Search results

1

Polityka stabilizowania koniunktury w warunkach Paktu Stabilności i Wzrostu

100%

Lubiński M.

Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH

|

2009

|

vol. 82: Polityka gospodarcza w warunkach integracji z Unią Europejską

49-75

PL

Celem opracowania jest ocena rozwiązań przyjętych w Pakcie Stabilności i Wzrostu z perspektywy ich oddziaływania na możliwości prowadzenia polityki stabilizowania koniunktury. Analiza ta została osadzona w szerszym kontekście refleksji nad kryteriami optymalnego obszaru walutowego. W dalszej kolejności przedstawiono przesłanki teoretyczne uregulowań przyjętych w SGP. Następnie omówiono podstawowe argumenty przeciwników i zwolenników Paktu. Przeprowadzana analiza prowadzi do wniosku, że trudno byłoby uznać SGP za rozwiązanie fortunne. Nie oznacza to bagatelizowania argumentów za jego przyjęciem, jednak nie zawsze przełożyły się one na właściwe regulacje, które zresztą nie są egzekwowane w praktyce.

EN

The objective of the paper is to assess solutions adopted by the Stability and Growth Pact considering their impact on possibilities of pursuing business situation stabilizing policy. The analysis was incorporated into a broader context of reflecting on criteria of the optimal currency zone. Next theoretical basis for regulations adopted in SGP have been presented, followed by primary arguments of the Pact opponents and proponents. The analysis conducted proves that SGP might be difficult to consider a fortunate solution, which does not mean disregarding arguments for its adoption. Yet, the arguments could not always translate into proper regulations that are not practically exercised.

2

Polityka fiskalna wobec kryzysu finansowego. Próba oceny

100%

Lubiński M.

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

|

2010

|

vol. 242

|

issue 9

1-23

EN

The article aims to evaluate, in theoretical terms, the fiscal policyresponse to the international financial crisis that began in 2007. The evaluation is based on a debate on the stabilization policy conducted after World War II, and on views formulated in research reports during the latest crisis. The main conclusion is that the reaction of the authorities to the crisis contradicts previously formulated theoretical recommendations. The most visible sign was the extensive use of fiscal policy measures. Theoretical recommendations were disproved in practice, largely due to political considerations. The key drawback of fiscal intervention was the lack of an assessment of the long-term implications of the move, with uncertain short-term effects. According to Lubiński, the crisis became an excuse for an inconsiderate public policy that served politicians and private interest groups. In a dubious arrangement, financial institutions were supported at the expense of taxpayers, despite the lack of public approval. The role of the government should be to ensure the proper functioning of the financial system, instead of rescuing it in the event of difficulties, Lubiński says. Another problem is posed by unclear regulations for discretionary action.

3

Standardowe i niestandardowe działania antykryzysowe w gospodarkach wschodzących

100%

Wojtyna A.

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

|

2011

|

vol. 250

|

issue 9

1-21

EN

The article discusses and evaluates the latest trends in research on stabilization policies in medium-developed countries at a time of crisis. The author sets out to determine whether and to what extent these policies have been based on standard (conventional, orthodox) measures and to what extent they have relied on nonstandard (unconventional, unorthodox) methods. To make sure these concepts are useful in his analysis, in the second part of the article the author clarifies their meaning and highlights their relationship with other methods for classifying anti-crisis measures. The third part discusses some recent findings in research on the determinants of emerging markets’ resilience/susceptibility to crises. This section of the article focuses on the impact of an economic policy on the resilience of economies to crisis. The author takes into account the specific features of emerging markets, which determine the need for, possibilities and effectiveness of both standard and nonstandard anti-crisis measures. The focus is on the use of these measures in medium-developed countries. The analysis covers developed countries only insofar they have an impact on the application of similar measures in medium-developed countries, the author says.

4

Polityka stabilizacyjna jako kanał transmisji impulsów koniunkturalnych

75%

Lubiński M.

Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH

|

2010

|

vol. 83: Polityka gospodarcza: wyzwania, dylematy, priorytety

35-69

PL

Postępująca międzynarodowa integracja gospodarcza, rozumiana nie tylko w wymiarze instytucjonalnym, ale przede wszystkim realnym, sprawia, że polityka gospodarcza staje się kanałem transmisji impulsów koniunkturalnych. Narodowe szoki specyficzne, do których należy polityka monetarna i fiskalna, poprzez wymianę towarową i przepływy kapitałowe podlegają następnie transmisji do partnerów handlowych, co implikuje potencjalne efekty rozprzestrzeniania się polityki ekonomicznej. Tradycyjnie zewnętrzne efekty polityki gospodarczej rozważane były w ramach modelu Mundella-Fleminga. Na tej podstawie w miarę jednoznacznie można było określić reperkusje dla otoczenia.Rozwój teorii polegał na wyeliminowaniu podstawowych ograniczeń modelu Mundella-Fleminga, nie tylko wynikających z odwołania się do koncepcji Keynesa. Uwzględnione zostały dodatkowe czynniki, takie jak międzyokresowa optymalizacja, wielkość kraju, konsekwencje podziału pieniądza i aktywów między krajami oraz ich wpływ na zamożność, sposób finansowania wydatków budżetowych podatkami lub emisją papierów skarbowych. Oprócz założeń modelu i ich modyfikacji wiele zależy od charakteru zakłócenia: czy jest ono przewidywane czy zaskakujące, przejściowe czy trwałe, teraźniejsze czy przyszłe. Nie bez znaczenia jest również czy zaburzenia powstają po stronie popytu czy podaży, w kraju czy zagranicą. Ponadto ważne jest, czy zakłócenia realne kreowane są przez szoki popytowe czy podażowe. Rezultaty zależą także od kompletności międzynarodowych rynków aktywów, sztywności lub elastyczności podaży pracy i sposobu finansowania wydatków państwa.Uwzględnienie tych wszystkich dodatkowych czynników sprawia, że wnioski na temat zewnętrznych skutków przestają być tak jednoznaczne jak to miało miejsce w modelu Mundella-Fleminga

EN

Advancing international economic co-operation, considered both in institutional and – first of all – real terms makes economic policy be a channel of transmission of business situation impulses. Nationwide specific shocks, included monetary and fiscal policy, trough product exchange and flow of capital are subject to transmission of trading partners, which implies potential effects of economic policy proliferation. Traditional external effects of economic policy were considered within the Mundell-Fleming model, on the basis of which it was possible to almost unanimously determinate their impact on the surrounding. The development of theory consisted in eliminating fundamental impediments to the Mundell-Flaming model, not only concerning the Keynes concept. Additional factors have been considered, such as: intercyclical optimisation, size of country, the aftermath of money and assets division among countries and their impact on affluence as well as financing budgetary spending from taxes and treasury bounds issuance. Apart from the model assumptions and their modifications much depends on the nature of disruption: is it predicted or surprising, temporary or permanent, occurring at present or likely in the future. What should not be neglected is the fact whether the disruption occurs on demand or supply side, in a country or abroad. Moreover, it is of importance whether a real disruption is triggerd by demand shock or by supply shock. The results depend also on the completeness of international assets market, rigidity or flexibility of job supply and the way of budgetary spending financing. Taking into account all the additional factors leads to a concept that conclusions concerning external factors are no longer as apparent and unanimous as they used to be in the Mundell-Fleming model.

5

Mnożnik fiskalny: reaktywacja

75%

Lubiński M.

