Search results

1

EKSPORT DO NIEMIEC JAKO CZYNNIK WZROSTU GOSPODARCZEGO W POLSCE W LATACH 2000-2012

100%

Bukowski S. I., Garlińska-Bielawska J.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2014

|

vol. 3

|

issue 303

PL

Słowa kluczowe: eksport, wzrost gospodarczy Streszczenie Celem podjętym przez autorów artykułu jest zbadanie czy i w jakim stopniu eksport do Niemiec jest istotnym czynnikiem wzrostu gospodarczego w Polsce. Przeprowadzona analiza dynamiki, struktury towarowej oraz wskaźników ujawnionej przewagi konkurencyjnej (RCA), prowadzi do konkluzji, że eksport do Niemiec jest istotnym czynnikiem wzrostu gospodarczego w Polsce. Zostało to potwierdzone również przez przeprowadzoną analizę ekonometryczna przy wykorzystaniu modelu VAR. Zależność między wzrostem PKB i eksportem do Niemiec jest dwustronna. Silniejszy jest nawet wpływ wzrostu PKB na eksport do Niemiec niż odwrotnie. Nie mniej jednak, wpływ eksportu do Niemiec na wzrost PKB w Polsce był statystycznie istotny w okresie 2000-2012. EXPORT TO GERMANY AS A FACTOR OF ECONOMIC GROWTH IN POLAND IN THE PERIOD OF 2000-2012 Key words: export, economic growth Summary The aim of this paper is to investigate if the export to Germany is a statistically significant factor of the GDP growth in Poland. The analyses of the dynamics, commodity structure and RCA indicator allow the authors to conclude that the role of export to Germany is an important factor of the economic growth. It is confirmed by the analysis of the results of econometric model VAR estimation. The results indicate the two-sided dependence between the GDP growth and the growth of export. The results indicate as well that the growth of export to Germany has an impact on the GDP growth in Poland, and it was statistically significant in the period of 2000-2012.

2

Modelowanie VAR

75%

Pachucki D.

Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH

|

2012

|

vol. 89: Wahania cykliczne w Polsce i w strefie euro

160-184

PL

Jednym z elementów procesu badawczego było zbadanie i porównanie reakcji wybranych gospodarek na szoki popytowe i podażowe. Dekompozycja szoków została przeprowadzona przy pomocy modeli SVAR z wykorzystaniem schematu identyfikacji zaproponowanego przez Jordiego Gali (1999). Schemat ten, w przeciwieństwie do popularnej dekompozycji szoków metodą Blancharda-Quah (1989), nie wyklucza możliwości trwałego wpływu szoków popytowych na poziom produkcji. W pracy oszacowano modele SVAR dla każdego z badanych krajów, następnie wyodrębniono szoki popytowe i podażowe oddziaływujące na badane gospodarki dla danych historycznych i porównano funkcję reakcji gospodarek w ramach oszacowanych modeli na szoki popytowe i podażowe. Wnioski z przeprowadzonej analizy wskazują, że w okresie objętym badaniem (1999-2011) aktywność gospodarcza badanych krajów mierzona ilością przepracowanych godzin zdominowana była przez szoki popytowe, przy czym w okresie kryzysu finansowego ujemny szok popytowy był szczególnie widoczny. Szoki popytowe w okresie historycznym były też bardziej skorelowane między poszczególnymi krajami niż podażowe, które prawdopodobnie w większym stopniu są związane ze specyfiką rynków i regulacji lokalnych gospodarek. Wśród nowych krajów członkowskich UE w badanym okresie zaobserwowano utrzymujący się wzrost produktywności pracy związany z oddziaływaniem szoków podażowych. Przebieg reakcji badanych gospodarek na szoki podażowe był podobny, choć w poszczególnych krajach zaobserwowano różnice w skali reakcji. W przypadku szoków popytowych zakumulowane odpowiedzi badanych zmiennych w ramach oszacowanych modeli były dużo bardziej zróżnicowane.

