Search results

1

Zysk na jedną akcję i jego determinanty w publicznych spółkach produkcyjnych w wybranych państwach Europy Środkowo-Wschodniej

100%

Kędzior M.

Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości

|

2017

|

issue 95(151)

41-58

PL

Celem artykułu jest próba oceny kształtowania się wartości wskaźnika EPS oraz jego determinantów w giełdowych spółkach produkcyjnych w wybranych państwach Europy Środkowo-Wschodniej, w tym Polski. Badania empiryczne przeprowadzono na podstawie 110 publicznych spółek produkcyjnych z Polski, Litwy, Łotwy, Słowacji i Słowenii. Zaobserwowano istotne statystycznie różnice między wartościami wskaźnika EPS w przedsiębiorstwach z wybranych państw Europy Środkowo-Wschodniej. Analizowano wpływ płynności finansowej, intensywności kapitałowej, obrotowości aktywów, zadłużenia, ryzyka, stosowania MSSF, wielkości jednostki gospodarczej, wieku przedsiębiorstwa, możliwości wzrostu, działalności międzynarodowej, koncentracji udziałów rynkowych oraz udziałów rynkowych na wskaźnik EPS. Za najważniejsze czynniki uznano wielkość przedsiębiorstwa, działalność międzynarodową, stosowanie MSSF i zadłużenie. W pracy wykorzystywano metody statystyki opisowej: analizę struktury, analizę korelacji i regresji oraz metody statystyki matematycznej: wybrane testy nieparametryczne. W artykule przedstawiono jedne z pierwszych wyników empirycznych dotyczących wartości wskaźnika EPS i jego czynników w wybranych państwach Europy Środkowo-Wschodniej.

EN

The aim of the article is to investigate the values of EPS and its determinants in listed manufacturing companies in selected Central and Eastern Europe countries, including Poland. Empirical research was conducted for 110 public enterprises from Poland, Lithuania, Latvia, Slovakia and Slovenia. There were statistically significant differences in values of EPS in companies from selected Central and Eastern Europe countries. The impact of the following factors on EPS has been analyzed: liquidity, capital intensity, asset turnover, debt ratio, risk, application of IFRS, size of economic entity, company age, growth opportunities, international activity, concentration of market share and market share. The most important factors were as follows: size of economic entity, international activity, application of IFRS and debt ratio. In the article the author used the following statistical methods: structure analysis, analysis of correlation, regression analysis and mathematical statistics methods – selected nonparametric tests. The article presents one of the first empirical results regarding EPS values and their determinants in manufacturing companies in selected Central and Eastern Europe countries.

2

Concept for identifying problems in supply chains in omni-channel systems

80%

Wieczerniak S., Milczarek J.

LogForum

|

2019

|

vol. 15

|

issue 3

341-350

EN

Background: In a rapidly changing competitive environment and increasing customer expectations, an efficient supply chain is a very important success factor. What should be avoided and what should be considered during planning and supply chain management? Is it possible to apply the same solutions to each business model (B2B/ B2C)? The following article presents the perspective of manufacturing companies. In the current situation there is less and less space for companies operating according to only one model. Each company is considering strategies: low profit in B2B models, which due to greater predictability of demand gives lower risk of production planning and omni-channel in B2C models, which by definition are more profitable, but are associated with a higher risk of demand change. The article presents problems and challenges during supply chain management in manufacturing companies that use both business models in the era of e-commerce market. Methods: Based on the available literature, the problems of supply chain management in B2B and B2C relations are presented. The frequency of their occurrence was surveyed and the level of risk of negative impact on the company and its environment was presented. Results: The survey identified the challenges and problems that companies face when managing their supply chains, and those that pose the highest and lowest risks. Conclusions: This article presents the concept of identification of problems and challenges faced by manufacturing companies and models of actions to be applied in order to minimize their effects. The article is two-dimensional, showing a perspective for simple supply chains (B2B) and omni-channel chains (B2C).

