Search results

1

Does withholding tax on interest limit international profit-shifting by FDI?

100%

Białek-Jaworska A., Klapkiv L.

Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy

|

2021

|

vol. 16

|

issue 1

11-44

EN

Research background: Poland is a significant recipient of intercompany loans as a part of foreign direct investment (FDI) debt instruments reported in the Balance of Payments. Most of them come from the developed West European countries ? Netherlands, Luxembourg, France, Germany, and Belgium. Igan et al. (2020) confirm debt-based FDI inflows to emerging markets had a higher impact on the industries? growth in the pre-crisis period 1998?2007 than after (till 2010). Purpose of the article: We aim to identify withholding tax (WHT) impact on intercorporate loans inflow to Poland and analyse the relationship between trade credit and intercompany loans to assess the importance of the profit-shifting role of FDI after 2010. Methods: To reflect the impact of withholding tax and trade credit on inter-company loans (inward debt-based FDI) in 2011?2017 to Poland, we use Arellano-Bond and random effects panel model estimators. The estimated specification is derived from the knowledge-capital model and includes two types of capital: human and physical. Findings & value added: We show that WHT on interests reduces profit-shifting by multinational companies? intercompany lending to Poland. But intercompany loans are positively related to foreign trade credit. Unlike in the case of total FDI inward to Poland (Cieślik, 2019), we identified that vertically integrated multinational enterprises are more likely to provide loans to Polish firms. This study is the first to confirm that withholding tax of interests reduces international profit-shifting by FDI and to provide evidence on the relation-ship between foreign trade credit and intercompany loans provided by multi-national companies.

2

Podejście procesowe w nauczaniu rachunkowości - jak aktywizować studentów jako przyszłych mikroprzedsiębiorców

100%

Białek-Jaworska A., Gabryelczyk R.

e-mentor

|

2015

|

issue 1 (58)

4-11

EN

This article emphasises the influence that the quality and information capacity of the chosen form of accounting have on both, the micro-enterprise development opportunities, and the entrepreneurial behavior of their respective owners. Highlighted in a survey conducted among university students and academics is the role of accounting system information, and the legal and tax regulations within business processes practically implemented in the organisation. The paper proposes the concept of training young entrepreneurs in the field of accounting using process approach to management. On the basis of examples of processes in the area of accounting, there are presented the clear advantages of process modeling with the aim of reducing risk, and identifying tax and balance sheet consequences of micro-enterprise management decisions. The need to understand business processes, which in computer systems are often realised automatically without active participation of the user, is emphasised to students. The article indicates the need of controlling tools in micro-enterprises, something impossible to implement in Poland due to the dominance of simplified forms of tax records. The type of accounting record chosen may stimulate or inhibit the development of entrepreneurship by encouraging or discouraging entrepreneurial behavior. The inclusion of process approach to teaching accounting will enable prospective mico-entrepreneurs to understand the role of financial information in making management decisions. The article justifies process approach to entrepreneurship education through the prism of accounting, tax and legal regulations, equipping students with practical skills to plan, conduct and develop their own business.

3

Inwestycje w środki trwałe – meta-analiza

100%

Nehrebecka N., Białek-Jaworska A.

Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie

|

2016

|

vol. 38

|

issue 1

57-69

EN

W artykule skoncentrowano się na weryfikacji efektu publikacji w badaniach poświęconych inwestycjom przedsiębiorstw w środki trwałe. Jest prawdopodobieństwo, że prezentowane w literaturze wyniki mogą być obarczone problemem selekcji statystycznej istotności (tzw. efekt selekcji publikacji). Prace, których wyniki pokazują słabą zależność bądź brak istotności są mniej atrakcyjne i rzadziej publikowane, gdyż są postrzegane jako mało wnoszące do dorobku naukowego i nie tłumaczące fenomenu badanego zjawiska. W publikacjach o inwestycjach w środki trwałe występowanie efektu selekcji publikacji stwierdzono w przypadku zmiennej cash flow. Dodatkowo autorki zauważają, iż wielkość cash flow ma mniejsze znaczenie dla inwestycji w środki trwałe przedsiębiorstw w państwach mniej rozwiniętych gospodarczo, ze słabiej rozwiniętym rynkiem kapitałowym.

4

Determinanty inwestycji finansowych przedsiębiorstw w Polsce

100%

Nehrebecka N., Białek-Jaworska A.

