Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 4

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

Search:
in the keywords:  wyczucie rynku
help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1
Content available remote

Modelowanie procesów decyzyjnych na rynku funduszy inwestycyjnych z wykorzystaniem przełącznikowego modelu Treynora-Mazuy’ego

100%
Włodarczyk A., Skrodzka W.
Zarządzanie i Finanse
|
2013
|
vol. 4
|
issue 4
211-226
PL
W artykule przedstawiono ewolucję polskiego rynku funduszy inwestycyjnych oraz opisano wybrane modele wyczucia rynku: Treynora-Mazuy’ego, Henrikssona-Mertona, trójczynnikowy model Famy-Frencha. Zaprezentowano również nowe narzędzie wspomagające procesy decyzyjne na rynku funduszy inwestycyjnych w postaci przełączanego łańcuchem Markowa modelu TreynoraMazuy’ego. Przedmiotem analizy empirycznej jest ocena efektywności zarządzania portfelami polskich funduszy akcyjnych z uwzględnieniem różnych reżimów zmienności rynku giełdowego w Polsce w okresie 2005–2012. Zmieniające się w czasie parametry modelu Treynora-Mazuy’ego umożliwiają ocenę ryzyka systematycznego i specyficznego portfela funduszy, ocenę umiejętności selekcyjnych i wyczucia rynku menedżerów funduszy akcyjnych w reżimie stabilnym i niestabilnym. Zaprezentowane w artykule podejście do modelowania procesów decyzyjnych na rynku funduszy inwestycyjnych można rozszerzyć o kolejne modyfikacje modeli market-timing.
2
Publication available in full text mode
Content available

Dobór walorów oraz wyczucie rynku − umiejętności zarządzających funduszami inwestycyjnymi

51%
Filip D.
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
|
2018
|
issue 531
103-115
PL
Artykuł koncentruje się na ocenie umiejętności zarządzających portfelami inwestycyjnymi polskich funduszy akcyjnych. W badaniu wykorzystano stosunkowo dużą próbę badawczą, liczącą 87 podmiotów. Horyzont czasowy badania ustalono na okres 2000- -2015. Wyniki menedżerów oceniane były pod kątem umiejętności doboru walorów oraz wyczucia rynku. Otrzymane rezultaty wskazują na brak umiejętności w przewidywaniu tendencji rynkowych, mierzonych parametrami z modeli Treynora–Mazuya oraz Henrikssona–Mertona. Analiza z wykorzystaniem testu istotności dla wartości średniej, liczebności dodatnich i ujemnych wyników, jak również metod panelowych dla danych przestrzenno-czasowych nie dała jednoznacznych rezultatów co do istnienia umiejętności selekcji.
EN
This paper focuses on evaluating the skills of portfolio managers of Polish equity funds. A relatively large study sample, i.e. 87 entities, is used. The time horizon is the period 2000-2015. The returns are analyzed from the angle of stock selection and market timing ability. The obtained results show the lack of market timing skills measured with the parameters of Treynor–Mazuy and Henriksson–Merton models. The one sample t-test and frequency analysis of the positive and negative performance as well as the panel methods for the TSCS data are unequivocal in relation to the existence of stock selection skills.
3
Publication available in full text mode
Content available

Wyczucie rynku w działalności funduszy inwestycyjnych akcji w Polsce – badanie empiryczne

51%
Żelazowska I.
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
|
2017
|
vol. 51
|
issue 1
EN
This paper presents  the problem concerning  market timing. The aim of the study was to consider the impact of the skills of managers in terms of market timing and the proper selection of assets in the investment portfolio. The study used the Henriksson-Merton model to determine whether the portfolio manager have selected FIO (open-end investment funds) skills in terms of selectivity and market timing and achievements in above-average rates of return. After testing models for the three surveyed funds, there have been confirmed hypothesis that portfolio managers of selected FIO do not have the skills both in terms of market timing and selectivity. The article presents the market efficiency hypothesis and the associated theory of market timing, which is more often touched upon in foreign publications than in Polish ones.
PL
W artykule przedstawiono problem dotyczący wyczucia rynku. Celem analizy były rozważania na temat wpływu umiejętności menedżerów w kwestii wyczucia rynku oraz odpowiedniej selekcji (doboru) walorów do portfela inwestycyjnego. W badaniach wykorzystano model Henrikssona-Mertona, by określić, czy zarządzający portfelami inwestycyjnymi wybranych FIO mają umiejętności w zakresie selektywności i wyczucia rynku oraz osiągnięcia ponadprzeciętnych stóp zwrotu. Po przetestowaniu modeli dla trzech badanych funduszy zostały potwierdzone hipotezy mówiące o tym, że zarządzający portfelami wybranych FIO nie mają umiejętności rynku w zakresie zarówno wyczucia rynku, jak i selektywności. Opracowanie przedstawia temat, który dotyczy hipotezy efektywności rynku i powiązanej z nią teorii market-timing, która w badaniach polskich jest rzadziej poruszana niż w publikacjach zagranicznych.
4
Publication available in full text mode
Content available

BADANIE INFORMACYJNEJ EFEKTYWNOŚCI RYNKU W FORMIE SILNEJ NA PRZYKŁADZIE WYBRANYCH FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH

51%
Kompa K., Grabska M.
Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
|
2009
|
vol. 10
|
issue 1
265-285
PL
Celem badań jest ocena efektywności 19 wybranych otwartych funduszy inwestycyjnych działających na polskim rynku. Analizy przeprowadzono dla danych dziennych z okresu od 2.11.2006r. do 2.11.2008r. Badaniem objęto szeregi 3-, 6-, 12- i 24-miesięczne. Do oceny efektywności wykorzystano wskaźniki Sharpe’a, Treynora i Jensena. Badano również selektywność i wyczucie rynku za pomocą metod Treynora-Mauzy’ego oraz Henrikssona-Mertona. Za indeks rynku przyjęto indeks WIG, a za instrumenty wolne od ryzyka - bony skarbowe.
EN
The aim of the research is evaluation of the efficiency of 19 selected open-end investment funds that have been operating at the Polish market. Analysis is based on daily data and covers the period from November, 2, 2006 to November, 2, 2008. Investigation is provided for the time series that contain observations from 3, 6, 12 and 24 months. The risk-free instruments are represented by selected treasury bonds and the market index is represented by the WIG (Warsaw Stock Exchange Index). In the research we apply Sharpe, Treynor and Jensen ratios as well as we investigate selectivity and market timing employing Treynor-Mauzy and Henriksson-Merton models.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.