Results found: 2

Search results

Sort By:

Limit search:

Dywidenda jako źródło dochodów budżetu państwa w Polsce

100%

Filipczak S., Krawczyk J.

FINANSE Czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN

2015

issue 1(8)

181-194

Significant decrease of expected budget tax revenues in 2008 and 2009, due to economic slowdown in Poland, implied uncontrolled public budget deficit increase threat. Ministry of Finance had to face dilemma how to avoid it, taking into account market conditions. The aim of this paper is to verify whether State decided to excessively increase the level of dividends paid by state-owned companies listed on the Warsaw Stock Exchange during crises period, without taking into account interest of minority shareholders. We collected data from 2000 to 2013 to investigate whether State dividend policy was in accordance to literature accomplishments. Results of our analysis show increasing significance of dividend as a source of budget revenues. Moreover, we observed high concentration of companies that distribute their profits (in form of dividend) to State. Based on the theory review, we concluded that State does not conduct clear, long term dividend policy and does not rely on dividend payment recommendations made by companies management boards. On the other hand, we did not prove that State implemented unusual dividend policy during the crisis period.

Rozwój finansowania typu private equity w Polsce i w innych krajach Europy Środkowo-Wschodniej

100%

Krawczyk J., Filipczak S.

Ekonomista

2015

issue 6

878-

Artykuł opisuje rozwój finansowania typu private equity w Polsce i w innych krajach Europy Środkowo-Wschodniej w ciągu ostatnich 10 lat. W pierwszej części artykułu autorzy omawiają główne determinanty rozwoju rynku PE, takie jak wielkość i dynamika krajowej gospodarki, stopień rozwoju lokalnego rynku kapitałowego, regulacje prawne (zwłaszcza w zakresie inwestycji zagranicznych), system podatkowy i kultura przedsiębiorczości. Druga część opisuje rozwój rynku PE w Polsce i innych krajach EŚW oraz strukturę tego rynku. Polska stała się wiodącym rynkiem PE w EŚW, skupiającym ponad 40% ogólnej wartości transakcji tego typu zawieranych w tym regionie. Fundusze PE stanowią rosnącą część rynku kapitałowego w Polsce, a ich łączna wartość jest także dość znacząca w porównaniu z wartością PKB. Niemniej jednak istnieje nadal wiele miejsca na dalszy wzrost inwestycji dokonywanych w tym segmencie rynku kapitałowego, tym bardziej że gospodarka polska rozwija się dość pomyślenie.

The paper describes the development of private equity fi nance in Poland and in other CEE countries during the last 10 years. The fi rst part of the paper discusses the main determinants of the development of the PE market, such as size and growth of the domestic economy, the development stage of the local capital market, legal regulations (notably as regards foreign investors), tax system, and corporate culture. The second part describes the development of the PE market in Poland and in other CEE countries as well as its structure. Poland has become the leading PE market in CEE, representing more than 40% of the total transaction value in the region. The PE funds represent a rising part the Polish capital market and their total value is also quite signifi cant as compared with the value of GDP. Nevertheless, there is still much room for a further growth of investments made within this capital market segment, the more so because Polish economy is growing quite well.

В статье описывается развитие финансирования типа private equity в Польше и в других странах Центрально-восточной Европы на протяжении последних 10 лет. В первой части статьи авторы анализируют главные детерминанты развития рынка РЕ, такие как объемы и динамикa отечественной экономики, степень развития местного фондового рынка, юридические урегулирования (особенно в области иностранных инвестиций), систему налогообложения и культуру предпринимательства. Во второй части описывается развитие рынка РЕ в Польше и в других странах Центрально-Восточной Европы, а также структура этого рынка. Польша стала ведущим рынком РЕ в этом регионе – здесь заключается свыше 40% от общей стоимости сделок этого типа. Фонды РЕ являются растущей частью фондового рынка Польши, а их общая стоимость также довольно значительна пo сравнению со стоимостью ВВП. Тем не менее, рынок еще далек от насыщения и существуют хорошие перспективы для дальнейшего роста инвестиций, совершаемых в этом сегменте фондового рынка, тем более, что польская экономика развивается довольно успешно.

Refine search results

1 Ekonomista

1 FINANSE Czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN

2 Filipczak S.

2 Krawczyk J.

2 2015

Search results

Dywidenda jako źródło dochodów budżetu państwa w Polsce

Rozwój finansowania typu private equity w Polsce i w innych krajach Europy Środkowo-Wschodniej