Search results

1

Cateringowe podejście do polityki dywidendy w warunkach polskiego rynku kapitałowego

100%

Gajdka J.

Zarządzanie i Finanse

|

2013

|

vol. 2

|

issue 4

153-165

PL

W artykule omówiono problem tzw. cateringowej teorii dywidendy. Zaprezentowano w nim wyniki wstępnych badań, których celem było sprawdzenie, czy teoria ta może być użyteczna w wyjaśnianiu polityki dywidendy prowadzonej przez spółki notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Badanie przeprowadzono, analizując relację między „premią za dywidendę” płaconą przez rynek kapitałowy a liczbą spółek i inicjujących i wypłacających dywidendę.

2

Koncentracja własności i kontroli a wypłaty dywidendy pieniężnej w spółkach przemysłowych notowanych na GPW w Warszawie

71%

Pieloch-Babiarz A.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2017

|

vol. 1

|

issue 327

EN

The purpose of this article is to present the results of empirical research on the relationship between a degree of concentration of ownership and control with regularity and amount of dividend payment. Two hypotheses were set. Hypothesis H1 stipulates that companies with a high degree of concentration of ownership and control pay dividends more regularly than other companies. Hypotheses H2 stating that in the companies whose ownership and control are concentrated, we observe the higher dividend payments than in the companies with dispersed ownership. The analysis was conducted on industrial companies listed on the Warsaw Stock Exchange in the period between 2010–2015. The results of empirical research confirmed both hypotheses.

PL

Celem artykułu jest przedstawienie wyników badań empirycznych nad związkiem stopnia koncentracji własności i kontroli z regularnością i wysokością wypłacanej dywidendy pieniężnej. Dla jego realizacji sformułowane zostały dwie hipotezy badawcze – hipoteza H1 stanowiąca, iż spółki o dużym stopniu koncentracji własności i kontroli wypłacają dywidendę regularniej niż pozostałe jednostki, oraz hipoteza H2 stwierdzająca, że w spółkach, w których własność i kontrola skupione są w rękach inwestorów strategicznych, obserwuje się wyższe wypłaty dywidendy niż w przedsiębiorstwach z rozproszonym akcjonariatem. Badanie przeprowadzone zostało na spółkach przemysłowych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2010–2015. Rezultaty badań empirycznych potwierdziły obie hipotezy.

3

POLITYKA DYWIDENDY SPÓŁEK Z UDZIAŁEM SKARBU PAŃSTWA

61%

Kuciński, A., Byczkowska M.

Kwartalnik Naukowy Uczelni Vistula

|

2017

|

issue 3(53)

33-46

PL

Polityka dywidendy jest deklaracją zarządu spółki, która obejmuje ogólne założenia co do sposobu podziału wypracowanego zysku w przedsiębiorstwie. Jasno i precyzyjnie określona polityka dywidendy stanowi ważne źródło informacji w zakresie budowania oczekiwań względem spółki przez inwestorów. Zasadniczym celem artykułu jest analiza i ocena realizowanych polityk wypłat dywidend przez przedsiębiorstwa z udziałem Skarbu Państwa notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Analiza przeprowadzonych badań wskazuje na to, iż spółki z udziałem Skarbu Państwa posiadały zdefiniowane polityki wypłat dywidend, które znajdowały swój wyraz w regularnych i stabilnych wypłatach dywidend.

EN

The dividend policy is a declaration of the company’s management board, which comprises general assumptions as to the manner of distribution of the retained earnings at an enterprise. The clearly and precisely defined dividend policy is an important source of information as regards expectations towards the company by its investors. The essential aim of the article is to analyse and assess the implemented policies of dividend pay-off by enterprises with the State Treasury’s share listed on the Warsaw Stock Exchange. The analysis of the carried out research points out that companies with the State Treasury’s share had defined policies of dividend payment that were expressed in regular and stable payments of dividends.