PL

Wstęp: W szybko zmieniającym się konkurencyjnym otoczeniu na tle rosnących oczekiwaniach klientów, bardzo ważnym czynnikiem sukcesu jest sprawny łańcuch dostaw. Czego należy unikać i co należy wziąć pod uwagę podczas planowania i zarządzania łańcuchem dostaw? Czy możliwe jest zastosowanie tych samych rozwiązań do każdego modelu biznesowego (B2B/ B2C)? Poniższy artykuł przedstawia perspektywę firm produkcyjnych. W obecnej sytuacji jest coraz mniej miejsca dla firm działających według tylko jednego modelu. Każda firma rozważa strategie: niski zysk w modelach B2B, który ze względu na większą przewidywalność popytu daje mniejsze ryzyko planowania produkcji oraz system multi-kanałowy w modelach B2C, które z definicji są bardziej opłacalne, ale wiążą się z wyższym ryzykiem zmiany popytu. W artykule przedstawiono problemy i wyzwania związane z zarządzaniem łańcuchem dostaw w firmach produkcyjnych, które wykorzystują oba modele biznesowe w dobie rynku e-commerce. Metody: Na podstawie dostępnej literatury przedstawiono problemy zarządzania łańcuchem dostaw w relacjach B2B i B2C. Zbadano częstotliwość ich występowania oraz przedstawiono poziom negatywnego wpływu na firmę i jej otoczenie. Badanie przeprowadzono metodą ankietową na próbce 65 managerów wyższego i średniego szczebla z działów zarządzania łańcuchami dostaw w polskich przedsiębiorstwach produkcyjnych. Wyniki: W badaniu zidentyfikowano wyzwania i problemy, przed którymi stoją firmy zarządzające swoimi łańcuchami dostaw. Przedstawia, które problemy wykazują najwyższy i najniższy poziom ryzyka. Wnioski: W artykule przedstawiono koncepcję identyfikacji problemów i wyzwań stojących przed firmami produkcyjnymi. Dwuwymiarowość artykułu pozwala zademonstrować perspektywę prostych łańcuchów dostaw (B2B) i łańcuchów wielokanałowych (B2C).

3

Kapitał intelektualny a wskaźnik koncentracji właścicielskiej jako determinanta wyceny przedsiębiorstw produkcyjnych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

80%

Zalewski A.

Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów

|

2023

|

issue 192

109-127

EN

The article presents an analysis of the relationship between the value of intellectual capital, the ownership concentration ratio, and the stock valuation of manufacturing companies listed on the Warsaw Stock Exchange. The results of the analysis showed a positive correlation between the value of intellectual capital and the stock valuation of companies. Increasing the potential of intellectual capital has a positive impact on stock valuation, while the presence of a significant shareholder in the ownership structure may have a negative impact on this valuation. The analysis also revealed that the ownership concentration ratio, depending on its type, can have a positive or negative impact on the value of intellectual capital. The conclusions drawn from the analysis indicate that the value of intellectual capital significantly affects the stock valuation of manufacturing companies listed on the Warsaw Stock Exchange. At the same time, ownership concentration is an important determinant of valuation. The analysis suggests that manufacturing companies should invest in the development of their intellectual capital to increase their value in the stock market. They should also pay attention to the ownership structure to avoid negative effects of ownership concentration. Moreover, the analysis seeks to establish cause-and-effect relationships between the independent variable – the type of shareholder, and the dependent variable – the value of the intellectual capital of manufacturing companies. A key aspect of the analysis is determining the co-occurrence of increases or decreases in stock valuation with the concentration ratio of a particular type of shareholder. Understanding these relationships and disclosing them by financial supervisory bodies can contribute to promoting financial education and economic rationality within the new ESG reporting paradigm. The construction of a verifying report assessing the investment in intellectual capital by a leading type of shareholder can enhance the prediction of a manufacturing company’s future valuation and contribute to the development of a mechanism for detecting and preventing financial misconduct and protecting investors. Thus, I make the following recommendations: • create the BPKI30 (Barometer of Intellectual Capital Potential) index of 30 manufacturing companies with the highest intellectual capital potential, correlated with the ownership concentration index, consisting of a representative number of companies from the WIG20, WIG40 and WIG80; • develop and periodically disclose within the framework of a quarterly report the correlation between the potential of intellectual capital – its key components and the ownership concentration index – and the type of shareholder and market valuation of a given manufacturing company; • creation and dissemination of rational investment behaviour on the basis of the knowledge made available in the report, allowing for the estimation of the return on investment in a given interval of time, with a real valuation of risk, on the basis of disclosed KPIs (Key Performance Indicators) of intellectual capital; • construction of a model of causal relationships between intellectual capital variables, ownership concentration index and market valuation, and identification of determinants of stakeholder investment behaviour with publication of benchmarking of manufacturing companies effectively managing intellectual capital in a given industry.

