Search results

1

Znaczenie ryzyka długowieczności dla stabilności systemów emerytalnych

100%

Adamska-Mieruszewska J.

Zarządzanie i Finanse

|

2013

|

vol. 2

|

issue 5

5-16

PL

Z roku na rok ludzie żyją coraz dłużej. Zwiększa się średnia oczekiwana długość życia od momentu narodzin w krajach wysoko rozwiniętych, przede wszystkim po przekroczeniu granicy 65 lat. Ryzyko długowieczności, w tym jego nieprzewidywalność, wiąże się z licznymi konsekwencjami dla stabilności systemów emerytalnych. Rosnące wydatki i wydłużający się czas pobierania świadczeń emerytalnych powodują, że systemy emerytalne przestają być efektywne. Konieczne jest zaproponowanie nowych rozwiązań reformujących systemy emerytalne i zmieniających ich rolę. Wśród najważniejszych opisanych w artykule zwrócono uwagę na potrzebę dostosowania wieku emerytalnego do szacowanej długości życia, prywatyzację systemów emerytalnych, a także możliwość transferu ryzyka długowieczności na rynek kapitałowy.

2

Mathematical reserves vs longevity risk in life insurances

75%

Homa M.

Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics

|

2020

|

issue vol. 24, nr 1

23-38

EN

Insurers wanting to provide protection against unforeseen losses should establish an appropriate level of reserves, which should balance the risk borne by the insurer so as to guarantee the financial security of the insured. The system including the financing requirements tailored to the real risks is called the Solvency II. According to that the valuation of classic life insurance should consider the real risk, which includes risk of death and the change in value of money over time. This method of calculating reserves does not ensure the protection of collected funds by aggregation and the individual risk of longevity, which may negatively affect the long-term financial stability of insurers as well as the level of financial security for the insured. Therefore, the aim of this paper is to modify the calculation methods and, above all, to correct reserves within the period of insurance, taking into account the current expectation of the future projected length.

PL

Ubezpieczyciel, chcąc zabezpieczyć się przed nieprzewidzianymi stratami, powinien ustalić odpowiedni poziom rezerw, które powinny zrównoważyć ponoszone przez ubezpieczyciela ryzyko, tak aby zapewnić bezpieczeństwo finansowe ubezpieczonych. System zawierający wymogi finansowania dopasowane do rzeczywistych typów ryzyka to Solvency II. Zgodnie z nim wycena klasycznych ubezpieczeń na życie powinna uwzględniać rzeczywiste ryzyko, które obejmuje: ryzyko śmierci oraz zmianę wartości pieniądza w czasie. Taki sposób kalkulacji rezerw nie zapewnia ochrony gromadzonych środków przed zagregowanym i indywidualnym ryzykiem długowieczności, co może negatywnie wpłynąć na długoterminową stabilność finansową ubezpieczycieli, a także na poziom zabezpieczenia finansowego ubezpieczonych. W związku z tym celem artykułu jest modyfikacja sposobów kalkulacji, a przede wszystkim korekty rezerw w okresie trwania ubezpieczenia z uwzględnieniem aktualnego trendu dalszej oczekiwanej długości.

3

Global aging - the nature of longevity risk

71%

Trzpiot G.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2016

|

vol. 5

|

issue 325

PL

W artykule przedstawiamy badania nad problemem modelowania ryzyka długowieczności ryzyka. Omawiamy pojęcie ryzyka długowieczności, aby lepiej zrozumieć wszystkie powiązane wyzwania w sferze zarządzania ryzykiem z punktu widzenia finansowego i ubezpieczeniowego. Artykuł prezentuje również opinię na temat praktycznych zadań związanych z rosnącą długości życia. Jednocześnie, wzrost długości życia zwiększył potrzebę rozwoju rynków kapitałowych, celem zarządzania i transferu ryzyka. Dlatego, również podkreślamy przyszłe zarządzanie ryzykiem długowieczności z finansowego punktu widzenia.