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

|

2015

|

vol. 275

|

issue 1

5-26

EN

The article addresses a long-standing debate among economists over what is known as the fiscal multiplier effect. The author reviews a body of recent theoretical and empirical literature on the subject. The latest global financial crisis has led to a renewed interest in the role of discretionary fiscal stimuli, Lubiński says. He adds that the need for fiscal expansion was particularly acute because monetary policy had driven nominal short-term interest rates down to zero without heading off the contraction. Advocates of discretionary measures argue that government spending can stimulate additional private spending, producing the Keynesian multiplier effect, the author notes. Much of the recent economic debate on the impact of stimulus packages has focused on the size of the government fiscal multiplier, according to Lubiński. Government spending multipliers in the empirically-estimated and widely-cited new Keynesian model are much smaller than in old Keynesian models, the author says. Because of uncertainty, he adds, it is essential that policy evaluations are robust to alternative assumptions. Studies suggest that fiscal multipliers are typically positive but small, and while there is some evidence of negative fiscal multipliers, there is no clear consensus on the preconditions for such an outcome. The impact of government expenditure shocks depends crucially on key country characteristics, such as the level of capacity utilization, the exchange rate regime, openness to trade, public indebtedness, household behavior, and the crowding-out effect. Moreover, the effects of fiscal packages are nonlinear, Lubiński notes. As a result, the fiscal multiplier is an uncertain guideline for stabilization policy, the author concludes.

PL

Celem artykułu jest przedyskutowanie istniejących między ekonomistami kontrowersji wokół mnożnika fiskalnego. W tym celu dokonano obszernego przeglądu najnowszej literatury teoretycznej i empirycznej. Globalny kryzys finansowy doprowadził do ponownego zainteresowania dyskrecjonalnymi bodźcami fiskalnymi. Potrzeba ekspansji fiskalnej była szczególnie silna ze względu na spadek do zera krótkookresowych wolnych od ryzyka stóp procentowych. Zwolennicy dyskrecjonalnej interwencji fiskalnej podkreślali, że wydatki państwa mogą pobudzać, poprzez mnożnikowe efekty keynesowskie, dodatkowe wydatki prywatne. Dlatego znaczna część dyskursu ekonomicznego na temat pakietów fiskalnych skoncentrowała się wokół wielkości mnożników wydatków rządowych. Mnożniki wydatków rządowych w modelach nowej ekonomii keynesowskiej są niższe aniżeli w modelach tradycyjnych. Z literatury empirycznej wynika, że wprawdzie mnożniki fiskalne w większości przypadków są dodatnie, to jednak na ogół przybierają stosunkowo niskie wartości. Istnieją również dowody na występowanie ujemnych mnożników fiskalnych. Wpływ szoków fiskalnych na gospodarkę zależy od wielu czynników, takich jak stopień wykorzystania czynników produkcji, reżim kursowy, stopień otwarcia gospodarki, zadłużenie państwa, zachowania gospodarstw domowych oraz skala wypierania. Ponadto efekty polityki fiskalnej są nieliniowe. Dlatego mnożnik fiskalny jest niepewną przesłanką dla polityki stabilizacyjnej.

6

Teoretyczne aspekty stabilizacyjnej polityki antykryzysowej

75%

Marczewski K.

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

|

2011

|

vol. 247

|

issue 4

1-21

EN

The article focuses on selected theoretical aspects of anti-crisis stabilization policy and policy exit strategies. The author looks at the approach to macroeconomic stabilization policy prior to the latest financial and economic crisis and discusses specific aspects of the anti-crisis policy. These include the problem of the liquidity trap in monetary policy, the effectiveness of discretionary fiscal packages, differences in the ways of maintaining international competitiveness by countries pursuing an independent monetary policy and those that are member states of the European monetary union. The author also takes a look at new European Commission initiatives for monitoring macroeconomic stability. He concludes that the latest global crisis has led to significant adjustments in methods for pursuing a stabilization policy, although the basic theoretical assumptions have remained unchanged.

7

System instytucjonalny a zmiany strukturalne i rozwój gospodarki wschodzącej

63%

Jakóbik W.

Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH

|

2015

|

vol. 95 :Podejście krótkookresowe i strategiczne w polityce gospodarczej

9-28

PL

Dylematy zmian strukturalnych w przemyśle, jakie dokonują się w gospodarce wschodzącej pod wpływem kształtującego się systemu instytucjonalnego, są wdzięcznym obiektem badań. Istnieją tu bowiem duże możliwości projektowania różnych rozwiązań, inaczej niż w gospodarce rozwiniętej, która pozostaje w gorsecie historycznych uwarunkowań. Przedmiotem opracowania jest porównawcza analiza trzech opcji, które stanowią różne kombinacje systemu instytucjonalnego oraz polityk: stabilizacyjnej i przemysłowej, przez co odmiennie wpływają na zmiany strukturalne i rozwój. O ile pierwsza (zwana konsensem waszyngtońskim) ma charakter krótkookresowy, o tyle kolejne hipotetyczne opcje mają charakter strategiczny. Eksponowana negatywna ocena opcji krótkookresowej nie oznacza jednak, że opcje strategiczne są wolne od wad. Analiza pozostaje w nurcie ekonomii normatywnej i dotyczy gospodarki wschodzącej na różnych etapach jej rozwoju.

EN

Dilemma of structural changes in the industry occurring under institutional system in the emerging economy is extensively discussed in economic publications. In this case there is still room for projecting various solutions, as opposed to the fully developed (mature) economy that suffers from historical determinants and institutional limits. The paper contributes to the above-mentioned debate. It reviews three consecutive options concerning a combination between institutional system on the one hand and stabilization as well as industrial policies on the other hand, thus influencing structural changes and development in several ways. As the first option called the Washington Consensus is of short-run character, the remaining hypothetical options are subject to long-run approach. In the paper one can find a clear thesis: the short-run option seems doubtful nevertheless the long-run options are not deprived of shortcomings. The analysis has been carried out on the basis of normative economics, dealing with the emerging economy at various development stages.

8

Finansjalizacja cykli koniunkturalnych i jej konsekwencje dla polityki stabilizacyjnej

63%

Małecki W.

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

|

2016

|

vol. 284

|

issue 4

47-68

EN

The purpose of this paper is to interpret the phenomenon of "financialization" of business cycles and identify its consequences, which take the form of indispensable, substantial changes in the way stabilization policy is applied. The paper also aims to present further desirable research directions concerned with both the theory of business cycles and the Polish economy. To this end, the term, origin, and manifestations of financialization of business cycles is illustrated. Next an attempt is made to propose a "new" stabilization policy taking into account the full complexity of the process of financialization of business cycles based on a critical analysis of both the existing stabilization policy and proposals for changes to this policy that have been put forward in the literature in recent years. The financialization of business cycles means a radical increase in the importance of financial factors in the generation and course of business cycles. Three of the many conclusions regarding stabilization policy seem to be the most significant. First, the most important role of stabilization policy is prevention in the growth phase of the business cycle - based on preventing credit booms that lead to the emergence of speculative bubbles on the real property and/or asset markets. Second, in the recession phase, it is critical to correctly recognize the nature of this recession as this determines the way stabilization policy should be pursued. In particular, balance sheet recessions require specific stabilization-oriented actions to be taken. Third, stabilization policy should be understood in broader terms than it traditionally is; it should rather be seen in terms of economic policy.

PL

Celem artykułu jest wyjaśnienie zjawiska finansjalizacji cykli koniunkturalnych, wskazanie jego konsekwencji w postaci niezbędnych, zasadniczych zmian w sposobie prowadzenia polityki stabilizacyjnej i wreszcie nakreślenie dalszych, pożądanych kierunków badań, zarówno dotyczących teorii cyklu koniunkturalnego, jak i odnoszącychsię do gospodarki polskiej. Dla zrealizowania tego celu najpierw wyjaśnione zostaną pojęcie, geneza i przejawy finansjalizacji cykli koniunkturalnych, a następnie – opierając się na krytycznej analizie zarówno dotychczasowej polityki stabilizacyjnej, jak i pojawiających się w ostatnich latach propozycji jej zmian - podjęta zostanie próba zaproponowania „nowej” polityki stabilizacyjnej, uwzględniającej już w pełni zjawisko finansjalizacji cyklu koniunkturalnego. Finansjalizacja cykli koniunkturalnych oznacza radykalny wzrost znaczenia czynników finansowych w generowaniu i przebiegu wahań koniunktury gospodarczej. Z kolei spośród licznych wniosków dotyczących polityki stabilizacyjnej trzy wydają się najistotniejsze. Po pierwsze, najważniejszą funkcją polityki stabilizacyjnej powinna być prewencja w fazie wzrostowej cyklu koniunkturalnego, polegająca na zapobieganiu boomom kredytowym prowadzącym do powstawania bąbli spekulacyjnych na rynkach nieruchomości i/lub innych aktywów. Po drugie, w fazie recesji kluczowe znaczenie ma prawidłowe rozpoznanie charakteru tej recesji, gdyż od tego zależy, jak prowadzona powinna być polityka stabilizacyjna. Zwłaszcza tzw. recesje bilansowe wymagają specyficznych działań stabilizacyjnych. Po trzecie, polityka stabilizacyjna powinna być rozumiana szerzej niż to się tradycyjnie przyjmuje, tak iż powinno się mówić raczej o polityce gospodarczej.

