Search results

1

SPATIAL GRAPHIC INTERPRETATION OF THE FOSTER-HART FORMULA

100%

Halicki M., Kwater T.

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych

|

2017

|

vol. 18

|

issue 1

38-47

EN

This article deals with the problem of spatial interpretation of graphical Foster-Hart formulas. The proposed approach allows the assessment of investments with specific expected payouts. This approach may also be, in a certain sense, considered as generalization in relation to the evaluation, as the author has shown how to interpret certain investment cases. It is also important that in a similar way, one can also evaluate all portfolios, which consist not only of financial instruments, but also other investment assets. The paper presents the idea of the Foster-Hart measurement on the basis of the analysis of a hypothetical action, and all simulation tests were carried out in MATLAB programming environment.

2

Analysis of the CPPI strategy for stocks quoted on the Warsaw Stock exchange

100%

Węgrzyn T.

Nauki o Finansach

|

2012

|

issue 4(13)

52-67

EN

The constant proportion portfolio insurance (CPPI) strategy is one of the strategies whose main aim is to protect the minimum value of the investor’s portfolio. The implementation of the strategy means that each change in stock prices causes modifications in the portfolio structure. In general, stocks are bought as their prices rise and stocks are sold as their prices fall. As a result, the portfolio risk fluctuates with the changes in the stock prices. The author analyses the efficiency of the CPPI strategy in the Polish capital market over a long period of time. The CPPI strategy is implemented to the chosen stocks quoted on the Warsaw Stock Exchange.

3

Project Portfolio Management As an Effective Mean to Strategy Implementation

100%

Wyrozębski P.

Journal of Management and Financial Sciences

|

2015

|

vol. 22(4)

79-95

EN

Strategy is the overarching concept of the organization indicating the key directions and objectives of development – the master plan of changes and transformation of the organization. Its development involves a considerable investment of manpower and resources, while its implementation poses significant difficulties to organizations. The difficulties stem from the high level planning and shortcomings of tools and methods to effectively translate strategic goals into activities on a tactical and operational level. Despite extensive output of strategic management discipline solutions to these problems are hard to find within this area. Existing practices, such as the BSC and programs are partial and fragmentary, solving some problems, and leave many others outside the scope of support. As a result, organizations have sought solutions to the implementation of the strategy in other places. Projects and project management fill the gap. Project management has been traditionally associated (and by some still is) with the operational management and seen through network techniques such as critical path method. However, over the years the area has evolved significantly expanding its reach, complementing perfectly so far underdeveloped level of management at the tactical level. Projects, programs and portfolios pair with the strategic management to become an effective tool in translating long-term development plans into the practical and pragmatic projects initiatives. By managing projects, programs and portfolios, organizations can identify projects focusing its efforts on those creating the most value, plan and organize their execution with regard to resource constraints, as well as constantly and carefully monitor their progress 80 Paweł Wyrozębski through the appropriate management structures. From both the theoretical and practical perspective projects today are undoubtedly effective tool to ensure the success of the implementation of strategic plans.

4

Valuation Model of Heritage Assets in a Public Museum – A Transdisciplinary Approach

88%

Held B.

Oeconomia Copernicana

|

2014

|

vol. 5

|

issue 4

139-168

EN

The new public management account requires an opening balance sheet which needs to depict all assets and capital. This is also true for heritage assets in public museums. However, there exists neither in Germany nor generally an ac-cepted international valuation approach, while at the same time there is a cut for public budget. As a result, the communes must decide on which area of responsi-bility to allocate financial resources and in what amount. With regard to museums, it means to define the tasks according to the strategic target planning, and to consequently derive the portfolio of the museum. The following article aims at designing a model for the challenge described. This is based on a trans-disciplinary approach and builds upon an extensive literature study, qualitative expert interviews and an evaluation in three existing museums. The focus is on the question of how art and cultural objects can be valued for accounting purposes. It is important to value the assets not only according to economic criteria but, due to the special task of museums, to also assess assets after their social benefits.

5

Zastosowanie podejścia procesowego w zarządzaniu portfelami projektów

75%

Szczepaniak W.

Marketing i Rynek

|

2019

|

issue 12

40-45

EN

In an increasing number of organizations, many projects are carried out simultaneously, the consequence of which is a need to combine them into project portfolios. Aim of the study is to present and evaluate possibility of applying a process approach in management of project portfolios in an organization. Aiming at achieving such a goal, literature sources were analysed and a preliminary survey was conducted. First part of the article presents theoretical aspects of a process approach to project management. Second part of the text encompasses analysis of project selection processes for the portfolio and creating their hierarchy and has been based on primary data collected during the survey. Literature studies and results of own research confirmed existence of potential of using the process approach in managing project portfolios.

