Search results

1

Aktywność polityki inwestycyjnej a wyniki otwartych funduszy inwestycyjnych

100%

Prosowicz G.

Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Ekonomii i Informatyki w Krakowie

|

2013

|

vol. 9

305-317

PL

Celem niniejszego artykułu jest identyfikacja czynników i warunków, w jakich stosowana polityka inwestycyjna przynosi szczególnie dobre lub słabe rezultaty. W szczególności chodzi o elementy, które mogą odzwierciedlać doświadczenia i umiejętności zarządzających w zakresie doboru instrumentów i branż do portfeli inwestycyjnych. Weryfikowana tutaj hipoteza zakłada, że w warunkach wysokiej specjalizacji i aktywności polityki inwestycyjnej możliwe będzie pokonywanie benchmarku. Analiza wyników oparta na części akcyjnej portfeli funduszy powinna w szczególności umożliwić ocenę umiejętności zarządzających w zakresie decyzji alokacji i selekcji spółek do portfela, mających zapewnić trwałą przewagę nad rynkiem. Pytanie o czynniki sprzyjające takim umiejętnościom odniesione zostanie do poziomu specjalizacji oraz aktywności zarządzania.(fragment tekstu)

EN

Active investment policy applied by investment fund managers aims to create excess return for fund shareholders. A chance of over performance is naturally accompanied by additional cost and risk that must be taken by investment funds. This study investigates the question of asset allocation and stock selection skills of fund managers. We analyse the results of active decisions from the perspective of portfolio concentration at stock and sector level as well as active risk measured as active share or excess return deviation. Our findings show that neither portfolio concentration nor high active bets are effective investment policy that may result in fund over performance.(original abstract)

2

Dlaczego ulegamy efektowi dyspozycji?

100%

Kubińska E., Markiewicz Ł.

Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Ekonomii i Informatyki w Krakowie

|

2013

|

vol. 9

215-226

PL

Przedstawiony przegląd literatury oraz wyniki badań świadczą o powszechności występowania efektu dyspozycji i jego negatywnych skutkach dla portfeli inwestycyjnych inwestorów. Żeby odpowiedzieć na pytanie dlaczego ulegamy efektowi dyspozycji porównano zmienne przedstawiające styl inwestycyjny w dwóch grupach uczestników gry giełdowej, ulegających efektowi dyspozycji w największym i najmniejszym stopniu. Okazało się, że osoby ulegające efektowi dyspozycji były bardziej aktywne w grze, miały większy dzienny wolumen obrotu, stosowały daytrading, częściej stosowały strategię kontrariańską w porównaniu z osobami, które były odporne na efekt dyspozycji. Oprócz czynników powiązanych ze stylem inwestycyjnym, które mogą powodować występowanie efektu dyspozycji w zachowaniu inwestorów, porównano także wartość i skład portfeli w badanych grupach. Skutki efektu dyspozycji są bardzo negatywne dla wartości portfeli. Osoby w grze giełdowej, które ulegały efektowi dyspozycji osiągnęły statystycznie gorsze wyniki na koniec gry i zapłaciły o wiele większe prowizje od wykonanych transakcji. Uczestnicy gry podatni na efekt dyspozycji budowali portfele mniej efektywne w sensie teorii portfelowej Markowitza - ich portfele charakteryzowały się zbliżonym poziomem ryzyka mierzonym przez odchylenie standardowe historycznych stóp zwrotu z portfela, ale istotnie niższą oczekiwaną stopą zwrotu. Ciekawym wynikiem jest to, że zmienne demograficzne w większości nie wpływały istotnie na uleganie efektowi dyspozycji, jedynie wykształcenie/wiedza ekonomiczna pozwalało uczestnikom gry giełdowej uchronić się przed efektem dyspozycji.(fragment tekstu)

EN

The disposition effect has been investigated on the data base of transactions in the stock trading simulation. This study confirms the prevalence of the disposition effect and indicates its negative impact on the investment portfolios of investors. Simulation participants, that have been prone to the disposition effect, they finished the game with bigger losses, they built less effective portfolios, compared with participants who were not prone to the disposition effect. The relationships between investment style and the disposition effect was also examined. The higher activity in the game measured by the daily turnover and the use of daytrading, the use of contrarian investment strategy cause greater vulnerability to the disposition effect. Demographic variables in the majority did not affect the propensity towards the disposition effect. The only statistically significant variable in this group was the one representing higher level of economic knowledge, so the education can protect investors from the disposition effect.(original abstract)

3

Optymalizacja portfela z zastosowaniem kopuli niesymetrycznych

100%

Stachura M., Wodecka B.

Studia Ekonomiczne

|

2013

|

vol. 154

135-143

EN

This paper is some kind of a discussion about both the necessity and possibility of asymmetric copula applications. Presented deliberation is settled in the context of financial portfolio analysis that, in a specific way, requires taking the correlations of the component assets into consideration, which creates an opportunity for asymmetric copula implementation. Mentioned issues are exemplified by real two-asset portfolio optimization.

4

Ocena zarządzania portfelami otwartych funduszy inwestycyjnych z wykorzystaniem różnych miar efektywności inwestycyjnej

100%

Karpio K., Żebrowska-Suchodolska D.

Studia Ekonomiczne

|

2014

|

vol. 207

136-147

PL

Do oceny efektywności inwestycyjnej otwartych funduszy inwestycyjnych akcji oraz zrównoważonych w pracy wykorzystano wskaźniki: Sharpe'a-Izraelsena, Omega i nadwyżkową stopę zwrotu UPR. Jako benchmark rynkowy przyjęto indeksy WIG oraz WIG20. Praca jest kontynuacją wcześniejszych badań, w których zastosowano dwie miary: Information Ratio oraz wskaźnik Sortino. W celu dokonania porównania uzyskanych wyników pod uwagę wzięto te same okresy badań, tj. okres hossy (2003-2007) i bessy (2007-2011). W konsekwencji okazało się, że rankingi tworzone na podstawie wykorzystanych wskaźników oraz wskaźników Sortino i Information Ratio prowadzą do podobnych wniosków. Niestety, niezbyt pochlebnych dla zarządzających portfelami inwestycyjnymi funduszy. Zmienność pozycji rankingowych funduszy jest bardzo duża i nie pozwala wyłonić zdecydowanych liderów rynku.

EN

In order to assess the investment effectiveness of the open-end equity and balanced mutual funds, the following indicators were used in the paper: Sharpe- Izraelsen's, Omega and UPR. WIG and WIG20 indexes were treated as the market benchmarks. The paper is the continuation of the previous research, in which Information Ratio and Sortino were used. To make the comparison, the same periods of reOcena zarządzania portfelami otwartych funduszy inwestycyjnych... 147 search, i.e. bullish market (2003-2007) and bearish market (2007-2011) were taken into account. Consequently, the research showed that the ratings created on the basis of the used indicators, as well as Sortino and Information Ratio indicators lead to similar conclusions. Unfortunately, the results seem to be not very favourable for managers of the fund's portfolios. The changeability of the rating positions of open-end equity, as well as balanced mutual funds is very considerable and that is why it is impossible to decide upon the definite leaders of the market

5

Zastosowanie rozkładu najgorszego przypadku do konstrukcji stabilnego portfela inwestycji finansowych

100%

Krzemienowski A.

Studia Ekonomiczne

|

2015

|

vol. 248

151-160

PL

Podstawą konstrukcji portfela inwestycji finansowych jest określenie udziałów poszczególnych aktywów (instrumentów inwestycyjnych). Z matematycznego punktu widzenia zagadnienie to sprowadza się do optymalizacji struktury aktywów portfela w warunkach ryzyka. Jest to problem optymalizacyjny typowo rozwiązywany za pomocą metody Markowitza, która maksymalizuje średnią stopę zwrotu przy minimalizacji miary ryzyka. Praca przedstawia koncepcję rozkładu najgorszego przypadku stóp zwrotu aktywów finansowych, który wykorzystany w modelu Markowitza pozwala poza próbą otrzymać wyniki nie gorsze niż w próbie w sensie rozważanych wskaźników jakości. Rozkład najgorszego przypadku jest definiowany w oparciu o relację dominacji stochastycznej pierwszego rzędu. W pracy posłużono się metodą kopuł. Proponowane podejście zostanie zilustrowane wynikami analizy eksperymentalnej dla wybranych akcji notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

EN

The basis of the portfolio selection is to determine the share of each financial asset. From a mathematical point of view, this issue boils down to portfolio optimization. This is a typical optimization problem solved by the Markowitz method, which maximizes the expected rate of return and minimizes risk defined as the variance. The assumptions of the Markowitz model should ensure that the optimal portfolios are stable over time, i.e., they should be characterized by the absence of fluctuations in their shares, or in other words, the risk and the expected return should correspond to those estimated from the historical data. In practice, these assumptions are not met. To solve this problem, we define a certain time-invariant distribution bounding portfolio time series of returns from below. This distribution is based on the relation of stochastic dominance and is called the worst-case distribution. We test the validity of this approach by conducting computational experiments on the real-life financial data from the Warsaw Stock Exchange.

6

Zależność rozkładu ryzyka portfela od kryterium wyboru spółek do portfela

100%

Gluzicka A.

Studia Ekonomiczne

|

2015

|

vol. 237

7-22

PL

Od kilku lat na rynku inwestycyjnym można zaobserwować stopniowe odchodzenie od sposobów konstruowania portfeli, w których jest brany pod uwagę zysk. Jest to spowodowane negatywnymi efektami, jakie osiągali inwestorzy, kierując się kryterium zysku podczas ostatniego globalnego kryzysu ekonomicznego. Zarówno wśród inwestorów praktyków, jak i teoretyków coraz więcej jest zwolenników teorii, że lepszym rozwiązaniem w dobie kryzysu jest skupianie się tylko i wyłącznie na ryzyku inwestycji. Jednym z nurtów tej teorii jest takie planowanie inwestycji, aby taka sama wartość ryzyka przypadała na poszczególne instrumenty portfela. Stosowanie takiego podejścia prowadzi do konstrukcji portfeli równego udziału ryzyka zwanych również portfelami parytetowymi. W artykule zaprezentowano ogólne informacje dotyczące portfeli parytetowych będących nowym terminem w polskiej literaturze przedmiotu. Omówiono miary potrzebne do określenia portfeli parytetowych oraz metody wykorzystywane do wyznaczania tego typu portfeli. W ostatniej części przedstawiono wyniki badań empirycznych, których głównym celem była analiza wpływu na równomierność rozkładu ryzyka portfela w zależności od metody zastosowanej do wstępnej selekcji spółek do portfela.

EN

For several years in the investment market we can a new tendency in the methods of construction of investment portfolios. More often the return of portfolio is not taken into account during the planning of investments. This is caused by the negative effects receives by investors using the criterion of return during the last global economic crisis. Among investors- practitioners and researchers-theorists are more and more supporters of the theory that a better solution in times of crisis is to focus only on the investment risk. One of the trends in this theory is planning investments in such a way that the same value of risk is attributable to the individual instruments in portfolio. The application of this approach leads to the construction of equal risk portfolios called also risk parity portfolios. The article presents the general information about risk parity portfolios, which are the new term in the Polish literature. Measures needed to determine the risk parity portfolios was discussed in the first part of article. The next section presents selected methods used to determine these types of portfolios. In the last part of the article presents the results of empirical research. The main purpose of these study was analysis of the effect on the equal distribution of portfolio risk, depending on the method used for the initial selection of companies to the portfolio. The research showed that the standard deviation is the best criterion to selection of indexes to risk parity portfolios. Then we received portfolios with risk contribution similar to the equal risk contribution.

7

Wybrane metody estymacji parametrów funkcji łączących

100%

Majewska J.

Studia Ekonomiczne

|

2014

|

vol. 192

101-114

EN

In this paper we provide a brief survey of some parametric estimation procedures for copula models. We review approaches to inference on copulas for random samples with dependent marginals and we also discuss the issue of robustness of estimation methods. The methods were considered in the context of the presence of outliers.

8

Zastosowanie programowania stochastycznego w konstrukcji odpornych portfeli inwestycyjnych

100%

Orwat-Acedańska A., Acedański J.

Studia Ekonomiczne

|

2013

|

vol. 135

121-136

EN

The paper discusses application of stochastic programming approach to the portfolio selection problem involving estimation risk. It focuses on problems aiming at assuring that the portfolio risk does not exceed a given limit with high probability. For solving the problems the sample approximation approach is proposed for which the most important issues like a method used for generating subsamples, setting the correct number of subsamples and empirical confidence level parameter are discussed. As far as the first issue is concerned a bootstrap approach was superior to Monte Carlo method in a simulation study based on returns data of stocks listed on the Warsaw Stock Exchange. For the latter problems it is advised changing the empirical confidence level parameter instead of the number of subsamples to match expected confidence level of the stochastic program. It is also shown that the discussed approach is suitable for investors with high risk aversion.121-136

9

Zastosowanie modelu Blacka-Littermana do wyboru portfela inwestycyjnego

100%

Orwat-Acedańska A.

Studia Ekonomiczne

|

2014

|

vol. 192

83-100

EN

The paper aims at implementing the original Black-Litterman model and its slight modification to portfolio selection problem using data on sector indices from Polish stock market. The resulted portfolios' characteristics are dynamically compared with characteristics of classical Markowitz portfolio obtained from different estimation and verification sample lengths. The results clearly suggest that the portfolios that averaged shares from Black-Litterman and Markowitz procedure offered reasonable trade-off between returns and risk. Namely in most cases they exhibited the lowest realized risk whereas their returns were between the returns for BL and Markowitz portfolios.

10

Stochastyczne modelowanie ryzyka w usługach informatycznych

100%

Wachstiel Ł.

Studia Ekonomiczne

|

2014

|

vol. 191

89-99

EN

The new approach to risk modelling in IT services has been introduced in the paper. The primary idea was to use financial and insurance risk measures and apply them to IT services portfolio contracts. This conception has led to formulate new definition of risk in IT services which has been proposed in the second part of the paper. The last section presents a stochastic IT services risk model which is built as an optimization, decision problem.

11

Wskaźniki finansowe oraz ich dynamiki w kontekście doboru spółek do portfela w latach 2001-2012

100%

Węgrzyn T.

Studia Ekonomiczne

|

2015

|

vol. 242

219-230

PL

Wzrost liczby spółek notowanych na rynkach kapitałowych, oznacza poszukiwanie efektywnych metod umożliwiających ograniczenie analizowanych i wycenianych spółek w kontekście budowanych portfeli. Celem artykułu jest próba odpowiedzi na pytanie, czy w kontekście doboru spółek do portfela należy wykorzystywać nominalne wartości wskaźników finansowych czy ich dynamiki. W tym celu budowane są portfele kwantylowe na podstawie obu grup wskaźników. Spółki do portfeli są kwalifikowane ze względu na pozycję w rankingu konstruowanym na podstawie analizowanych wskaźników finansowych. Budowane są dwa rankingi: ranking TMAI_nom jest konstruowany na podstawie wartości nominalnych wskaźników finansowych oraz ranking TMAI_delta budowany jest na podstawie dynamiki wskaźników finansowych. Uzyskane wyniki wskazują na przydatność stosowania dynamiki wskaźników finansowych w ocenie spółek giełdowych.

EN

Increase number of stocks quoted on the capital markets, means searches effective methods that allow to reduce number of analyzed and priced stocks in the context of portfolio construction. The purpose of the article is to check whether in the context of stock selection it should be used nominal values of financial ratios or their dynamics. In that purpose there are quantile portfolios build on the base of those two groups of ratios. Companies are chosen to portfolios due to their position in the ranking that is constructed on the base of the chosen financial ratios. There are two rankings: the first one TMAI_nom is built with nominal financial ratios, the second one TMAI_delta is built with the dynamics of financial ratios. We find that it is possible to use dynamics in the stock analysis.

