Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 16

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

Search:
in the keywords:  GARCH model
help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1
Publication available in full text mode
Content available

The Warsaw Stock Exchange Index WIG: Modeling and Forecasting

100%
Wdowiński P., Zglińska-Pietrzak A., University of Łódź D. o. E.
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
|
2005
|
vol. 192
EN
In this paper we have assessed an influence of the NYSE Stock Exchange indexes (DJIA and NASDAQ) and European Stock indexes (DAX and FTSE) on the Warsaw Stock Exchange index WIG within a framework of a GARCH model. By applying a procedure of checking predictive quality of econometric models as proposed by Fair and Shiller (1990), we have found that the NYSE market has relatively more power than European market in explaining the WSE index WIG.
PL
W artykule podjęliśmy próbę oceny wpływu indeksów rynku amerykańskiego DJIA i NASDAQ oraz indeksów rynku europejskiego DAX i FTSE na indeks WIG z giełdy w Warszawie. Do modelowania tego wpływu wykorzystaliśmy metodologię GARCH. Stosując metodologię łączenia prognoz oraz metodologię oceny jakości prognostycznej modeli ekonometrycznych, zaproponowane w pracy Fair i Shiller (1990), pokazaliśmy, że rynek NYSE ma względną przewagę nad rynkiem europejskim w wyjaśnieniu zmian indeksu WIG.
2
Content available remote

Examining the nexus between exchange rate volatility and export performance: Empirical evidence from the Egyptian experience

88%
Aly H., Rana H.
Business and Economic Horizons
|
2018
|
vol. Volume 14
|
issue Issue 3
542-560
EN
This paper investigates the relationship between exchange rate volatility and export performance of the Egyptian economy for the period (1980-2016). Moving average standard deviation and conditional standard deviation from GARCH model are used to generate two different measures of exchange rate volatility. The co-integration results indicate the existence of a unique long-run relationship between the real value of non-petroleum exports (as well as the volume of total exports) and the GARCH measure of exchange rate volatility. Using a Vector Error Correction Model, it is found that the volatility of the real effective exchange rate has a significant negative effect on real exports, whereas the effect of the level of real effective exchange rate itself, is not found to be statistically significant. Relevant policy implications are derived from these results.
3

Badanie występowania transakcji z wykorzystaniem informacji poufnych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

88%
Niedużak M. S.
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
|
2013
|
issue 904
71-87
EN
The article serves as an introduction to one phenomenon occurring on world financial markets – the use of confidential information and its influence on financial tools, commonly referred to as insider trading. Using the GARCH model, the article presents an empirical verification of market abuse occurring in real time. Alerts concerning the possible existence of market abuse were selected on the basis of the estimated variability of returns of three companies listed on the Warsaw Stock Exchange. However, the results of this analysis do not prove the existence of insider trading on the Warsaw Stock Exvhange, but do hint at its existence, which would have to be investigated by the authorities.
4
Publication available in full text mode
Content available

Modelling the volatility of African capital markets in the presence of the Covid-19 pandemic: evidence from five emerging economies in Africa

88%
Adeboye N. O., Abimbola O. V., Folorunso S. O., Akinbo R. Y.
Statistics in Transition new series
|
2023
|
vol. 24
|
issue 2
17-37
EN
The growing concern over the global effects of the COVID-19 pandemic on every aspect of human endeavour has necessitated a continuous modelling of its impact on socio-economic phenomena, allowing the formulation of policies aimed at sustaining future economic growth and mitigating the looming recession. The study employed Exponential Generalised Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (EGARCH) procedures to develop stock volatility models for the pre- and COVID-19 era. The Fixed-Effects Two Stage Least Square (TSLS) technique was utilised to establish an empirical relationship between capital market volatility and the COVID-19 occurrence based on equity market indices and COVID-19 reported cases of five emerging African economies: Nigeria, Egypt, South Africa, Gabon and Tanzania. The stock series was made stationary at the first order differencing and the model results indicated that the stock volatility of all the countries responded sharply to the outbreak of COVID-19 with the average stock returns of Nigeria and Gabon suffering the most shocks. The forecast values indicated a constant trend of volatility shocks for all the countries in the continuous presence of the COVID-19 pandemic. Additionally, the confirmed and death cases of COVID-19 were found to increase stock prices while recovered cases bring about a reduction in the stock prices in the studied periods.
5
Publication available in full text mode
Content available