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

|

2016

|

vol. 283

|

issue 3

35-55

EN

The article aims to identify the determinants of short- and long-term corporate financial investment in Poland, with a particular emphasis on the saving and interest rates. We conducted the analysis based on unbalanced panel data for companies with at least 10 employees from the Polish Central Statistical Office’s GUS F-02 annual reports for 1995–2012. We used the system GMM estimator (Generalized Method of Moments; Arellano, Bover 1995; Blundell, Bond 1998) to estimate the parameters, and we applied a robust variance-covariance matrix. The research findings show a significant negative correlation between financial investments and cash flow, which means that liquidity problems in the core business induce companies to increase long-term financial investments (securities) as a precautionary motive. By contrast, the accumulation of surplus cash from operating activities in the form of savings increases long-term financial investments. The research also points to a positive impact of the real interbank overnight interest rate. This means that higher interest rates increase the opportunity cost of investments in fixed capital and may encourage companies to spend their savings on buying financial assets (interest rate channel of monetary policy) instead of investing in fixed capital or research and development (R&D).

PL

W artykule zidentyfikowano determinanty wielkości inwestycji finansowych przedsiębiorstw w Polsce i ich zależności od oszczędności i stopy procentowej. Analizę przeprowadzono na podstawie jednostkowych danych panelowych niezbilansowanych przedsiębiorstw, zatrudniających co najmniej 10 pracowników, zawartych w rocznych sprawozdaniach GUS F-02 z lat 1995–2012. Do oszacowania parametrów wykorzystano systemowy estymator GMM (Generalised Methods of Moments; por. Arellano, Bover [1995]; Blundell, Bond [1998]) z odporną macierzą wariancji-kowariancji. Wykazano istotną ujemną zależność między inwestycjami finansowymi a nadwyżką pieniężną wygenerowaną z działalności operacyjnej, co oznacza, że problemy z utrzymaniem płynności w podstawowej działalności skłaniają przedsiębiorstwa do zwiększania długoterminowych inwestycji finansowych zgodnie z motywem przezornościowym. Natomiast akumulacja nadwyżki pieniężnej z działalności operacyjnej w postaci oszczędności powoduje wzrost długoterminowych inwestycji finansowych. Wykazano też dodatni wpływ realnej międzybankowej stopy procentowej overnight. Potwierdza to występowanie motywu przezornościowego. Łącznie uzyskane wyniki pozwalają wnioskować, iż wzrost stóp procentowych oznacza rosnący koszt alternatywny inwestycji w środki trwałe i może zachęcać firmy do przeznaczenia oszczędności na zakup aktywów finansowych (kanał stopy procentowej polityki pieniężnej) zamiast na inwestycje w środki trwałe lub prace rozwojowe (B+R).

5

Rola kredytu handlowego w finansowaniu przedsiębiorstw

100%

Białek-Jaworska A., Nehrebecka N.

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

|

2015

|

vol. 279

|

issue 5

33-64

EN

The paper analyzes the importance of trade credit in the financing of enterprises in Poland and identifies factors determining the use of trade credit by Polish companies. Companies receive trade credit from their suppliers, while also extending credit to their own customers, the authors say. They analyze trade credit in net terms, looking at the difference between trade credit obtained and extended by companies. Trade credit received was measured as trade liabilities not including current expenses. Net trade credit is determined by factors including the size of the company, the industry it represents, the proportion of exports in total sales, and the proportion of foreign ownership in share capital. The analysis is based on panel data collected by Poland’s Central Statistical Office (GUS), specifically its F-02 annual reports for the 1995–2011 period. The Generalized Method of Moments (GMM) was used to estimate the coefficients of the model. The research shows that low sales profitability, a long Days Payable Outstanding period, low debt capacity, and a long cash conversion cycle are good predictors of the use of trade credit, the authors say. Their paper validates the hypothesis that greater growth opportunities and a greater ability to generate cash surpluses lead to an increase in trade credit extended. The authors also conclude that trade credit increases with an increase in the size of companies and that large companies tend to offer more trade credit. This is accompanied by a decreased propensity to incur credit and a smaller volume of net trade credit received, the authors say.

PL

Celem artykułu jest przeanalizowanie znaczenia kredytu handlowego w finansowaniu przedsiębiorstw w Polsce oraz zidentyfikowanie determinant wykorzystania przez polskie przedsiębiorstwa kredytu handlowego. Przedsiębiorstwa zarówno zaciągają kredyt handlowy u dostawców, jak i udzielają go odbiorcom. Analizowano kształtowanie się kredytu handlowego netto, tj. znaku i wielkości różnicy między zaciąganym a udzielanym kredytem handlowym w Polsce. Zaciągany kredyt handlowy mierzono jako zobowiązania z tytułu dostaw i usług bez wydatków bieżących, tj. skorygowane o bieżące zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług w wysokości średnich miesięcznych wydatków związanych z prowadzeniem działalności podstawowej (1/12 zużycia materiałów i energii oraz kosztów usług obcych). Analizę empiryczną przeprowadzono na podstawie jednostkowych danych panelowych ze sprawozdań GUS: rocznych F-02 za lata 1995−2011 (około 50 tys. przedsiębiorstw rocznie). Do oszacowania parametrów wykorzystano odporny systemowy estymator GMM. Wykazano, iż niska rentowność sprzedaży, długi cykl zobowiązań, niska zdolność kredytowa i długi cykl środków pieniężnych są dobrymi predykatorami korzystania z kredytu handlowego. Zweryfikowano też hipotezy, że wyższe możliwości wzrostu i wyższa zdolność do generowania pieniężnej nadwyżki finansowej zwiększają wielkość udzielanego kredytu handlowego. Wraz ze wzrostem wielkości przedsiębiorstwa rośnie skłonność do udzielania kredytu handlowego i wolumen udzielanego kredytu handlowego, a maleje skłonność do zaciągania kredytu handlowego netto i wielkość zaciąganego kredytu handlowego netto.

6

Does information asymmetry influence cash holding in the most liquid public companies in Poland?

100%

Szymanek P., Białek-Jaworska A.

Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości

|

2023

|

vol. 47(2)

161-180

EN

Purpose: This paper analyses the relationship between information asymmetry and the cash hoarded by companies listed on the Warsaw Stock Exchange (WSE). Methodology/approach: We applied the Ordinary Least Squares approach to cross-sectional data of the 212 most liquid public companies for which data on bid-ask spread was available. Findings: We show that companies with greater information asymmetry hold more cash, confirming the investment opportunities hypothesis. The average bid-ask spread negatively impacts cash reserves, no matter the character of discretionary accruals. Net working capital and cash flow to non-cash asset ratios positively affect cash holdings, in contrast to the debt ratio. The results show that the costs of monitoring managers are lower than information asymmetry costs in Poland and suggest that holding more cash is more beneficial than going into debt. The default risk or the threat of borrowing costs rising in turbulent times is worse than a loss due to keeping cash. Research limitations/implications: Research limitations concern cross-sectional data only for one year – 2017. Originality/value: Our paper is the first study of the relationship between information asymmetry and cash holdings for the transition economy. The novelty of our research is also the use of a different approach to measure information asymmetry in the Polish capital market.

7

Information Asymmetry, Capital Structure and Equity Value of Firms Listed on the WSE

100%

Gralewska M., Białek-Jaworska A.

Journal of Banking and Financial Economics

|

2022

|

issue 1(17)

17-41

EN

The paper investigates the impact of capital structure and information asymmetry on the value of companies listed on the Warsaw Stock Exchange. The study was conducted using the ordinary least squares (OLS) method on a sample of 273 companies in 2017 and the GMM dynamic paneldata approach with instrumental variables. Data retrieved from the Notoria, Bloomberg and Orbis databases were used. The results show that despite its impact on reducing the cost of capital, increasing debt does not lead to an increase in equity value. Therefore, the benefi ts of higher short-term leverage are limited and visible only for long-term debt. On the other hand, despite bigger information asymmetry, companies are valued higher, which means that asymmetrical information does not necessarily hurt valuation in the short term but in the long term. The results contribute to the literature on firms’ use of leverage under information asymmetry, showing higher trust in cash flow than profits in books.

8

Efekt redystrybucji oszczędności za pośrednictwem kanału kredytu handlowego

100%

Nehrebecka N., Białek-Jaworska A.

Nauki o Finansach

|

2016

|

issue 1(26)

81-109

PL

Celem artykułu jest analiza efektu redystrybucji oszczędności od sprzedawcy do nabywcy za pośrednictwem kanału kredytu handlowego z uwzględnieniem potencjalnych skutków w postaci zatorów płatniczych. Analizę przeprowadzono na podstawie jednostkowych danych panelowych niezbilansowanych przedsiębiorstw, zatrudniających co najmniej 10 pracowników, zawartych w rocznych sprawozdaniach GUS F-02 z lat 1995-2012 (528 780 obserwacji). W badaniu wykorzystano panelowy model wektorowej autoregresji (pVAR). Wykazano efekt redystrybucji oszczędności przedsiębiorstw poprzez kanał kredytu handlowego udzielanego przez dostawców małym przedsiębiorstwom z niską płynnością

9

R&D expenditure and the role of scientists

100%

Białek-Jaworska A., Dobroszek J.

Nauki o Finansach

|

2019

|

issue vol. 24 no. 2

1-16

EN

An effective knowledge-based economy requires regular cooperation between science and business. This is possible thanks to enterprises that create and implement innovations The paper focuses on the recognition of R&D expenditure. This aims to verify if firms with a scientist on their board are more likely to invest in the R&D. We conduct a tobit panel analysis of over 18,000 Polish private firms combined with data on patents and scientists employed at universities. The findings show that firms with scientists on the supervisory board are likely to invest more in R&D. However, these investment in R&D of firms with a scientist on the board are financial constraint. Their growth depends on access to finance. Therefore, institutions in Poland should support and promote cooperation between science and business, aiming for the realization of the implementation research. This approach requires updated regulations in the accounting area relating to the recognition of R&D inputs and outcomes.

10

Systemy wczesnego ostrzegania o zagrożeniu upadłością przedsiębiorstw z sektora budowlanego – porównanie analizy dyskryminacyjnej i modelu logitowego

100%

Rusiecki K., Białek-Jaworska A.

Ekonomia. Rynek, Gospodarka, Społeczeństwo

|

2015

|

issue 43

137-160

EN

This article describes the issues of early warning of the risk of bankruptcy in the construction sector, comparing the discriminate analysis and the logit model. In a market economy, with ever-increasing competition and payment gridlocks, anticipating danger of bankruptcy of enterprises is gaining importance. This paper aims to build a discriminatory and logit model to predict the bankruptcy of construction companies on data from the period of economic downturn of a learning sample, consisting of 98 companies. The nature of application results of research carried out in the article on the learning sample relates to the use of the estimated model to predict the bankruptcy of enterprises in the Polish economy, in good times in the construction industry, on a test sample consisting of 44 construction companies for one year and two years before the bankruptcy. The study uses financial data from the information service EMIS and Polish Monitor B, of 71 construction companies that formally respectively in 2014 or 2013 (for the learning sample) and 2009 (for the test sample) filed for bankruptcy and 71 construction companies that continue to operate at least one year following the period considered.

PL

W warunkach gospodarki rynkowej, przy stale rosnącej konkurencji i zatorach płatniczych, przewidywanie zagrożenia przedsiębiorstw upadłością zyskuje na znaczeniu. Celem artykułu jest zbudowanie modelu dyskryminacyjnego i logitowego do prognozowania upadłości przedsiębiorstw budowlanych na danych z okresu słabej koniunktury próby uczącej, składającej się z 98 przedsiębiorstw. Charakter aplikacyjny wyników badań przeprowadzonych w artykule na próbie uczącej dotyczy zastosowania oszacowanego modelu do prognozowania upadłości przedsiębiorstw w warunkach polskiej gospodarki, w okresie dobrej koniunktury w budownictwie, na próbie testowej składającej się z 44 spółek budowlanych na rok i dwa lata przed upadłością. W badaniu wykorzystano dane finansowe z serwisu informacyjnego EMIS oraz Monitora Polski B, na temat 71 spółek budowlanych, które formalnie odpowiednio w roku 2014 lub 2013 (próba ucząca) oraz 2009 (próba testowa) złożyły wniosek o ogłoszenie upadłości, i 71 spółek budowlanych, które kontynuowały działalność co najmniej rok po badanym okresie.

11

Kiedy firmy sięgają po leasing?

81%

Białek-Jaworska A., Dzik-Walczak A., Nehrebecka N.