12

Testing The Performance Of The Investment Portfolio Using Block Bootstrap Method

84%

Radovanov B., Marcikić A.

Economic Themes

|

2014

|

vol. 52

|

issue 2

166-183

EN

The aim of this paper is to create a stable model of investment portfolio optimization through a high degree of diversification and reduction of sudden changes in the allocation with monitoring of the dynamics of the impact factor. In this sense, there is bootstrap application procedure, which, without an excessive number of constraints involved in the optimization process provides solutions based on uncertain information. Thus defined, the optimization method has been patented by Michaud (1999) entitled re-sampled efficiency. Accordingly, this paper offers a comparison of the performance block bootstrap optimization models and traditional Markowitz's model inside and outside of the sample by applying the most frequently traded stocks on the BSE. The results show a better performance out of the sample and the presence of a larger number of shares forming the portfolio through bootstrap methodology. However, only through the traditional optimization process could be attained optimum according to the required limits. Such effects can be observed by comparing the limits of efficiency obtained through these optimization models. However, optimization-based methods bootstrap finds its place in reducing errors of assessment resulting from the limited sample size.

13

Optymalny portfel inwestycyjny z kryterium maksymalnej skośności

84%

Kopańska-Bródka D.

Studia Ekonomiczne

|

2014

|

vol. 208

46-58

PL

Celem artykułu jest przedstawienie problemu wyboru optymalnego portfela akcji w sytuacji, kiedy preferencje inwestora odnoszą się do wartości oczekiwanej, wariancji i skośności rozkładu stopy zwrotu portfela. Zadanie zostaje sformułowane jako zagadnienie wielokryterialne, w którym trzeci moment centralny rozkładu przyjmowany jest jako miara skośności. W artykule dyskutowane są różne podejścia do rozwiązania problemu wielokryterialnego oraz trudności związane z technikami obliczeniowymi. W szczególności przedstawiono problemy związane z zastosowaniem metod programowania celowego do określenia struktury optymalnego portfela inwestycyjnego.

EN

In this paper we analyze the portfolio optimization problem when investor preferences relate to the expected value, variance and skewness of distribution of portfolio return. The third central moment of the distribution is taken as a measure of skewness. Portfolio optimization using higher moments is a more involved problem than the mean-variance approach. The problem is formulated as multi-objective programming problem there the investor tries to maximize expected return and skewness, while simultaneously minimizing variance. To solve such portfolio problem, we can use specific approaches and techniques. We take especially account by utilizing Goal Programming to determine the optimal structure of the investment portfolio and incorporate investors preferences for higher moments.

14

Zastosowanie podejścia min-max do wyboru wielookresowego portfela inwestycyjnego

84%

Gluzicka A.

Studia Ekonomiczne

|

2014

|

vol. 208

31-45

PL

Problemem każdego inwestora jest podjęcie decyzji, w które z dostępnych na rynku giełdowym spółek powinien zainwestować, aby osiągnąć maksymalny zysk przy minimalnym ryzyku. Kolejny problem to ile różnych spółek powinno znaleźć się w jego portfelu inwestycyjnym. W klasycznych modelach konstrukcji optymalnych portfeli inwestycyjnych zazwyczaj spółki wybierane są na podstawie danych dotyczących notowań giełdowych. Jednak na stopę zwrotu danej spółki wpływają różne czynniki, które w czasie trwania inwestycji ulegają zmianom. W artykule zostanie omówiona dynamiczna metoda konstrukcji optymalnego portfela inwestycyjnego, w której spółki zostają wyselekcjonowane przez zastosowanie podejścia min-max dla wybranych wskaźników charakteryzujących spółkę. Metoda wyboru portfeli inwestycyjnych zostanie zastosowana do wybranych danych pochodzących z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.