PL

W artykule przedstawiono analizę zależności między wartością kapitału intelektualnego, wskaźnikiem koncentracji właścicielskiej a wyceną giełdową przedsiębiorstw produkcyjnych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW). Ustalono w ten sposób, że zwiększenie potencjału kapitału intelektualnego pozytywnie wpływa na wycenę giełdową spółki, podczas gdy udział znaczącego akcjonariusza w strukturze właścicielskiej może mieć na tę wycenę negatywny wpływ. Analiza wykazała również, że wskaźnik koncentracji właścicielskiej oddziałuje w sposób pozytywny bądź negatywny na wartość kapitału intelektualnego w zależności od typu akcjonariusza. Można tym samym stwierdzić, że wartość kapitału intelektualnego ma znaczący wpływ na wycenę giełdową przedsiębiorstw produkcyjnych notowanych na GPW. Jednocześnie istotną determinantą wyceny jest wskaźnik koncentracji właścicielskiej. Analiza sugeruje, że przedsiębiorstwa produkcyjne powinny inwestować w rozwój kapitału intelektualnego, aby zwiększać swoją wartość na rynku giełdowym, i przywiązywać zarazem wagę do struktury właścicielskiej, co pozwoli im uniknąć negatywnych skutków koncentracji właścicielskiej. W ramach badania próbowano też ustalić zależności przyczynowo-skutkowe między zmienną niezależną (typem akcjonariusza) a zmienną zależną (wartością kapitału intelektualnego przedsiębiorstw produkcyjnych). Kluczowym aspektem analizy było określenie współwystępowania wzrostu bądź spadku wyceny giełdowej przedsiębiorstw wraz z wartością wskaźnika koncentracji danego typu akcjonariusza. Zrozumienie powyższych zależności i ujawnienie ich przez organy nadzoru finansowego przyczyni się do krzewienia edukacji finansowej i racjonalności ekonomicznej w ramach nowego paradygmatu raportowania ESG. Opracowanie raportu weryfikującego ocenę inwestycji w kapitał intelektualny przez dany typ akcjonariusza wiodącego może zwiększyć predykcję przyszłej wyceny przedsiębiorstwa produkcyjnego i przyczynić się do stworzenia mechanizmu ujawniającego i zapobiegającego nadużyciom finansowym oraz do ochrony inwestorów. Zgłaszam tym samym poniższe rekomendacje: • stworzenie indeksu BPKI30 (Barometr Potencjału Kapitału Intelektualnego), obejmującego 30 przedsiębiorstw produkcyjnych o najwyższym potencjale kapitału intelektualnego skorelowanego ze wskaźnikiem koncentracji właścicielskiej, składającego się z reprezentatywnej liczby spółek z WIG20, WIG40 i WIG80; • opracowanie i cykliczne ujawnianie w ramach raportu kwartalnego korelacji między potencjałem kapitału intelektualnego – jego kluczowymi komponentami i wskaźnikiem koncentracji właścicielskiej – a typem akcjonariusza i wyceną rynkową danego przedsiębiorstwa produkcyjnego; • kreowanie i upowszechnianie racjonalnych zachowań inwestycyjnych na kanwie udostępnianej w raporcie wiedzy, pozwalającej na szacowanie zwrotu z inwestycji w danym interwale czasu, przy rzeczywistej wycenie ryzyka, na podstawie ujawnionych KPI (ang. key performance indicators) kapitału intelektualnego; • zbudowanie modelu związków przyczynowo-skutkowych między zmiennymi kapitału intelektualnego, wskaźnikiem koncentracji właścicielskiej a wyceną rynkową i określenie determinantów zachowań inwestycyjnych interesariuszy wraz z publikacją benchmarkingu przedsiębiorstw produkcyjnych skutecznie zarządzających kapitałem intelektualnym w danej branży.

Refine search results

1 LogForum

1 Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów

1 Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości

1 Kędzior M.

1 Milczarek J.

1 Wieczerniak S.

1 Zalewski A.

1 2023

1 2019

1 2017

Zysk na jedną akcję i jego determinanty w publicznych spółkach produkcyjnych w wybranych państwach Europy Środkowo-Wschodniej

Concept for identifying problems in supply chains in omni-channel systems

Kapitał intelektualny a wskaźnik koncentracji właścicielskiej jako determinanta wyceny przedsiębiorstw produkcyjnych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie