Zarządzanie i Finanse

|

2013

|

vol. 2

|

issue 1

321-331

PL

W artykule dokonano analizy wpływu fuzji i przejęć w polskim sektorze bankowym na kształtowanie się poziomu wskaźników ROAA i ROAE w ban-kach komercyjnych, uczestniczących w tych transakcjach. Analizą objęto pięć-dziesiąt jeden transakcji fuzji i przejęć spośród wszystkich tego typu przedsięwzięć, mających miejsce w polskim sektorze bankowym, przeprowadzonych w latach 1992-2009. Uzyskane rezultaty jednoznacznie potwierdzają brak znaczącej poprawy rozpatrywanych wskaźników. Odmienne wyniki badań, w porównaniu z rezultatami uzyskiwanymi na rynkach rozwiniętych, mogą być spowodowane opóźnieniami w integracji banków, wzrostem kosztów wzajemnych transakcji ze spółką-matką, usługami świadczonymi na rzecz akcjona-riuszy strategicznych oraz mogą wynikać z motywów opisanych przez hipotezę menedżerską.

2

Marka w rachunkowości – historia; stan obecny i perspektywy

100%

Bareja K.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2018

|

issue 522

13-28

PL

W artykule podjęto temat ewolucji zakresu aktywów niematerialnych ujmowanych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej. Zagadnienie to zostało omówione na przykładzie marki przez pokazanie jej dotychczasowego ujmowania w rachunkowości, jak również prawdopodobnego przyszłego podejścia do niej. Marka wydaje się szczególnym zasobem. Jest ona ujmowana w bilansie w sytuacji nabycia w oddzielnej transakcji, a także nabycia w ramach fuzji i przejęć. Natomiast marka wytworzona wewnętrznie nie jest uznawana za składnik aktywów niematerialnych. W związku z celem artykułu szczegółowo przeanalizowano obecnie obowiązujące rozwiązania przewidziane w MSR 38 i MSSF 3. Prześledzono także historyczne zmiany w zakresie ujmowania marki w bilansie. W efekcie stwierdzono, że rachunkowe ujęcie marki jest niespójne i wymaga dalszych prac zmierzających do uporządkowania tego zawiłego zagadnienia. W związku z takim wnioskiem dokonano próby wskazania możliwej dalszej ewolucji zakresu ujmowania aktywów niematerialnych w bilansie i innych elementach obowiązkowej sprawozdawczości finansowej.

3

Przedsiębiorstwa paneuropejskie wobec konsolidacji, fuzji i przejęć a gospodarka Polski: szansa czy wykluczenie z gry o rozwój?

100%

Maśloch G.

Prace Komisji Geografii Przemysłu Polskiego Towarzystwa Geograficznego

|

2013

|

vol. 21

212-224

PL

Sprostanie wyzwaniom współczesności wymaga wprowadzania innowacyjności i nowychtechnik oraz metod zarządzania, a przede wszystkim zmiany struktur organizacyjnych na rzeczrozwiązań elastycznych. Wychodząc naprzeciw tym wyzwaniom UE zaproponowała paneuropejskieformy prawne prowadzenia działalności gospodarczej, których celem jest nie tylko ujednoliceniewspólnego rynku, ale także zwiększenie konkurencyjności europejskich przedsiębiorstw i pobudzenieprzedsiębiorczości wśród mieszkańców.Dlatego też celem artykułu jest omówienie roli i znaczenia paneuropejskich form prowadzenia działalnościgospodarczej dla funkcjonowania europejskich przedsiębiorstw, ich konsolidacji, fuzji i przejęć,a także wyzwań jakie stawiają one przed polską gospodarką.

4

Zasoby niematerialne a wartość rynkowa przedsiębiorstw rozwijających się poprzez fuzje i przejęcia

100%

Joanna K.

