Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 5

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

Search:
in the keywords:  EMIR
help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1
Publication available in full text mode
Content available

EMIR and the OTC derivatives market

100%
Bilski A., Michalski P.
Przegląd Prawniczy Europejskiego Stowarzyszenia Studentów Prawa ELSA Poland
|
2013
|
issue 1
47-52
EN
EMIR will fundamentally alter the structure of the OTC derivatives markets.41 Institutions will have to adjust their business models, examine their profitability perspectives, scan through their operational data in order to adapt to the new regulation. On the other hand the outcome of EMIR is (arguably) going to create greater transparency which can in effect lead to facilitating efficient pricing of OTC derivatives contracts and greater financial stabilization
2
Content available remote

The Impact of EMIR on the Financial Stability – the Analysis of the Derivative Market Crises in Poland and Brazil

75%
Flotyński M. J.
Journal of Management and Financial Sciences
|
2015
|
vol. 20(2)
62-91
EN
During the last worldwide financial meltdown between 2007 and 2009 there occurred several dysfunctions of the global financial systems. The problem raised in the article focuses on the detrimental use of derivative instruments, especially in Brazil and Poland. They create a good opportunity to check whether such regulations as EMIR could prevent firms from huge losses on options settlement or even alert them from signing contracts for ‘toxic’ derivatives. In the effect, it is remarkable if such a new law can globally contribute to the stability improvement on the derivative market. The aim of this article is to discuss the genesis of toxic derivatives and to analyse their mechanism in detail. Moreover, the article provides examples of the application of toxic derivatives, based on the data from Poland and Brazil. For this reason, a case study analysis concentrating on firms implementing such structures is applied. The article analyses the problem of the harmful use of derivative instruments both from a micro and from a macro perspective. It draws up conclusions which are important not only for small economic entities but also for larger companies and countries.
3
Publication available in full text mode
Content available

Wpływ ryzyka regulacyjnego na rynkach finansowych na funkcjonowanie sektora elektroenergetycznego

62%
Michalski D., Hawranek P.
Unia Europejska.pl
|
2016
|
issue 6
46-55
PL
W artykule autorzy wskazują na potencjalne ryzyka, jakie stwarzają nowe regulacje rynku finansowego dla koncernów elektroenergetycznych. Przedstawiają również wzajemne zależności przywołanych aktów prawnych. Pozwalają one na weryfikację hipotezy, iż proponowa-ne kompleksowe uregulowanie funkcjonowania rynków towarowych będzie z jednej strony istotnym wyzwaniem formalno-organizacyjnym dla uczestników obrotu, a z drugiej – katalizatorem nowych obszarów ryzyka dla tych przedsiębiorstw. Ponadto, ograniczenie – w wyniku wejścia w życie nowego systemu regulacyjnego – możliwości hedgingu może zwiększyć ryzyko rynkowe, a w konsekwencji wykreować ryzyko systemowe w innych obszarach rynku finansowego niż uznane pierwotnie za narażone na wzrost ryzyka tego typu i z tego powodu objęte regulacjami w pierwszej kolejności. Ograniczenie się zaś tylko do transakcji krótkoterminowych poza rynkiem finansowym może odbić się negatywnie na wynikach finansowych koncernów elektroenergetycznych oraz ich ratingach finansowych.
EN
The paper attempts to identify potential risks posed by new regulations of the financial market for electric power companies. The authors also elaborate on the interdependence of the legal acts relating to the financial markets, which allow the verification of the hypothesis that the proposed comprehensive regulation of the functioning of commodity markets will be both a major formal and an organisational challenge for market participants and also a catalyst for new areas of risk for these companies. In addition, the limitation of the possibility of hedging - as a result of the entry into force of the new regulatory framework - can boost a market risk, and consequently create a systemic risk in other areas of the financial market than originally considered to be exposed to an increased risk of this type. Moreover, the limitation to only to short-term transactions outside the financial markets may have an adverse effect to the finan-cial results of power companies and, in consequence, to their financial standing, due to the increased market risk.
4
Publication available in full text mode
Content available

Nowe obowiązki przedsiębiorstw elektroenergetycznych wynikające z rozporządzenia MAR

54%
Hawranek P., Michalski D., Wielgosz N.
|
2016
|
vol. 5
|
issue 4
8-22
PL
W artykule podjęto próbę przybliżenia obowiązków, jakie w zakresie handlu derywatami towarowymi nakłada na spółki obrotu rozporządzenie MAR. Poruszono w nim kwestię wpływu rozporządzenia MAR na rynek towarowy i relacji tego rozporządzenia do pozostałych regulacji mających wpływ na rynek energii i gazu (REMIT, EMIR, MiFID II). Przedstawiono wątpliwości i konsekwencje skutków tak ukształtowanego zakresu przedmiotowego regulacji. Zasygnalizowano także zagadnienia związane z planowanym harmonogramem wdrażania rozporządzenia MAR, jak również wyzwania dla podmiotów działających na rynku energii.
EN
The aim of the paper is to present the impact of the Regulation on market abuse (MAR) on duties placed on companies trading in commodity derivatives. It also tackles the issue of the influence of the MAR Regulation on the commodity market and its relation to other legislation regarding the energy and gas market (REMIT, EMIR, MiFID II). The paper discusses also the precariousness and consequences of such legislative scope. Moreover questions are posed regarding the planned implementation schedule for the MAR Regulation as well as challenges for entities active on the energy market.
5
Publication available in full text mode
Content available

Analiza wpływu Dyrektywy MIFID II na rynek energii elektrycznej w Europie

51%
Hawranek P., Michalski D.
internetowy Kwartalnik Antymonopolowy i Regulacyjny
|
2015
|
vol. 4
|
issue 3
79-92
PL
W artykule poruszono kwestię wpływu Dyrektywy MiFID II na rynek energii oraz na strukturę przedsiębiorstw elektroenergetycznych. Omówiono także cele tej regulacji, a także wskazano, które z instrumentów szeroko rozumianego rynku energii zostaną objęte nową regulacją oraz przedstawiono wątpliwości i konsekwencje skutków tak ukształtowanego zakresu przedmiotowego regulacji. Poruszono również kwestię zakresu podmiotowego nowej dyrektywy, jej relację do zakresu stosowania rozporządzenia EMIR oraz wynikające z tego konsekwencję dla przedsiębiorstw elektroenergetycznych. Zasygnalizowano także zagadnienia związane z planowanym harmonogramem wdrażania dyrektywy i związane z tym wyzwania dla podmiotów działających na rynku energii.
EN
This paper presents the impact of Directive MiFID II on the energy market and the structure of electricity companies. It also discusses the objectives of the new provisions and indicates which instruments of the energy market are to be covered by the scope of its application. The Authors elaborate on the subjective scope of the new Directive, its relation to the EMIR Regulation, and the consequences resulting from MiFID II for electricity companies. The schedule of the Directive’s implementation is outlined and the associated challenges noted created by MiFID II for the European energy industry.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.