Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 11

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

Search:
in the keywords:  Efficiency of investment
help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1
Publication available in full text mode
Content available

Możliwości zastosowania metod wtórnego próbkowania do weryfikacji efektywności inwestycji portfelowych

100%
Pichura M.
Studia Ekonomiczne
|
2015
|
vol. 242
104-115
PL
Artykuł przedstawia możliwość adaptacji jednej z metod wtórnego próbkowania - powtarzanej K-składowej walidacji krzyżowej, w odniesieniu do oceny efektywności inwestycyjnej strategii portfelowych. Metoda ta pozwala na wnioskowanie statystyczne w sytuacjach, gdy nie jest znana postać analityczna rozkładu badanej cechy lub postać ta nie pozwala na skuteczne zastosowanie dostępnych metod parametrycznych. Badanie empiryczne, które przeprowadzono w celu potwierdzenia stawianej hipotezy nie wskazuje na fakt, iż należałoby jej zaprzeczyć. Zostało ono wykonane na dużym zbiorze danych historycznych pochodzących z amerykańskiego rynku akcji. Dodatkowo w artykule zaprezentowano również sposoby wyznaczania błędów prognozy mierników efektywności inwestycyjnej podczas stosowania metod wtórnego próbkowania.
EN
This paper presents one of possible adaptations of resampling method - repeated K-fold cross-validation - used for portfolio optimization strategies investment efficiency estimation. This method is very helpful with statistical inference determination in situation when analytical form of distribution is not known or analytical form makes using available parametric methods inefficient. Empirical study was conducted to confirm that aforementioned assumption is true and its results show that there is no support for assertion of its falseness. It was performed on large historical data set from American stock market. Moreover, this article presents how to determine prediction errors for investment efficiency measures applied in resampling methods.
2
Publication available in full text mode
Content available

Ocena zarządzania portfelami otwartych funduszy inwestycyjnych z wykorzystaniem różnych miar efektywności inwestycyjnej

100%
Karpio K., Żebrowska-Suchodolska D.
Studia Ekonomiczne
|
2014
|
vol. 207
136-147
PL
Do oceny efektywności inwestycyjnej otwartych funduszy inwestycyjnych akcji oraz zrównoważonych w pracy wykorzystano wskaźniki: Sharpe'a-Izraelsena, Omega i nadwyżkową stopę zwrotu UPR. Jako benchmark rynkowy przyjęto indeksy WIG oraz WIG20. Praca jest kontynuacją wcześniejszych badań, w których zastosowano dwie miary: Information Ratio oraz wskaźnik Sortino. W celu dokonania porównania uzyskanych wyników pod uwagę wzięto te same okresy badań, tj. okres hossy (2003-2007) i bessy (2007-2011). W konsekwencji okazało się, że rankingi tworzone na podstawie wykorzystanych wskaźników oraz wskaźników Sortino i Information Ratio prowadzą do podobnych wniosków. Niestety, niezbyt pochlebnych dla zarządzających portfelami inwestycyjnymi funduszy. Zmienność pozycji rankingowych funduszy jest bardzo duża i nie pozwala wyłonić zdecydowanych liderów rynku.
EN
In order to assess the investment effectiveness of the open-end equity and balanced mutual funds, the following indicators were used in the paper: Sharpe- Izraelsen's, Omega and UPR. WIG and WIG20 indexes were treated as the market benchmarks. The paper is the continuation of the previous research, in which Information Ratio and Sortino were used. To make the comparison, the same periods of reOcena zarządzania portfelami otwartych funduszy inwestycyjnych... 147 search, i.e. bullish market (2003-2007) and bearish market (2007-2011) were taken into account. Consequently, the research showed that the ratings created on the basis of the used indicators, as well as Sortino and Information Ratio indicators lead to similar conclusions. Unfortunately, the results seem to be not very favourable for managers of the fund's portfolios. The changeability of the rating positions of open-end equity, as well as balanced mutual funds is very considerable and that is why it is impossible to decide upon the definite leaders of the market
3
Publication available in full text mode
Content available