Combining forecasts? Keep it simple

88%
Lis S., Chlebus M.
Central European Economic Journal
|
2023
|
vol. 10
|
issue 57
343-370
EN
This study contrasts GARCH models with diverse combined forecast techniques for Commodities Value at Risk (VaR)modeling, aiming to enhance accuracy and provide novel insights. Employing daily returns data from 2000 to 2020 forgold, silver, oil, gas, and copper, various combination methods are evaluated using the Model Confidence Set (MCS) procedure. Results show individual models excel in forecasting VaR at a 0.975 confidence level, while combined methods outperform at 0.99 confidence. Especially during high uncertainty, as during COVID-19, combined forecasts prove more effective. Surprisingly, simple methods such as mean or lowest VaR yield optimal results, highlighting their efficacy. This study contributes by offering a broad comparison of forecasting methods, covering a substantial period, and dissecting crisis and prosperity phases. This advances understanding in financial forecasting, benefiting both academia and practitioners.
6

Detecting Shocks in The Economic Development Dynamics of Selected Countries

75%
Janiga-Ćmiel A.
Folia Oeconomica Stetinensia
|
2014
|
vol. 13
|
issue 2
120-133
EN
The paper examines the development of the Polish economy as well as the economies of selected countries in the period from 2001 to 2012. For that purpose, models based on the GDP growth in particular countries were built. A comparative analysis of the development of economies in the countries concerned (the United Kingdom, Belgium, Denmark, France, Poland, the Netherlands), based on a specially built full-factor multivariate GARCH model, is presented. The theory of the construction of a full-factor multivariate GARCH model and its estimation method are discussed. In the paper, a multivariate GARCH model where the covariance matrix is always positive, definite and the number of parameters is relatively small compared to other multivariate models is proposed. The causality of the impact that economies exert on one another is examined and the occurrence of the contagion effect is verified by means of the Forbes and Rigobon test.
7

Warunkowa dynamiczna korelacja pomiędzy głównymi europejskimi indeksami giełdowymi

75%
Gurgul H., Mitterer C., Syrek R.
Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Ekonomii i Informatyki w Krakowie
|
2008
|
issue 4
89-96
PL
Omówiono zmienność korelacji warunkowej pomiędzy indeksami giełdowymi: FTSE; CAC; DAX. Przedstawiono model dynamicznej korelacji warunkowej DCC oraz model GARCH. Zanalizowano wyniki badań empirycznych.
EN
In this paper the results of dynamic conditional correlation and rolling correlation between main European indexes are presented. It has been observed that market crashes and financial crises often happen in different countries during about the same time period, even if the dependency measured by correlation is very low between these markets. Researchers have raised the question of different dependence structure between markets in hectic and quiet phase of their development. This problem can be taken into account by mean of rolling and more adequately conditional dynamic correlation. (original abstract)
8
Publication available in full text mode
Content available

Wielorównaniowy model dynamiki gospodarki Polski i Niemiec

75%
Janiga-Ćmiel A.
Studia Ekonomiczne
|
2016
|
vol. 297
53-65
PL
Celem zaprezentowanych w niniejszym artykule badań jest analiza współzależności kształtowania się rozwoju gospodarczego Polski i Niemiec. Zostaną tu przedstawione wielorównaniowe modele GARCH prezentujące wzajemne relatywne powiązania w zakresie dynamiki rozkładów empirycznych, ze szczególnym zwróceniem uwagi na dynamikę wartości oczekiwanych i wariancji.
EN
The study examines the development of Polish economy as well as the economies of selected countries in the period from 2002 to 2013. Models based on the GDP growth in particular countries were built. A comparative analysis of the development of economies in the countries concerned (Poland, Germany) is presented. A multivariate GARCH model was built. The theory of the construction of a multivariate GARCH model and its estimation method are discussed.
9

Modelowanie warunkowej wariancji stóp zwrotu kontraktów terminowych na produkty rolne