Zarządzanie i Finanse

|

2015

|

vol. 3

|

issue 1

241-253

PL

W artykule ukazano rolę zasobów niematerialnych w kształtowaniu wartości przedsiębiorstwa oraz zaprezentowano wyniki badań, których głównym celem było oszacowanie wartości zasobów niematerialnych spółek uczestniczących w procesach akwizycyjnych i ich udziału w tworzeniu wartości rynkowej w okresie trzech kolejnych lat po dokonaniu transakcji.

5

Ocena efektów fuzji i przejęć na podstawie analizy nadwyżkowych stóp zwrotu

100%

Kabaciński B.

Zarządzanie i Finanse

|

2013

|

vol. 2

|

issue 4

231-242

PL

W artykule dokonano diagnozy obecnego rynku fuzji i przejęć w Polsce, ukazując go na tle rynku globalnego. Przedstawiono metodę analizy zdarzeń, która pozwala na ocenę reakcji rynku kapitałowego na podanie informacji o planowanej transakcji. Zaprezentowano wyniki badań prowadzonych przez zagranicznych oraz polskich autorów nad kształtowaniem się nadwyżkowych stóp zwrotu osiąganych przez akcjonariuszy spółek przejmowanych oraz przejmujących. Zamieszczono również wyniki badania przeprowadzonego przez autora, w którym poddano ocenie kształtowanie się wspomnianych stóp zwrotu dla 384 transakcji fuzji i przejęć przeprowadzonych na polskim rynku kapitałowym w latach 2001–2012

6

Finansowanie transakcji fuzji i przejęć z udziałem funduszy private equity w Polsce

100%

Melnarowicz K.

|

2016

|

vol. 8(44)

|

issue 1

157-173

PL

Rynek funduszy private equity w Polsce rozwijał się bardzo dynamicznie od początku 1990 r., a w kolejnych latach udowodnił, że może być jednym z lepszych na świecie pod względem zysków ze zrealizowanych inwestycji. O ile rynek amerykański czy brytyjski uznawane są za wiodące w tym sektorze, o tyle rynek polski jest pod wieloma względami znakomitym rynkiem dla inwestycji funduszy private equity. Polska zalicza się do znaczących rynków regionu Europy Środkowo-Wschodniej (ang. Central and Eastern Europe – dalej: CEE). Tylko w 2014 r. wartość inwestycji funduszy private equity stanowiła 19% całości inwestycji w krajach CEE (w 2013 r. było to 48%) oraz niecały 1% całości inwestycji w Europie (w 2013 r. było to nieco ponad 1%). W Polsce, najbardziej popularne okazały się branże konsumpcyjna (27% ) i telekomunikacyjna (25%). Finansowanie transakcji fuzji i przejęć z udziałem funduszy private equity staje się coraz bardziej widoczne na polskim rynku. Problematyka tego typu finansowania wśród polskich przedsiębiorstw wymaga przeprowadzenia głębszych analiz.

EN

In Poland from early 90’s mergers and acquisitions market developed very dynamic and it proved next years that it can be one of the best developing market taking into account internal rate of return. It is worth mentioning, that leading merger and acquisition markets are in US and UK but also polish market is very profitable for that kind of business. Poland belongs to one of the largest mergers and acquisitions markets in Central and Eastern Europe. Only in 2014 the value of private equity investments was 19% of the total investments in CEE (in 2013 it was over 48%) as well as almost 1% of the total investments in the whole Europe (in 2013 it was slightly above 1%). Unlike in 2013, the most popular sectors for investors were retail (27%) and telecommunication (25%). Financing mergers and acquisitions with the participation of private equity became more popular in Poland and worth taking into consideration by polish companies. However the subject of this kind of investments demands some deeper research and analysis.

7

Zagraniczne inwestycje kapitałowe banków komercyjnych działających w polskim sektorze bankowym

75%

Korzeb Z.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

|

2014

|

vol. 48

|

issue 1

EN

There is significant disproportion between the number of M&As in Polish commercial banking' sector in 1989-2013 and such investments made abroad by banks operating in Poland. Due to the lack of experience of Polish banks in investment banking, they are not considered in the regional terms, what significantly makes expansion on foreign markets more difficult for commercial banks conducting activity in the Polish banking sector.

