Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 4

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

Search:
in the keywords:  abnormal return
help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1
Publication available in full text mode
Content available

Stock Market Reaction to CEO Appointment – Preliminary Results

100%
Byrka-Kita K., Czerwiński M., Preś-Perepeczo A.
Journal of Management and Business Administration. Central Europe
|
2017
|
issue 2
23-42
EN
Stock Market Reaction to CEO Appointment – Preliminary Results
2
Publication available in full text mode
Content available

Analiza wykorzystania funduszy pozyskanych w trakcie debiutu giełdowego przez spółki notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

100%
Dudycz T., Wrocławska P.
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
|
2013
|
vol. 278
EN
In connection with literature reports that the long-term return on the IPO is lower than the stock indexes, this paper analyzes both the size of the capital obtained from stock and the directions of its investment. The findings of the analysis are pessimistic. Firstly, during the debut the companies raise a lot of capital thus multiplying the equity, which raises the question whether their investment programs are able to absorb such large amounts of capital. Secondly, in the second year after the debut the most popular investment trends are short-term investments and other current assets, which indicates bad investment programs of debuting companies.
3
Publication available in full text mode
Content available

Reakcja cen akcji na rewizje składu indeksu WIG20

63%
Sekuła P., Socha B.
Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny
|
2022
|
vol. 84
|
issue 3
171-189
EN
The purpose of this paper is to assess the impact of changes in the WIG20 index on the return rates of shares of companies included and excluded from the index. The analysis was carried out in several variants, in the period 2000–2020. To check the stability of the relationships observed in time, the research period was divided into two subperiods, the first being 2000–2009, the second 2010–2020. The research was carried out on the basis of event analysis, using parametric tests. The following research hypotheses were verified: H1. The inclusion of companies in the WIG20 index positively affects the abnormal return rate of their shares, and H2. The removal of companies from the WIG20 index negatively affects the abnormal return rate of their shares. The results obtained confirm the existence of a positive index effect caused by the inclusion of companies in the index. In the case of excluding companies from the index, the study did not report a statistically significant index effect. This indicates a certain observed feature of the Polish market: a noticeable asymmetry in the reactions measured by abnormal returns to the introduction and removal of companies from the index. The results of the study complement the existing results on price effects that occur during the revision of stock indices in emerging markets.
PL
Celem badawczym artykułu jest ocena wpływu zmian składu indeksu WIG20 na stopy zwrotu akcji spółek włączanych i wykluczanych ze składu tego indeksu. Analiza została przeprowadzona w kilku wariantach dla okresu obejmującego lata 2000–2020. W celu sprawdzenia stabilności w czasie obserwowanych zależności okres badawczy podzielony został na dwa podokresy: 2000–2009 i 2010–2020. Badania zrealizowano, opierając się na analizie zdarzeń, z wykorzystaniem testów parametrycznych. Przedmiotem badania były krótkoterminowe ponadnormatywne stopy zwrotu z akcji spółek wprowadzanych i wycofywanych z indeksu. Weryfikacji poddano następujące hipotezy badawcze: H1. Włączenie spółek w skład indeksu WIG20 pozytywnie wpływa na nadwyżkową stopę zwrotu ich akcji, oraz H2. Usunięcie spółek ze składu indeksu WIG20 negatywnie wpływa na nadwyżkową stopę zwrotu ich akcji. Uzyskane wyniki potwierdzają występowanie dodatniego efektu cenowego wywołanego wprowadzeniem spółek do indeksu. W przypadku usunięcia spółek z indeksu w badaniu nie odnotowano istotnego statystycznie efektu indeksowego. Wskazuje to na pewną obserwowaną specyfikę polskiego rynku: wyraźną asymetrię w reakcjach mierzonych nadwyżkowymi stopami zwrotu na wprowadzenie i usunięcie spółek z indeksu. Przeprowadzone badania uzupełniają dostępne wyniki na temat efektów indeksowych występujących podczas rewizji indeksów giełdowych na rynkach wschodzących.
4
Publication available in full text mode
Content available

Identyfikacja zjawiska niedoszacowania debiutujących akcji i ich przeszacowania w dłuższym okresie na giełdzie warszawskiej w latach 2005-2013

63%
Aziewicz D., Dobrowolski K.
Współczesna Gospodarka
|
2014
|
vol. 5
|
issue 4
17-35
PL
Z teorii rynków efektywnych wynika, że nie jest możliwe systematyczne osiąganie ponadprzeciętnych stóp zwrotu z inwestycji na rynku kapitałowym. W praktyce występują jednak różnorodne rynkowe anomalie podważające to twierdzenie. Należą do nich m.in.: zjawisko niedowartościowania akcji spółek debiutujących na rynku publicznym (IPO; Initial Public Offering) oraz ich przewartościowania w średnim i długim okresie. W pierwszej części artykułu omówiono najważniejsze teorie i modele wyjaśniające, z różnych perspektyw badawczych, przyczyny występowania tych anomalii. W drugiej części przedstawiono metodologię przeprowadzonych badań. W kolejnych dwóch częściach artykułu zawarto wyniki badań dotyczących występowania powyższych anomalii na warszawskim parkiecie. Otrzymano następujące rezultaty: – stwierdzono występowanie zjawiska systematycznego niedowartościowania akcji debiutujących spółek; – nie stwierdzono występowania zjawiska systematycznego przewartościowania IPO w średnim okresie; – nie stwierdzono występowania zjawiska systematycznego przewartościowania w średnim okresie akcji niedowartościowanych na debiucie, ani zjawiska systematycznego niedowartościowania w średnim okresie akcji przewartościowanych na debiucie; – stwierdzono występowanie zjawiska systematycznego przewartościowania IPO w długim okresie; – stwierdzono występowanie zjawiska systematycznego przewartościowania w długim okresie akcji niedowartościowanych na debiucie, nie stwierdzono zjawiska systematycznego niedowartościowania w długim okresie akcji przewartościowanych na debiucie.
EN
The efficient markets theory suggests that it is not possible to consistently achieve abnormal return on the capital market. In practice, however, there are a variety of market anomalies which undermine this claim. These include among others: IPOs underpricing phenomenon and IPOs medium and long-run underperformance phenomenon. In the first part of the article the most important theories and models explaining the cause of these anomalies from different research perspectives are discussed. The second part presents the methodology of the research.The next two parts of the article contain the results of studies on the occurrence of these anomalies on the Warsaw Stock Exchange. The following results were obtained: – the occurrence of the phenomenon of systematic IPOs underpricing; – no occurrence of the phenomenon of IPOs medium-run underperformance; – no occurrence of IPOs medium-run underperformance of the IPOs underpricing and the IPOs medium-run overperformance of the IPOs overpricing; – the occurrence of the phenomenon of IPOs long-run underperformance; – the occurrence of IPOs long-run underperformance of the IPOs underpricing and no occurrence of IPOs long-run overperformance of the IPOs overpricing.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.