Efektywność inwestycji kapitałowych mierzona modelem opartym na analizie falkowej w niestabilnym otoczeniu gospodarczym

100%
Hadaś-Dyduch M.
Studia Ekonomiczne
|
2013
|
vol. 174
307-313
EN
This paper presents the effectiveness of investment in the context of alternative investments, i.e. investments that a positive result does not depend on continuous positive gains in the stock markets. Because alternative investments are a broad class of assets which could not be examined at the same time, therefore, to study selected only structured instruments. This article presents the valuation of structured products as investment efficiency. Estimation of investment was based on the author's integrative model of neural network and wavelet analysis.
4
Publication available in full text mode
Content available

Efektywność inwestowania w ramach III filara systemu emerytalnego

100%
Chorkowy B.
Studia Ekonomiczne
|
2014
|
vol. 180 cz 2
55-66
EN
The research results of pension system in Poland (the first and second pillar) indicate that retiring will be connected with necessity of significant expenses reduction, what consequently will lower the current life level. The forecasted low level of new pension system effectiveness (the first and second pillar) leads to necessity of saving capital by instruments belonging to the third pension pillar of voluntary character. This paper presents the effectiveness of investment funds which constitute the basis of this part of the pension system, as well as chosen investment strategies used by pension system participants.
5

The Impact of Supply Bottlenecks on Investment Efficiency

84%
Sztaudynger J. M., Sztaudynger J. J.
Ekonomista
|
2022
|
issue 1
23-40
PL
W artykule badany jest wpływ inwestycji w kapitale fizycznym na wzrost gospodarczy. Autorzy próbują pokazać, w jakim stopniu zależy to od ograniczeń podażowych (braku równowagi) występujących przed podjęciem inwestycji i przez nią eliminowanych. Im ciaśniejsze jest wąskie gardło podażowe i im mocniej hamuje ono wzrost gospodarczy, tym większy będzie wzrost produkcji wynikający z danej inwestycji kapitałowej. Aby zweryfikować tę hipotezę, został zmodyfikowany model wzrostu. Ponieważ wąskie gardła występują nieregularnie, wahania PKB generowane przez model także są nieregularne (niecykliczne). Autorzy proponują szacować makroekonomiczne wąskie gardło za pomocą średniego tempa wzrostu PKB, rozpatrywanego z opóźnieniem 2-6 lat. Wyniki obliczeń wykonanych dla gospodarki polskiej w latach 1997-2019 potwierdzają, że osłabienie wzrostu w okresie poprzedzającym podjęcie inwestycji wzmacnia jej efekt w zakresie wzrostu produkcji.
EN
In the paper, the impact of physical capital investments on macroeconomic growth is examined. The authors try to show to what extent it depends on the supply bottleneck (disequilibrium), which existed before the investment and which is eliminated by this investment. The narrower the bottleneck and the more it slows down macroeconomic growth, the more output growth will result from this investment in physical capital. In order to verify this hypothesis, the growth model was modified. Because bottlenecks occur irregularly, GDP fluctuations generated by the model are also irregular (non-cyclical). The authors propose to estimate the macroeconomic bottleneck by the average lagged GDP growth (lags 2 to 6 years). The results of calculations made for Poland's economy in the years 1997-2019 confirm that economic slowdown preceding investments strengthens their growth effect.
6

Efektywność nakładów na technologie informacyjno-telekomunikacyjne (ICT) w przedsiębiorstwach i jej uwarunkowania

84%
Turek D.
Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician
|
2006
|
issue nr 7/8
118-125
XX
Przedstawiono wyniki pilotażowego badania inwestowania w technologie informacyjno-telekomunikacyjne (ICT) i efektywności tych inwestycji w przedsiębiorstwach. Badanie zrealizował GUS w 12 przedsiębiorstwach warszawskich, analizując inwestycje poniesione w 2004 roku.
7