EN

Every investor must make decision which of stocks he should choose to portfolio to received maximum return and minimum risk in the future. The next problem is how many stocks should find out in his investment portfolio. In classical approach to construction the optimal investment portfolio, stocks usually are selected on the base of the data concerning exchange quotations. However, many different factors affect on the rate of return of given index. All these factors are changing during the investment period. So it is important to make changes in portfolio during the investment. In this paper the dynamic method to construction the optimal investment portfolio will be presented. In presented approach, stocks will be selected by application the min-max rule to selected indicators characterizing given index. The model of selection of investment portfolio will be applied to data from the Warsaw Stock Exchange.

15

Zastosowanie prawie dominacji stochastycznych w preselekcji akcji

84%

Michalska E., Dudzińska-Baryła R.

Studia Ekonomiczne

|

2013

|

vol. 162

158-167

EN

The stochastic dominance rules are a very popular tool in the support of decision making in various fields of economics and management. However the selection of the best alternative on the basis of stochastic dominance is sometimes impossible due to incomparability of alternatives. Some particular properties of almost second degree stochastic dominance (which stochastic dominance do not posses) allow to compare all elements of the set of random alternatives and to build a ranking of them. The aim of the article is to propose a stocks preselection method based on almost stochastic dominance. Our method allow to determine the set of the best stocks and thereby to reduce the number of stocks as a potential elements of a portfolio. Such reduction is very important nowadays because with every year more and more stocks are quoted on Stock Exchange in Warsaw.

16

Badanie stabilności współczynnika beta akcji indeksu WIG20

84%

Letkowski D.

Studia Ekonomiczne

|

2013

|

vol. 174

75-87

EN

The aim of the article is to examine beta coefficient of WIG20's shares stability. Beta coefficient provides systematic risk measurement, so it's stability is a key factor for effective portfolio management based on beta coefficient. Research reveals beta coefficients high volatility throughout test period of 2001-2012, in particular under financial crisis conditions. Proposed beta coefficient stability ranking reflects combined results of different stability measures: standard deviation, coefficient of variation and mean absolute deviation. Stability ranking is a simple approach to gain some level of statistical objectivity. However, in general beta coefficients of WIG20's shares are highly volatile, what can affect investment portfolio risk and return management.

17

Dobór spółek do portfela z wykorzystaniem wskaźników finansowych i ich względnego tempa przyrostu. analiza w latach 2001-2010

84%

Węgrzyn T.

Studia Ekonomiczne

|

2013

|

vol. 174

63-74

EN

The purpose of the article is to check if proposed method of assessing companies can point out one of the five quantile portfolios that systematically are giving better performance than a benchmark portfolio. Companies are chosen to portfolios due to their position in the ranking that is constructed on the base of the nominal values of chosen financial ratios and a relative growth rate of them. The author uses data of companies listed on the WSE between 2001 and 2010. The rankings and portfolios are built separately for each year. As a result, it can be stated that the second portfolio and the forth portfolio of the ranking are systematically giving higher rate of return than the benchmark portfolio. Among that two portfolios, the second portfolio of the ranking gives higher geometric average return. Moreover, the forth portfolio has lower average risk than the second portfolio of the ranking. However, the Sharpe ratio cannot unambiguously points out one of analysed portfolios is better than the other.

18

Charakterystyki wielowymiarowych wielkości finansowych oparte na definicji potęgi wektora

84%

Budny K., Tatar J.

Studia Ekonomiczne

|

2014

|

vol. 189

27-39

EN

In the previous articles the authors proposed - different from the well-known in the probabilistic literature - definitions of such characteristics of multivariate probability distributions as the expected value, variance, standard deviation, skewness coefficient, kurtosis and excess kurtosis. The basis of these definitions is the concept of the power of the vector in an inner product space proposed by J. Tatar, among others things, in Tatar (1996b). In this paper, the formal forms of those which are mentioned above are used to describe some random vectors occurring in a typical financial market. In this case these.