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

|

2015

|

vol. 276

|

issue 2

113-144

EN

The paper seeks to establish why companies use all kinds of leasing programs to finance their operations. The authors analyze determinants such as debt level, profitability, liquidity, company size, and tax incentives. They conduct a quantitative literature review (meta-analysis) using vote-counting procedures in order to systematize findings on why companies decide to finance their operations through leasing. The authors have reviewed more than 130 studies on how businesses finance their operations. Of this, 27 studies focused on leasing programs. The authors analyzed a total of 254 econometric models focusing on the determinants of financing business operations with leasing programs. While conducting their meta-analysis, Białek-Jaworska, Dzik-Walczak and Nehrebecka estimated special logit models to identify specific factors determining the significance of the predictors used. The authors found that “study characteristics such as the year of publication, the studied period and the sample size significantly influence the relationship between a company’s debt and financing through leasing.” The authors also conclude that “the variable determining the relevance of the results for the relationship between profitability and the use of leasing is the number of observations in the sample, as well as the year of publication, number of observations in the sample, and the length of the sample in the period relevant to the construction of the model.”

PL

Celem artykułu jest znalezienie przyczyn zróżnicowania istotności zadłużenia, rentowności, płynności, wielkości przedsiębiorstwa i obciążeń podatkowych w badaniach determinant finansowania przedsiębiorstw leasingiem. Aby osiągnąć ten cel, przeprowadzono ilościowy przegląd literatury (meta-analizę) przy wykorzystaniu procedury vote-counting, pozwalającej na usystematyzowanie wiedzy zgromadzonej w niezależnych badaniach na temat wpływu zmiennych objaśniających na finansowanie leasingiem. Z przeglądu ponad 130 artykułów empirycznych dotyczących źródeł finansowania działalności firmy, 27 opracowań dotyczyło determinant finansowania firm leasingiem, dla których zmienne objaśniane zostały zbudowane w porównywalny sposób. Na ich podstawie przeanalizowano 254 oszacowane modele ekonometryczne determinant finansowania leasingiem pod kątem głównych grup zmiennych objaśniających. Oszacowano modele logitowe pozwalające określić czynniki determinujące istotność poszczególnych predykatorów. Zauważono, że cechy badania takie jak rok publikacji, okres jakiego dotyczą dane i wielkość próby istotnie wpływają na wyniki dotyczące zależności między zadłużeniem firmy a finansowaniem leasingiem. Dla istotności płynności jako determinanty finansowania przedsiębiorstw leasingiem znaczenie ma, czy badanie przeprowadzono dla spółek giełdowych. Zaobserwowano, że zmienną determinującą istotność wyników dla relacji między rentownością a wykorzystaniem leasingu jest liczba obserwacji na jakiej przeprowadzono badanie oraz, że rok publikacji, liczba obserwacji i długość próby w latach mają znaczenie przy konstrukcji modelu analizy zależności finansowania działalności inwestycyjnej firmy leasingiem od wielkości przedsiębiorstwa.

12

R&D tax allowance and voluntary information disclosures

81%

Białek-Jaworska A., Budlewska R., Hałatek E.

Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości

|

2024

|

vol. 48(2)

9-36

EN

Purpose: This paper examines whether the R&D tax allowance in force in Poland since 2016 has increased the voluntary disclosure of information on innovation, R&D, and strategic plans in the management commentary of companies listed on the Warsaw Stock Exchange (WSE). Methodology/approach: First, the Tobit model was used to examine the determinants of recognising development works in a sample of 29,288 observations from 3,406 firms. Second, it uses logit and generalised least squares (GLS) methods to analyse 556 management commentaries from 97 public companies that benefited from the R&D tax allowance between 2016 and 2021. Findings: We show that tax relief increases the probability of recognising development work and disclosing information about patents to signal innovativeness and engagement in R&D. Indebted companies disclose more R&D information and strategic plans. IFRS and advanced management increase disclosures, as opposed to tax planning that uses tax havens or that is supported by more advisors. Companies audited by the Big 4 provide fewer details on R&D outcomes and strategic plans. Research limitations/implications: Extending the sample requires collecting disclosure data based on the wording in management commentaries using text-mining tools. Originality/value: The paper contributes to the literature by identifying that R&D tax allowance influences voluntary R&D information disclosure in management commentaries, especially by smaller companies in debt with larger intangible assets.

13

IP box effects in the gaming industry

81%

Białek-Jaworska A., Teterycz A., Sichel R., Woźniak M.