9

Działania stabilizacyjne w gospodarce polskiej w okresie pandemii COVID-19

51%

Barczyk R., Urbanowicz Z.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2021

|

vol. 65

|

issue 3

1-12

EN

The COVID-19 outbreak began in December 2019 in Wuhan, China, and then the SARS-CoV-2 virus spread around the world. The multidimensional consequences of the pandemic, especially visible in the economic sphere, resulted in a decline in economic activity. The stabilization measures taken in our country should be generally consistent with the impact of changes in the economic situation generated by factors resulting from the economic system. The aim of the study is to evaluate the effectiveness of fiscal and monetary tools in stabilizing the macroeconomic situation in Poland during the pandemic. The first part of the article presents the goals and instruments of the stabilization policy. Then the so-called anti-crisis shields are presented as well as an attempt to measure their effectiveness in terms of macroeconomic stabilization of the Polish economy. The most important conclusions are formulated in the final part.

PL

Epidemia COVID-19 rozpoczęła się w grudniu 2019 r. w Wuhan w Chinach, a następnie wirus SARS-CoV-2 rozprzestrzenił się po całym świecie. Wielowymiarowe konsekwencje pandemii, widoczne w szczególności w sferze gospodarczej, wywołały spadek aktywności koniunkturalnej. Podejmowane w naszym kraju działania stabilizacyjne powinny być zbieżne z oddziaływaniem w warunkach zmian koniunktury generowanych przez czynniki wynikające z systemu ekonomicznego. Celem pracy jest próba oceny skuteczności fiskal nych i pieniężnych narzędzi w stabilizowaniu sytuacji makroekonomicznej Polski w okresie pandemii. W artykule przedstawiono cele i instrumenty polityki stabilizacji. Nastepnie omówiono tzw. tarcze antykryzysowe, a także podjęto próbę pomiaru ich skuteczności w zakresie stabilizacji makroekonomicznej polskiej gospodarki. W zakończeniu sformułowano najważniejsze wnioski.

Refine search results

5 Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

3 Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH

1 Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

1 2021

1 2016

2 2015

2 2011

2 2010

1 2009

4 Lubiński M.

1 Barczyk R.

1 Jakóbik W.

1 Marczewski K.

1 Małecki W.

1 Urbanowicz Z.

1 Wojtyna A.

Polityka stabilizowania koniunktury w warunkach Paktu Stabilności i Wzrostu

Polityka fiskalna wobec kryzysu finansowego. Próba oceny

Standardowe i niestandardowe działania antykryzysowe w gospodarkach wschodzących

Polityka stabilizacyjna jako kanał transmisji impulsów koniunkturalnych

Mnożnik fiskalny: reaktywacja

Teoretyczne aspekty stabilizacyjnej polityki antykryzysowej

System instytucjonalny a zmiany strukturalne i rozwój gospodarki wschodzącej

Finansjalizacja cykli koniunkturalnych i jej konsekwencje dla polityki stabilizacyjnej

Działania stabilizacyjne w gospodarce polskiej w okresie pandemii COVID-19