4

Programy automatycznej reinwestycji dywidendy jako instrument polityki wypłaty dywidendy w spółce akcyjnej

61%

Kuciński A.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

|

2020

|

vol. 54

|

issue 4

EN

Theoretical background: The issue of automatic dividend reinvestment programs is rarely discussed in Polish literature, there are no comprehensive studies on automatic dividend reinvestment programs. This issue most often appears when discussing the tools of dividend policy.Purpose of the article: Presentation of the assumptions of automatic dividend reinvestment programs (plans), which can be an instrument of the dividend payment policy in a joint stock company, as well as analysis of the automatic dividend reinvestment programs offered by 30 American companies representing Dow Jones Industrial Average Index.Research methods: The study is based on a literature review and a documents (brochures) analysis describing dividend reinvestment programs.Main findings: Dividend reinvestment programs have been implemented by all companies included in the Dow Jones Industrial Average Index. A significant part of the analyzed programs belongs to the group of the so-called No-Fee Dividend Reinvestment Programs. The observations made show that often dividend reinvestment programs are supplemented by additional share purchase programs called Optional Cash Purchase Plans (OCPs) or Stock Purchase Plans (SPPs).

PL

Uzasadnienie teoretyczne: Zagadnienie programów automatycznej reinwestycji dywidendy jest rzadko poruszane w polskiej literaturze, brak jest całościowych opracowań dotyczących programów automatycznej reinwestycji dywidendy. Zagadnienie to najczęściej pojawia się przy omawianiu narzędzi polityki dywidendy.Cel artykułu: Przedstawienie założeń programów (planów) automatycznej reinwestycji dywidendy, które mogą stanowić narzędzie polityki wypłaty dywidendy w spółce akcyjnej, a także dokonanie analizy programów automatycznej reinwestycji dywidendy oferowanych przez 30 amerykańskich spółek reprezentujących Dow Jones Industrial Average Index.Metody badawcze: W opracowaniu wykorzystano jako metody badawcze analizę literatury oraz analizę dokumentów (broszur) opisujących programy automatycznej reinwestycji dywidendy.Główne wnioski: Programy automatycznej reinwestycji dywidendy zostały wdrożone przez wszystkie spółki wchodzące w skład Dow Jones Industrial Average Index. Znaczna część analizowanych programów zalicza się do grupy tzw. bezpłatnych programów reinwestycji dywidendy (No-Fee Dividend Reinvestment Programs). Z dokonanych obserwacji wynika, że często programy automatycznej reinwestycji dywidendy uzupełniane są o dodatkowe programy zakupu akcji, określane jako Optional Cash Purchase Plans (OCPs) lub Stock Purchase Plans (SPPs).

5

Cykl życia przedsiębiorstwa a dywidenda – teoria i praktyka rynków kapitałowych

51%

Zyguła A.

Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa

|

2016

|

issue 12 (803)

14-21

PL

"Polityka dywidend, w zakresie jej wpływu na wartość spółki, od kilku dekad pozostaje jedną z najbardziej spornych kwestii w finansach. Potwierdzeniem tego może być fakt, że debata wokół polityki dywidendy, została przez Breylea i Meyersa [2011], wymieniona wśród dziesięciu najważniejszych zagadnień finansów, które wciąż nie doczekały się satysfakcjonującego rozwiązania teoretycznego. Długotrwały charakter i szeroki zakres wspomnianej debaty zrodziły ogromną ilość literatury, która wciąż rośnie. Pełny przegląd wszystkich jej wątków nie jest tym samym wykonalny. Z tego też powodu celem niniejszego artykułu jest przedstawienie tylko jednego wątku debaty tj. dywidendowej teorii cyklu życia przedsiębiorstwa. Realizując ten cel w artykule podjęto próbę przybliżenia teoretycznych podstaw tej teorii oraz starano się dokonać przeglądu głównych obszarów badań empirycznych w tym zakresie. "

EN

"A dividend policy, regarding its impact on the value of the company, has remained one of the most controversial issues in finance for several decades. It may be confirmed by the fact that the debate around the dividend policy has been listed by Breyle and Meyers [2011] among the ten most important issues of finance which still have not received a satisfactory theoretical solution. A long-term nature and a wide scope of the debate have produced a huge amount of literature, which is still growing. Thus, a complete overview of all the topics is not feasible. For this reason, the aim of this article is to present only one thread of the debate, i.e. the dividend theory of the life cycle of the company. Pursuing this goal, the article attempts to explain a theoretical basis of this theory and to review major areas of empirical research in this area. "

6

Identyfikacja i analiza uwarunkowań finansowych polityki dywidend spółek notowanych na GPW w latach 2002–2013

51%

Kuczowic J., Jabłoński B.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

|

2016

|

vol. 50

|

issue 3

EN

The article presents the results of research aiming at the identification of financial determinants of the dividend policy of companies. The analysis covered financial reports of companies quoted on Warsaw Stock Exchange in 2002–2013. The study focused on the relations between the amounts of the paid-out dividend and the share of the dividend in the profit to be distributed on one hand, and the selected financial parameters describing the company’s operations in the year for which the dividend was paid-out and in the year of the dividend payout. The results of the study were confronted with the theory and conclusions from research carried out in other research centres.