PL

Artykuł nie zawiera abstraktu w języku polskim

8

Wpływ otoczenia regulacyjnego na liczbę fuzji i przejęć w polskim sektorze bankowym

75%

Korzeb Z.

Bezpieczny Bank

|

2016

|

issue 3 (64)

47-58

PL

Celem artykuïu jest analiza wpïywu wdrażania regulacji bankowych na rozwój aktywności związanej z procesami konsolidacyjnymi. Przeprowadzone badania jednoznacznie wskazują, że wdrażane regulacje dotyczące sektora bankowego mają wpływ na wycenę rynkową banków komercyjnych, a inwestorzy pozytywnie oceniali przeprowadzane zmiany. Wprawdzie trudno wysnuwać jednoznaczne wnioski, to jednak wydaje się, że obecna sytuacja spowoduje obniżenie rentowności prowadzonej działalności przez banki, a tym samym przyczyni się do zdynamizowania procesów konsolidacyjnych.

EN

The objective of the article is to analyse the influence of implementation of banking regulations upon the development of activity connected with consolidation processes. The conducted research unequivocally indicates that implementation of regulations pertaining to the banking sector influences market quotations of commercial banks. Investors expressed positive opinions about the changes. Although it would be difficult to draw definite conclusions, it seems that the present situation will reduce profitability of banking operations, and that consequently it will contribute to an increased dynamics of consolidation processes.

9

Fuzje i przejęcia w przemyśle rolno-spożywczym na świecie w latach 1990-2012

75%

Jaworska M.

Journal of Agribusiness and Rural Development

|

2013

|

issue 4(30)

EN

Taking into consideration the specification of the sector, distinct tendencies in FDI flows can be expected both in the short and long term. The aforementioned assumption constituted the basis for the research the aiming at of which the presentation of the level, dynamics and structure of cross-border mergers and acquisitions in agricultural-food industry and exploration, on their basis, of the tendencies and directions in which they are going to change as well as to specify the place and role of agriculture and food industry in global flows of FDI. In order to reach the aforementioned goal, ex-post empiric analysis of capital flows in the form of mergers and acquisitions was applied (1990-2012) together with chosen statistical methods (measurements of placement and variation) and with indicators of structure and dynamics. The results of the analysis showed that M&As, in the long term, was specified by a relatively high cyclical nature as well as by a growing trend with short-term fluctuations around the trend distinct from those specifying other sectors. Moreover, the research proved that mergers and acquisitions constituted an important form of FDI flows and their implementation had a marginal meaning when considering the whole sector.

PL

Uwzględniając osobliwości sektora rolno-spożywczego należy spodziewać się odmiennych tendencji w przepływach FDI (Foreign Direct Investigation), zarówno w krótkim, jak i w długim okresie. Założenie to stanowiło podstawę przeprowadzonej eksploracji mającej na celu przedstawienie poziomu, dynamiki, struktury międzynarodowych fuzji i przejęć (Mergers and Acquisitions – M&As) w sektorze, zbadanie tendencji i kierunków ich zmian, a także określenie miejsca oraz roli rolnictwa i przetwórstwa spożywczego w globalnych przepływach FDI. Realizacji celu posłużyła analiza empiryczna ex post (1990-2012) przepływów kapitałowych w formie fuzji i przejęć z wykorzystaniem wybranych metod statystycznych (miar położenia i zmienności) oraz wskaźników struktury i dynamiki. Wyniki analizy wskazały, iż M&As w przemyśle rolno-spożywczym w długim okresie wyróżniała relatywnie wysoka zmienność oraz trend rosnący z krótkookresowymi wahaniami wokół trendu, odmiennymi w porównaniu z tymi, które charakteryzowały inne sektory. Badania dowiodły również, iż M&As były ważną formą przepływów FDI, przy czym ich wartość w analizowanym sektorze była niska w porównaniu z pozostałymi gałęziami przemysłu.