EN

A part of the research process was examination and comparison of reactions of selected economies on the demand and supply shocks. Decomposition of the shocks was carried out by using the SVAR models with the identification scheme proposed by Jordi Gali (1999). This scheme, in contrast to the popular decomposition of the shocks proposed by Blanchard-Quah (1989), does not exclude the possibility of lasting impact of the demand shocks on the level of production. First, SVAR models were estimated for each of the countries. Next, demand and supply shocks were decomposed and examined for historical data. We also compared the reaction of economies for demand and supply shocks within the estimated models. It was found that in the considered period (1999-2011) economic activity measured in terms of the hours worked has been dominated by demand shocks in the analyzed countries. In the period of financial crisis a negative demand shock was particularly evident. Demand shocks were also more correlated across countries in the historical period than the supply shocks, what is probably related to the specificity of the markets and regulation of local economies. In the new EU member states we observed a sustained increase in labor productivity associated with the impact of supply shocks in the research period . The path of reaction of studied economies on the supply shocks was similar, although differences in the scale of the response was observed across countries. As to the demand shocks, accumulated responses of selected variables on this kind of impulses were much more diverse within the estimated models.

3

Efektywność rynku "futures" a możliwość jego prognozowania na przykładzie kontraktów "Futures" na WIG20

75%

Kusideł E., Rychter M., Łódzki U.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2003

|

vol. 166

EN

It is very possible that the Polish futures stock market is effective because it is liquid and many small investors assess the information coming from the market. There are some important results after researches on the effectiveness of the futures WIG20 basing on which one may come to the conclusion that in eleven on twelve contracts the semi-strong form was observed. The semi-strong form was not observed in contract that was not effective in a weak form. There are many methods of testing the effectiveness of the market. Authors tested the weak form of effectiveness using the classical test on the return-rates autocorrelation. The semi-strong one was tested by the impulse response method and it is a new one in a methodology. We used the appearing information as a new impulse. Having such results we can come to the conclusion that there is no sense in constructing the model for prognostic uses and to receive higher than average rale of return if the market is effective. In this way there is no sense to construct such a model in futures WIG20 market.

PL

W artykule podjęto badania nad formami efektywności kontraktów na W1G20. Na szczególną uwagę zasługuje badanie średniej (półmocnej) formy efektywności, którą weryfikuje się za pomocą tzw. funkcji odpowiedzi na impuls - IRF (Impulse Response Function). Na rynku efektywnym ceny powinny reagować natychmiast po pojawieniu się nowej informacji (publicznie dostępnej - w przypadku średniej formy efektywności). Wartości IRF pozwalają na stwierdzenie, jak szybko taka informacja jest dyskontowana przez rynek i inwestorów. Przeprowadzone badania pokazały, że zaproponowane narzędzie - IRF - jest adekwatne i może stanowić ciekawą propozycję testowania efektywności rynku.

4

Wpływ cen skupu żywca na ceny detaliczne mięsa

63%

Tłuczak A.

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych

|

2011

|

vol. 12

|

issue 2

373-380

PL

Ceny detaliczne artykułów spożywczych w ostatnich miesiącach znacząco wzrosły. Według Głównego Urzędu Statystycznego ceny żywności w marcu 2011 roku były o ok. 5% wyższe niż przed rokiem. Istnieje wiele czynników mających wpływ na wzrost cen żywności, i tak np. ceny mięsa drożeją ze względu na wzrost cen trzody chlewnej czy bydła w skupie. Celem artykułu jest identyfikacja, za pomocą testu przyczynowości Granger’a związków przyczynowych pomiędzy cenami wybranych produktów rolnych w skupie a cenami detalicznymi wybranych produktów żywnościowych.

EN

The retail prices of foodstuffs have increased a lot lately. According to the Central Statistic Office food prices in March 2011 were 5% higher than a year ago. There are a lot of factors influencing the food price increase, e.g. the prices of flour and bread are getting higher due to the increase of crops procurement prices. The prices of fruit are growing because of low amount of fruit in the home market. The aim of this article is to identify the causal relationships between some factors, e.g. the size of procurement, the agricultural prices and food prices.

5

Agri-food exports and agricultural output in selected EU member states

63%

Strojny J.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2021

|

vol. 65

|

issue 1

173-186

EN

This sectoral study of the largest food exporters in the EU focuses on the impact of foreign trade in products made from agricultural commodities on the prospects of agricultural output development. In particular, the study analyses the interdependencies between the output and exports of selected goods. The methodology of vector autoregression was applied to describe the analysed relationships. The results of analyses support the hypothesis about the stimulating role of exports for output and, in the case of certain countries, identify the opposite direction of the causal relationship. The impact of exports on agricultural output is of a short-term nature. Exports appear to be more exogenous than output. The degree of exogeneity of agri-food exports is lowest in the Netherlands.

PL

Badanie prowadzone w ujęciu sektorowym dla największych eksporterów żywności w UE koncentruje się na wpływie handlu zagranicznego produktami wytwarzanymi na bazie surowców rolnych na możliwości rozwoju produkcji rolniczej. Szczególnym przedmiotem zainteresowania są współzależności między produkcją a eksportem wskazanych towarów. Do opisu badanych związków zastosowano metodykę wektorowej autoregresji. Wyniki analiz wspierają hipotezę o stymulacyjnej roli eksportu w stosunku do produkcji, a w przypadku niektórych krajów identyfikują odwrotny kierunek relacji przyczynowej. Wpływ eksportu na produkcję rolniczą ma charakter krótkookresowy. Eksport jest czynnikiem bardziej egzogenicznym niż produkcja. Stopień egzogeniczności eksportu rolno-żywnościowego jest najniższy w Holandii.

6

Analysis of Granger casuality between gold and selected financial assets

63%

Mamcarz K.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2020

|

issue vol. 64, nr 7

74-89

EN

Gold belongs among the assets which show low or negative correlations with the markets for fundamental financial assets, and can serve as an alternative form of capital investment. Therefore, it becomes material to assess the impact of these markets on the gold market (prices), and the correlations existing between them. Investors’ decisions to allocate capital in these markets determine the kind and direction of causation between the assets in question. The aim of this article is to assess the causality between the rates of return on investments in gold and in the following assets: stocks, bonds, and real estate, represented by the corresponding market indices. The research covered the period 1997-2018. The analysis employed the VAR model to test linear Granger (non)causality and the variance decomposition. Apart from two cases of unidirectional causality, i.e. from bond returns to gold, and from gold returns to real estate, no other types of causality occurred, which except for these cases, implies that changes in gold prices did not impact on investors’ decisions of engaging capital on other analyzed markets, and vice versa.

PL

Złoto należy do aktywów nisko lub ujemnie skorelowanych z rynkami podstawowych aktywów finansowych i może stanowić alternatywną formę lokaty kapitału. Istotne stają się ocena wpływu tych rynków na rynek (cenę) złota oraz ich wzajemne relacje. Decyzje inwestorów o alokacji kapitału na wymienionych rynkach określają rodzaj i kierunek przyczynowości tych aktywów. Celem artykułu jest ocena zależności przyczynowych między stopami zwrotu z inwestycji w złoto i w następujące aktywa: akcje, obligacje i nieruchomości, reprezentowane przez odpowiadające im indeksy giełdowe. Badania obejmują lata 1997-2018. W analizie posłużono się modelem VAR, stanowiącym podstawę do zastosowania testu liniowego nie-przyczynowości Grangera oraz dekompozycji wariancji. Poza dwoma przypadkami jednostronnej przyczynowości: od stóp zwrotu z obligacji do złota i od stóp zwrotu ze złota do nieruchomości nie stwierdzono innych rodzajów przyczynowości. Pomijając te sytuacje, oznacza to, że zmiany ceny złota nie wpływały na decyzje inwestorów, angażujących kapitały na pozostałych rynkach badanych aktywów i odwrotnie.

7

Charakterystyka przenikania kryzysu na rynek międzybankowy w Polsce na podstawie analizy3-miesięcznych spreadów WIBOR-OIS oraz LIBOR-OIS dla dolara amerykańskiego i euro

63%

Kliber A., Kliber P., Płuciennik P.

Przegląd Statystyczny

|

2014

|

vol. 61

|

issue 1

43-64

PL

Spready pomiędzy stopą procentową LIBOR oraz stawką kontraktu OIS o tym samym terminie zapadalności są dobrym miernikiem kondycji rynku międzybankowego. W niniejszym artykule zostały one wykorzystane celem wyznaczenia kierunków przenikania kryzysu subprime oraz kryzysu zadłużeniowego pomiędzy Stanami Zjednoczonymi, strefą euro i Polską. Analiza została oparta o modele VAR-BEKK oraz wyznaczone za ich pomocą funkcje odpowiedzi na impuls w średniej i wariancji warunkowej.

EN

Spreads between the LIBOR rate and fixed rate of the OIS contract of the same maturity are good indicators of respective interbank markets condition. In this article their dynamics is used to determine directions of subprime and debt crises transmission among the interbank markets of the United States, the euro zone and Poland. In our analysis we used VAR-BEKK models and determined impulses response in conditional mean and conditional variance processes.

8

Causal Link Between the Polish Stock Market and Selected Macroeconomic Indicators

63%

Urjasz S.

Problemy Zarządzania

|

2019

|

issue 3/2019 (83)

179-196

PL

W niniejszym artykule zaproponowano badanie dynamiki w dwukierunkowej relacji między czynnikami makroekonomicznymi a rynkiem akcji w Polsce. W celu weryfikacji przyczynowości Grangera oraz analizy przebiegu funkcji odpowiedzi na impuls wykorzystano model wektorowej autoregresji. Analiza opiera się na danych miesięcznych i obejmuje okres od stycznia 2004 roku do grudnia 2018 roku. Wyniki badania wskazują, że indeks giełdowy znacząco przewodzi indeksowi produkcji przemysłowej i związek ten jest pozytywny. Równocześnie stopy procentowe nie są jedną z najważniejszych zmiennych, które oddziałują na ceny akcji. JEL: C32, C50, E44, G1 null The creation of the English-language version of these publications is fi nanced in the framework of contract No. 607/P-DUN/2018 by the Ministry of Science and Higher Education committed to activities aimed at the promotion of education.

EN

This article proposes a study of dynamics in the bi-directional relationship between macroeconomic factors and the stock market in Poland. In order to verify Granger’s causality and analyse the course of the impulse response function, a model of vector autoregression was used. The analysis is based on monthly data and covers the period from January 2004 to December 2018. The results of the investigation show that the stock exchange index is a significant guide for the industrial production index and the relation is positive. At the same time, interest rates are not one of the most important variables that affect stock prices. JEL: C32, C50, E44, G1 null The creation of the English-language version of these publications is fi nanced in the framework of contract No. 607/P-DUN/2018 by the Ministry of Science and Higher Education committed to activities aimed at the promotion of education.

Refine search results

2 Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

2 Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

1 Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych

1 Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH

1 Problemy Zarządzania

1 Przegląd Statystyczny

1 2021

1 2020

1 2019

2 2014

1 2012

1 2011

1 2003

1 Bukowski S. I.

1 Garlińska-Bielawska J.

1 Kliber A.

1 Kliber P.

1 Kusideł E.

1 Mamcarz K.

1 Pachucki D.

1 Płuciennik P.

1 Rychter M.

1 Strojny J.

1 Tłuczak A.

1 Urjasz S.

1 Łódzki U.