Analiza wartości jednostek uczestnictwa i stóp zwrotu OFE

84%
Białek J., Mikulec A.
Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician
|
2009
|
issue nr 5
36-57
XX
Głównym celem tej pracy omówienie szeregów czasowych stóp zwrotu z otwartych funduszy emerytalnych (OFE) oraz analiza dynamiki wartości jednostek funduszu. Analiza oparta jest na dziennych, miesięcznych i kwartalnych stopch zwrotu w stosunku do okresu 1999-2007. Omawiana w artykule miara przeciętnej dynamiki funduszy (PDF) jest propozycją rozszerzonej analizy wszystkich funduszy. Może ona stanowić uzupełnienie metody oceny efektywności OFE w skali 36 miesięcy, dokonywanej co pół roku przez organ nadzorujący fundusze - Komisję Nadzoru Finansowego (KNF).
EN
The discussion of the time series of return rates in Open Pension Funds (OPFs) and the analysis of dynamics of fund's units is the major aim of this work. The analysis is based on daily, monthly and quarterly relative rates of return for time period 1999-2007. In this paper the analyze the basic characteristics and stability of time series of return rates in OPFs the research a normality and asymmetry in the distribution of rates of return and the verification so called "long memory effect" using the Hurst coefficient is presented the Average Fund Distribution (AFD) measure to calculate the average, global dynamics of value of fund's units is proposed. The influence of the frequency of data on the AFD measure, which describes the results of the whole group of OPFs has been researched.(original abstract)
8

Miary oceny efektów działalności inwestycyjnej OFE

84%
Chybalski F.
Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician
|
2006
|
issue nr 10
22-35
XX
Celem artykułu jest charakterystyka miar rentowności i ryzyka, które można zastosować w odniesieniu do działalności inwestycyjnej OFE. Omówione miary można sklasyfikować w trzech grupach - rentowności, efektywności i ryzyka owej działalności. Zauważono, iż funkcjonujące obecnie rozwiązanie nie jest wystarczające, gdyż Komisja Nadzoru Ubezpieczeń i Funduszy Emerytalnych publikuje informacje wyłącznie o stopie zwrotu opartej na jednostce rozrachunkowej i pomija w ten sposób problem ryzyka związanego z działalnością funduszy emerytalnych. Istotną zaletą stosowanej przez KNUiFE miary rentowności jest jej łatwa i czytelna dla członków OFE interpretacja oraz porównywalność z rentownością innego rodzaju lokat. Wśród miar ryzyka, które można by zastosować w odniesieniu do rynku OFE, a byłyby jednocześnie zrozumiałe dla osób ubezpieczonych w funduszach, są te, odnoszące wyniki funduszy do średniej dla całego rynku OFE. Bardziej profesjonalną miarą, którą można zastosować w przypadku nałożenia na towarzystwa zarządzające funduszami systemu monitorowania ryzyka, byłaby miara Value at Risk. (abstrakt oryginalny)
EN
The aim of this article is to present the measures of profitability and risk, which can be applied in the Open Pension 's Funds (OPF) investment activity. Discussed measures can be classified into three groups: (i) profitability of OPF investments activity, (ii) efficiency of OPF investments activity, (iii) risks of OPF investments activity. It was noticed that currently functioning solution is not enough, because the information published by the Insurance and Pension Funds Supervisory Commission is based only on account 's unit return rate and in consequence omits the risk issue related to pension funds investment activity. The significant advantage of profitability measure applied by IPFSC is that the interpretation and comparison with other profitability investment is easy and legible for OFF members. Among risk measures, which could be applied with reference to OFF market and simultaneously could be understandable for insurance funds clients, are those that relate funds results to the average sum for the whole OPF market. More professional measure, which could be applied in case of imposing risk monitoring system on funds management companies, is the measure Value at Risk. (original abstract)
9
Publication available in full text mode
Content available