63%
Hołda A., Malik G.
Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Ekonomii i Informatyki w Krakowie
|
2013
|
vol. 9
135-143
PL
W artykule tym przeprowadzono analizę przydatności trzech popularnych modeli klasy GARCH, a mianowicie GARCH(S, W), EGARCH(S, W) oraz GJR(S, W), do modelowania warunkowej wariancji stóp zwrotu kontraktów terminowych na kukurydzę, pszenicę i soję. Dane pochodziły z giełdy towarowej w Chicago i obejmowały lata od 1975 do 2010. Analiza empiryczna dowiodła, że modelowane szeregi wykazują wysoki stopień podobieństwa. Znalazło to odzwierciedlenie w zbliżonych wartościach samych parametrów konkurencyjnych modeli, jak i wartości innych ich charakterystyk, takich chociażby jak wartość popularnego kryterium AIC. Artykuł został podzielony na pięć części. W rozdziale drugim zawarto opis próby badawczej oraz podstawowe statystyki opisowe szeregów, które wykorzystano w badaniu. Rozdział trzeci został poświęcony omówieniu metodologii modelowania warunkowej wariancji szeregów stóp zwrotu, przedstawiono modele oraz opisano kolejne etapy badania. Wyniki empiryczne zostały zaprezentowane w rozdziale czwartym, zaś piąty - ostatni - rozdział zawiera wnioski.(fragment tekstu)
EN
In this paper various GARCH family models are examined to find the one best suited for modeling the conditional volatility of returns of soft commodity futures. The data came from the Chicago Mercantile Exchange (CME) and covered the period from 1975 to 2010. Three different commodities were selected, namely corn, soybeans and wheat. The most striking finding of this study is that there is not much difference between the models of conditional volatility for a given commodity and across the commodities under consideration. This demonstrates possible difficulties that one could face while trying to choose out of the competing parameterizations.(original abstract)
10

Wybrane modele szeregów czasowych dla Spółek z indeksu SMI

63%
Gurgul P., Kłęk K.
Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Ekonomii i Informatyki w Krakowie
|
2009
|
issue 5
51-65
PL
Zaprezentowano wyniki badań przeprowadzonych przez autorów nad przydatnością różnych najnowszych modeli giełdowych do opisu danych dla spółek wziętych z giełdy szwajcarskiej (z indeksami SMI). Omówiono modele GARCH oraz modele tej klasy uwzględniające asymetrię danych. Autorzy zauważają, że decydującym kryterium dopasowania modelu do danych giełdowych jest ich skośność czyli asymetria.
EN
The aim of the paper is to prove the use of some type of GARCH models in application to 18 companies listed in SMI which is the main index of Swiss Stock Exchange. The authors concentrate on seven extensions of the APARCH model formulated by Ding, Engle and Granger in 1993 and other GARCH type models. The APARCH model couples the flexibility of a varying with the asymmetry coefficient (to take the "leverage effect" into account). Based on the AIC and RMSE criterions goodness of fitting the authors established that the most frequently the T ARCH models has been indicated as the most suitable model for returns of Swiss companies (12 cases out of 18). The next positions in this ranking occupy EGARCH and GARCH models (in each case 3 models out of 18). These results underline importance of taking into account the asymmetry of the distribution of returns. (original abstract)
11

Modele przełącznikowe oparte na kopulach w modelowaniu struktury zależności

63%
Syrek R.
Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Ekonomii i Informatyki w Krakowie
|
2010
|
issue 6
115-129
PL
Określenie struktury zależności jest kluczową kwestią w zarządzaniu instrumentami finansowymi. Niewłaściwa interpretacja siły powiązań rynków może prowadzić do błędnych decyzji inwestycyjnych. Zastosowanie modeli przełącznikowych pozwala modelować dynamikę badanych procesów. Połączenie teorii kopul i modeli przełącznikowych daje w efekcie elastyczne narzędzie, które może być wykorzystane do modelowania zmieniającej się w czasie struktury zależności. Charakterystyki, które możemy określić po oszacowaniu parametrów (takie jak średnie czasy powrotu do poszczególnych stanów i czasy trwania w stanach) są istotnymi informacjami, które mogą być wykorzystane przez inwestorów. Jako przykład zastosowania przestawionej metodologii przedstawiono wyniki dotyczące wzajemnych związków DAX oraz WIG20. Wyniki potwierdzają ścisły związek równoczesnych okresów bessy na obu rynkach. (fragment tekstu)
EN
The aim of this paper is to investigate of DAX and WIG20 dependency based on weekly returns. In order to capture asymmetry of dependence structure, Archimedean copulas were used. The dynamics of this relationship were obtained by applying two-state switching model. The copula based regime switching model allows us to model time varying dependence structure in a flexible way. Empirical results confirm dynamic lower tail dependence.(original abstract)
12

Wykorzystanie metody bootstrapowej do badania zyskowności wybranych strategii inwestycyjnych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

