Zastosowanie wykładnika Hursta do wyznaczania portfeli optymalnych

• Authors: Monika Miśkiewicz-Nawrocka

Title variants

EN

The application of Hurst exponents to building optimal portfolios

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Publikacja H. Markowitza na temat wyznaczania optymalnego portfela inwestycyjnego spowodowała ogromny wzrost zainteresowania wielu badaczy analizą portfelową. Na przestrzeni ostatnich 60 lat pojawiły się liczne modyfikacje modelu Markowitza, a także powstało wiele nowych metod i modeli. Nowym podejściem, proponowanym w poniższym opracowaniu, jest zastosowanie wykładnika Hursta do wyznaczenia składu portfela optymalnego. Celem opracowania jest konstrukcja portfela optymalnego na podstawie wykładnika Hursta, miary TMAI oraz portfel Markowitza.

EN

The publication of H. Markovitz on determining the optimal investment portfolio resulted in a huge increase of interest of many researchers of portfolio analysis. Over the past 60 years there have been numerous modifications of the Markowitz model, as well as many new methods and models. A new approach proposed in the following paper is the use of the Hurst exponent to determine the optimal portfolio composition. The paper aims to construct an optimal portfolio on the basis of the Hurst exponent, the TMAI measures and the portfolio of Markowitz.

Keywords

PL

Analiza portfelowa; Taksonomiczna miara TMAI; Wykładnik Hursta

EN

Hurst exponent; Measure TMAI; Portfolio analysis

• Publisher: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Journal: Studia Ekonomiczne
• Year: 2016
• Volume: 265
• Pages: 38-51

Contributors

author

Monika Miśkiewicz-Nawrocka

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach. Wydział Zarządzania. Katedra Matematyki

References

• Bawa V.S., Lindenberg E.B. (1977), Capital Market Equilibrium in a Mean-Lower Partial Moment Framework, “Journal of Financial Economics”, Vol. 5(2), s. 189-200.
• Chun S.H., Kim K.J., Kim S.H. (2002), Chaotic Analysis of Predictability versus Knowledge Discovery Techniques: Case Study of the Polish Stock Market, “Expert Systems”, Vol. 19, No. 5, s. 264-272.
• Harvey C.R., Liechty J., Liechty M., Muller P. (2010), Portfolio Selection with Higher Moments, “Quantitative Finance”, Vol. 10(5), s. 469-485.
• Hellwig Z. (1968), Zastosowanie metody taksonomicznej do typologicznego podziału krajów ze względu na poziom ich rozwoju oraz zasoby i strukturę wykwalifikowanych kadr, „Przegląd Statystyczny”, nr 4.
• Hellwig Z. (1979), Wielowymiarowa analiza porównawcza i jej zastosowanie do badania wielocechowych obiektów gospodarczych, Referat na I Konferencję Metody taksonomiczne i ich zastosowania w badaniach ekonomicznych, Szklarska Poręba.
• Huang X. (2006), Fuzzy Chance-Constrained Portfolio Selection, “Applied Mathematics and Computation”, Vol. 177 (2), s. 500-507.
• Huang X. (2007), Portfolio Selection with Fuzzy Returns, “Journal of Intelligent and Fuzzy Systems”, Vol. 18(4), s. 383-390.
• Huang X. (2008a), Mean-Entropy Models for Fuzzy Portfolio Selection, “IEEE Transaction on Fuzzy Systems”, Vol. 16, s. 1096-1101.
• Huang X. (2008b), Mean-Semivariance Modles for Fuzzy Portfolio Selection, “Journal of Computional and Applied Mathematics”, Vol. 217(1), s. 1-8.
• Li X, Qin Z., Kar S. (2010), Mean-Variance-Skewness Model of Portfolio Selection with Fuzzy Returns, “European Journal of Operational Research”, Vol. 202(1), s. 239-247.
• Markowitz H. (1952), Portfolio Selection, “Journal of Finance”, s. 77-91.
• Markowitz H. (1959), Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments. Cowles Foundation, New Haven, CT.
• Mastalerz-Kodzis A., Pośpiech E. (2011), Fundamental and Behavioral Methods in Investment Decision Making [w:] Financial Management of Firms and Financial Institutions, Wydawnictwo Technicznego Uniwersytetu w Ostrawie, Ostrawa, s. 250-257.
• Miśkiewicz-Nawrocka M. (2012), Zastosowanie wykładników Lapunowa do analizy ekonomicznych szeregów czasowych, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice.
• Miśkiewicz-Nawrocka M., Zeug-Żebro K. (2015), Zastosowanie wykładników Lapunowa do wyznaczania portfeli optymalnych, Zeszyty Naukowe UE w Katowicach „Studia Ekonomiczne” nr 221, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice, s. 61-72.
• Nawrocki T., Jabłoński B. (2011), Inwestowanie na rynku akcji. Jak ocenić potencjał rozwojowy firm notowanych na GPW w Warszawie, CeDeWu, Warszawa.
• Peng J., Mok H.M.K., Tse W.M. (2005), Credibility Programming Approach to Fuzzy Portfolio Selection Problems, “Proceedings of 2005 International Conference on Machine Learninig and Cybernetics”, Vol. 4.
• Rockafellar R.T., Uryasev S. (2000), Optimalization of Conditional Value-at-Risk, “Journal of Risk”, Vol. 2, s. 21-42.
• Rutkowska A. (2013), Zadanie maksymalizacji satysfakcji inwestora z portfela inwestycyjnego, „Studia Oeconomica Posnaniensia”, nr 1(9), s. 87-101.
• Tarczyński W. (2002), Fundamentalny portfel papierów wartościowych, PWE, Warszawa.
• Tarczyński W. (2013), Ocena efektywności metod analizy portfelowej na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie za lata 2001-2013, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia” nr 761(60), s. 537-550.
• Trzpiot G.(2006), Dominacje w modelowaniu i analizie ryzyka na rynku finansowym, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Katowice.
• Trzpiot G. (2014), Optymalizacja portfela z wykorzystaniem koherentnych transformujących miar ryzyka, „Studia Ekonomiczne” nr 208, s. 74-85.
• Zawadzki H. (1996), Chaotyczne systemy dynamiczne. Elementy teorii i wybrane zagadnienia ekonomiczne, Zeszyty Naukowe Akademii Ekonomicznej, Katowice.

Identifiers

ISSN

2083-8611