PL

W artykule przedstawiono wyniki badań mających na celu określenie uwarunkowań finansowych polityki dywidendowej firm. Analizie poddano sprawozdania finansowe spółek notowanych na GPW w latach 2002–2013. Badanie z jednej strony koncentruje się na związku między kwotami wypłaconych dywidend i udziałem dywidendy w zysku do podziału, a z drugiej na wybranych parametrach finansowych opisujących działalność firmy w roku, dla którego dywidenda została wypłacona i w roku wypłaty dywidendy. Wyniki badań zostały skonfrontowane z teorią i wnioskami z badań prowadzonych w innych ośrodkach badawczych.

7

Diversified Ownership Structure and Dividend Pay‑outs of Publicly Traded Companies

50%

Pieloch-Babiarz A.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2019

|

vol. 6

|

issue 345

93-110

PL

Celem artykułu jest zidentyfikowanie i scharakteryzowanie relacji między strukturą własności spółek publicznych a realizacją wypłaty dywidendy. Hipoteza badawcza stanowi, iż wraz ze wzrostem stopnia koncentracji własności wzrasta zarówno skłonność do wypłaty dywidendy, jak i jej wysokość. Badania przeprowadzone zostały na grupie 354 spółek niefinansowych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Zasadniczą metodą badawczą była analiza regresji logistycznej i tobitowej. Przeprowadzone badania wykazały, że wraz ze wzrostem w strukturze własności udziału Skarbu Państwa, inwestorów instytucjonalnych i członków zarządu, decyzje o wypłacie dywidendy zapadały częściej, a wysokość wypłaty wzrastała. Analizując stopień koncentracji własności wyrażony indeksem Herfindahla‑Hirschmana, uzyskano zróżnicowane wyniki badań. Estymacja niektórych modeli regresji wykazała, iż silniejsza koncentracja własności sprzyjała podjęciu decyzji o wypłacie dywidendy (dywidendy wypłacane były częściej), jednakże wraz ze wzrostem stopnia koncentracji własności wysokość dywidendy malała. Przedstawione w artykule wyniki badań stanowią uzupełnienie dotychczasowych analiz prowadzonych na rynkach światowych i są rozszerzeniem dotychczasowych badań prowadzonych na GPW w Warszawie.

EN

The aim of this article is to identify and characterise the relationship between the ownership structure and dividend pay‑out of listed companies. The research hypothesis states that along with an increase in a degree of ownership concentration both the propensity to pay a dividend and its amount increase. The research has been conducted on a group of 354 non‑financial companies listed on the Warsaw Stock Exchange. The basic research method is the analysis of logistic and tobit regression. The research shows that along with an increase in the complexity of the ownership structure, the share of the State Treasury, institutional investors and board members, decisions on dividend pay‑out are made more often, and the amount of dividend is higher. Examining the degree of ownership concentration expressed by the Herfindahl‑Hirschman index, diversified results have been obtained. An estimation of some regression models shows that stronger ownership concentration favours the decision to pay a dividend (dividends are paid out more frequently), however, as a degree of ownership concentration increases, a decrease in the amount of dividend is observed. The research results presented in this article are a supplement to the existing analyses carried out on the global markets and an extension of the existing research conducted on the companies listed on the Warsaw Stock Exchange.

Refine search results

2 Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

2 Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

1 Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa

1 Kwartalnik Naukowy Uczelni Vistula

1 Zarządzanie i Finanse

1 2020

1 2019

2 2017

2 2016

1 2013

2 Pieloch-Babiarz A.

1 Byczkowska M.

1 Gajdka J.

1 Jabłoński B.

1 Kuciński A.

1 Kuciński, A.

1 Kuczowic J.