Search results

1

Docelowe podwyższenie kapitału jako instrument lewarowania kontroli właścicielskiej

100%

Adamska A.

Zarządzanie i Finanse

|

2015

|

vol. 1

5-19

PL

Instytucja kapitału docelowego jest w polskiej praktyce rynkowej stosunkowo nowa. Pozostawienie zarządowi swobody w zakresie wyboru momentu przeprowadzenia emisji akcji, określenia podmiotów, które akcje te obejmą, oraz ustalenia terminu i formy wpłat za akcje, oznacza przyznanie mu części uprawnień walnego zgromadzenia akcjonariuszy. Może to rodzić pokusę nadużycia i grozić transferem kontroli nad spółką w ręce wybranych przez zarząd podmiotów. Przewidując takie zagrożenie, ustawodawca zawarł w Kodeksie spółek handlowych szereg ograniczeń swobody decyzyjnej zarządu w tym zakresie. Ograniczenia te nie zmniejszają jednak w żaden sposób możliwości wykorzystania kapitału docelowego jako instrumentu lewarowania kontroli przez akcjonariuszy większościowych. W artykule przedstawiono wyniki badania przeprowadzonego na zbiorowości polskich spółek publicznych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, które miały dostarczyć odpowiedzi na pytanie o częstotliwość i sposób korzystania z instytucji prawnej, jaką jest emisja akcji w ramach kapitału docelowego. Badanie obejmowało trzy etapy. W pierwszym na podstawie analizy statutów zidentyfikowano spółki, w których uprawnienie to zostało przyznane zarządowi. W drugim etapie wyselekcjonowano spółki, w których zostało ono przez zarząd zrealizowane. A w trzecim dokonano analizy parametrów emisji, z wykorzystaniem autorskiego wskaźnika stopnia lewarowania kontroli.

2

Efektywność e‑nauczania z perspektywy szkoły wyższej

100%

Adamska A.

Edukacja Ekonomistów i Menedżerów

|

2017

|

vol. 44

|

issue 2

83-95

PL

W artykule przedstawiono przegląd obecnych w literaturze poglądów dotyczących e‑learningu, ze szczególnym uwzględnieniem zagadnień istotnych z punktu widzenia szkoły wyższej. Omówiono w nim relacje obu podstawowych form edukacji – w zależności od decyzji władz uczelni e‑learning może być traktowany jako wspomaganie, uzupełnienie lub zastąpienie tradycyjnego nauczania stacjonarnego. Ponadto, w artykule przeanalizowano problemy związane z oceną efektywności e‑learningu w wymiarze zarówno edukacyjnym, jak i finansowym. Wskazano także podstawowe czynniki (bariery oraz kluczowe czynniki sukcesu) wpływające na efektywność tej formy kształcenia. Przeprowadzone analizy prowadzą do wniosku, że z punktu widzenia uwarunkowań prawnych, społecznych i ekonomicznych najlepszym rozwiązaniem dla uczelni jest blended learning.

3

INWESTORZY INDYWIDUALNI JAKO AKCJONARIUSZE SPÓŁEK PUBLICZNYCH W POLSCE

100%

Adamska A.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2014

|

vol. 2

|

issue 301

PL

Znaczenie inwestorów indywidualnych można rozpatrywać zarówno z punktu widzenia ichwpływu na rynek akcji, jak i oddziaływania na same spółki. W badaniu pierwszego z tych obszarówoparto się na analizie wielkości obrotów generowanych przez tych uczestników rynku,w przypadku drugiego zaś wykorzystano analizę udziału w organach spółki akcjonariuszy notyfikowanychbędących osobami fizycznymi. Wyniki badań potwierdziły, że w odniesieniu do mniejszejaktywności w handlu akcjami znajdującymi się w wolnym obrocie, zachowania inwestorówindywidualnych powielają wzorce występujące na bardziej dojrzałych rynkach, natomiast niepowielają ich w zakresie bierności akcjonariuszy w ujęciu corporate governance.INDIVIDUAL INVESTORS AS SHAREHOLDERSOF PUBLIC COMPANIES IN POLANDThe importance of individual investors can be examined taking into consideration theirinfluence on equity market and their impact on stock issuers. The investigation of the first of theabove was based on the analysis of turnover generated by these stock market participants. In caseof the second problem, the analysis of participation of notified shareholders being individualpersons in company authorities was performed. The results of the study prove that relative to loweractivity in free float equity transactions, the behavior of individual investors duplicate patternsfrom more mature markets, however it does not copy this behavior in when it comes to theshareholders passiveness in terms of corporate governance.