Central European Management Journal

|

2023

|

vol. 31

|

issue 3

291-325

EN

Purpose – This paper aims to verify how the intellectual property (IP) box affects firms’ effective tax rate, growth and innovation activity outcomes related to intellectual property rights. Design/methodology/approach – Implementing the innovation box regimes into the tax system intends to encourage firms to engage in more innovative activities. In UK, Italy and Poland, the IP box tax relief was introduced in 2013, 2015 and 2019, respectively. In return, companies may reduce their tax rate to increase their investment and innovativeness. With a panel model approach – system GMM and DiD with multiple time periods – it analyses data from the Orbis database for 2011–2019 of 673 firms from the gaming industry in 11 countries and hand-collected data on intellectual property rights protection. The authors study public and private companies from the gaming sector in leading European markets and all three countries that protect intellectual property rights of software (Japan, South Korea, the USA). Findings – Recent reforms enable gaming companies to use preferential tax treatment for IP-related income and significantly impact a firm’s revenue growth. Practical implications – Nevertheless, European gaming firms require time to leap the gap to the growth and innovativeness of countries that protect software. Originality/value – The authors show that the IP box stimulates gaming firms to protect IP via wordmarks, figurative marks, trademarks and software patents that bring effects in five years. Despite the critics against IP box, the authors prove its lagged efficiency, especially in profitable and larger firms.

14

Motywy fałszowania sprawozdań finansowych a zasady etyczne

81%

Sylwestrzak M., Białek-Jaworska A., Opolski K.

Studia i Materiały

|

2018

|

issue 1(27) cz. 2

79-89

EN

This paper aims to present the motives of financial statement fraud and the impact of professional ethics on the detection and prevention of this phenomenon in business. We present the main reasons for data manipulation by management staff. The importance of professional ethics in detecting financial fraud is also described. Particular attention is paid to the factors that are most important in detecting this phenomenon. In the article, attention has been paid to the influence of whistleblowers and the role of qualitative indicators of earnings on the disclosure of the discussed procedure.

PL

Celem artykułu jest wskazanie motywów fałszowania sprawozdań finansowych oraz wpływu etyki zawodowej na wykrywanie i zapobieganie temu zjawisku w przedsiębiorstwach. Przedstawiono główne przesłanki manipulowania danymi przez kadrę zarządzającą. Opisano również znaczenie etyki zawodowej w detekcji oszustw finansowych wraz z zaprezentowaniem, które czynniki mają największe znaczenie w wykrywaniu zjawiska. Szczególną uwagę zwrócono na wpływ demaskatorów na ujawnienia omawianego procederu oraz wskazano rolę wskaźników jakościowych wyniku finansowego w wykrywaniu oszustw finansowych.

15

Prawo do skorzystania z preferencyjnej stawki podatkowej IP box na podstawie autorskiego prawa do programu komputerowego

81%

Piosik M., Białek-Jaworska A., Teterycz A.

Studia Iuridica

|

2022

|

vol. 91

281-299

EN

Just as innovations contribute to building a competitive advantage, the level of intellectual property protection constitutes the international competitiveness of national economies and determines the market attractiveness for foreign direct investments. In this light, the paper analyses the impact of the amendment of February 13, 2020, to the Code of Civil Procedure Act and some other acts, introducing the so-called specific actions in cases related to intellectual property against the situation of innovators, including beneficiaries of the IP box relief, i.e. defence or preventive instruments in the event of a lawsuit or possible dispute. There is a risk of tax authorities questioning the legitimacy of the use of IP box based on qualified IP, i.e. copyright to a computer program. The potential dispute between the taxpayer and the tax authorities will primarily concern the resolution of what is a “computer program” under copyright law and the creative nature of the activity carried out by the taxpayer benefiting from the IP box relief. Effective from July 1, 2020, changes to the procedural proceedings in cases in the field of intellectual property introduced by the amendment to the Code of Civil Procedure protect the taxpayer’s interests using the IP box.

16

Przyczyny niekontynuowania działalności a specyfika spółek rodzinnych

81%

Białek-Jaworska A., Dzik-Walczak A. M., Choromańska E.

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

|

2025

|

vol. 321

|

issue 1

50-67

EN

This article examines whether the unique characteristics of family businesses influence their risk of discontinuation. Given the economic uncertainty and rapid changes in recent years, gaining new insights into this issue is particularly valuable, especially considering the significant role of family companies in the economy. The study explores key theoretical and practical factors that contribute to the unique nature of family businesses. Using data from the Orbis database for 2013–2020, covering 785,057 enterprises, logit models were estimated to identify differences in the factors influencing the probability of business discontinuation. The findings reveal notable distinctions between family and non-family businesses, underscoring the need for a tailored approach to predicting the discontinuation of family-owned firms. Notably, the index of debt service capacity from working capital exhibited opposite trends in forecasting the liquidation of family businesses compared to their non-family counterparts.