63%
Salamaga M.
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
|
2014
|
issue 4(928)
127-142
PL
Celem artykułu jest przedstawienie wybranych strategii inwestycyjnych na polskim rynku kapitałowym wraz z oceną ich zyskowności. Istotą stosowanych strategii jest określenie momentów, w których generowane są sygnały kupna lub sprzedaży walorów notowanych na GPW w Warszawie. W tym celu wykorzystano m.in. różne systemy średnich kroczących obliczonych dla głównych indeksów giełdowych w Polsce. Aby ocenić efektywność stosowanych strategii, przeprowadzono klasyczne testy istotności różnic średnich stóp zwrotu oraz zastosowano analizę symulacji metodą bootstrapową.
EN
The paper presents selected technical trading rules on the Polish stock market along with an estimate of the market’s profitability. Technical trading rules allow one to forecast changes to a stock price and identify buy and sell signals on Warsaw Stock Exchange. To do so, variable-length moving averages are applied to the main Polish stock indexes. To evaluate the economic effectiveness of the technical trading rules, t-statistics are used for testing the significance of the differences between average returns and the bootstrap techniques.
13
Publication available in full text mode
Content available

Zjawiska szokowe w rozwoju gospodarczym wybranych krajów Unii Europejskiej

63%
Janiga-Ćmiel A.
Studia Ekonomiczne
|
2014
|
vol. 206
34-45
PL
Celem niniejszego artykułu jest zaprezentowanie analizy wzajemnych oddziaływań rozwoju gospodarczego wybranych państw Unii Europejskiej. Analiza wykonana zostanie na podstawie wielorównaniowego modelu rozwoju gospodarczego Polski oraz Niemiec. Przedstawioną analizę korelacji wykorzystano w celu zbadania istotności występowania efektu zarażania w dynamice równolegle realizowanych szeregów czasowych rozwoju gospodarczego.
EN
The study examines the development of Polish economy as well as the economies of selected countries in the period from 2003 to 2013. Models based on the GDP growth in particular countries were built. A comparative analysis of the development of economies in the countries concerned (the United Kingdom, Belgium, France, Poland, the Netherlands, Germany) is presented. A multivariate GARCH model was built. The theory of the construction of a multivariate GARCH model and its estimation method are discussed. The occurrence of a contagion effect can be analysed by means of various methods, both mathematical and econometric. Analysis can also be carried out taking into account the multivariate GARCH models.
14
Publication available in full text mode
Content available

Modele Copula M-GARCH o rozkładach niezmienniczych na transformacje ortogonalne

63%
Pipień M.
Studia Ekonomiczne
|
2014
|
vol. 203
134-142
EN
We discuss generalisation of the conditional distribution in GARCH model and present empirical analysis indicating its empirical importance. The model is a generalised version of those presented in Pipień (2007, 2010). The flexibility of the construct involves the existence of a set of coordinates along which the fat tails and asymmetry can be modelled. In the conditional distribution both linear and nonlinear dependence between individual returns can be modelled, while the latter being described by the copula function. In the empirical part of the paper the dynamics and dependence of daily returns of WIG20 SPOT and FUTURES are discussed.
15
Publication available in full text mode
Content available

Do Instabilities in National Macroeconomic Factors Contribute to Channeling Volatility Spillover from the Global to the Islamic Equity Market?