4

Bankructwa, upadłości i restrukturyzacja przedsiębiorstw

100%

Adamska A.

Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie

|

2012

|

vol. 22

|

issue 1

51-57

PL

W dniach 24-25 listopada 2011 r. odbyła się w SGH międzynarodowa konferencja naukowa z cyklu Ekonomia i prawo upadłości przedsiębiorstw, którą organizuje Kolegium Nauk o Przedsiębiorstwie. Autorka omawia tematykę spotkania podkreślając, że konferencje z tego cyklu stanowią jedną z form prezentacji wyników badań prowadzonych od 2004 roku pod kierunkiem prof. Elżbiety Mączyńskiej.

5

Mechanizmy sprawowania kontroli w spółkach publicznych z udziałem Skarbu Państwa

100%

Adamska A.

Zarządzanie i Finanse

|

2013

|

vol. 2

|

issue 6

186-199

PL

Skarb Państwa jako akcjonariusz spółek publicznych nie tylko wykazuje się aktywnością w zakresie wykonywania uprawnień korporacyjnych wynikających z akcji, ale również stara się zapewnić sobie jak największą kontrolę nad spółkami, w których ma udziały. W artykule zawarte są wyniki analizy statutów wszystkich 23 spółek notowanych na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie, w których na koniec 2011 roku Skarb Państwa był akcjonariuszem notyfikowanym. Badania wykazały, że obok kontroli kapitałowej Skarb Państwa stosuje statutowe mechanizmy lewarowania kontroli, stanowiące odstępstwo od zasady proporcjonalności. Szczególnie często wykorzystuje górną granicę wykonywania prawa głosu, osobiste uprawnienia akcjonariusza, podwyższone progi większości głosów niezbędnej do podjęcia ważnych decyzji oraz kworum wymagane do ważności uchwał na walnym zgromadzeniu. Konfiguracja mechanizmów lewarowania kontroli w większości spółek kontrolowanych przez Skarb Państwa pozwala na dalsze znaczne zmniejszanie w przyszłości udziału kapitałowego tego akcjonariusza bez utraty przez niego kontroli nad tymi spółkami. Umożliwia to Skarbowi Państwa stopniowe uwalnianie kapitału poprzez sprzedaż akcji, co będzie mieć wpływ na cały rynek kapitałowy w Polsce.

6

Reputation and its measurement. An institutional approach

63%

Adamska A., Dąbrowski T. J.

Annales. Etyka w Życiu Gospodarczym

|

2017

|

vol. 20

|

issue 7

51-61

EN

The article deals with the issue of identifying and measuring institutions. As an example, reputation was taken into consideration. The analysis leads to the conclusion that reputation could be treated as an institution and could be measured in the context of its impact on economic outcomes. This measurement can be carried out at three levels of detail: micro, meso and macro, among these the third is the least recognised in new institutional economics.

7

AUTHORIZED CAPITAL AS A RISK MANAGEMENT TOOL IN EMERGING ECONOMIES. THE CASE OF POLAND

63%

Adamska A., Staszkiewicz P.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2015