PL

Rozważania przedstawione w artykule mają na celu ustalenie, czy specyfika przedsiębiorstw rodzinnych wpływa na odmienną ocenę ryzyka niekontynuowania przez nie działalności. Przy ciągłych zmianach i niepewnych warunkach, jakie są obserwowane na przestrzeni ostatnich lat, pogłębienie wiedzy dotyczącej tej tematyki może okazać się bardzo przydatne, tym bardziej jeśli weźmie się pod uwagę dominujący udział spółek rodzinnych w gospodarce. Badanie przeprowadzono w kontekście teoretycznych i praktycznych podstaw odrębności przedsiębiorstw rodzinnych. Na podstawie danych z bazy Orbis dotyczących lat 2013–2020 dla 785 057 przedsiębiorstw oszacowano modele logitowe. Wskazano na różnice w czynnikach wpływających na prawdopodobieństwo niekontynuowania działalności przez przedsiębiorstwa rodzinne i przez przedsiębiorstwa nierodzinne. W przypadku spółek rodzinnych potrzebne jest odrębne podejście do predykcji niekontynuowania działalności. Wskaźnik zdolności obsługi długu z kapitału pracującego wykazywał w predykcji likwidacji spółek rodzinnych tendencje przeciwne niż w odniesieniu do łącznej populacji (bez rozróżnienia między podmiotami rodzinnymi a komercyjnymi) oraz próby przedsiębiorstw komercyjnych badanych osobno od rodzinnych.

17

Off-budget revenues and debt limit in municipalities in the Wielkopolska

81%

Białek-Jaworska A., Jaworski R., Wachowiak A.

Rozwój Regionalny i Polityka Regionalna

|

2022

|

issue 62

283-302

PL

Celem artykułu jest ocena, czy rozmiar działalności pozabudżetowej jednostek samorządu terytorialnego prowadzonej przez spółki komunalne (MOCs) zależy od zadłużenia gminy i niwykorzystanej zdolności zadłużeniowej. Fiskalna reguła zadłużeniowa ogranicza zdolność zadłużeniową gminy w oparciu o indywidualny wskaźnik jej zadłużenia. Innymi słowy, w artykule podjęto próbę ustalenia, czy i w jakim stopniu wielkość finansowania pozabudżetowego poprzez opłaty za lokalne usługi publiczne świadczone przez spółki komunalne zależy od sytuacji finansowej gminy. Wykorzystano dane panelowe 89 gmin województwa wielkopolskiego pochodzące ze skonsolidowanych sprawozdań finansowych, sprawozdań o nadwyżce/deficycie gmin za 2018 r., Banku Danych Lokalnych oraz informacje o strukturze własnościowej MOCs i wielkości ich przychodów z bazy Orbis. Modele zostały oszacowane uogólnioną metodą momentów (GMM) na łącznej próbie wszystkich gmin posiadających spółki komunalne w województwie wielkopolskim. Wykazano, że gminy przesuwały działalność poza budżet w odpowiedzi na ograniczenia limitu zadłużenia fiskalnego obowiązujące od 2014 r. oraz w latach wyborczych. Co więcej, struktura i wielkość działalności budżetowej są związane z relatywnymi kosztami alternatywnymi lokalnych usług publicznych. Wynika to z faktu, że rosnące stawki opłat komunalnych generują niższe koszty polityczne niż podwyższanie podatków czy opłat lokalnych. Tym samym pokazano, że wprowadzona w 2014 r. reguła zadłużeniowa zwiększa skalę przesuwania wydatków poza budżet za pomocą spółek komunalnych w Wielkopolsce.