63%
Muharam H., Najmudin N., Mawardi W., Arfinto E. D.
Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe
|
2021
|
vol. 24
|
issue 1
PL
Niniejsze badanie dotyczy wpływu niestabilności makroekonomicznej na przenoszenie zmienności stóp zwrotu z globalnego na islamski rynek akcji. Badane czynniki ekonomiczne to kurs walutowy, stopa inflacji, stopa procentowa i wzrost produkcji. Aby osiągnąć cel badania, wykorzystano trzy narzędzia analityczne: model GARCH (p, q) do wyliczania wartości zmienności dla wszystkich zmiennych, model ADCC w celu uzyskania miary wpływu zmienności jako zmiennej zależnej oraz technikę regresji danych panelowych do oceny znaczenia przyczynowości czynników makroekonomicznych w przenoszeniu zmienności. Niniejsze badanie jest pierwszym, które rozszerza takie podejście. Obserwowano miesięczne dane dotyczące światowych i islamskich indeksów rynkowych, kursów walutowych, wskaźników cen konsumpcyjnych, stóp procentowych i wskaźników produkcji przemysłowej. Dane z okresu od maja 2002 do lutego 2019 roku pochodzą z rynku światowego i dwudziestu trzech gospodarek – czternastu rozwiniętych i dziewięciu wschodzących rynków posiadających islamskie indeksy giełdowe. W kilku sekcjach przedstawiono ważne dodatkowe analizy dla pięciu rynków akcji w gospodarkach Europy Środkowej, które są porównywane z innymi rynkami. Wyniki badania sugerują, że na występowanie efektu przenoszenia zmienności wywodzącej się z rynku globalnego na rynki islamskie wpływa wewnętrzna niestabilność czynników makroekonomicznych, z wyjątkiem niestabilności produkcji przemysłowej na rynkach rozwiniętych, w tym na rynkach Europy Środkowej. Z badania wynika, że regulatorzy powinni przewidywać niekorzystne konsekwencje przenoszenia zmienności i zapobiegać im poprzez zorganizowanie wewnętrznej polityki gospodarczej w celu kontrolowania stóp inflacji, stóp procentowych i wzrostu produkcji przemysłowej, a także elastyczności kursu walutowego. Ponadto praktycy rynkowi powinni uwzględnić w swoich prognozach zmienność rynków globalnych i niestabilność makroekonomiczną, tak aby minimalizować ryzyko.
EN
This study investigates the impact of macroeconomic instabilities on returns volatility spillover that is transmitted from the global to the Islamic equity market. The economic factors examined are the exchange rate, inflation rate, interest rate, and production growth. To achieve the purpose of the study, we utilize three analysis tools: a GARCH(p,q) model to derive values of volatility for all variables; an asymmetry dynamic conditional correlation (ADCC) model to produce a measure of volatility spillover as the dependent variable; and a panel data regression technique to assess the causality significance of macroeconomic factors to volatility spillover. This study is the first which expands such approaches. We observe monthly data of world and Islamic market indices, exchange rates, consumer price indices, interest rates, and industrial production indices. The data, which range from May 2002 to February 2019, are taken from the world market, and twenty-three economies, which consist of fourteen developed and nine emerging markets that have Islamic stock indices. In several sections, we provide important additional analysis for five stock markets in Central European economies, which are compared to the others. The finding suggests that the presence of volatility spillover on the Islamic markets that originates from the global market is affected by the internal instabilities of macroeconomic factors, except for industrial production instability for developed markets, including Central European markets. An implication of the study is that regulators should anticipate and prevent adverse consequences of volatility spillover by arranging their internal economic policy to control inflation rates, interest rates, and industrial production growth, as well as exchange rate flexibility. Moreover, market practitioners should include both global market volatility and macroeconomic instabilities in their prediction to create minimum risk.
16
Publication available in full text mode
Content available

Strategie instytucjonalnego inwestora portfelowego na tle bezpośrednich inwestycji zagranicznych - analiza zmienności w ujęciu procesowym GARCH

63%
Szkutnik W.
Studia Ekonomiczne
|
2015
|
vol. 242
196-218
PL
W artykule przedstawiono podejście do oceny stopnia przyciągania funduszy przez rynek kapitałowy skupiając się w części empirycznej głównie na rynku polskim. Analizowanym wskaźnikiem oceny jest stosunek inwestycji portfelowych IP do bezpośrednich inwestycji zagranicznych BIZ. Wartość tego stosunku z reguły jest odpowiednio klasyfikującą miarą stopnia efektywnego rozdysponowania funduszy na rynku ze względu na jego otoczenie prawne i instytucjonalne. W części teoretycznej artykułu uwagę zwrócono na strategie rekomendowane przez analityków centrów analiz i ekspertyz. Rozwinięto też tematykę odnoszącą się do ekonomicznego aspektu działalności instytucjonalnego inwestora w kontekście jego strategii. Przeprowadzono także analizę zmienności w ujęciu procesowym GARCH.
XX
The article presents an approach to assess the degree of absorption of funds capital markets; in the empirical part focuses mainly on the Polish market. The analyzed indicator is the ratio between the IP portfolio investments and foreign direct investment FDI. In most cases this ratio is used to properly classify the degree of effectiveness of dispose of funds on the markets due to its legal and institutional environment. The theoretical part of the article pays attention to the strategies recommended by expert analysts Also develops on the economical activity of the institutional investor in the context of his strategy. Volatility analysis in GARCH process approach has been undertaken.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.