EN

In this paper we investigate the latest developments on longevity risk modelling. We first introduce longevity risk to allow for a better understanding of the related challenges in term of risk management from both a financial and insurance point of view. The article also provides a global view on the practical issues of longevity. Simultaneously, the development on the longevity has enhanced the need of capital markets as to manage and transfer the risk. Therefore, we also highlight future developments on longevity risk management from a financial point of view.

4

Model optymalizacji planu finansowego dwuosobowych gospodarstw domowych

63%

Pietrzyk R., Rokita P.

Studia Prawno-Ekonomiczne

|

2017

|

vol. 105

293-309

PL

W tym artykule została zaprezentowana oryginalna propozycja modelu planu finansowego dla dwuosobowego gospodarstwa domowego, ze szczególnym uwzględnieniem celu emerytalnego. Koncepcja ta pozwala na stosunkowo łatwe rozszerzanie modelu poprzez dodawanie większej liczby celów, jak również wprowadzanie nowych rodzajów ryzyka. Model ten nie wymaga zastosowania żadnych wyrafinowanych metod kalibracji. Niektóre jego parametry są wprost otrzymywane z publicznie dostępnych danych. Inne to parametry opisujące sytuację finansową gospodarstwa domowego, które są oparte na danych dostępnych każdemu takiemu gospodarstwu (np. dane o bieżących dochodach). Są też parametry wyrażające preferencje członków gospodarstwa domowego (np. ich awersję do ryzyka). Konstrukcja i interpretacja modelu preferencji gospodarstwa domowego przyjęta w proponowanym modelu planu finansowego jest jednak na tyle intuicyjna, że gospodarstwo domowe może po prostu wprost podać te parametry. Koncepcja modelu odnosi się do dwuosobowego gospodarstwa domowego, a nie pojedynczych osób rozpatrywanych osobno. Do zalet podejścia dwuosobowego należy możliwość uwzględnienia takich planów finansowych, w których koszty konsumpcji przypisane do danej osoby nie muszą być w 100% pokryte w emerytalnej fazie cyklu życia. Staje się to możliwe dzięki dzieleniu ryzyka, a konkretnie poprzez transfer kapitału między członkami gospodarstwa domowego. Liczba możliwych planów finansowych, spośród których wybierany jest plan optymalny, wzrasta w ten sposób znacząco. Podejście dwuosobowe ma jednak swoje wady wynikające z większej złożoności modelu. Niedogodności wynikające z dwuwymiarowego charakteru procesu przeżycia członków gospodarstwa domowego sprawiają, że potrzebne są pewne uproszczenia. Sprzyja im oryginalny sposób wyrażania awersji do ryzyka, zaproponowany w ramach tej koncepcji. Pozwala on bowiem na redukcję liczby scenariuszy, które należy uwzględniać w procedurze optymalizacji planu.

EN

This article presents an original proposal of a two-person household financial plan optimization model, with a special emphasis on the retirement goal. The concept allows for relatively easy augmenting of the model, by adding more goals to it, as well as introducing new types of risk. The model does not require any sophisticated estimation of parameters. Some of them are obtainable directly from publicly known data. Some other describe the financial situation of the household and are based on the data that each household has the access to (e.g., current income of the household members). There are also the parameters that reflect preferences of the household members (e.g., their risk aversion). The construction and interpretation of preferences in the model is intuitive, thanks to which, the preference parameters may be directly provided by the household members. No sophisticated estimation is needed. The concept refers to a two-person household, instead of treating household members as independent single individuals. To the advantages of a two-person model belongs the fact that it allows for such financial plans, in which the costs that are attributed to each particular person do not need to be covered in 100% during the retirement phase of the life cycle. This is possible thanks to the risk sharing by the household members, or, to be more precise, thanks to the capital transfer between them. A two-person approach has, however, its disadvantages resulting from higher level of complexity. Some problems of the burdensomeness resulting from the bi‑dimensionality had to be overcome. An original way of risk aversion expressing, proposed as part of the concept, enables the necessary simplification. It allows to reduce the number of scenarios to be taken into consideration in the procedure of plan optimization.

5

Wpływ wyboru rozkładu statystycznego zmian oczekiwanej długości życia na wyznaczenie parametrów swapów przenoszących ryzyko długowieczności

63%

Duczkowski N.