|

vol. 1

|

issue 310

PL

Niniejszy artykuł odnosi się do siły oddziaływania zarówno organów nadzoru, jak i samych uczestników rynku na wykorzystywanie kapitału docelowego jako narzędzia zarządzania ryzykiem. Zostały w nim zestawione czynniki istotne na rynku finansowym w okresie transformacji. W artykule analizie poddano interakcje między tymi czynnikami a stosowaniem kapitału docelowego jako narzędzia zarządzania ryzykiem. Stawiamy hipotezy, że istnieje słaba zależność statystyczna między wartością goodwillu a występowaniem kapitału docelowego w spółkach publicznych oraz słaba statystyczna zależność między statusem podmiotu jako przedsiębiorstwa bankowego a występowaniem w nim kapitału docelowego. Zastosowanie procedur logitowych do danych dotyczących spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, pozwoliło sformułować wnioski odnoszące się do wszystkich 386 podmiotów domicylowanych Polsce, notowanych 30 grudnia 2011 r. Stwierdziliśmy, że częściowo efektywny rynek nie wymusza skutecznie zastosowania mechanizmu kapitału docelowego jako narzędzia zarządzania ryzykiem. Wskazujemy, że siły rynkowe są zastępowane wymogami nadzorczymi; dlatego rozwój skutecznych narzędzi zarządzania ryzykiem jest związany z aktywnością regulatora i nadzorcy rynku finansowego.

EN

Abstract: This paper addresses the strength of the incentives from both supervisors and market players to use authorized capital application as a risk management tool. The study contrasts the motivational factors for the financial market in transition and market supervisor. It analyses the interaction between motivation and the application of authorized capital as a risk management tool. We challenge the hypothesis that there is a weak statistical relationship between goodwill rates and the existence of authorized capital instruments for quoted companies and a weak statistical relationship between bank allowance and authorized capital instruments. Through the application of logit procedures to companies quoted on the Warsaw Stock Exchange, we conclude findings based on 386 listed and domiciled entities in Poland, as quoted on the of 30 December 2011. We conclude a semi-effective market suffers from efficiency in adoption of authorized capital as a risk management tool. We indicate that market forces are overridden by supervisory requirements; thus, the promotion of effective risk management tools is positively associated with regulator and supervisory activities.

8

Fundusze inwestycyjne w nadzorze korporacyjnym w polskich spółkach publicznych

63%

Adamska A., Urbanek P.

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

|

2014

|

vol. 270

|

issue 2

81-102

EN

The article evaluates the role of mutual funds as shareholders in companies listed on the Warsaw Stock Exchange as of the end of 2006, 2008 and 2010. The authors examine the involvement of mutual funds in the stock of publicly traded companies as well as the position of these funds compared to that of the largest shareholders. The authors also investigate the characteristic features of publicly traded companies whose shares are part of mutual fund portfolios. These companies are analyzed taking into account the status of the leading shareholder and various aspects of company operations such as human resources policy, business performance and changes to the ownership structure. The authors conclude that that mutual funds play a limited role in corporate governance processes in publicly traded companies in Poland. This is primarily due to the relatively low financial involvement of the funds. Companies whose shareholders include mutual funds usually meet higher standards in terms of corporate governance than other businesses. This may stem from the fact that mutual funds are capable of selecting better companies for their portfolios than other shareholders, Adamska and Urbanek say.

PL

Celem artykułu była ocena roli, jaką pełnią towarzystwa funduszy inwestycyjnych (TFI) jako akcjonariusze w spółkach notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie na koniec 2006 r., 2008 r. i 2010 r. Przedmiotem analizy były udziały TFI w kapitale spółek publicznych, ich pozycja w stosunku do największych akcjonariuszy, charakterystyka spółek publicznych, których akcje znajdują się w portfelach funduszy inwestycyjnych, ze względu na ich wielkość i typ akcjonariusza dominującego oraz wynikające z tego implikacje dla takich aspektów funkcjonowania spółek, jak polityka kadrowa, wyniki ekonomiczne, zmiany w składzie akcjonariatu. Otrzymane rezultaty pokazują na ograniczoną rolę, jaką mogą pełnić fundusze inwestycyjne w procesach nadzoru korporacyjnego w polskich spółkach publicznych. Wynika to przede wszystkim z relatywnie niewielkiej skali zaangażowania kapitałowego funduszy. To, że spółki, w których akcjonariacie występują fundusze inwestycyjne, charakteryzują się na ogół bardziej korzystnymi standardami nadzoru korporacyjnego może wynikać z przewagi TFI w stosunku do innych akcjonariuszy, jeśli chodzi o ocenę spółek portfelowych. Prowadzi to do selekcji lepszych spółek do portfeli i może oznaczać, że TFI stają się beneficjentami lepszych procedur nadzorczych stosowanych przez akcjonariuszy większościowych, legitymizując tylko swoją obecnością w akcjonariacie wysoką jakość tych procedur.

