Results found: 2

Search results

Sort By:

Limit search:

ANALYSIS OF THE TIME EVOLUTION OF NON-LINEAR FINANCIAL NETWORKS

100%

Fiedor P.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

2015

vol. 3

issue 314

W niniejszym artykule traktujemy rynki finansowe jako sieci złożone. Najczęściej wyznacza się minimalne drzewo rozpinające oparte o empiryczną macierz korelacji W naszych wcześniejszych badaniach rozszerzyliśmy tę metodologię poprzez zamianę współczynnika korelacji liniowej Pearsona na miary oparte o teorię informacji: informację wzajemną i stopę informacji wzajemnej, co pozwala na uwzględnienie zależności nieliniowych. W niniejszym badaniu zajmujemy się ewolucją sieci finansowych w czasie, przy zastosowaniu mechanizmu przesuwnego okna. Jako że miary oparte o teorię informacji są znane z wolnej zbieżności, opieramy naszą analizę na współczynniku największej korelacji Hirschfelda-Gebeleina-Rényiego, estymowanym przez randomizowany współczynnik zależności (RDC). Jest on definiowany w odniesieniu do analizy korelacji kanonicznych losowych nieliniowych odwzorowań przy pomocy kopuł. Na tej podstawie tworzymy minimalnego drzewa rozpinające dla każdego okna przesuwającego się wzdłuż badanych szeregów czasowych, analizujemy ewolucję różnych własności tych sieci w czasie, i ich znaczenie dla badanego rynku. Stosujemy tę procedurę w odniesieniu do zestawu danych opisującego logarytmiczne zwroty cen akcji z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie z lat pomiędzy 2006 i 2013, komentujemy otrzymane wyniki, możliwości ich praktycznego zastosowania oraz ich znaczenie dla badaczy i analityków.

We treat financial markets as complex networks. It is commonplace to create a filtered graph (usually a Minimally Spanning Tree) based on an empirical correlation matrix. In our previous studies we have extended this standard methodology by exchanging Pearson’s correlation coefficient with information-theoretic measures of mutual information and mutual information rate, which allow for the inclusion of non-linear relationships. In this study we investigate the time evolution of financial networks, by applying a running window approach. Since information-theoretic measures are slow to converge, we base our analysis on the Hirschfeld-Gebelein-Rényi Maximum Correlation Coefficient, estimated by the Randomized Dependence Coefficient (RDC). It is defined in terms of canonical correlation analysis of random non-linear copula projections. On this basis we create Minimally Spanning Trees for each window moving along the studied time series, and analyse the time evolution of various network characteristics, and their market significance. We apply this procedure to a dataset describing logarithmic stock returns from Warsaw Stock Exchange for the years between 2006 and 2013, and comment on the findings, their applicability and significance.

Obalenie hipotezy stałej ekonomicznej potencjalnego wzrostu

100%

Fiedor P.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

2013

issue 920

23-33

W artykule zaprezentowano model wzrostu kapitału stworzony przez M. Dobiję, w tym jedną z podstawowych jego części składowych, a mianowicie stałą ekonomiczną potencjalnego wzrostu kapitału. Analizując najbardziej przekonujący dowód istnienia tej stałej (badania B. Kurka) w świetle historii ekonomii i gospodarowania, starano się wykazać, że nie ma wystarczających powodów do przyjmowania założeń, które doprowadziły badaczy do stwierdzenia istnienia stałej ekonomicznej. Obecne ograniczenia nie pozwalają na stwierdzenie istnienia takiej stałej.

The article presents the capital growth model created by M. Dobija (2007), concentrating on one of its most important components ‒ the economic constant of the potential growth of capital. It then looks at the most convincing corroboration of the existence of this constant, namely research conducted by B. Kurek (2007). Presenting this research in the context of the history of economics and economy as a whole allows the author to show that there is insufficient evidence to grant the assumptions which led Dobija and Kurek to conclude that such an economic constant exists. The author concludes that limits in the past as well as in the future should disallow economists from stating that such a constant exists.

Refine search results

1 Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

1 Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

2 Fiedor P.

1 2015

1 2013

Search results

ANALYSIS OF THE TIME EVOLUTION OF NON-LINEAR FINANCIAL NETWORKS

Obalenie hipotezy stałej ekonomicznej potencjalnego wzrostu