EN

The paper aims to assess whether the size of municipal off-budget activities carried out by municipally-owned companies (MOCs) depends on the municipality’s outstanding debt and unused debt capacity. The fiscal debt rule limits municipal debt capacity based on the individual debt ratio. In other words, the article attempts to establish whether and to what extent the size of off-budget financing through fees for local public services provided by MOCs depends on the municipality’s financial situation. We use panel data of 89 municipalities in Wielkopolska voivodeship (499 observations) retrieved from consolidated financial statements, reports on surplus/deficit of municipalities for 2010–2018, the Bank of Local Data and information on the MOC’s ownership structure and revenue volume obtained from the Orbis database. The models were estimated by the General Method of Moments (GMM) on a total sample of all municipal shareholders of MOCs in the Wielkopolska voivodeship. We show that municipalities shifted off-budget activities in response to fiscal debt limit restrictions valid since 2014 and election years. Furthermore, the structure and size of budgeted activity are linked to municipal activities’ relative opportunity costs. It is because increasing municipal fees generates lower political costs than raising taxes or local fees. Thus, we show that the fiscal debt constraint introduced in 2014 raises the scale of shifting expenditure off-budget using MOCs in the Wielkopolska voivodeship.

18

Do gaming companies benefit from the IP Box tax rate? Multinational, Polish and Wielkopolskie voivodeship perspective

81%

Teterycz A., Białek-Jaworska A., Woźniak M., Piosik M.

Rozwój Regionalny i Polityka Regionalna

|

2022

|

issue 62

303-323

PL

Celem artykułu jest weryfikacja wpływu obniżonej stawki podatkowej IP BOX na przychody spółek z branży gier komputerowych oraz prawa Gibrata stwierdzającego, że wzrost firmy jest niezależny od jej wielkości. Dynamiczne modele panelowe oszacowane metodą GMM, FE dla danych panelowych i MNK, opracowano na danych 673 spółek z 11 krajów. Wykazano, że małe firmy z branży gier komputerowych rosną szybciej niż ich więksi rywale. Tym samym odrzucono prawo Gibrata. Nie potwierdzono, że IP Box wspiera wzrost przedsiębiorstw z wyjątkiem województwa wielkopolskiego. Większe szanse na korzyści z IP Box (obniżona do 5% stawka podatku dochodowego obowiązująca w Polsce od 2019 r.) mają firmy o bardziej istotnych i dynamicznych zmianach kapitałochłonności, aktywów niematerialnych i zapasów. Branża gier wideo w Wielkopolsce odnosi większe korzyści z IP Box niż w pozostałej części Polski.

EN

This article aims to verify the impact of the reduced IP Box tax rate on the revenues of gaming companies and Gibrat’s Law stating that firm growth is independent of a company’s size. The dynamic panel-data models estimated in this article using GMM, FE panel data and OLS methods were created based on data of 673 companies from 11 countries. We show that small gaming firms are growing faster than their larger rivals. Thus, we reject Gibrat’s Law. We did not find evidence that IP Box supports the firm’s growth except for the Wielkopolskie Voivodeship. More chances for IP Box’s (reduced to 5% income tax rate being in force in Poland since 2019) effects are given to firms with more remarkable and dynamic changes in capital intensity, intangibility and inventory. The gaming industry in Wielkopolska benefits more from IP Box than the rest of Poland.

Refine search results

Does withholding tax on interest limit international profit-shifting by FDI?

Podejście procesowe w nauczaniu rachunkowości - jak aktywizować studentów jako przyszłych mikroprzedsiębiorców

Inwestycje w środki trwałe – meta-analiza

Determinanty inwestycji finansowych przedsiębiorstw w Polsce

Rola kredytu handlowego w finansowaniu przedsiębiorstw

Does information asymmetry influence cash holding in the most liquid public companies in Poland?

Information Asymmetry, Capital Structure and Equity Value of Firms Listed on the WSE

Efekt redystrybucji oszczędności za pośrednictwem kanału kredytu handlowego

R&D expenditure and the role of scientists

Systemy wczesnego ostrzegania o zagrożeniu upadłością przedsiębiorstw z sektora budowlanego – porównanie analizy dyskryminacyjnej i modelu logitowego

Kiedy firmy sięgają po leasing?

R&D tax allowance and voluntary information disclosures

IP box effects in the gaming industry

Motywy fałszowania sprawozdań finansowych a zasady etyczne

Prawo do skorzystania z preferencyjnej stawki podatkowej IP box na podstawie autorskiego prawa do programu komputerowego

Przyczyny niekontynuowania działalności a specyfika spółek rodzinnych

Off-budget revenues and debt limit in municipalities in the Wielkopolska

Do gaming companies benefit from the IP Box tax rate? Multinational, Polish and Wielkopolskie voivodeship perspective