10

Determinanty i metodologia wyboru modelu łączenia działalności spółek komunalnych (na przykładzie MPO i KHK)

75%

Kubińska E., Łojewska M., Andrzejewski M., Bator J.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

|

2017

|

vol. 51

|

issue 4

EN

The article presents different models for cooperation of two municipal companies MPO and KHK. Multicriteria analysis is proposed as a method for selecting the optimal solution. As criteria affecting the implementation and functioning of the analyzed models, formal and legal aspects, tax aspects, financial analysis, waste management, social aspects and the experience of entities were taken into account. The criteria proposed are both quantitative e.g. financial analysis and qualitative e.g. social acceptance. On the basis of the multicriteria analysis, merger of companies by share apport of MPO to KHK and the acquisition has proved to be the optimal solution.

PL

W artykule przedstawiono różne modele działania spółek komunalnych MPO Sp. z o.o. i KHK SA oraz zaproponowano metodę wyboru optymalnego rozwiązania za pomocą analizy wielokryterialnej. Jako kryteria mające wpływ na realizację i funkcjonowanie modelu uwzględniono aspekty formalno-prawne, aspekty podatkowe, analizę finansową, zarządzanie odpadami, aspekt społeczny oraz doświadczenie podmiotów. Zaproponowane kryteria mają charakter zarówno ilościowy (np. analiza finansowa), jak i jakościowy (np. odbiór społeczny). Na podstawie przeprowadzonej analizy wielokryterialnej warianty polegające na aporcie udziałów MPO Sp. z o.o. do KHK SA oraz połączenie spółek przez przejęcie okazały się optymalnym rozwiązaniem.

11

Polish banking market consolidation in 2009-2013

75%

Pettersen-Sobczyk M., Musiał M.

Zeszyty Naukowe ZPSB Firma i Rynek

|

2014

|

issue 1(46)

5-13

EN

From the beginning of the 90’s Polish banking sector has been undergoing radical changes, especially due to consolidation and concentration processes taking place in the sector. Foreign banks have been active participants in the process, taking over a large share of the Polish financial sector by privatization and takeover of Polish banks. The paper describes the consolidation processes taking place in the Polish banking sector in the last four years, the role of foreign banks in the processes, as well as the impact of mergers and takeovers on the sector’s development. The main purpose of the article is to show last concentration processes in the polish banking sector and their influence on the sector development.

PL

Od początku lat dziewięćdziesiątych polski sektor bankowy przechodził gwałtowne zmiany, głównie z powodu procesów konsolidacyjnych i koncentracji owego sektora. Banki zagraniczne brały czynny udział w tym procesie, przejmując dużą część udziałów w polskim sektorze finansowym poprzez proces prywatyzacji. Artykuł opisuje procesy konsolidacyjne, które miały miejsce w polskim sektorze bankowym, rolę zagranicznych banków w owych procesach oraz wpływ fuzji i przejęć na rozwój sektora bankowego w Polsce. Celem artykułu jest ukazanie ostatnich procesów konsolidacyjnych w polskim sektorze bankowym i jego wpływu na rozwój owego sektora.

12

Effectiveness of corporate mergers and acquisitions in developed and emerging countries

75%

Kucharski A., Marszałek J.

Ekonomia Międzynarodowa

|

2022

|

issue 37

5-21

PL

Celem artykułu jest porównanie efektów fuzji i przejęć realizowanych przez podmioty z krajów rozwiniętych i rozwijających się. Artykuł obejmuje transakcje konsolidacyjne zrealizowane w latach 2000–2018 przez giełdowe spółki z branży motoryzacyjnej. Obserwacji poddano 764 transakcje konsolidacyjne pozyskane z bazy Thomson Reuters Eikon, dla których przyjęto metodę pomiaru efektywności opartą o relację kursu akcji z indeksem giełdowym. Analizę danych przeprowadzono z wykorzystaniem metod statystyki opisowej oraz metod wnioskowania statystycznego. Porównanie efektywności fuzji i przejęć zrealizowanych w krajach rozwiniętych i rozwijających się nie wykazało istotnych różnic w sensie statystycznym. Oznacza to, że uwarunkowania makroekonomiczne kraju, z którego pochodzi przedsiębiorstwo, nie mają istotnego wpływu na szanse powodzenia realizowanej przez niego konsolidacji. Firmy z krajów rozwijających się okazały się bardziej rentowne i mniej zadłużone, posiadały także wyższą płynnością finansową. Z kolei podmioty z krajów rozwiniętych charakteryzowały się lepszymi wskaźnikami efektywności działania, co sugeruje, że osiągały wyższe marże. Rezultaty przeprowadzonego badania przeczą więc tezie o znaczeniu pozycji kosztowej dla efektywności podmiotów, zwłaszcza w krajach rozwijających się. Analiza wyników porównania obu grup przedsiębiorstw pozwala przypuszczać, że czynniki determinujące sukces konsolidacji mają charakter mikroekonomiczny i są niezależne od kraju, w którym realizowana jest transakcja.

EN

The aim of the article is to compare the effects of mergers and acquisitions carried out by entities from developed and emerging countries. The article covers consolidation transactions completed between 2000 and 2018, exclusively by listed automotive companies. 764 consolidation transactions extracted from the Thomson Reuters Eikon database were observed, for which an efficiency measurement method based on the relationship of the share price to the stock market index was adopted. Data analysis was carried out using descriptive statistics and statistical inference methods. A comparison of the efficiency of M&As completed in developed and emerging countries showed no significant differences in a statistical sense. This means that the macroeconomic conditions of the country from which the company originates have no significant impact on the chances of success of the consolidation implemented by the company. Companies from emerging countries were found to be more profitable, with higher liquidity and were less indebted. On the other hand, entities from developed countries had better operating efficiency ratios, suggesting that they achieved higher margins. The study thus also contradicts the thesis that cost position is important for the efficiency of entities, especially in emerging countries. In the context of the results of the comparison between the two groups of companies, it is reasonable to assume that the determinants of consolidation success are microeconomic in nature and are independent of the country in which the transaction takes place.

13

Efektywność fuzji i przejęć a wybór metody opłacania transakcji konsolidacyjnej

75%

Marszałek J., Uniwersytet Łódzki K. Z. P.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2008

|

vol. 218

EN

Choosing the way of financing merger or acquisition, company can plan its further financial situation and possible influence of managing the consolidated entity. There is another problem besides the financing decision during every consolidation: how to pay for a taken over company. There are many ways to do it. The most taken advantage of them are presented in this paper. Decision which of them should be used depends on one situation: hostility of consolidation. During friendly merger all participants can adjust payment method to best conditions for all of them. When the company plans to take over another in hostile way, all necessary assets have to be accumulated proper attack. This paper tries to describe which of presented payment methods are advisable in specific consolidation situation.

14

Przełomowy rok na rynku windykacyjnym – analiza fuzji i przejęć w 2015 roku

75%

Gemra K.

Zeszyty Naukowe PWSZ w Płocku. Nauki Ekonomiczne

|

2016

|

vol. 1(23)

259 - 267

EN

The article presents issues related to mergers and acquisition transactions on a debt collection market. The first part is a summary of theoretical aspects of M&A transactions. The next part presents an analysis and description of the debt collection market in Poland. The key part of an article is an analysis of transactions made in 2014-2015, when debt collection companies started processes of margers and acqusitions. The last part of the article is a summary and an attempt to predict what the debt collection market may look like in the upcomming years, taking into consideration possible transactions.

PL

Artykuł prezentuje zagadnienia związane z transakcjami fuzji i przejęć na rynku windykacyjnym. W pierwszej części dochodzi do krótkiego podsumowania teoretycznych aspektów transakcji fuzji i przejęć. Następnie przedstawiono analizę i opis rynku windykacji w Polsce. Kluczową część artykułu stanowi analiza dokonanych transakcji w latach 2014 – 2015 kiedy to mieliśmy do czynienia z otwarciem się firm windykacyjnych na procesy łączenia lub przejmowania. Na zakończenie artykułu dochodzi do podsumowania oraz próby przewidzenia jak w kolejnych latach może wyglądać rynek windykacji w Polsce biorąc pod uwagę możliwe transakcje.

15

Prewencyjne taktyki obrony przed wrogimi przejęciami

75%

Pawlak M.

Roczniki Ekonomii i Zarządzania

|

2012

|

vol. 4(40)

173-199

EN

Two categories of preventive tactics to ward off hostile takeovers can be distinguished: a company’s changed status and “poisoned pills”. The former category has a strictly preventive character because it serves only as deterrent for a potential hostile bidder, while the poisoned pills begin to work only when a hostile bidder buys a certain amount of shares. Changed-status tactics can be divided into a dozen categories. They are increasingly used by American public companies. Opinions about such techniques are divided. Some think that they are not in shareholders’ interest.

16

Przesłanki i konsekwencje konfliktów interesów w warunkach koncentracji kapitału

63%

Kozłowska-Makóś D. B.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

|

2017

|

vol. 51

|

issue 6

EN

Decisions on merger or takeover belong to the most difficult and risky. They cause a lot of changes, not only in the area of core business, but also social. The issue of hidden information arising from the uncertainty of the environment is important. This asymmetry may occur because of an agent acting whose course or outcome is not known to the principal – the so-called hidden action of the manager. Specific consequences are created by nature of the transaction, friendly or hostile, as well as the accompanying conflicts of interests. The purpose of this article is – based on the literature – an attempt to identify potential interests’ conflicts in mergers and acquisitions.

PL

Decyzje o realizacji fuzji lub przejęcia należą do najtrudniejszych i najbardziej ryzykownych. Powodują wiele zmian nie tylko w obszarze ekonomicznym, ale także społecznym. Ważny jest problem ukrytej informacji, wynikającej z niepewności otoczenia. Asymetria ta może przejawiać się na skutek podjęcia przez agenta działania, którego przebieg lub wynik nie są znane pryncypałowi (tzw. ukryte działanie menedżera). Szczególne konsekwencje stwarza charakter transakcji (przyjazny czy wrogi) oraz towarzyszące temu konflikty interesów. Celem artykułu jest – podjęta na podstawie literatury przedmiotu – próba identyfikacji potencjalnych konfliktów interesów w procesach fuzji i przejęć.

17

Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w państwach UE w 2012 roku - napływ i zasoby

63%

Bąkowska K.

Unia Europejska.pl

|

2014

|

issue 2

11-21

PL

W roku 2012 wartość bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) w państwach Unii Europejskiej zmniejszyła się o ponad 41% w porównaniu z rokiem 2011. Był to poziom najniższy od 2004 r. i aż o 70% niższy niż w rekordowym 2007 roku. W rezultacie udział UE w światowym napływie BIZ spadł do 19%. W artykule przedstawiono główne źródła danych statystycznych o bezpośrednich inwestycjach zagranicznych (BIZ) oraz problemy metodologiczne i interpretacyjne z nimi związane. Następnie zaprezentowano zmiany wielkości napływu BIZ do państw członkowskich UE-27 w latach 2004-2012. Bardziej szczegółowo przedstawiono ich zmiany w 2012 r., w tym również inwestycji typu greenfield oraz transakcji fuzji i przejęć transgranicznych - M&As. Ponadto przedstawiono listę największych transakcji M&As z udziałem firm z państw UE jako podmiotów nabywanych, a także głównych odbiorców inwestycji bezpośrednich w UE ze względu na stan zobowiązań z tytułu BIZ na koniec 2012 r. W podsumowaniu zwrócono uwagę, iż wzrost gospodarczy w państwach członkowskich UE w kolejnych latach będzie warunkowany dalszymi reformami na szczeblu unijnym i krajowym. Zmiany te powinny prowadzić do poprawy klimatu inwestycyjnego (m.in. w wyniku obniżenia inflacji i ustabilizowania rynku pracy). Jednak na podstawie dostępnych statystyk praktycznie niemożliwe będzie/jest określenie skali napływu inwestycji mających realny wpływ na gospodarkę państw unijnych.