9

Reputacja jako instytucja: próba konceptualizacji i problemy pomiaru

63%

Adamska A., Dąbrowski T. J.

Annales. Etyka w Życiu Gospodarczym

|

2017

|

vol. 20

|

issue 2

77-88

EN

The article deals with the problem of identifying institutions and measuring them. As an example, reputation was taken into consideration. The analysis leads to the conclusion that reputation could be treated as an institution and could be measured in the context of its impact on economic outcomes. This measurement can be carried out at three levels of detail: micro, meso and macro, of which the third is the least recognized in new institutional economics.

PL

-

10

Instytucjonalne i rynkowe uwarunkowania rozwoju inwestycji etycznych – doświadczenia europejskie i ich implikacje dla Polski

51%

Adamska A., Dąbrowski T. J., Grygiel-Tomaszewska A.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

|

2015

|

vol. 49

|

issue 4

EN

The market of ethical investments is growing rapidly. Ethical investing is no longer a niche phenomenon or a fad, but it becomes a permanent and desirable element of the financial market. The development of ethical investments is not steady. Existing cross-country differences in the level of popularity of ethical investments result from local institutional and market conditions. In Poland these conditions are not very favourable. The development of domestic SRI market is therefore dependent on introducing incentives, similar to those functioning in other countries, that could contribute to the increase of interest in ethical investments among domestic investors.

PL

Rynek inwestycji etycznych dynamicznie rośnie. Inwestowanie etyczne nie jest już zjawiskiem niszowym czy przejściową modą, ale staje się trwałym i pożądanym elementem rynku finansowego. Rozwój inwestowania etycznego nie jest jednak równomierny. Istniejące między poszczególnymi krajami różnice w poziomie popularności inwestowania etycznego wynikają z odmiennego układu występujących w nich czynników instytucjonalnych i rynkowych. W Polsce układ tych czynników nie jest zbyt korzystny. Rozwój rodzimego rynku SRI uzależniony jest więc od wprowadzenia zachęt, podobnych do tych funkcjonujących w innych krajach, które mogłyby przyczynić się do wzrostu zainteresowania inwestowaniem etycznym wśród krajowych inwestorów.

Refine search results

2 Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

2 Annales. Etyka w Życiu Gospodarczym

2 Zarządzanie i Finanse

1 Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

1 Edukacja Ekonomistów i Menedżerów

1 Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

1 Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie

10 Adamska A.

3 Dąbrowski T. J.

1 Grygiel-Tomaszewska A.

1 Staszkiewicz P.

1 Urbanek P.

3 2017

3 2015

2 2014

1 2013

1 2012

Docelowe podwyższenie kapitału jako instrument lewarowania kontroli właścicielskiej

Efektywność e‑nauczania z perspektywy szkoły wyższej

INWESTORZY INDYWIDUALNI JAKO AKCJONARIUSZE SPÓŁEK PUBLICZNYCH W POLSCE

Bankructwa, upadłości i restrukturyzacja przedsiębiorstw

Mechanizmy sprawowania kontroli w spółkach publicznych z udziałem Skarbu Państwa

Reputation and its measurement. An institutional approach

AUTHORIZED CAPITAL AS A RISK MANAGEMENT TOOL IN EMERGING ECONOMIES. THE CASE OF POLAND

Fundusze inwestycyjne w nadzorze korporacyjnym w polskich spółkach publicznych

Reputacja jako instytucja: próba konceptualizacji i problemy pomiaru

Instytucjonalne i rynkowe uwarunkowania rozwoju inwestycji etycznych – doświadczenia europejskie i ich implikacje dla Polski