Zeszyty Naukowe Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego w Zielonej Górze

|

2022

|

issue 16

27-47

EN

The aim of this study is to verify the impact of the statistical distribution of changes in life expectancy selection on the determination of longevity risk swap parameters. Verification will be carried out with an analytical method on the basis of life expectancy data published by the World Bank. The parameters determined on the basis of Cauchy, normal, gamma and α-stable distributions will be compared. The results of the work confirm that the selection of statistical parameters and distributions for modelling life expectancy is a significant and key factor influencing the determination of the parameters of financial instruments based on longevity indicators. The results of the work also indicate the shortcomings of the analytical method.

PL

Celem niniejszej pracy jest weryfikacja wpływu wyboru rozkładu statystycznego zmian oczekiwanej długości życia na wyznaczenie parametrów swapów przenoszących ryzyko długowieczności. Weryfikacja ta zostanie przeprowadzona metodą analityczną na podstawie danych dotyczących oczekiwanej długości życia dla świata, publikowanych przez Bank Światowy. Porównaniu zostaną poddane parametry wyznaczone na podstawie rozkładów Cauchy’ego, normalnego, gamma oraz α-stabilnego. Wyniki prac potwierdzają, że wybór parametrów statystycznych oraz rozkładów do modelowania oczekiwanej długości życia jest znaczącym i kluczowym czynnikiem wpływającym na ustalenie parametrów instrumentów finansowych opartych o wskaźniki długowieczności. Wyniki prac wskazują także na ułomności metody analitycznej.

6

Wypłata świadczeń z powszechnego systemu emerytalnego

63%

Góra M.

Polityka Społeczna

|

2013

|

vol. 40

|

issue 9(474)

6-10

EN

The text presents a way to solve pay-out phase problems occurring within a pension system using individual retirement accounts and at the same time diversifying risks between the real economy and financial markets. The method is based on separation of management of the longevity risk and the investment risk. The former would be managed by a single public institution, the latter would be managed by a number of specialised private market firms. This approach would help to escape from public finance accounting problems related to pension liabilities.

PL

Tekst przedstawia sposób rozwiązania problemów związanych z wypłatą emerytur w systemie publicznym, który wykorzystuje indywidualne konta emerytalne i jednocześnie dywersyfikuje finansowanie emerytur między realną gospodarkę i rynki finansowe. Polega on na rozdzieleniu zarządzania ryzykiem długowieczności oraz ryzyka inwestycyjnego. Pierwsze powierzone byłoby jednej, publicznej instytucji, drugie – wielu wyspecjalizowanym prywatnym instytucjom rynkowym. Pozwoliłoby to m.in. na ucieczkę od problemu księgowania zobowiązań emerytalnych w ramach finansów publicznych.

7

Modelling Longevity Risk in the Context of Central Statistical Office Population Projections for Poland to 2050

63%

Trzpiot G., Majewska J.

Argumenta Oeconomica Cracoviensia

|

2016

|

issue 15

91-107

EN

The problem of an ageing population confronts the majority of advanced countries. This paper analyses the probability, which may be termed the probability of a sustainable pension, that a retired person will not face financial ruin before they die.

PL

Starzenie się społeczeństwa jest zjawiskiem, z którym mierzą się wszystkie kraje wysoko rozwinięte. W artykule analizujemy prawdopodobieństwo (zwane prawdopodobieństwem trwałej emerytury) wyczerpania zgromadzonych środków finansowych w okresie emerytalnym.

Refine search results

1 Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

1 Argumenta Oeconomica Cracoviensia

1 Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics

1 Polityka Społeczna

1 Studia Prawno-Ekonomiczne

1 Zarządzanie i Finanse

1 Zeszyty Naukowe Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego w Zielonej Górze

2 Trzpiot G.

1 Adamska-Mieruszewska J.

1 Duczkowski N.

1 Góra M.

1 Homa M.

1 Majewska J.

1 Pietrzyk R.

1 Rokita P.

1 2022

1 2020

1 2017

2 2016