EN

In 2012, the value of foreign direct investment (FDI) in the European Union Member States decreased by more than 41% against 2011. It was the lowest level since 2004 and by as much as 70% lower than in the record 2007 year. In result, the EU share in the global FDI inflow dropped to 19%. The author presented the main sources of statistical data related to foreign direct investment as well as the methodological and interpretative problems connected with them. Against that background, there were presented changes in the volume of inflow of foreign direct investment to the EU27 Member States in 2004-2012. In more detail there are presented their changes in 2012, inclusive also of investment of the type as well as transactions of cross-border mergers and acquisitions, M&As. Moreover, the author presented a list of the largest M&A transactions with participation of firms from the EU Member States in the role of the entity being purchased as well as the main recipients of direct investment in the European Union in view of the FDI stock as of the end of 2012. In the resumption, the author paid attention that the economic growth in the EU Member States in subsequent years would be determined by further reforms at the EU and national level. Those changes should lead to improvement of the investment climate in the European Union (inter alia, in result of reduction of inflation and stabilisation of the labour market). However, based on the available statistics, it will/is practically impossible to determine the scale of inflow of investment having a real impact on the EU Member States' economies.

18

Wysokość oferowanych premii w publicznych wezwaniach do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji na GPW w Warszawie w latach 2010-2018

63%

Woźniak J., Wieczorek S.

Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów

|

2020

|

issue 178

37-51

EN

This paper aims to estimate the public tender offer premium for tender offers announced at the Warsaw Stock Exchange (GPW) between 2010 and 2018. In addition, the authors examined the premium in relation to market capitalisation of the economic operator whose stocks are covered by the public tender offer. The paper also indicates what proportion of completed public tender offers have led to successful transactions. The theses included in the paper are the effect of investigation into public tender offers announced for companies listed at the Warsaw Stock Exchange GPW Main Market over the period 2010-2018. The authors are of the opinion that a premium is a common feature of public tender offers and does not have to be linked to taking control over a public company.

PL

Celem niniejszego artykułu jest oszacowanie wysokości oferowanej premii w wezwaniach przeprowadzonych na GPW w Warszawie w latach 2010-2018. Autorzy dokonali również analizy wysokości premii w zależności od kapitalizacji podmiotu, którego akcje są przedmiotem wezwania. W artykule wskazano także, jaki odsetek zakończonych wezwań skutkował realizacją transakcji. Przedstawione w pracy tezy są efektem analizy publicznych wezwań dotyczących spółek notowanych na Głównym Rynku GPW w Warszawie w okresie 2010-2018. W ocenie autorów, premia w publicznych wezwaniach jest zjawiskiem powszechnym i nie musi być związana z przejęciem kontroli w spółce publicznej.

19

Perspectives of the European mergers and acquisitions in banking

63%

Heusinger R. v.

Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie

|

2000

|

issue 3

231-241

EN

This short paper discusses the perspectives of Mergers and Acquisitions in the European Banking industry. It starts off to characterise the industry, which leads to a number of reasons why consolidation will continue and caveats boggling Mergers and Acquisitions in banking. It is almost certain, that Mergers and Acquisitions activities will increase in Europe. Although there will be even bigger units, there will also be more competition among banks this should eradicate profit margins and thus benefit the consumers.