PL

W coraz większej liczbie organizacji realizowanych jest wiele projektów jednocześnie, czego konsekwencją jest konieczność łączenia ich w portfele projektów. Celem opracowania jest przedstawienie i ocena możliwości zastosowania podejścia procesowego w zarządzaniu portfelami projektów w organizacji. Dążąc do realizacji tak postawionego celu dokonano analizy źródeł literaturowych oraz przeprowadzono wstępne badanie ankietowe. W pierwszej części artykułu przedstawione zostały teoretyczne aspekty podejścia procesowego do zarządzania projektami. Druga część tekstu dotyczyła analizy procesów doboru projektów do portfela oraz tworzenia ich hierarchii i oparta została na danych zgromadzonych w trakcie badania ankietowego. Studia literaturowe oraz wyniki badań własnych potwierdziły istnienie potencjału wykorzystania podejścia procesowego w zarządzaniu portfelami projektów.

6

Current managerial topics in public real estate asset management

63%

Wojewnik-Filipkowska A., Rymarzak M., Lausberg C.

Świat Nieruchomości

|

2015

|

issue 4(94)

5-10

EN

In recent years, public administrations in modern economies have been deeply transformed. Government units have been granted extensive competences, including ownership and/or control over properties in order to fulfil their obligatory tasks relating to public services in a better way. Real estate has evolved from a source of costs to a source of revenues, as well. This complex asset class requires proper management respecting its operational and strategic needs and requirements. The article focuses on current issues of public real estate asset management (PREAM) and on the real estate assets in local governments in particular. It is a voice in the discussion about current problems with regard to the efficiency and effectiveness of PREAM. We propose directions for further research and development as the principles of asset management in modern democratic societies seem to be universal. The paper is based on a literature study and the authors’ observations.

PL

W nowoczesnych gospodarkach organy administracji publicznej przeszły w ostatnich latach głębokie przemiany. Jednostkom samorządu terytorialnego, w celu lepszej realizacji ich zadań statutowych, przyznano szerokie kompetencje w tym prawo własności i/lub kontroli nad nieruchomościami. W międzyczasie zmianie uległ także sposób postrzegania samych nieruchomości – od źródła kosztów do źródła przychodów. Ten złożony rodzaj aktywów wymaga właściwego zarządzania zarówno na poziomie operacyjnym, jak i strategicznym. Artykuł koncentruje się na aktualnych problemach związanych z zarządzaniem nieruchomym majątkiem publicznym (ang. public real estate asset management, PREAM), w szczególności w samorządach lokalnych. Jest to głos w dyskusji na temat aktualnych problemów w odniesieniu do skuteczności i efektywności PREAM. Artykuł zawiera propozycje kierunków dalszych badań i rozwoju, jako że zasady zarządzania aktywami w nowoczesnych społeczeństwach demokratycznych wydają się być uniwersalne. Artykuł powstał w oparciu o studia literatury i obserwacje autorów.

7

Style aktywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym otwartych funduszy emerytalnych

63%

Miziołek T.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

|

2015

|

vol. 49

|

issue 4

EN

Research of styles of active investment portfolio management of open pension funds in Poland showed that they are closet indexers (closet trackers). This is evidenced by very low values of active share (20,5–30,8%) and tracking error (0,48–0,56%). The consequence of such method of portfolio management may be net underperformance and relatively high management costs, inadequate to realized investment strategy.

PL

Badanie stylów aktywnego zarządzania portfelami inwestycyjnymi przez otwarte fundusze emerytalne w Polsce wykazało, iż są one ukrytymi naśladowcami. Świadczą o tym bardzo niskie wartości wskaźnika active share (20,5–30,8%) oraz błędu odwzorowania (0,48–0,56%). Konsekwencją takiego sposobu zarządzania portfelem mogą być niższe od benchmarku stopy zwrotu (w ujęciu netto) oraz relatywnie wysokie koszty zarządzania, nieadekwatne do realizowanej strategii inwestycyjnej.

8

Reakcja cen akcji na rewizje składu indeksu WIG20

63%

Sekuła P., Socha B.

Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny

|

2022

|

vol. 84

|

issue 3

171-189

EN

The purpose of this paper is to assess the impact of changes in the WIG20 index on the return rates of shares of companies included and excluded from the index. The analysis was carried out in several variants, in the period 2000–2020. To check the stability of the relationships observed in time, the research period was divided into two subperiods, the first being 2000–2009, the second 2010–2020. The research was carried out on the basis of event analysis, using parametric tests. The following research hypotheses were verified: H1. The inclusion of companies in the WIG20 index positively affects the abnormal return rate of their shares, and H2. The removal of companies from the WIG20 index negatively affects the abnormal return rate of their shares. The results obtained confirm the existence of a positive index effect caused by the inclusion of companies in the index. In the case of excluding companies from the index, the study did not report a statistically significant index effect. This indicates a certain observed feature of the Polish market: a noticeable asymmetry in the reactions measured by abnormal returns to the introduction and removal of companies from the index. The results of the study complement the existing results on price effects that occur during the revision of stock indices in emerging markets.

PL

Celem badawczym artykułu jest ocena wpływu zmian składu indeksu WIG20 na stopy zwrotu akcji spółek włączanych i wykluczanych ze składu tego indeksu. Analiza została przeprowadzona w kilku wariantach dla okresu obejmującego lata 2000–2020. W celu sprawdzenia stabilności w czasie obserwowanych zależności okres badawczy podzielony został na dwa podokresy: 2000–2009 i 2010–2020. Badania zrealizowano, opierając się na analizie zdarzeń, z wykorzystaniem testów parametrycznych. Przedmiotem badania były krótkoterminowe ponadnormatywne stopy zwrotu z akcji spółek wprowadzanych i wycofywanych z indeksu. Weryfikacji poddano następujące hipotezy badawcze: H1. Włączenie spółek w skład indeksu WIG20 pozytywnie wpływa na nadwyżkową stopę zwrotu ich akcji, oraz H2. Usunięcie spółek ze składu indeksu WIG20 negatywnie wpływa na nadwyżkową stopę zwrotu ich akcji. Uzyskane wyniki potwierdzają występowanie dodatniego efektu cenowego wywołanego wprowadzeniem spółek do indeksu. W przypadku usunięcia spółek z indeksu w badaniu nie odnotowano istotnego statystycznie efektu indeksowego. Wskazuje to na pewną obserwowaną specyfikę polskiego rynku: wyraźną asymetrię w reakcjach mierzonych nadwyżkowymi stopami zwrotu na wprowadzenie i usunięcie spółek z indeksu. Przeprowadzone badania uzupełniają dostępne wyniki na temat efektów indeksowych występujących podczas rewizji indeksów giełdowych na rynkach wschodzących.

9

O użyteczności sieci neuronowych i algorytmów genetycznych w realizacji inwestycyjnych systemów decyzyjnych

51%

Morajda J.

Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie

|

2006

|

issue 1(9)

217-230

PL

W artykule omówiono podstawowe aspekty realizacji aktywnych strategii inwestycyjnych na rynkach finansowych z wykorzystaniem systemów wspomagania decyzji (systemów transakcyjnych), w kontekście klasycznych teorii zarządzania portfelem inwestycyjnym. Wskazano zasadnicze przesłanki zastosowania metod sztucznej inteligencji, takich jak sieci neuronowe i algorytmy genetyczne, do konstrukcji inwestycyjnych systemów decyzyjnych. Przedstawiono charakterystykę sieci neuronowych oraz algorytmów genetycznych jako efektywnych narzędzi w modelowaniu i prognozowaniu rynków finansowych.

EN

The paper discusses basic aspects of application of active investment strategies in financial markets - in the context of classic theories of portfolio management. Such active strategies are generated with the use of decision support systems (transaction systems). The main assumptions of utilisation of artificial intelligence methods, such as neural networks and genetic algorithms, in the construction of investment decision systems have been indicated. The characteristic of neural networks and genetic algorithms as effective tools in financial markets modelling and prediction has also been discussed here.

10

Changing Risk-Return Correspondence During The Covid-19 Turmoil: Evidence From Polish Stock Market

51%

Kaminskyi A., Nehrey M.

