Results found: 2

Search results

Search:
in the keywords: zakłócenia w procesach transakcyjnych

Sort By:

Limit search:

Zależności korelacyjne w szeregach stop zwrotu spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

100%

Sabina N., Joanna O.

Zarządzanie i Finanse

2015

vol. 4

issue 2

63-84

Konsekwencją obecności zakłóceń w procesach transakcyjnych mogą być rożne prawidłowości empiryczne dotyczące m.in. własności szeregów stop zwrotu spółek giełdowych. Możemy wśród nich wyróżnić pewne zależności korelacyjne, w tym efekty autokorelacji, czy też korelacji przekrojowych międzyokresowych. Z drugiej strony występowanie istotnych, równoczesnych korelacji przekrojowych może świadczyć o dobrym i jednoczesnym przyswajaniu informacji rynkowych przez spółki giełdowe. Celem pracy była analiza empiryczna korelacji przekrojowych i przekrojowych międzyokresowych na polskim rynku kapitałowym. Badanie objęło grupę 53 spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w okresie od stycznia 2005 r. do grudnia 2014 r., w podziale na trzy podgrupy: spółek dużych, średnich i małych. Dodatkowym celem pracy była analiza wrażliwości otrzymanych wyników na wybór okresu badania, z uwzględnieniem całej próby statystycznej oraz trzech jednakowo licznych podokresów: przed kryzysem, kryzys, po kryzysie. Okres kryzysu finansowego na giełdzie warszawskiej został ustalony w sposób formalny jako przedział czasowy czerwiec 2007–luty 2009. Dokonano weryfikacji hipotez badawczych zakładających persystencję zależności korelacyjnych w podokresach. W tym celu testowano równość macierzy korelacji przekrojowych oraz przekrojowych międzyokresowych w grupach spółek, z wykorzystaniem własnej modyfikacji testu Larntza–Perlmana [1985]. Wyniki przeprowadzonego badania wskazują na występowanie istotnych współczynników korelacji przekrojowej w szeregach stop zwrotu dla par spółek ze wszystkich grup, w analizowanych podokresach. Dodatkowo, korelacje te okazały się silniejsze w okresie kryzysu. Nie potwierdzono natomiast występowania istotnych korelacji przekrojowych międzyokresowych z jednodniowym opóźnieniem w przypadku stop zwrotu spółek małych w stosunku do spółek dużych oraz średnich.

Efekt przedziałowy współczynnika determinacji modelu rynku

75%

Olbryś J.

Optimum. Studia Ekonomiczne

2014

vol. 2(68)

W literaturze przedmiotu zauważa się, że konsekwencją obecności zakłóceń w procesach transakcyjnych mogą być pewne prawidłowości empiryczne dotyczące: własności szeregów stóp zwrotu spółek, indeksów giełdowych i portfeli inwestycyjnych, jak również modeli estymowanych z wykorzystaniem tych szeregów czasowych. Jedną z nich jest efekt wrażliwości współczynnika determinacji modelu rynku na zmiany długości przedziału czasowego pomiaru stopy zwrotu, czyli tzw. efekt przedziałowy współczynnika R2. W artykule przedstawiono wyniki badań empirycznych, których celem była weryfikacja hipotezy badawczej zakładającej, że na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie SA występuje efekt przedziałowy współczynnika determinacji modelu rynku. Analizowano okres od stycznia 2007 roku do grudnia 2012 roku i stwierdzono brak przesłanek do odrzucenia hipotezy.

According to the literature, some empirical phenomena can be attributed to frictions in trading processes. One of them is the impact of the return interval on the coefficient of determination of a market model, which is known as the intervalling effect in R-squared. In this paper, the author tests the hypothesis that the values of a market model R-squared for stocks differ significantly in the Warsaw Stock Exchange when various return intervals are used. The period investigated is from Jan 2007 to Dec 2012. The empirical results confirm that there is no reason to reject the research hypothesis that the so-called R-squared interval effect is present in the WSE.

Refine search results

1 Optimum. Studia Ekonomiczne

1 Zarządzanie i Finanse

1 Joanna O.

1 Olbryś J.

1 Sabina N.

1 2015

1 2014

Search results

Zależności korelacyjne w szeregach stop zwrotu spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

Efekt przedziałowy współczynnika determinacji modelu rynku