Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 4

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

Search:
in the keywords:  krzywa dochodowości
help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1
Publication available in full text mode
Content available

Yield Curve Modelling with the Nelson-Siegel Method for Poland

100%
Kostyra T. P.
Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
|
2022
|
vol. 310
|
issue 2
44-56
PL
Modelowanie krzywej dochodowości należy do kluczowych zadań w zarządzaniu nowoczesną gospodarką, jest również szczególnie istotne dla uczestników rynku finansowego, dlatego pozostaje przedmiotem szeroko zakrojonych badań naukowych. W artykule zaprezentowano modelowanie struktury terminowej stóp procentowych z wykorzystaniem modelu Nelsona–Siegla dla Polski, która została uznana za kraj wysoko rozwinięty. Studia krzywych dochodowości dla Polski są stosunkowo rzadko dostępne i zostały wykonane, kiedy Polskę zaliczano do grona krajów rozwijających się. W związku z tym, pożądane jest przeprowadzenie badań dotyczących konstrukcji krzywej dochodowości po trzech dekadach transformacji gospodarczej. W prezentowanym badaniu zaproponowano model, który – przy pewnych założeniach – szacuje zero-kuponowe krzywe dochodowości na podstawie cen rynkowych obligacji skarbowych. Przyjęte założenia upraszczają konstrukcję modelu i skracają czas jego budowy, przy czym dokładność oszacowanych krzywych jest na poziomie wyższym niż w przypadku wykorzystania krzywych dostępnych w płatnych serwisach informacyjnych.
EN
Yield curve modelling is an essential task for the governance of the modern economy and in particular for financial market participants, and hence it is an extensively researched topic. This paper presents yield curve modelling using the Nelson-Siegel approach for Poland, which was recently recognised as a developed country. Yield curve studies available for Poland are quite scarce and were conducted when Poland was still classified as a developing country. Therefore, it is worthwhile to examine the yield curve construction after three decades of economic transition. This study offers a model which, with certain assumptions, derives zero-coupon yield curves from the market prices of Treasury bonds. The simplifying assumptions reduce model development time, while delivering yield curves of higher accuracy than those commercially available.
2
Publication available in full text mode
Content available

Estymacja krzywej dochodowości stóp procentowych dla Polski

100%
Waszkowski A.
Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
|
2012
|
vol. 13
|
issue 3
253-261
PL
W artykule podjęty został problem estymacji krzywej dochodowości dla Polski. Przedstawiono w nim dwie metody najczęściej stosowane przez banki centralne, które publikują takiego typu dane- metodę Nelsona- Siegela oraz Svenssona. Rozważono również możliwość stosowania tych metod w polskich warunkach a w dalszej konsekwencji przedstawiono wyniki estymacji struktury terminowej stóp procentowych. Porównano również oszacowania długookresowej oraz krótkookresowej stopy procentowej obiema metodami w latach 2001- 2012 w Polsce.
EN
Tha aim of this article is the estimation of the yield curve of interest rates in Poland. Two methods applied at central banks publishing this type of data have been presented- Nelson-Siegel method and Svensson method. The article reports the results of applying these methods for Poland subsequently.
3
Publication available in full text mode
Content available

Kilka uwag dotyczących stopy zwrotu w terminie do wykupu

84%
Karpio A.
Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
|
2012
|
vol. 13
|
issue 3
107-116
PL
Stopa zwrotu w terminie do wykupu (YTM) jest podstawową i powszechnie stosowaną miarą efektywności inwestycji w papiery dłużne. Wykorzystywana przez praktyków definicja zakłada stałe płatności kuponowe i jednakowe okresy odsetkowe. Są to ograniczenia nierealistyczne. W prezentowanej pracy autor zajmuje się przypadkiem ogólnym, podaje wyrażenia na wartość wewnętrzną obligacji bez wymienionych założeń. W konsekwencji wyprowadza wzór na stopę zwrotu w terminie do wykupu w postaci uwzględniającej zmienne okresy odsetkowe, posiadający własności asymptotyczne zgodne z metodologią wyceny papierów dłużnych i dający możliwość dalszych przybliżeń.
EN
Yield to maturity is the fundamental and common used measure of investment effectiveness in debt securities. Almost always it is defined under non realistic assumptions, namely that coupon payments are constant and coupon periods are the same. In the presented work author concerns the general case. He gives the expressions for intrinsic value of bonds without simplifying assumptions. The implication of the resignation with simplifying assumption is deriving the formulas for yield to maturity in general case, taking into account various coupon periods.
4
Publication available in full text mode
Content available

Struktura terminowa stóp procentowych w Polsce – estymacja i identyfikacja kształtujących ją czynników

84%
Kiedrowska A.
Przegląd Statystyczny
|
2013
|
vol. 60
|
issue 1
21-38
PL
Celem artykułu była estymacja struktury terminowej stóp procentowych w Polsce oraz identyfikacja czynników wpływających na jej kształt, co jest niezbędne dla efektywnego zarządzania ryzykiem stóp procentowych. Przeprowadzona aproksymacja krzywej dochodowości wykazała znaczną segmentację rynku dłużnych papierów wartościowych na rynki instrumentów krótko- i długoterminowych. Analiza głównych składowych struktury terminowej stóp procentowych pozwoliła na wyodrębnienie czynników ryzyka. Uzyskane wyniki wykazały, że do wyjaśnienia zmienności struktury terminowej stóp procentowych w Polsce wystarczą trzy główne składowe, związane z wysokością, nachyleniem i krzywizną krzywej dochodowości, których wartości potwierdzają zaobserwowaną segmentację rynku.
EN
The aim of the article was to estimate the term structure of interest rates in Poland, as well as to identify factors affecting its shape, which is essential in effective interest rate risk management. The approximation of the yield curve presented in the article shows a significant segmentation of the debt securities market into markets of short-term and long-term instruments. The principal component analysis of the term structure of interest rates made it possible to separate out risk factors. The results obtained indicate that the volatility of the term structure of interest rates in Poland can be explained by only three principal components related to the level, the steepness and the curvature of the yield curve, which values confirm the observed market segmentation.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.