Miernik Omega jako wszechstronna miara efektywności inwestycji

84%
Pichura M.
Studia Ekonomiczne
|
2013
|
vol. 146
89-99
EN
This paper presents the Omega meter - quite new tool to measure investment efficiency and risk. One of its major advantages is the independence from the assumptions made regarding the distribution of investment returns being analysed. It also allows for comparison of investment efficiency and riskiness of different assets. The article focuses on the essential characteristics of the meter and the presents methods for its point estimation. An empirical comparison with other risk adjusted measures of investment efficiency was made. The comparison was performed on investment funds of different categories. Omega meter in some cases allows to obtain more valuable information than the other regarded measures of investment efficiency. However, empirical research shows that efficiency measurement results are not much different when using Omega and Sortino ratio.
10
Publication available in full text mode
Content available

Analiza wpływu kosztów transakcyjnych na ocenę efektywności wybranej strategii inwestycyjnej

84%
Pichura M.
Studia Ekonomiczne
|
2013
|
vol. 124
217-231
EN
Main goal of this paper is to analyse the influence of transaction costs on efficiency evaluation and parameters selection regarding technical analysis investment strategies. The first part of the article gives a brief description on rules of constructing automated investment strategies using technical analysis tools. Also, two efficiency measures that reflect several different features of distribution where presented: Omega and UPR (upside potential ratio). Moreover, a statistical method for testing whether a series of returns obtained in historical verification process comes from the same distribution as the series obtained during optimization process was introduced. Kolmogorov- -Smirnov statistical test is used for that purpose. Next, an investment strategy proposed for analysis was presented. A technical indicator ROC (rate of change) was used to generate signal for entering and exiting market positions. Afterwards, an empirical research was conducted on capital instruments of different markets: stock, currency and commodity. The results of empirical research do not result in clear conclusions. Most of the analysed cases show that considering transaction costs at optimization level results in different strategy parameters selection than not doing so. However, efficiency of such strategies in many cases is not satisfactory despite statistical verification regarding the same distribution of given returns and returns of the most effective strategies in optimization process.
11

Ocena efektywności inwestowania otwartych funduszy emerytalnych

67%
Mikulec A.
Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician
|
2004
|
issue nr 9
26-39
XX
Zwrócono uwagę na niedoskonałość średniej ważonej stopy zwrotu służącej do oceny efektywności inwestowania otwartych funduszy emerytalnych. Zaproponowano miary oparte nie tylko na stopie zwrotu, ale również ryzyku istniejącym na rynku finansowym. (Podstawowe miary służące do oceny ryzyka inwestycyjnego to odchylenie standardowe i współczynnik beta.) Omówiono miary stosowane do oceny rentowności porfela inwestycyjnego, takie jak: wskaźnik Treynora, wskaźnik Sharpe'a i wskaźnik Jensena. Analizę oparto na danych miesięcznych, dzięki czemu uzyskano 44 obserwacje od X 1999 do V 2003 r. Przy obliczeniach wykorzystano szeregi czasowe miesięcznych: stóp zwrotu dla każdego OFE, stóp zwrotu z aktywów wolnych od ryzyka (bony skarbowe) oraz stóp zwrotu z portfela rynkowego - wzorcowego.
EN
The target of this article is to describe some issues connected with questions on evaluation of investing efficiency of Open Pension Funds (OPF) running in Poland since J 999. On the beginning the article presents method of evaluation of running of pension funds used by supervision body, including disadvantages of this method. Then the author describes basic measures using for evaluation of investment risk, which were applied toanalyse a pension market. The article also presents the theory on profitability indicators of investment portfolio, which were recommended for evaluation of profitability of Und pillar entities. The conducted data analyse is a short description of evaluation, information progressing and time series methods. The article shows a manner of creation of return rates from particular assets categories applied in order to build d market portfolio and idea of portfolio based on comparisons of particular funds. The author draws also into attention to the tabular composition of indicators value evaluated for OFF and its interpretation. Then, the article presents analyse of elements that probably had an influence on received results. (original abstract)
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.