Przedsiębiorstwo we współczesnej gospodarce - teoria i praktyka

|

2021

|

vol. 1

|

issue 32

18-33

PL

W artykule przeanalizowano wpływ wstrząsu wywołanego przez COVID-19 na polski rynek akcji. Przedmiotem badań objęto 18 akcji spółek wchodzących w skład indeksu WIG20. Wpływ szoku zbadany został w kontekście zmieniającej się zależności „ryzyko–zwrot”. Do badań wykorzystano trzykrotne interwały: przed wstrząsem, w trakcie i po wstrząsie. Dla okresu szoku wprowadzono dwa parametry, które łącznie opisują „reakcję” akcji na szok. Są to parametry głębokości wstrząsu i szybkości regeneracji. Zidentyfikowano liniowy typ zależności regresji między nimi. W okresach „przed szokiem” i „po wstrząsie” zależność „ryzyko–zwrot” rozpatruje się w kategoriach dwóch podejść: zmienności i wartości narażonej na ryzyko. Oba podejścia wykazują zwiększone ryzyko w okresie po szoku, ale w różnym stopniu. Pierwsze podejście wykazuje wzrost w większym stopniu niż drugie. Podano wyjaśnienie tej obserwacji. Dynamikę zmian płynności w zakresie średniej dziennej wysokości obrotu uznaje się za komplementarną. Badana dynamika wskazuje na wzrost wysokości obrotów bezpośrednio w okresach szokowych i po szokach. Wyjaśnienie tego zjawiska rozważano w aspekcie ponownego formatowania portfeli przez inwestorów.

EN

The article examines the impact of the shock induced by COVID-19 on the Polish stock market. As an object of research, 18 shares of companies included in the WIG20 index were taken. The impact of the shock is examined in the context of changing “risk-return” correspondence. Three-time intervals were used for the study: before the shock, shock, in fact, aftershock. For the shock in fact period, two parameters have been introduced, which in pairs describe the “reaction” of stocks to a shock. These are shock deepness and recovery rate parameters. A linear type of regression relationship between them is identified. In the periods “before shock” and “aftershock”, “risk-return” correspondence is considered in terms of two approaches: variability and Value-at-Risk. Both approaches show an increased risk in the post-shock period but to varying degrees. The first approach shows an increase to a greater extent than the second. An explanation of this observation is given. The dynamics of changes in liquidity in terms of the average daily trading volume is considered complementary. The investigated dynamics shows an increase in trading volumes directly in the shock and post-shock periods. The explanation for this is considered in the aspect of reformatting by investors of their portfolios.

11

Wpływ pasywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym na międzynarodowy rynek finansowy

51%

Miziołek T.

|

2015

|

vol. 5

|

issue 316

EN

The growing importance of the passive portfolio management is one of the most important trends in the international financial market in the last two decades. Its reflection is, observed mainly in the United States, dynamic growth of assets of index investment funds, exchange traded funds and – to a lesser extent – other financial instruments such as exchange-traded products. This phenomenon also affects the various aspects of the functioning of the whole financial market and some of its segments. It leads, inter alia, to increase the degree of correlation between different financial instruments, changes the shape of the asset management sector and stimulates the development of the index industry.

PL

Rosnące znaczenie pasywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym jest jedną z najważniejszych tendencji na międzynarodowym rynku finansowym w dwóch ostatnich dekadach. Jego odzwierciedleniem jest, obserwowany głównie w Stanach Zjednoczonych, dynamiczny wzrost wartości aktywów indeksowych funduszy inwestycyjnych, funduszy ETF oraz – w mniejszym stopniu – innych instrumentów finansowych, takich jak ETP. Zjawisko to oddziałuje również na różnorodne aspekty funkcjonowania całego rynku finansowego i jego niektórych segmentów. Prowadzi m.in. do wzrostu stopnia korelacji między różnymi instrumentami finansowymi, zmienia kształt sektora zarządzania aktywami oraz jest bodźcem rozwoju branży indeksowej.

Refine search results

SPATIAL GRAPHIC INTERPRETATION OF THE FOSTER-HART FORMULA

Analysis of the CPPI strategy for stocks quoted on the Warsaw Stock exchange

Project Portfolio Management As an Effective Mean to Strategy Implementation

Valuation Model of Heritage Assets in a Public Museum – A Transdisciplinary Approach

Zastosowanie podejścia procesowego w zarządzaniu portfelami projektów

Current managerial topics in public real estate asset management

Style aktywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym otwartych funduszy emerytalnych

Reakcja cen akcji na rewizje składu indeksu WIG20

O użyteczności sieci neuronowych i algorytmów genetycznych w realizacji inwestycyjnych systemów decyzyjnych

Changing Risk-Return Correspondence During The Covid-19 Turmoil: Evidence From Polish Stock Market

Wpływ pasywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym na międzynarodowy rynek finansowy