19

Strategie instytucjonalnego inwestora portfelowego na tle bezpośrednich inwestycji zagranicznych - analiza zmienności w ujęciu procesowym GARCH

84%

Szkutnik W.

Studia Ekonomiczne

|

2015

|

vol. 242

196-218

PL

W artykule przedstawiono podejście do oceny stopnia przyciągania funduszy przez rynek kapitałowy skupiając się w części empirycznej głównie na rynku polskim. Analizowanym wskaźnikiem oceny jest stosunek inwestycji portfelowych IP do bezpośrednich inwestycji zagranicznych BIZ. Wartość tego stosunku z reguły jest odpowiednio klasyfikującą miarą stopnia efektywnego rozdysponowania funduszy na rynku ze względu na jego otoczenie prawne i instytucjonalne. W części teoretycznej artykułu uwagę zwrócono na strategie rekomendowane przez analityków centrów analiz i ekspertyz. Rozwinięto też tematykę odnoszącą się do ekonomicznego aspektu działalności instytucjonalnego inwestora w kontekście jego strategii. Przeprowadzono także analizę zmienności w ujęciu procesowym GARCH.

XX

The article presents an approach to assess the degree of absorption of funds capital markets; in the empirical part focuses mainly on the Polish market. The analyzed indicator is the ratio between the IP portfolio investments and foreign direct investment FDI. In most cases this ratio is used to properly classify the degree of effectiveness of dispose of funds on the markets due to its legal and institutional environment. The theoretical part of the article pays attention to the strategies recommended by expert analysts Also develops on the economical activity of the institutional investor in the context of his strategy. Volatility analysis in GARCH process approach has been undertaken.

20

Interactive Approach to Project Portfolio Selection

84%

Nowak M., Trzaskalik T., Twardoch A.

Journal of Economics and Management

|

2013

|

vol. 11

49-63

EN

The article offers information on the interactive approach for project portfolio management. It informs that improper selection of projects and their improper formulation limits the growth potential of the organization and undermines its competitive advantage. It discusses topics including consideration of multiple goals during portfolio selection, the methodology for choosing right project, and analytical hierarchy process for prioritizing projects.

Refine search results

Aktywność polityki inwestycyjnej a wyniki otwartych funduszy inwestycyjnych

Dlaczego ulegamy efektowi dyspozycji?

Optymalizacja portfela z zastosowaniem kopuli niesymetrycznych

Ocena zarządzania portfelami otwartych funduszy inwestycyjnych z wykorzystaniem różnych miar efektywności inwestycyjnej

Zastosowanie rozkładu najgorszego przypadku do konstrukcji stabilnego portfela inwestycji finansowych

Zależność rozkładu ryzyka portfela od kryterium wyboru spółek do portfela

Wybrane metody estymacji parametrów funkcji łączących

Zastosowanie programowania stochastycznego w konstrukcji odpornych portfeli inwestycyjnych

Zastosowanie modelu Blacka-Littermana do wyboru portfela inwestycyjnego

Stochastyczne modelowanie ryzyka w usługach informatycznych

Wskaźniki finansowe oraz ich dynamiki w kontekście doboru spółek do portfela w latach 2001-2012

Testing The Performance Of The Investment Portfolio Using Block Bootstrap Method

Optymalny portfel inwestycyjny z kryterium maksymalnej skośności

Zastosowanie podejścia min-max do wyboru wielookresowego portfela inwestycyjnego

Zastosowanie prawie dominacji stochastycznych w preselekcji akcji

Badanie stabilności współczynnika beta akcji indeksu WIG20

Dobór spółek do portfela z wykorzystaniem wskaźników finansowych i ich względnego tempa przyrostu. analiza w latach 2001-2010

Charakterystyki wielowymiarowych wielkości finansowych oparte na definicji potęgi wektora

Strategie instytucjonalnego inwestora portfelowego na tle bezpośrednich inwestycji zagranicznych - analiza zmienności w ujęciu procesowym GARCH

Interactive Approach to Project Portfolio Selection