Search results

1

Internationalization and Firm Performance of Companies Listed At the Warsaw Stock Exchange

100%

Radło M. J., Ciesielska- Maciągowska D.

Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa

|

2015

|

issue 11 (790)

92-102

EN

The goal of this study was to assess the impact of the internationalization on the performance of companies in Poland. This paper adds value to the existing research in three areas. Firstly, it tests the hypotheses of a linear, U-shaped and S-shaped relationship between internationalization and company performance as well as shed additional light on this relationship. Secondly, it verifies the mentioned relationship using data for companies listed at the Warsaw Stock Exchange which are still in most cases on early stage of internationalization. Thirdly, the paper contributes to the discussion about the role of corporate structures in economic development of post-transition economies. The results of our study confirmed that there is the S-shaped relationship between multinationality and performance, however, the precise shape of S-curve obtained in our analysis is different that presented in similar studies.

PL

Celem niniejszego rozdziału jest dokonanie oceny wpływu umiędzynarodowienia przedsiębiorstw na ich rentowność, a także podjęcie próby odpowiedzi na pytanie jak umiędzynarodowienie wpływa na polskie przedsiębiorstwa. Wyniki przeprowadzonych badań potwierdzają S-kształtną zależność pomiędzy badanymi zmiennymi, co jest zbieżne z wynikami innych badań poświęconych temu zagadnieniu, jednakże kształt otrzymanej krzywej jest odmienny niż w dostępnej literaturze poświęconej temu zagadnieniu.

2

Strategie doboru państw do portfela inwestycyjnego

100%

Zaremba A., Konieczka P.

Nauki o Finansach

|

2015

|

issue 1(22)

101-119

EN

This study examines 16 country selection strategies based on inter-market value, size, momentum, quality and volatility effects. We investigate a sample of 78 countries for the period 1999-2014. Having considered country-specific dividend tax rates, market liquidity and openness for investment flows we can state that chosen strategy based on earnings to price ratio proves useful for investors. Momentum strategies should be approached with caution, as they appear effective only in small markets and may lead to loses in large markets. Selecting low leveraged and illiquid countries also proves beneficial. The relation between volatility displays different characteristics for open and closed economies.

3

Ryzyko rynkowe akcji spółek notowanych na giełdach w strefie euro

80%

Feder-Sempach E.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2015

|

vol. 5

|

issue 316

EN

This paper undertake market risk of Eurozone stocks. The paper’s objective is to present studies showing changes in international investing after the introduction of euro and to show systematic risk of stocks from EURO STOXX index in period 2008–2013. Beta coefficients were defined by basic Sharpe’s one-index model. European blue chips stocks were divided in two groups: aggressive stocks and defensive ones. Empirical results indicate that 12 of 22 were classified as defensive and 10 as aggressive. Defensive stocks remain stable during the various phases of the business cycle, betas of defensive stocks are less than one. This stocks are held by risk-averse investors. Aggressive stocks have more potential for gain, their beta exceeds one. They are held by those with less risk-averse behavior.

PL

Artykuł opisuje zagadnienie ryzyka rynkowego akcji spółek notowanych na giełdach w strefie euro. Głównym celem artykułu jest prezentacja badań pokazujących zmiany w procesie inwestowania po wprowadzeniu waluty euro oraz wskazanie poziomu ryzyka systematycznego, rynkowego, niepodlegającego dywersyfikacji dla głównych spółek notowanych na giełdach strefy euro w okresie 2010–2013 z wykorzystaniem narzędzi nowoczesnej teorii portfelowej. Przeprowadzone badanie polegało na podzieleniu akcji europejskich blue chipów z indeksu EURO STOXX 50, na agresywne i defensywne w oparciu o oszacowanie parametru beta na podstawie modelu jednoindeksowego Sharpe’a. Wyniki badania wskazały, że 12 analizowanych akcji to akcje spółek defensywnych, czyli uznawanych za bezpieczne, zaś akcje 10 spółek można uznać za agresywne, czyli wybierane przez inwestorów ze skłonnością do ryzyka.

Refine search results

1 Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

1 Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa

1 Nauki o Finansach

1 Ciesielska- Maciągowska D.

1 Feder-Sempach E.

1 Konieczka P.

1 Radło M. J.

1 Zaremba A.

3 2015

Internationalization and Firm Performance of Companies Listed At the Warsaw Stock Exchange

Strategie doboru państw do portfela inwestycyjnego

Ryzyko rynkowe akcji spółek notowanych na giełdach w strefie euro