PL

Artykuł przedstawia perspektywy fuzji i akwizycji w europejskim sektorze bankowym. Wprowadzeniem do tej tematyki jest charakterystyka europejskiego sektora bankowego prowadząca do wyróżnienia przyczyn, dla których procesy konsolidacyjne będą kontynuowane w przyszłości. Autor artykułu analizuje procesy konsolidacyjne zachodzące pomiędzy bankami małymi i dużymi, wskazując na znaczne różnice zarówno pod względem tempa procesów fuzji i akwizycji, jak i liczby objętych nimi banków w poszczególnych krajach europejskich. Szczególna uwaga w artykule poświęcona jest sytuacji banków niemieckich, które nie nadążają za ogólnym tempem konsolidacji, pozostając w tyle za liderem w tej dziedzinie, jakim jest Szwecja. Autor analizuje również przeszkody, jakie stają na drodze fuzji i akwizycji w europejskim sektorze bankowym.

20

Wrogie przejęcia przedsiębiorstw - taktyki obrony przed niepożądanymi ofertami

63%

Zyguła A.

Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie

|

2004

|

issue 6

175-190

PL

Artykuł dotyczy problematyki wrogich przejęć na polskim rynku kapitałowym. Autor koncentruje rozważania na działaniach podejmowanych przez spółkę będącą obiektem wrogiego przejęcia i prezentuje techniki obrony pozostające do jej dyspozycji. Ponadto na przykładzie próby przejęcia BIG Banku Gdańskiego przez Deutsche Bank omawia i ocenia strategię obrony zastosowaną przez zarząd zaatakowanej spółki.

EN

You can encounter many forms of mergers and takeovers in economic practice. The most spectacular one, though relatively rarely appearing on the market, but always stirring up strong emotions, is the transaction known as "hostile takeover". This article aims at bringing the problem of the hostile takeover transactions closer to the reader, and particularly the presentation of defense tactics against unwelcome takeover offers. The first part of the paper presents and classifies means of defense, which is at the disposal of a target-company. In the second part of the paper representing the study of a case where there was an attempt of the hostile takeover of BIG Bank Gdański by Deutsche Bank, on the strength of the classification of the defense means presented in the first part of the paper, further analysis has been made heading towards the identification and assessment of the defense strategy used by the BIG Bank management.

Refine search results

Ocena fuzji i przejęć w polskim sektorze bankowym z wykorzystaniem wskaźników rentowności (ROAA, ROAE)

Marka w rachunkowości – historia; stan obecny i perspektywy

Przedsiębiorstwa paneuropejskie wobec konsolidacji, fuzji i przejęć a gospodarka Polski: szansa czy wykluczenie z gry o rozwój?

Zasoby niematerialne a wartość rynkowa przedsiębiorstw rozwijających się poprzez fuzje i przejęcia

Ocena efektów fuzji i przejęć na podstawie analizy nadwyżkowych stóp zwrotu

Finansowanie transakcji fuzji i przejęć z udziałem funduszy private equity w Polsce

Zagraniczne inwestycje kapitałowe banków komercyjnych działających w polskim sektorze bankowym

Wpływ otoczenia regulacyjnego na liczbę fuzji i przejęć w polskim sektorze bankowym

Fuzje i przejęcia w przemyśle rolno-spożywczym na świecie w latach 1990-2012

Determinanty i metodologia wyboru modelu łączenia działalności spółek komunalnych (na przykładzie MPO i KHK)

Polish banking market consolidation in 2009-2013

Effectiveness of corporate mergers and acquisitions in developed and emerging countries

Efektywność fuzji i przejęć a wybór metody opłacania transakcji konsolidacyjnej

Przełomowy rok na rynku windykacyjnym – analiza fuzji i przejęć w 2015 roku

Prewencyjne taktyki obrony przed wrogimi przejęciami

Przesłanki i konsekwencje konfliktów interesów w warunkach koncentracji kapitału

Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w państwach UE w 2012 roku - napływ i zasoby

Wysokość oferowanych premii w publicznych wezwaniach do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji na GPW w Warszawie w latach 2010-2018

Perspectives of the European mergers and acquisitions in banking

Wrogie przejęcia przedsiębiorstw - taktyki obrony przed niepożądanymi ofertami